編輯 | 虞爾湖
出品 | 潮起網(wǎng)「于見(jiàn)專(zhuān)欄」
近年來(lái)，金融科技行業(yè)在“普惠金融”的浪潮中高歌猛進(jìn)，玖富萬(wàn)卡作為國(guó)內(nèi)消費(fèi)金融領(lǐng)域的代表性產(chǎn)品，也曾憑借便捷的借貸服務(wù)迅速崛起。
然而，其近年來(lái)的發(fā)展軌跡卻逐漸偏離正軌，陷入逾期風(fēng)險(xiǎn)高企、用戶糾紛頻發(fā)、法律爭(zhēng)議不斷的泥潭。從表面看，這是一家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)困境；深層次而言，卻折射出金融科技行業(yè)在高速擴(kuò)張中忽視合規(guī)性、犧牲用戶權(quán)益的普遍性問(wèn)題。
那么，金融科技企業(yè)普遍存在合規(guī)性危機(jī)、信用體系崩塌、用戶信任瓦解等問(wèn)題，玖富萬(wàn)卡是如何應(yīng)對(duì)的？我們通過(guò)玖富萬(wàn)卡近年暴露出的深層危機(jī)，或許可以探討其對(duì)行業(yè)發(fā)展的警示意義。
合規(guī)性危機(jī)頻發(fā)，“換殼不換芯”用戶質(zhì)疑倍增
眾所周知，金融行業(yè)的合規(guī)性問(wèn)題老生常談。而玖富萬(wàn)卡自誕生之初，便因“砍頭息”“高利貸”等問(wèn)題飽受詬病，因此帶來(lái)的品牌口碑陰影也揮之不去。
盡管玖富萬(wàn)卡宣稱(chēng)已全面“去玖富化”，但公開(kāi)實(shí)測(cè)顯示，其年化利率仍高達(dá)24%，接近法律規(guī)定的民間借貸利率上限。據(jù)了解，迫于行業(yè)監(jiān)管壓力和合規(guī)性要求?，曾經(jīng)負(fù)面輿情累累的玖富萬(wàn)卡，嘗試通過(guò)新的公司主題，來(lái)“去玖富化”。
圖源：萬(wàn)卡官網(wǎng)
但是實(shí)際上，這種操作卻被視為“偷梁換柱”，換一個(gè)“馬甲”，以金融普惠的幌子來(lái)行收割消費(fèi)之實(shí)。例如，如今萬(wàn)卡的歸屬已經(jīng)變得十分模糊。從公開(kāi)資料上看，萬(wàn)卡依然是玖富旗下企業(yè)之一，比如萬(wàn)卡是玖富官網(wǎng)公示的數(shù)字金融板塊唯一布局。
而且，無(wú)論是萬(wàn)卡的公眾號(hào)名稱(chēng)，還是品牌logo都與玖富密切相關(guān)，依然是“玖富萬(wàn)卡”。值得注意的是，萬(wàn)卡公眾號(hào)與官網(wǎng)、App均展示其由“珠海萬(wàn)卡消金科技有限公司”開(kāi)發(fā)，而在華為等應(yīng)用市場(chǎng)上，萬(wàn)卡App的開(kāi)發(fā)者卻是與以上主體并無(wú)太大關(guān)系的企業(yè)。
而且，據(jù)企查查公開(kāi)信息顯示，珠海萬(wàn)卡消金科技有限公司已更名為廣西萬(wàn)卡人工智能科技有限公司。這也意味著，其所謂的去“玖富化”，或許只是背后經(jīng)營(yíng)者的微妙騰挪，這樣的神操作背后，究竟藏著什么貓膩，也十分值得玩味。而且，這種“換殼不換芯”的操作，不僅未能重塑品牌信任，反而加深用戶疑慮。
更為隱蔽的是，部分用戶反映借款時(shí)被收取“服務(wù)費(fèi)”“保險(xiǎn)費(fèi)”等額外費(fèi)用，實(shí)際綜合成本遠(yuǎn)超名義利率，涉嫌變相高利貸。這種“擦邊球”操作不僅違反《民法典》對(duì)利率的約束，更直接損害用戶權(quán)益，成為其合規(guī)性危機(jī)的核心矛盾。
此外，暴力催收問(wèn)題長(zhǎng)期存在。用戶逾期后，玖富萬(wàn)卡頻繁通過(guò)電話轟炸、威脅起訴、聯(lián)系親友等方式施壓，甚至被曝出偽造律師函、仲裁通知等行為。
此類(lèi)手段不僅違反《個(gè)人信息保護(hù)法》《催收自律公約》，更激化用戶對(duì)立情緒，導(dǎo)致品牌形象嚴(yán)重受損。
據(jù)分析，玖富萬(wàn)卡的合規(guī)性危機(jī)源于盈利模式對(duì)高利率的依賴。在資本壓力下，金融企業(yè)為追求短期收益，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給用戶，最終陷入“高利率—高壞賬—強(qiáng)催收”的惡性循環(huán)。
也正因?yàn)槿绱?，玖富萬(wàn)卡也頻遭消費(fèi)者投訴。例如，黑貓投訴平臺(tái)的最新投訴內(nèi)容顯示，有消費(fèi)者投訴萬(wàn)卡年化率超出國(guó)家規(guī)定24%，訴求退回超出部分。
而在黑貓投訴平臺(tái)，關(guān)于萬(wàn)卡的投訴量，高達(dá)數(shù)萬(wàn)條。各種投訴萬(wàn)卡暴力催收、涉嫌高利貸的投訴內(nèi)容層出不窮，更是暴露出了玖富萬(wàn)卡的信任，有一觸即發(fā)之勢(shì)。
潛在風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，信任危機(jī)一觸即發(fā)
實(shí)際上，在其高利息頻遭質(zhì)疑的同時(shí)，其風(fēng)控問(wèn)題也尤為突出，信用體系也幾近崩塌。據(jù)了解，玖富萬(wàn)卡的信用風(fēng)險(xiǎn)已從個(gè)體逾期蔓延至系統(tǒng)性危機(jī)。
例如，玖富萬(wàn)卡的風(fēng)控模型過(guò)分依賴大數(shù)據(jù)算法，忽視用戶真實(shí)還款能力審核，導(dǎo)致大量無(wú)穩(wěn)定收入群體輕易獲得貸款。數(shù)據(jù)顯示，其逾期率長(zhǎng)期高于行業(yè)平均水平，部分用戶因“以貸養(yǎng)貸”陷入債務(wù)深淵。
正因?yàn)槠洹案呃省邏馁~—強(qiáng)催收”的惡性循環(huán)，其逾期潮的沖擊，直接引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。一方面，壞賬攀升迫使玖富萬(wàn)卡加大撥備，資金鏈承壓；另一方面，為維持運(yùn)營(yíng)，其通過(guò)資產(chǎn)證券化轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，但底層資產(chǎn)質(zhì)量惡化導(dǎo)致投資者信心流失。
可以預(yù)見(jiàn)，這種“拆東墻補(bǔ)西墻”的策略，雖能短期緩解壓力，卻為長(zhǎng)期發(fā)展埋下隱患。例如，此前玖富萬(wàn)卡就頻繁被曝涉及“人保代償事件”。其中，玖富萬(wàn)卡因無(wú)法兌付投資者承諾的高收益，被曝涉嫌合同欺詐，引發(fā)大規(guī)模撤資和法律訴訟。此事不僅暴露其資金鏈脆弱性，更導(dǎo)致行業(yè)監(jiān)管收緊，加速信用體系崩塌。
實(shí)際上，用戶與玖富萬(wàn)卡的矛盾遠(yuǎn)不止于此。甚至已從借貸糾紛升級(jí)為信任危機(jī)。據(jù)多數(shù)逾期用戶反映，公司在催收階段態(tài)度強(qiáng)硬，卻對(duì)協(xié)商還款訴求置之不理。
例如，用戶小李因突發(fā)疾病申請(qǐng)延期還款，卻遭遇“已讀不回”的冷漠對(duì)待，最終被納入失信名單。這種“重催收、輕協(xié)商”的策略，將用戶推向?qū)α⒚?，加劇社?huì)負(fù)面輿情。
與此同時(shí)，法律爭(zhēng)議的激化進(jìn)一步削弱了其信任度。尤其是玖富萬(wàn)卡頻繁通過(guò)仲裁程序追討欠款，但用戶質(zhì)疑其合同中的仲裁條款存在“霸王條款”嫌疑，且部分仲裁申請(qǐng)缺乏充分證據(jù)支持。
更具諷刺意味的是，其母公司玖富集團(tuán)曾在P2P清退中宣稱(chēng)“不承擔(dān)兜底責(zé)任”，卻在萬(wàn)卡業(yè)務(wù)中強(qiáng)調(diào)“剛兌義務(wù)”，這種雙重標(biāo)準(zhǔn)令用戶深感被欺騙。
信任崩塌的后果，顯然是用戶流失、口碑下滑、監(jiān)管處罰等接踵而至。據(jù)第三方統(tǒng)計(jì)，2024年玖富萬(wàn)卡用戶活躍度同比大幅下滑，品牌價(jià)值也大幅縮水。
而且，據(jù)消金頭條消息，華為應(yīng)用市場(chǎng)于2024年2月23日對(duì)開(kāi)發(fā)者下發(fā)了涉及貸款A(yù)PP審核規(guī)則更新的通知。萬(wàn)卡APP在華為應(yīng)用市場(chǎng)，甚至至今仍處于無(wú)法下載的狀態(tài)。
對(duì)于玖富萬(wàn)卡更換經(jīng)營(yíng)主體，試圖以全新的品牌形象，殺回互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)。有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，玖富萬(wàn)卡的危機(jī)絕非個(gè)案，而是金融科技行業(yè)野蠻生長(zhǎng)的縮影。而對(duì)于金融科技企業(yè)的本質(zhì)，業(yè)界也有諸多探討。
業(yè)界普遍認(rèn)為，金融科技企業(yè)的本質(zhì)是服務(wù)，而不是收割。只有在長(zhǎng)期主義、普惠金融等理念指引下的企業(yè)，才能基業(yè)長(zhǎng)青。反之，則一定是短視行為，必然會(huì)自嘗惡果。
監(jiān)管重壓之下，玖富萬(wàn)卡面臨降維打擊
2025年3月，《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》）正式實(shí)施已滿一年，這一被稱(chēng)為“金融科技行業(yè)分水嶺”的監(jiān)管政策，正在重塑中國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局。
玖富萬(wàn)卡作為曾經(jīng)的行業(yè)頭部平臺(tái)，卻在政策與市場(chǎng)的雙重?cái)D壓下陷入困局：實(shí)繳資本不足導(dǎo)致業(yè)務(wù)收縮、合規(guī)性短板暴露引發(fā)用戶流失、頭部平臺(tái)擠壓加速品牌邊緣化。其困境不僅折射出金融科技企業(yè)野蠻擴(kuò)張模式的終結(jié)，更揭示了行業(yè)從“流量為王”向“合規(guī)為基”轉(zhuǎn)型的必然邏輯。
圖源：萬(wàn)卡官網(wǎng)
據(jù)了解，以上《辦法》最核心的監(jiān)管要求是“跨省經(jīng)營(yíng)需實(shí)繳資本50億元”，這一標(biāo)準(zhǔn)直接擊中了玖富萬(wàn)卡的命門(mén)。而其關(guān)聯(lián)的小貸公司實(shí)繳資本，遠(yuǎn)低于政策門(mén)檻，導(dǎo)致其被迫退出跨省經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)，業(yè)務(wù)范圍被限制在注冊(cè)地廣東省內(nèi)。
這一調(diào)整對(duì)玖富的打擊是毀滅性的。要知道，2024年數(shù)據(jù)顯示，玖富萬(wàn)卡跨省業(yè)務(wù)占比過(guò)半，貢獻(xiàn)了大部分利潤(rùn)。而其業(yè)務(wù)收縮，也直接導(dǎo)致其營(yíng)收及用戶活躍度大幅下滑的根本原因之一。
更為嚴(yán)峻的是，《辦法》對(duì)貸款集中度的限制進(jìn)一步壓縮其盈利空間。根據(jù)第十四條規(guī)定，單戶消費(fèi)貸款余額不得超過(guò)20萬(wàn)元，單戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)貸款余額不得超過(guò)1000萬(wàn)元，這與其過(guò)去依賴的大額現(xiàn)金貸模式形成直接沖突。
例如，玖富萬(wàn)卡曾推出最高50萬(wàn)元的“精英貸”產(chǎn)品，占其貸款余額的35%，而此類(lèi)產(chǎn)品在新規(guī)下已無(wú)法存續(xù)。由此可見(jiàn)，過(guò)去在監(jiān)管灰色區(qū)域頻繁試探的玖富萬(wàn)卡，此時(shí)已束手束腳。
除了監(jiān)管政策收緊外，螞蟻金服、京東金融等持牌機(jī)構(gòu)憑借資本優(yōu)勢(shì)加速收割市場(chǎng)。截至2024年底，螞蟻旗下兩家網(wǎng)絡(luò)小貸公司實(shí)繳資本分別達(dá)120億元和80億元，完全覆蓋跨省經(jīng)營(yíng)要求；京東科技亦通過(guò)增資將實(shí)繳資本提升至60億元。
資本實(shí)力的差距直接轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)份額的逆轉(zhuǎn)。螞蟻消費(fèi)金融市場(chǎng)份額飆升，而玖富萬(wàn)卡的市場(chǎng)份額趨勢(shì)卻與之剛好相反。
據(jù)分析，合規(guī)巨頭的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不僅在于資本，更在于技術(shù)驅(qū)動(dòng)的風(fēng)控體系。例如，螞蟻的“310模式”（3分鐘申請(qǐng)、1秒放貸、0人工干預(yù)）依托超過(guò)10萬(wàn)個(gè)風(fēng)控變量和AI動(dòng)態(tài)定價(jià)模型，極大地降低了貸款不良率，而玖富萬(wàn)卡依賴的傳統(tǒng)征信數(shù)據(jù)模型不良率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出此類(lèi)行業(yè)巨頭。
這種技術(shù)代差使得頭部平臺(tái)能夠以更低利率吸引優(yōu)質(zhì)客戶，而玖富因風(fēng)控成本高企，實(shí)際綜合利率甚至是螞蟻等巨頭公司的近兩倍，很顯然，這會(huì)進(jìn)一步加劇其用戶流失。
結(jié)語(yǔ)
玖富萬(wàn)卡的危機(jī)揭示了一個(gè)殘酷現(xiàn)實(shí)：在資本裹挾下，若企業(yè)將“普惠”異化為“普負(fù)”，終將付出慘痛代價(jià)。
金融科技的未來(lái)，不應(yīng)是算法與利率的冰冷博弈，而應(yīng)回歸“技術(shù)向善”的初心。而對(duì)于真正踐行“長(zhǎng)期主義”的金融企業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)創(chuàng)新降低金融門(mén)檻，同時(shí)以合規(guī)性和社會(huì)責(zé)任筑牢發(fā)展根基，才是其發(fā)展初心。
或許也唯有如此，方能真正實(shí)現(xiàn)“科技賦能金融”的愿景，而非淪為下一個(gè)信任崩塌的悲劇注腳。期待試圖“洗白”的玖富萬(wàn)卡，能夠早日覺(jué)醒，真正回歸金融普惠、科技向善的初心。
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