當(dāng)前港股市場對科技股的估值邏輯正從“流量規(guī)模”轉(zhuǎn)向“技術(shù)壁壘與AI應(yīng)用落地能力”。
昨天快手剛剛發(fā)布的2024年第四季度及全年財報中，科技屬性再次凸顯：AI技術(shù)對快手業(yè)務(wù)進(jìn)入到深度驅(qū)動模式，在內(nèi)容生態(tài)、商業(yè)化效率和用戶黏性上的效用開始顯現(xiàn)。
一、AI驅(qū)動線上營銷收入增長，拉動全年營收增長
如下圖所示，快手營業(yè)收入由2023年的1,135億元，增至2024年的1,269億元，增速為11.8%；線上營銷服務(wù)及電商業(yè)務(wù)的增長，是驅(qū)動收入增長的主因。
其中，快手線上營銷服務(wù)收入由2023年的603億元增至724億元，增速為20.1%；快手優(yōu)化的智能營銷解決方案及AI技術(shù)的應(yīng)用，推動了營銷客戶投放消耗的增加。
再從去年第四季度的收入構(gòu)成看：
Q4快手線上營銷收入首次突破200億元達(dá)206億元，同比增長13.3%；年報里提到2024年Q4客戶銷服務(wù)出價（eCPM）實現(xiàn)高單位數(shù)的同比提升，是在線營銷服務(wù)收入增長的主要驅(qū)動。
快手包括商業(yè)化短劇在內(nèi)的在線營銷服務(wù)，正在提供新的增量機會：通過AI大模型技術(shù)優(yōu)化營銷服務(wù)推薦模型預(yù)估能力，帶來營銷素材投放轉(zhuǎn)化效率的提升。
二、AI驅(qū)動流量增長，拉動電商業(yè)務(wù)增長
從用戶規(guī)模看：
去年第四季度快手月活躍用戶創(chuàng)了新高，達(dá)到了7.36億，同比增長5.0%；此外，快手平均日活躍用戶數(shù)達(dá)4.01億，同比增長4.8%。
在用戶規(guī)模增長的同時，Q4快手總使用時長同比增長5.8%。
更多的用戶，用戶更久的使用時長，將創(chuàng)造更多的商業(yè)價值。
商業(yè)價值已經(jīng)體現(xiàn)在了數(shù)據(jù)上：
Q4快手日活用戶的平均線上銷售收入一直在增長，2024年已增至51.4元；與此同時，2024年Q4快手電商GMV同比增長14.4%至4,621億元。
借助AI大模型，算法可以精準(zhǔn)理解短視頻、直播及評論等生態(tài)內(nèi)容，并深度把握用戶興趣；
通過為內(nèi)容精準(zhǔn)打標(biāo)，并將這些標(biāo)簽運用到推薦、搜索、廣告等場景，不僅快手的用戶時長和活躍度有效提升，快手線上營銷服務(wù)的推薦轉(zhuǎn)化效果也持續(xù)優(yōu)化。
三、快手本身就是科技公司，AI有持續(xù)的蓄力
說到快手AI，就一定得說下可靈，而可靈可能是快手當(dāng)前科技含量最高的一款產(chǎn)品（前陣直接會上被提名就知道含金量了）
在視頻生成大模型領(lǐng)域：
快手旗下的可靈AI已經(jīng)成為全球AI內(nèi)容創(chuàng)作者和藝術(shù)家們的主流視頻創(chuàng)作工具，在知名AI測評網(wǎng)站 artificial analysis 的全球視頻大模型評測榜上，可靈1.5 Pro版本模型與Google Veo 2占據(jù)全球前兩名的位置，為國內(nèi)視頻生成大模型第一。
年報里提到，可靈AI的商業(yè)化變現(xiàn)也呈現(xiàn)穩(wěn)步加速的趨勢，并實現(xiàn)了重要里程碑目標(biāo)，自開始貨幣化至2025年2月，其累計收入超過人民幣1億元。
可靈有很多用途，包括圖生視頻、文生視頻、文生圖片，還有一些創(chuàng)意特效，比如膨脹特效。
只要輸入一張圖片，就能生成有趣的視頻。
最后總結(jié)來看，快手年報里提到的，正是快手在做的。
年報里說：
快手正站在AI技術(shù)與視頻大模型重塑產(chǎn)業(yè)格局的關(guān)鍵節(jié)點。
在快手邁向2025年之際，我們比以往任何時候都更清晰地感受到，隨著大模型技術(shù)和應(yīng)用能力的不斷迭代和突破，AI正在重新定義視頻內(nèi)容創(chuàng)作、用戶體驗和商業(yè)生態(tài)的邊界。
AI不僅是效率工具，更是驅(qū)動平臺在流量增長的同時，創(chuàng)造更多商業(yè)生態(tài)價值的核心引擎，而我們也在積極參與和推動這場產(chǎn)業(yè)深刻的變革。
如果沒有AI帶來的變革，快手在2024年交出的可能是另一份成績單；從業(yè)績變化看，快手的AI含量越來越高了。
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