在驚艷亮相春晚之后，宇樹科技引發(fā)了人形機(jī)器產(chǎn)業(yè)鏈的狂歡，而它自身的估值也水漲船高。據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，宇樹科技的下一輪估值很有可能由C輪的80億元飆升至200億元。
也正因此，宇樹科技老股的“含金量”正在持續(xù)上升。那些持有宇樹科技老股的機(jī)構(gòu)，它們不僅收獲豐厚的投資收益，還收獲了市場(chǎng)的認(rèn)可與膜拜?！居^瀾財(cái)經(jīng)】通過股權(quán)穿透梳理發(fā)現(xiàn)，宇樹科技背后的投資人中出現(xiàn)了多家廈門機(jī)構(gòu)、多只廈門基金的身影，其中不乏廈門的本地國(guó)資。
01.
Pre-A及Pre-A+輪 紅杉中國(guó)
宇樹科技成立以來共經(jīng)歷了九輪融資，最早的種子輪融資發(fā)生在2017年，金額為200萬人民幣；最晚的C融資發(fā)生在2024年9月，金額已經(jīng)飆升到數(shù)億元。
企查查的數(shù)據(jù)顯示，2019年12月宇樹科技Pre-A輪融資的投資方包括紅杉種子基金、紅杉中國(guó)以及德訊投資。此后的2020年5月，宇樹科技又進(jìn)行了Pre-A+輪融資，投資方為祥峰投資、紅杉中國(guó)以及初心資本。
紅杉中國(guó)參與了宇樹科技這兩輪融資。通過穿透紅杉中國(guó)的相關(guān)SPV，【觀瀾財(cái)經(jīng)】發(fā)現(xiàn)了紅杉中國(guó)注冊(cè)在廈門的兩只基金：紅杉優(yōu)辰以及紅杉璟惠。不過，這兩只基金的出資占比不大。
▲紅杉中國(guó)注冊(cè)在廈門的兩只基金參投
值得一提的是，紅杉優(yōu)辰和紅杉璟惠都注冊(cè)在廈門市思明區(qū)。近年來，紅杉中國(guó)與思明區(qū)互動(dòng)頻繁，多只基金均落地在思明區(qū)，并與思明區(qū)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金建立合作關(guān)系。
（對(duì)比宇樹科技的歷史股東信息，祥峰投資曾在2020年的Pre-A+輪，通過非廈門相關(guān)的Vertex Ventures China IV基金首次投資）
02.
B輪 建發(fā)新興投資&普洛斯建發(fā)
2022年宇樹科技的B輪投資方中包含了經(jīng)緯創(chuàng)投。通過對(duì)相關(guān)SPV的股權(quán)穿透，【觀瀾財(cái)經(jīng)】發(fā)現(xiàn)了建發(fā)新興投資和普洛斯建發(fā)股權(quán)投資基金的身影。
建發(fā)新興投資背靠廈門建發(fā)集團(tuán)，重點(diǎn)聚焦醫(yī)療健康、先進(jìn)制造、TMT/消費(fèi)等新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，是資本市場(chǎng)“廈門隊(duì)”中的杰出代表。
▲建發(fā)新興投資通過經(jīng)緯創(chuàng)投參投
普洛斯建發(fā)股權(quán)投資基金則是由普洛斯集團(tuán)與廈門建發(fā)集團(tuán)在2020年聯(lián)合發(fā)起設(shè)立，是一只市場(chǎng)化產(chǎn)業(yè)母基金，LP中既有國(guó)資（特別是廈門的地方國(guó)資），也有來自市場(chǎng)化的資金。
▲普洛斯建發(fā)通過經(jīng)緯創(chuàng)投參投
03.
B+輪 鈞石創(chuàng)投
2024年宇樹科技的B+輪融資中，誕生在廈門的鈞石創(chuàng)投參與其中。
鈞石創(chuàng)投于2017年在廈門成立，專注于投資優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略新興科技企業(yè)，投資方向主要為半導(dǎo)體、新能源、新材料及高端裝備等領(lǐng)域。穿透鈞石創(chuàng)投本輪投資的相關(guān)SPV，【觀瀾財(cái)經(jīng)】還發(fā)現(xiàn)了翔安創(chuàng)投、廈門火炬創(chuàng)投等多家廈門本地國(guó)有投資機(jī)構(gòu)的身影。
▲鈞石創(chuàng)投背后的廈門國(guó)資
值得一提的是，鈞石創(chuàng)投旗下在管市場(chǎng)化基金“廈門鈞石戰(zhàn)興創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）”落地廈門古地石基金小鎮(zhèn)。
04.
C輪 紅杉中國(guó)&祥峰投資
在宇樹科技2024年的C輪融資中，紅杉中國(guó)和祥峰投資再度參與。企查查的數(shù)據(jù)顯示，紅杉中國(guó)的這一輪投資是通過廈門紅杉雅恒股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）完成，這只基金注冊(cè)在廈門市思明區(qū)。與較早期的兩輪投資不同，這一輪紅杉中國(guó)的資金最終通過廈門投出。
▲這一輪紅杉中國(guó)的資金最終通過廈門投出
企查查的數(shù)據(jù)顯示，祥峰投資通過祥峰榮晟（廈門）管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）完成了本輪投資，這只基金注冊(cè)在廈門市集美區(qū)。祥峰投資重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新科技、生物醫(yī)療兩大領(lǐng)域，覆蓋前沿科技、半導(dǎo)體芯片、人工智能、先進(jìn)制造、碳中和、新材料、生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械和消費(fèi)科技等細(xì)分賽道。
祥峰投資的背后也有廈門地方國(guó)資的身影，曾獲得廈門產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、集美區(qū)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的出資。
▲祥峰投資通過廈門的主體完成本輪投資
05.
投資人談?dòng)顦淇萍迹褐袊?guó)智造的新脈動(dòng)
祥峰投資中國(guó)創(chuàng)始管理合伙人鄭俊聰告訴【觀瀾財(cái)經(jīng)】，在第一筆投資之后，宇樹科技這幾年的發(fā)展遠(yuǎn)超他們的期待，在他看來已經(jīng)超越了國(guó)外的同行波士頓動(dòng)力。他說，波士頓動(dòng)力更加在意算法，但宇樹科技還同步優(yōu)化了機(jī)器人的硬件，利用中國(guó)的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)定制了電機(jī)驅(qū)動(dòng)器、傳感器、減速器等核心部件，做好了軟硬件的整合，形成了一整套完善的系統(tǒng)。更難得的是，宇樹科技還敏銳地控制了產(chǎn)品成本和重量，因而在價(jià)格和能耗方面更具優(yōu)勢(shì)。
鄭俊聰還表示，宇樹科技的走紅也令市場(chǎng)對(duì)中國(guó)的本土創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)和科技創(chuàng)新信心滿滿，將對(duì)硬科技領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)和投資都產(chǎn)生長(zhǎng)遠(yuǎn)的積極影響。
縱觀全球的機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈，鄭俊聰認(rèn)為中國(guó)已經(jīng)與世界先進(jìn)水平站在同一起跑線，產(chǎn)業(yè)鏈的比賽才剛開始。“比如機(jī)器人的電池，如果要長(zhǎng)期使用，耗電量就非常重要。這將來會(huì)是另外一個(gè)核心問題?！编嵖÷斦f，中國(guó)因?yàn)橛泄?yīng)鏈整合的優(yōu)勢(shì)，在未來取得領(lǐng)先的概率很大。
鈞石創(chuàng)投的觀點(diǎn)也頗為類似，他們把宇樹科技的機(jī)器人產(chǎn)品視為一個(gè)“技術(shù)綜合載體”，承載了AI、電氣、機(jī)械、嵌入式、材料、能源電池等各項(xiàng)科技前沿技術(shù)，并且已經(jīng)在綜合性能及價(jià)格上成為全球頭部。鈞石創(chuàng)投透露，宇樹科技團(tuán)隊(duì)對(duì)科技的熱愛、對(duì)產(chǎn)品性能的極致追求、對(duì)市場(chǎng)的敏銳度，這些特質(zhì)在當(dāng)初投資時(shí)深深地吸引了他們。
值得一提的是，宇樹科技是由一群中國(guó)本土理工科高校培養(yǎng)的年輕一代人才帶隊(duì)研發(fā)，“這不僅是鈞石的‘得意之作’，更是我們對(duì)自己國(guó)家人才和技術(shù)的信心來源?！扁x石創(chuàng)投告訴【觀瀾財(cái)經(jīng)】。
鈞石創(chuàng)投認(rèn)為，今天的人形機(jī)器人已經(jīng)成為AI進(jìn)入物理世界完成物理任務(wù)的新興載體，這件事上中國(guó)目前與其他國(guó)際廠商基本在同一起跑線。展望未來，鈞石創(chuàng)投認(rèn)為，人形機(jī)器人所涉及的零部件與中國(guó)現(xiàn)有的制造業(yè)能力高度重疊，等到未來相關(guān)的產(chǎn)品放量增長(zhǎng)之后，中國(guó)的優(yōu)勢(shì)將有望進(jìn)一步釋放。
06.
觀察：投資圈“廈門隊(duì)”的初舞臺(tái)
蛇年春晚之后，宇樹科技成功走向大眾視野，它也成為投資圈最炙手可熱的項(xiàng)目之一。能夠在此之前提前布局與投資，則充分展現(xiàn)出投資機(jī)構(gòu)的嗅覺與眼光。
【觀瀾財(cái)經(jīng)】欣喜地發(fā)現(xiàn)，從宇樹科技的Pre-A輪融資開始，之后的Pre-A+輪、B輪、B+輪及C輪，來自廈門的投資機(jī)構(gòu)和私募基金都成功參與。這從側(cè)面展現(xiàn)出它們對(duì)機(jī)器人這條賽道的敏銳度與洞察力，以及廈門的創(chuàng)投氛圍。
投資宇樹科技或許可以視為投資圈“廈門隊(duì)”的“初舞臺(tái)”，未來它們的表現(xiàn)同樣令人期待。
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