AI 時(shí)代，VC 這個(gè)以小作坊模式著稱的行業(yè)正在經(jīng)歷不少的變革：一個(gè)是投資模式的變化，一個(gè)是用 AI 逐漸或全部取代之前由人來(lái)完成的投資工作。
投資模式這塊，由于 AI 極大降低了 AI 應(yīng)用的創(chuàng)業(yè)門檻和驗(yàn)證增長(zhǎng)周期，最近開始有一些新的方式出現(xiàn)。上個(gè)月 Stripe 發(fā)布的報(bào)告，已經(jīng)展示了 Top 100 AI 公司比 Top 100 SaaS 公司收入達(dá)到 500 萬(wàn)美金所需時(shí)間的中位數(shù)提前了整整 1 年時(shí)間《》。
最新 YC 的數(shù)據(jù)再次驗(yàn)證了這個(gè)趨勢(shì)，根據(jù) CEO Garry Tan 透露的數(shù)據(jù)，這期 YC 孵化的公司增長(zhǎng)速度顯著快于之前的團(tuán)隊(duì)，并且這種增長(zhǎng)不只是用戶層面，而是實(shí)際收入。在過(guò)去的九個(gè)月里，這期公司整體收入每周增長(zhǎng) 10%。
Garry Tan 說(shuō)，這不是一兩家公司，而是整個(gè)這一期項(xiàng)目整體上實(shí)現(xiàn)了每周增長(zhǎng) 10%，這在之前從未發(fā)生過(guò)。這一切得益于 AI，特別是 AI 編程也就是最近流行的詞 Vibe Coding，目前 YC 公司中 1/4 的公司的 95%代碼都已經(jīng)是 AI 來(lái)寫的了。
這帶來(lái)的結(jié)果就是：團(tuán)隊(duì)規(guī)模小了，企業(yè)不再像之前那樣需要 50-100 個(gè)工程師的團(tuán)隊(duì)，另外就是對(duì)融資的需求沒有那么大了，因?yàn)樵絹?lái)越多不到 10 個(gè)人的團(tuán)隊(duì)就能做到 1000 萬(wàn)美金的 ARR。
因此 Garry Tan 認(rèn)為，這兩年大廠的裁員讓很多工程師很焦慮，但是借助 AI 反而是他們巨大的機(jī)會(huì)。這期 YC 項(xiàng)目中，80%都與 AI 相關(guān)，跟之前的項(xiàng)目相比，大家已經(jīng)能夠在很早的階段就驗(yàn)證商業(yè)模式。
創(chuàng)業(yè)的變化也帶來(lái)了一些新的投資方式，一個(gè)是之前介紹過(guò)多次的 Venture Studio 模式，而另一個(gè)就是投資分利潤(rùn)的方式，有些人直接將其取名為 Vibe Combinator，以與 YC 的傳統(tǒng)孵化模式做對(duì)比。
Gumroad 創(chuàng)始人 Shil Lavingia 最近就推出了一種針對(duì) Vibe Coders 的新投資方式：10 萬(wàn)美金獲取未來(lái) 10% 的利潤(rùn)分成（$100k for 10% of future profits）。主要為那些利用 AI 做產(chǎn)品的獨(dú)立開發(fā)者提供資金支持，以便他們可以全職投入自己的項(xiàng)目，而不必被短期生計(jì)壓力束縛。
具體的融資結(jié)構(gòu)如下：
- 投資金額：10 萬(wàn)美金；
- 換取權(quán)益：未來(lái)利潤(rùn)的 10%；
- 資金用途：通常用于支持開發(fā)者全職投入一年，包括生活開銷、項(xiàng)目成本等；
這里他沒有提到這個(gè)未來(lái)利潤(rùn)的時(shí)間周期是多少，不過(guò)很多人認(rèn)為 10 萬(wàn)美金拿未來(lái) 10%的利潤(rùn)有點(diǎn)太高了，10 萬(wàn)美金拿 5%的分成或者 25 萬(wàn)美金拿 10%的分成更合理一些，Shil Lavingia 說(shuō)這些都可以協(xié)商。在其推文下面，已經(jīng)有很多人申請(qǐng)了這個(gè)項(xiàng)目。
實(shí)際上這種模式也并不新鮮，不過(guò) AI 可能正在加速這個(gè)過(guò)程，因?yàn)槲覀円呀?jīng)能看到了越來(lái)越多小團(tuán)隊(duì)小資金取得高收入的案例。一家叫 Calm Fund 的基金已經(jīng)將這個(gè)模式做了 5 年，他們創(chuàng)造了 SEAL（Shared Earnings Agreement Letter）協(xié)議，基本上都是投資 1 年后開始分紅。
其分紅機(jī)制是扣除所有成本包括創(chuàng)始人工資獎(jiǎng)金后的純利潤(rùn)，目前有幾十家家公司的盈利能力非常強(qiáng)，可以進(jìn)行每個(gè)季度的收益分紅。
不過(guò)在他們的實(shí)踐過(guò)程中，有一些公司后續(xù)打算繼續(xù)融資，于是他們將模式更改為 SEAL+SAFE，也就是如果有這種情況，可以改為股權(quán)的投資模式?！靖信d趣的朋友可以在這里查看其完整協(xié)議：https://drive.google.com/drive/folders/1KbOSbS4N5xvUfygr_CT5AHJqipF99C21 】
上面是投資模式的變化，而 AI 給 VC 行業(yè)帶來(lái)的另一個(gè)變化，是用 AI 取代之前完全由人做的事情，這塊我之前介紹過(guò)幾個(gè)產(chǎn)品《》、《》以及《》。
不過(guò)以上幾個(gè)主要是幫助投資人做一些事情，特別是研究和 DD 這塊，隨著最近 AI Agent 的快速發(fā)展，已經(jīng)出現(xiàn)了完全由 AI Agent 來(lái)實(shí)現(xiàn)所有投資環(huán)節(jié)的 AI 投資人，它最近完成了對(duì)一家 AI 電商公司的投資，每月 GMV 的增長(zhǎng)達(dá)到了近 90%。
整個(gè)從接觸項(xiàng)目到完成打款只有幾天時(shí)間，并且在投資后還幫助創(chuàng)始人干了一系列的活，比方說(shuō)……
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