去年年底的時(shí)候，跟大家做過一個(gè)推演，相較于哈里斯的低刺激，特朗普上臺(tái)后，中國會(huì)開啟強(qiáng)刺激，每次特朗普經(jīng)濟(jì)打壓后，中國政府都會(huì)啟動(dòng)強(qiáng)刺激來對沖，形成脈沖式的經(jīng)濟(jì)增長.
當(dāng)時(shí)還手繪了幾張圖，丑的被不少朋友笑話。
前幾輪特朗普嘴炮和關(guān)稅后，資本市場都實(shí)現(xiàn)了反彈，此處提醒一下，馬上4月2號(hào)，特朗普最狠的對等關(guān)稅落地，估計(jì)我們很有可能也會(huì)來一輪過山車。
這一輪的過山車后，特朗普的三板斧估計(jì)也打完了，下一個(gè)重要的時(shí)間點(diǎn)，有可能是今年的六月份。
看著雙方特使近期頻繁穿梭于太平洋，中美很可能會(huì)在此六月進(jìn)行重磅的會(huì)晤，與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)今年的首次降息，也很可能會(huì)放在今年的六月。
美聯(lián)儲(chǔ)硬扛不降息，不僅僅是要跟特朗普搞對抗，在中美、美歐、美俄等外部環(huán)境不明確的情況下，估計(jì)也不敢妄動(dòng)。
如果一切順利，懂王生日之后的6月18日，美聯(lián)儲(chǔ)開啟降息，被利率與匯率解綁的我們，也將仿照去年9月，打出一連串儲(chǔ)備的經(jīng)濟(jì)刺激政策，提振經(jīng)濟(jì)與內(nèi)需，對沖今年開始的外貿(mào)持續(xù)下滑。
在降息問題的抉擇上，中美可以說是既相似，也相互套著。
特朗普自上臺(tái)以來，已經(jīng)連續(xù)多次向美聯(lián)儲(chǔ)施壓要求降息，以對沖關(guān)稅對美國經(jīng)濟(jì)的影響，而美聯(lián)儲(chǔ)則是用各種理由硬扛著，F(xiàn)OMC也已經(jīng)連續(xù)第二次會(huì)議決定暫停降息。
同樣，從去年年底以來，無論是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，兩會(huì)工作報(bào)告，還是央行工作會(huì)議、貨幣政策委員會(huì)例會(huì)，都在不斷的提及“擇機(jī)降息降準(zhǔn)”、“適時(shí)降息降準(zhǔn)”，但這幾個(gè)月來，利率與準(zhǔn)備金率依然穩(wěn)如老狗。
站在這個(gè)視角，再來看最近金管局推動(dòng)的消費(fèi)貸利率，沒有坊間那么評論多“大棋”。
消費(fèi)貸加碼，是在利率暫時(shí)無法下調(diào)情況下的一種妥協(xié)產(chǎn)物，主要是對這些年上了杠桿的群體搞一輪“化債”，用低利率的借款替換高利率的借款，進(jìn)行“債務(wù)置換”，給大家爭取時(shí)間，避免一些負(fù)債群體垮在即將降息的黎明曙光之前，并同時(shí)對消費(fèi)提供一定的刺激作用。
政事堂判斷，假使一切順利，伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)的6月降息，中國也會(huì)隨后開啟新的一輪經(jīng)濟(jì)刺激政策，屆時(shí)預(yù)計(jì)也會(huì)有更大力度的消費(fèi)政策出臺(tái)，推動(dòng)中國從出口向內(nèi)需的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。
考慮到20年前的那一輪創(chuàng)業(yè)刺激，用的是銀行信用卡，10年前的那一輪雙創(chuàng)刺激，用的是P2P，這一輪的科創(chuàng)刺激所需要的資金，也不是銀行消費(fèi)貸就所能解決的，估計(jì)可能是需要網(wǎng)貸平臺(tái)加杠桿來支持。
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