開年以來，中國股市意外跑贏了美國，這讓國際投資者非常意外。而分析背后的原因，科技創(chuàng)新所帶來的盈利模式和樂觀情緒，是這次中國股市逆勢上漲的最重要動力。
中國股市能跑贏美國非常罕見，但它確實發(fā)生了。
從數(shù)據(jù)上看，港交所恒生指數(shù)今年上漲逾20%，滬深300指數(shù)上漲逾3%。
而同一時期，美股幾大指數(shù)都在下跌，納斯達克今年已經(jīng)下跌了10%，周二一天就跌了超過4%。
另外，摩根士丹利資本國際中國指數(shù)今年也上漲了19%，是其歷史上最好的開局。如果從最低點開始算，則已經(jīng)增長了29%，是歷史第三高的成績。
分析人士認為，科技助力是中國股市能跑贏美股的關鍵，其中最重要的科技創(chuàng)新，就是DeepSeek給中國經(jīng)濟帶來的助力。
DeepSeek的出現(xiàn)打破了美國對人工智能科技的壟斷，也打破了美國預計中國在人工智能方面落后于美國好幾年的判斷。這一方面讓中國公司能夠以更低的成本使用開源的DeepSeek模型，讓中國的各行各業(yè)進入人工智能時代。同時，美國依靠人工智能技術的科技壯麗七人組，則因為DeepSeek的出現(xiàn)失去了增長動能。
相較于中國的科技公司，四大巨頭股價大幅上漲。阿里巴巴在香港交易所上漲了64%；騰訊上漲24%；小米上漲58%；百度上漲了14%。
美國投行高盛估計，人工智能在商業(yè)結構中的廣泛采用可以在未來十年將中國的每股收益每年提高2.5%，從而將中國的股票市場估值的盈虧平衡點提高15%至20%，潛在投資流量超過2000億美元。
這就是DeepSeek的魔力，以一己之力，扛起了整個中國股市的估值。
科技創(chuàng)新的力量不僅支撐了中國股市和資本市場的增長，還給中國經(jīng)濟帶來了樂觀的前景，給中國經(jīng)濟指明了未來增長的方向。
美國銀行花旗上調(diào)了對中國今明兩年GDP增長的預期：2025年從4.2%上調(diào)至4.7%，2026年從4.1%上調(diào)至4.8%。
花旗銀行分析師表示，對中國來說，2025年可能是一個分水嶺，新經(jīng)濟正在獲得牽引力，舊經(jīng)濟正在看到隧道盡頭的曙光。住房市場正在企穩(wěn)，這將導致消費復蘇。
為什么？其實中國經(jīng)濟要說亮點現(xiàn)在并不多。從外圍看有特朗普的關稅貿(mào)易戰(zhàn)，內(nèi)部消費需求扔不足，住房市場有所回暖，但仍不足以拉動經(jīng)濟。
但是從全局看，要破局，往往只需要一個突破點。只要找到了這個突破點，那么整體的壓力就會減小，其他問題就會變得不那么重要。這個突破點，就是科技創(chuàng)新，就是人工智能。
縱觀中國股市過去幾十年的發(fā)展，股市要增長，就要讓人看到它的增長點和盈利模式。
從以前來看，中國股市的增長點和盈利模式，就是中國經(jīng)濟的傳統(tǒng)模式。例如房地產(chǎn)、白酒、基建等這些。
但隨著中國經(jīng)濟轉型升級，中國國內(nèi)消費的轉型升級，傳統(tǒng)中國經(jīng)濟的增長點已經(jīng)不再能夠支撐股市繼續(xù)上漲，因為它自身的增長潛力已經(jīng)不足了，能夠維持現(xiàn)狀就不錯了。
所以這幾年來，中國股市一直在原地徘徊，就是因為找不到明確的增長點和方向。
現(xiàn)在不同了，增長點已經(jīng)出現(xiàn)，方向已經(jīng)出現(xiàn)，就是人工智能+，人工智能和各行各業(yè)的結合。
這就是中國股市未來的增長邏輯。這幾乎與美國股市的增長邏輯是一致的。美國股市就是依靠一波一波的科技革命、科技浪潮來銜接的。
另外中國股市此次的增長動力，還在于中國科技創(chuàng)新第一次獲得了信心。就是中國科技即使在美國的極限打壓遏制下，依然能夠獲得突破，而且是突破了美國的穹頂，不說超越美國，至少已經(jīng)齊平美國或者跟上美國了。美國再也沒有能力在科技上對中國進行限制。
這就是說，中國科技獲得了自主發(fā)展的空間和動力。以后的科技突破，中國和美國指不定誰先取得。
例如在六代機上，中國就領先了美國，雖然六代機的概念最早還是美國提出來的。
這樣的領域會越來越多。例如載人登月，中國在2030年前登月已經(jīng)形成了明確的時間表和計劃。而美國的方案則一拖再拖，最近的月球探測器也接連失敗。在火星探測方面，中國也將在2028年完成火星取樣返回，這也讓美國很有壓迫感，看最終誰能搶到這個第一。
類似這樣的科技突破會越來越多。
既然中國的科技創(chuàng)新無上限了，那么中國股市的增長，也就沒有上限了，它就只取決于我們的經(jīng)濟以及支撐這種經(jīng)濟背后的科技實力了。
中國股市，第一次有了真實的科技價值評估，而非只是投資炒作了。
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