從深圳華力特的工業(yè)園到深交所的上市委會議室，優(yōu)優(yōu)綠能的故事像一部充滿反轉(zhuǎn)的商戰(zhàn)大片：一邊是行業(yè)風(fēng)口上的高光時刻，另一邊卻是財報里觸目驚心的“定時炸彈”。 當(dāng)股東、客戶、董秘集體上演“角色扮演”，普通投資者能否看穿這場包裝成“科技新貴”的資本迷局？這場IPO的賭局，一旦翻牌，是盛宴還是深淵？
股東兼任大客戶：利益輸送還是巧合？
當(dāng)股東的身份與客戶的訂單同時飆升，這場看似普通的商業(yè)合作背后，暗藏著令人不安的資本游戲。優(yōu)優(yōu)綠能的兩大股東ABB和萬幫數(shù)字，在入股前后的采購額如同坐火箭——ABB從每年不足百萬元的“小客戶”，三年后暴增至近3億元的大訂單；萬幫數(shù)字更是在入股首年狂攬近2億元營收。更詭異的是，這兩家公司的入股時間精準(zhǔn)卡在采購額暴漲的起點。
深交所曾直指其存在“股權(quán)換訂單”的嫌疑，但優(yōu)優(yōu)綠能卻以“商業(yè)機密”為由拒絕披露交易細(xì)節(jié)。一邊是業(yè)績的狂歡，另一邊卻是關(guān)鍵證據(jù)的沉默——這場資本與生意的聯(lián)姻，究竟是互利共贏，還是一場精心策劃的利益輸送？
核心數(shù)據(jù)：
ABB：2020年入股前采購額僅85.88萬元，2022年飆升至2.75億元，占營收27.84%。
萬幫數(shù)字：2018年入股前采購額4.46萬元，2022年采購額達(dá)1.93億元，占營收19.54%。
深度剖析：
時間線詭異：
2018年萬幫數(shù)字、ABB先后入股，隨后采購額呈指數(shù)級增長。2023年，ABB境外訂單減少22.5億元，優(yōu)優(yōu)綠能業(yè)績應(yīng)聲下跌。
利益輸送嫌疑：深交所曾質(zhì)疑是否存在“通過股權(quán)讓渡換取商業(yè)利益”。但優(yōu)優(yōu)綠能以“商業(yè)秘密”為由拒絕披露交易單價，關(guān)鍵證據(jù)鏈斷裂。
典型案例：2021年小米智造以1.15億元增資入股，估值從12億躍升至25億，僅隔7個月即啟動上市輔導(dǎo)，被市場質(zhì)疑“突擊入股抬高估值”。
網(wǎng)友辣評：“這哪是正常的商業(yè)合作？分明是股東‘自導(dǎo)自演’的戲碼！”
應(yīng)收賬款高企：藏在財報里的定時炸彈
優(yōu)優(yōu)綠能的應(yīng)收賬款余額在四年內(nèi)翻了三倍，占總流動資產(chǎn)的比例高達(dá)36%，而周轉(zhuǎn)天數(shù)更是遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。
更危險的信號是，前五大客戶貢獻(xiàn)了68%的營收，其中一家客戶萬幫數(shù)字在2023年自身訂單下滑30%的情況下，優(yōu)優(yōu)綠能對其應(yīng)收賬款卻逆勢增長20%?，F(xiàn)金流的“失血”與擴產(chǎn)投資的“豪賭”形成鮮明對比——當(dāng)回款速度趕不上擴張節(jié)奏，這場靠賒賬支撐的增長游戲，隨時可能因一場客戶違約而崩盤。
核心數(shù)據(jù)：
應(yīng)收賬款余額：2024年上半年達(dá)5.59億元，占流動資產(chǎn)36.60%。
周轉(zhuǎn)天數(shù)：2022年為180天，2024年升至220天（行業(yè)平均約150天）。
風(fēng)險警示：
回款壓力：客戶集中度過高（前五大客戶占營收68%），若主要客戶經(jīng)營惡化，應(yīng)收賬款可能大規(guī)模違約。
現(xiàn)金流危機：2024年上半年經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額僅1.13億元，同比下滑60.41%，但投資活動現(xiàn)金流卻高達(dá)2.7億元（主要用于擴產(chǎn)）。
研發(fā)費用率甚至不及行業(yè)平均水平的一半
在新能源汽車狂飆突進(jìn)的賽道上，優(yōu)優(yōu)綠能卻選擇了一條“省研發(fā)、拼產(chǎn)能”的危險路徑。當(dāng)同行特銳德、盛弘股份每年將10%以上的收入砸向技術(shù)研發(fā)時，優(yōu)優(yōu)綠能的研發(fā)費用率始終徘徊在5%左右，甚至不及行業(yè)平均水平的一半。
更尷尬的是，其主打產(chǎn)品30KW充電模塊早已進(jìn)入市場成熟期，而競爭對手華為、英飛源早已推出800V超充平臺。一邊是核心技術(shù)人員數(shù)量僅為對手的1/4，另一邊卻是董秘宣稱“技術(shù)儲備充足”——當(dāng)技術(shù)斷層遇上行業(yè)劇變，這家公司的護城河，恐怕是用沙子堆砌的。
核心數(shù)據(jù)：
研發(fā)費用率：2021年4.99%，2022年5.48%，2023年6.81%（行業(yè)平均11%-12%）。研發(fā)人員：截至2023年，僅251人，而競爭對手特銳德、盛弘股份分別有1,046人和305人。
致命缺陷：
技術(shù)落后風(fēng)險：30KW充電模塊已進(jìn)入成熟期，而40KW模塊尚未形成規(guī)模效應(yīng)。華為、英飛源等競爭對手已推出800V超充平臺。
人才流失隱患：研發(fā)人員薪酬僅為行業(yè)平均水平的60%（數(shù)據(jù)來源：獵聘網(wǎng)），核心技術(shù)人員穩(wěn)定性存疑。
專家警告：“如果不能持續(xù)加大研發(fā)投入，優(yōu)優(yōu)綠能將在下一代充電技術(shù)競爭中徹底掉隊?！?/p>
產(chǎn)能過剩：擴產(chǎn)計劃 vs 現(xiàn)實需求
在華力特工業(yè)園里，優(yōu)優(yōu)綠能的車間空置率常年超過30%，工人閑聊時抱怨“訂單旺季才加班”。然而，這家公司卻計劃斥資2.7億元擴建產(chǎn)能，新增年產(chǎn)300萬臺充電模塊的野心，在行業(yè)增速放緩的背景下顯得荒誕。
數(shù)據(jù)顯示，其現(xiàn)有產(chǎn)能利用率僅在68%，而全球充電樁市場增速已從2021年的40%驟降至2024年的8.8%。一邊是產(chǎn)能的“虛張聲勢”，另一邊是庫存積壓的隱憂——當(dāng)擴產(chǎn)的機器轟鳴聲蓋過市場的真實需求，這場豪賭的結(jié)局，或許早已注定。
核心數(shù)據(jù)：
產(chǎn)能利用率：2020年38.5%，2022年80.4%，2023年67.98%，2024年上半年67.98%。
募資用途：計劃投入2.7億元擴建生產(chǎn)基地，新增產(chǎn)能300萬臺/年。
矛盾焦點：
需求疲軟：2024年全球公共充電樁增速放緩（IEA預(yù)測僅8.8%），國內(nèi)競爭加劇（通合科技、英可瑞擴產(chǎn)，）。
現(xiàn)場直擊：“華力特工業(yè)園內(nèi)，優(yōu)優(yōu)綠能的車間空置率高達(dá)30%。
有工人反應(yīng)：‘訂單旺季加班，淡季經(jīng)常放假?！蔽濉⒍芈臍v造假：職業(yè)操守的底線失守
一家沖刺上市的企業(yè)，竟連董秘的任職時間都要編造。
優(yōu)優(yōu)綠能招股書宣稱蔣春自2020年12月起擔(dān)任總經(jīng)理助理至董事會秘書，但安奈兒公司的公告卻顯示，蔣春直到2021年7月才離職。這場時間線的“羅生門”，不僅暴露出公司治理的漏洞，更讓人質(zhì)疑其信息披露的真實性。
當(dāng)董秘的誠信基石崩塌，投資者又該如何相信那些經(jīng)過層層審核的財務(wù)數(shù)據(jù)？這場鬧劇的背后，究竟是個人的疏忽，還是整個公司“帶病闖關(guān)”的縮影？
核心矛盾：
招股書披露：蔣春自2020年12月起任優(yōu)優(yōu)綠能總經(jīng)理助理至董秘。
安奈兒公告：蔣春2021年5月仍在安奈兒擔(dān)任董秘，存在時間沖突。
時間線還原：
2020年12月 優(yōu)優(yōu)綠能入職
2021年7月 安奈兒公告其離職
2021年11月 萬幫新能源入股優(yōu)優(yōu)綠能
2023年8月 通過上市委會議```
法律風(fēng)險：- 根據(jù)《證券法》第188條，董秘提供虛假信息可處以50萬元以上500萬元以下罰款，并禁止從事證券業(yè)務(wù)。
網(wǎng)友質(zhì)疑：“董秘連自己的任職時間都要編造，這樣的公司能信得過嗎？”
募資迷局：錢要花在哪？
手握6.45億元現(xiàn)金的優(yōu)優(yōu)綠能，卻仍在IPO中伸手要錢，募資用途更是令人費解。1.6億元補充流動資金的計劃被質(zhì)疑“圈錢”，而2.7億元的擴產(chǎn)項目則與產(chǎn)能閑置的現(xiàn)實形成諷刺對比。
更耐人尋味的是，在萬幫數(shù)字等股東突擊入股后，公司估值半年內(nèi)暴漲近一倍——這場資本盛宴中，誰是真正的受益者？當(dāng)募資用途成謎、產(chǎn)能消化存疑，普通投資者面對的不僅是財務(wù)報表上的數(shù)字游戲，更是一場充滿套路和風(fēng)險的資本迷局。
核心爭議：
擴產(chǎn)必要性：現(xiàn)有產(chǎn)能利用率不足70%，卻計劃新增300萬臺/年產(chǎn)能。
資金用途存疑：賬面貨幣資金6.45億元，仍募資1.6億元補流，被質(zhì)疑“圈錢”。
數(shù)據(jù)拆解：
業(yè)內(nèi)人士分析：“擴產(chǎn)項目可行性存疑，若市場需求不及預(yù)期，新增產(chǎn)能將成為沉重負(fù)擔(dān)。而補流資金用途模糊，可能用于償還股東借款或掩蓋經(jīng)營虧損?！?/p>
優(yōu)優(yōu)綠能的上市之路，是餡餅還是陷阱？
投資者必問：
1. 股東利益輸送如何解？
2. 應(yīng)收賬款何時能收回？
3. 技術(shù)短板何時補上？
4. 擴產(chǎn)計劃能否落地？
建議行動：
暫緩申購：等待公司回應(yīng)深交所關(guān)于客戶入股、研發(fā)費用、產(chǎn)能過剩的問詢。
關(guān)注應(yīng)收賬款：追蹤前五大客戶經(jīng)營狀況，尤其是萬幫數(shù)字、ABB的訂單變化，有了時間放緩，也就有空間去發(fā)現(xiàn)。
警惕估值泡沫：對比同行業(yè)市盈率（特銳德30倍、盛弘股份25倍），優(yōu)優(yōu)綠能40倍的估值已顯高估。
最后提醒： 股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。在信息不透明、風(fēng)險暴露不全的情況下，普通投資者更應(yīng)保持理性，遠(yuǎn)離“故事包裝”的陷阱。
我們將持續(xù)關(guān)注優(yōu)優(yōu)綠能進(jìn)一步的上市進(jìn)程
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