長短端利率倒掛的“風(fēng)”，吹進(jìn)了全國性商業(yè)銀行。
近日，包括工商銀行、建設(shè)銀行、招商銀行等在內(nèi)的多家全國性商業(yè)銀行，三年期定期存款利率超過了五年期定期存款利率。在此之前，這一現(xiàn)象僅出現(xiàn)在部分區(qū)域性中小銀行中。
通常而言，儲戶存款期限越長，意味著要損失更多流動性，相應(yīng)會獲得更高的利息收入。對于存款利率倒掛，業(yè)內(nèi)人士普遍表示，當(dāng)商業(yè)銀行預(yù)判存款利率將繼續(xù)下行時，會選擇主動減少吸收利率較高的中長期存款，降低利率就成為調(diào)節(jié)供需的重要手段。小小的數(shù)字變化，實際上包含了對利率趨勢的研判。
“倒掛”反映銀行負(fù)債管理需要
3月12日，記者查詢工商銀行手機(jī)銀行APP發(fā)現(xiàn)，該行50元起存、三年期人民幣定期存款年利率最高為1.90%，而50元起存、五年期人民幣定期存款利率只有1.55%。
圖片來自工商銀行手機(jī)銀行APP
建設(shè)銀行手機(jī)銀行中，三年期與五年期定期存款產(chǎn)品利率也存在同樣的倒掛現(xiàn)象。
圖片來自建設(shè)銀行手機(jī)銀行APP
部分銀行五年期存款產(chǎn)品年利率甚至低于一年期產(chǎn)品。點開招商銀行“靈動存”產(chǎn)品頁面，該產(chǎn)品一年期、二年期、三年期利率分別為1.60%、1.70%、1.50%，而五年期利率僅為1.55%。
圖片來自招商銀行手機(jī)銀行APP
除了全國性商業(yè)銀行，部分城商行五年期定期存款利率也在向三年期靠攏或降至更低水平。比如，南京銀行手機(jī)銀行APP顯示，該行三年期整存整取定期存款利率最高可達(dá)2.15%，而五年期定期存款利率最高只能達(dá)2.10%。
圖片來自南京銀行手機(jī)銀行APP
江蘇銀行三年期、五年期整存整取定期存款利率目前持平。
圖片來自江蘇銀行手機(jī)銀行APP
“銀行中長期存款利率繼續(xù)倒掛，在2025年進(jìn)一步加劇，且開始出現(xiàn)在更多類型的銀行中?！?strong>融360數(shù)字科技研究院高級分析師艾亞文在接受記者采訪時表示，在預(yù)期未來市場利率將持續(xù)下降的情況下，商業(yè)銀行發(fā)放高利率、長期存款，可能面臨高息負(fù)債鎖定風(fēng)險，導(dǎo)致凈息差收窄，這是部分銀行選擇調(diào)降長端定期存款利率的原因。與此同時，資產(chǎn)端收益壓縮也在倒逼銀行對負(fù)債端定價進(jìn)行調(diào)整。
除了受存款利率下行預(yù)期影響，長短端利率變化也與銀行營銷策略有關(guān)?！安糠?a class="keyword-search" >中小銀行短期內(nèi)面臨流動性壓力，通過提高短期存款利率來吸收存款，能夠緩解短期資金緊張局面，這是銀行強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理、優(yōu)化利率風(fēng)險管理的措施之一。”上海金融與發(fā)展實驗室副主任、招聯(lián)首席研究員董希淼告訴記者，此外，存款利率倒掛也與一段時間來短期存款市場競爭加劇等因素有關(guān)。
中國銀行研究院研究員梁斯認(rèn)為，近年來居民存款定期占比有所提升，商業(yè)銀行根據(jù)客戶需求及負(fù)債管理需要，更好地穩(wěn)定負(fù)債成本，可能會相應(yīng)調(diào)整存款期限和資金利率。從存款占比看，5年期存款占比相對較低，對銀行負(fù)債影響整體有限，利率倒掛并不會對銀行負(fù)債產(chǎn)生特別明顯影響。
利率下行仍是大勢所趨
近年來，我國商業(yè)銀行存款利率持續(xù)處于下行通道。2024年第四季度貨幣政策執(zhí)行報告顯示，2024年7月、10月，主要銀行根據(jù)市場利率變化，先后兩次主動下調(diào)存款利率，支持穩(wěn)定銀行負(fù)債成本，為促進(jìn)降低社會綜合融資成本創(chuàng)造有利條件。
展望未來，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，2025年包括存款利率在內(nèi)的市場利率下行，仍將是大勢所趨。
中國人民銀行行長潘功勝在剛剛過去的全國兩會期間表示，今年，將根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢和金融市場運行情況，擇機(jī)降準(zhǔn)降息。目前金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率還有下行空間，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具資金利率也有下行空間。
“當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)處于回升向好階段，政策仍將繼續(xù)發(fā)力穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，金融機(jī)構(gòu)致力于維持息差穩(wěn)定，需要做好負(fù)債管理工作，包括合理調(diào)整存款利率、優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)、提高活期存款占比等。疊加貸款市場報價利率（LPR）重定價、存款定期化等影響，未來銀行業(yè)存款利率可能仍有下行空間。”梁斯告訴記者。
艾亞文表示，春節(jié)前后，部分銀行加大攬儲力度，存款利率有所反彈。但隨著“開門紅”效應(yīng)褪去，2025年2月份以來，銀行存款利率均有所下滑?！罢w來看，存款利率大概率還會繼續(xù)下行，基于‘適度寬松’的貨幣政策預(yù)期，這種現(xiàn)象可能是趨勢性的?！?/p>
熱門跟貼