對(duì)于中國(guó)當(dāng)前面臨內(nèi)需和消費(fèi)不足的挑戰(zhàn)，國(guó)家發(fā)改委原副主任彭森在博鰲亞洲論壇2025年會(huì)上指出，中國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)的制度和觀念造成“消費(fèi)壓抑”的狀態(tài)，如今提振消費(fèi)須進(jìn)行更大格局的體制改革，才有望實(shí)現(xiàn)中國(guó)式現(xiàn)代化的目標(biāo)。
“如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)能實(shí)現(xiàn)這樣一個(gè)重要的轉(zhuǎn)型，提高國(guó)內(nèi)需求，克服當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的一些困難，推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)現(xiàn)中國(guó)式現(xiàn)代化的目標(biāo)是有希望的?！爆F(xiàn)場(chǎng)隨即響起掌聲。
面對(duì)主持人、中國(guó)人民大學(xué)國(guó)家金融研究院院長(zhǎng)吳曉求問(wèn)及中國(guó)經(jīng)濟(jì)的最大問(wèn)題時(shí)，彭森坦言，中國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前仍面臨很多困難和挑戰(zhàn)，包括有效需求不足、某些企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難、社會(huì)預(yù)期偏弱等，而這些問(wèn)題中，最關(guān)鍵的還是消費(fèi)不足所致的內(nèi)需不足。
彭森解釋，中國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)有“先生產(chǎn)，后生活”“重投資，輕消費(fèi)”的傳統(tǒng)觀念，而伴隨著這種思維的政策與制度都對(duì)消費(fèi)不太友好，造成“消費(fèi)壓抑”的狀態(tài)。他警告，這個(gè)問(wèn)題若不解決，“下一步中國(guó)的高質(zhì)量發(fā)展就是個(gè)大問(wèn)題”。
之前召開的“全國(guó)兩會(huì)”期間，政府工作報(bào)告將大力提振消費(fèi)列為10項(xiàng)任務(wù)之首。彭森說(shuō)，此舉不僅是戰(zhàn)略調(diào)整，還涉及格局更大的結(jié)構(gòu)性改革。
彭森解釋，提振消費(fèi)首先需要提高國(guó)民收入水平，這涉及收入分配體制和要素市場(chǎng)化的改革，“財(cái)政過(guò)去主要是支持投資的，（并且）投資于項(xiàng)目，現(xiàn)在要轉(zhuǎn)到投資于人，財(cái)政轉(zhuǎn)型是政府職能轉(zhuǎn)變一項(xiàng)很重要的任務(wù)”。
吳曉求隨后補(bǔ)充說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)最關(guān)鍵的是信心，這涵蓋消費(fèi)者、投資者、企業(yè)家和市場(chǎng)主體的信心，而信心源自完善的法治，希望“遠(yuǎn)洋捕撈”式的異地執(zhí)法不再發(fā)生。
第十四屆全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員、央行原黨委書記、原銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清在博鰲亞洲論壇2025年年會(huì)期間也表示，應(yīng)盡早推動(dòng)落實(shí)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老金逐步追平到城鎮(zhèn)職工的低線。
郭樹清指出，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)的主體主要是農(nóng)民，現(xiàn)在養(yǎng)老金的安排是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)平均每個(gè)月只有240塊錢，城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)是3200塊錢，相差了14倍。
“我覺得是應(yīng)該盡早推動(dòng)解決，是不是可以考慮未來(lái)5年或者6年，怎么落實(shí)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老金逐步追平到城鎮(zhèn)職工的低水平或者是低線。”郭樹清說(shuō)道。
郭樹清指出，我們有5億多以農(nóng)民為主的城鄉(xiāng)居民，農(nóng)民過(guò)去為中國(guó)經(jīng)濟(jì)和財(cái)富積累做出了巨大貢獻(xiàn)。過(guò)去計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期實(shí)行的商品價(jià)格剪刀差，改革開放后二元體制還是在一定程度上存在，最典型的例子是農(nóng)民工制度。他們是工人，在城市工作和生活但沒(méi)有享受市民待遇。直到2015年，我們建立了統(tǒng)一的城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。
郭樹清提出七點(diǎn)建議：
第一，應(yīng)當(dāng)逐步縮小不合理的群體差異、地區(qū)差異以及城鄉(xiāng)差異。職工、居民、機(jī)關(guān)事業(yè)單位人員三個(gè)體系的劃分有其必然性和合理性，但目前的差別過(guò)大?？煞窨紤]，持續(xù)地、較大力度地調(diào)增居民基礎(chǔ)養(yǎng)老金，未來(lái)五到六年居民養(yǎng)老金逐步追平城鎮(zhèn)職工低線水平，縮小城鎮(zhèn)老年人與農(nóng)村老年人的平均收入差別，爭(zhēng)取從2021年的3.4倍降至2030年2.4倍或更低一些。
第二，持續(xù)推進(jìn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)擴(kuò)面提質(zhì)增效。目前仍有數(shù)千萬(wàn)各種新業(yè)態(tài)用工、靈活就業(yè)人員未參加職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)；職工和居民養(yǎng)老保險(xiǎn)還存在重復(fù)交叉、轉(zhuǎn)接不暢等問(wèn)題；部分居民完全沒(méi)有參保，有的發(fā)生“斷保”；一些地方居民提檔繳費(fèi)的積極性還不高，“繳存冷”“繳存低”現(xiàn)象較為普遍。
建議采取以下措施：（1）不斷提高實(shí)質(zhì)性全國(guó)統(tǒng)籌水平。加快推進(jìn)三項(xiàng)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)全國(guó)統(tǒng)籌，提高制度公平性和社會(huì)平衡性。（2）實(shí)現(xiàn)應(yīng)保盡保。適應(yīng)人口流動(dòng)、新業(yè)態(tài)發(fā)展等所導(dǎo)致的參保需求變化，做好個(gè)體工商戶、靈活就業(yè)人員的參保動(dòng)員工作，進(jìn)一步擴(kuò)大制度覆蓋面。（3）激勵(lì)居民提檔繳費(fèi)。分賬記錄并實(shí)時(shí)反映賬戶情況，確保居民能夠直觀便捷地了解到財(cái)政補(bǔ)助、繳費(fèi)積累、投資收益以及領(lǐng)取待遇變化情況，把“暗補(bǔ)”轉(zhuǎn)為“明補(bǔ)”，讓居民實(shí)實(shí)在在感受到這是“最劃算的投資”。（4）加強(qiáng)政策宣傳。反復(fù)通告社會(huì)各界，國(guó)家財(cái)政對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)提供了數(shù)以萬(wàn)億元計(jì)的補(bǔ)助，所以每個(gè)公民參加進(jìn)來(lái)都能獲得很大的物質(zhì)福利和財(cái)產(chǎn)收益。
第三，增加國(guó)有資本劃撥比例，有效應(yīng)對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可持續(xù)性壓力。我國(guó)人口已連續(xù)三年負(fù)增長(zhǎng)，同時(shí)人口呈現(xiàn)老齡化趨勢(shì)，全國(guó)60歲及以上人口已超3.1億。鄭秉文教授團(tuán)隊(duì)和其他機(jī)構(gòu)開展跟蹤測(cè)算，結(jié)論大體接近，職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金預(yù)計(jì)2035年前后收不抵支，2045年前后耗盡結(jié)余；居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金更是需要財(cái)政不斷翻番補(bǔ)助。
可否考慮，統(tǒng)籌基本養(yǎng)老保險(xiǎn)改革和國(guó)資國(guó)企改革，在做實(shí)專業(yè)化法治化承接機(jī)制前提下，劃撥更高比例國(guó)有資本充實(shí)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。根據(jù)憲法和法律規(guī)定，國(guó)家自然資源和國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)屬于國(guó)家所有，即全民所有，主要用于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)建設(shè)和民生保障。黨中央、國(guó)務(wù)院上世紀(jì)90年代就作出決策，動(dòng)用外匯儲(chǔ)備收益和劃撥國(guó)有資產(chǎn)補(bǔ)充基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，累計(jì)超過(guò)2800億元，作為戰(zhàn)略儲(chǔ)備資產(chǎn)，并于2000年成立全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)負(fù)責(zé)管理運(yùn)營(yíng)。到目前為止，國(guó)家社保基金戰(zhàn)略儲(chǔ)備已達(dá)到約3萬(wàn)億元。2017年，國(guó)務(wù)院發(fā)文明確劃撥中央和地方國(guó)有及國(guó)有控股大中型企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)10%的國(guó)有股權(quán)充實(shí)社?；?，到去年底已合計(jì)劃撥3.3萬(wàn)億元。
在做好建賬建制工作的同時(shí)，建議未來(lái)進(jìn)一步提高劃撥比例、增加劃撥規(guī)模，分期分批、依法依規(guī)實(shí)施操作，并設(shè)立專門的全國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資公司負(fù)責(zé)專業(yè)化運(yùn)營(yíng)管理。這么做可以獲取多方面的重大效益：宣示強(qiáng)大的改革行動(dòng)決心；緩解人民群眾對(duì)老年生活的擔(dān)憂；實(shí)現(xiàn)安全穩(wěn)健較好收益；有效解決國(guó)企產(chǎn)權(quán)模糊和股權(quán)虛置問(wèn)題；為專業(yè)高效運(yùn)營(yíng)國(guó)有資本提供引領(lǐng)和示范等。
對(duì)資產(chǎn)管理和基金運(yùn)作一定要采取專業(yè)化、市場(chǎng)化、法治化的思維和辦法。具體到全國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資公司，考慮到現(xiàn)階段國(guó)企資本收益率還不高，無(wú)法提供近中期提高基本養(yǎng)老金所需資金，建議過(guò)渡期現(xiàn)金流通過(guò)發(fā)行國(guó)債和機(jī)構(gòu)債解決。這些資金收支安排均應(yīng)納入專門預(yù)算，接受全國(guó)人大和社會(huì)各界監(jiān)督，合理安排評(píng)估審計(jì)，確保發(fā)揮出最大社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益。
第四，提高結(jié)余資金投資回報(bào)水平。近年來(lái)，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)委托投資運(yùn)營(yíng)取得年化超過(guò)5%的收益率，但委托投資比例總體上只占20%左右，其他基本養(yǎng)老保險(xiǎn)結(jié)余資金大多是銀行存款。因此，2024年職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金總體收益率只有2.2%左右，居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金在2.5%左右，無(wú)論是國(guó)內(nèi)比較還是國(guó)際比較，都有較大提升空間。
可否考慮，在堅(jiān)持長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資前提下，大幅提高專業(yè)化市場(chǎng)化委托投資比例，合理放寬投資品種限制。發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)股本30%左右來(lái)自各種養(yǎng)老基金，這能夠?yàn)樽龃笾苯尤谫Y和強(qiáng)化科技創(chuàng)新奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。有專業(yè)機(jī)構(gòu)依據(jù)萬(wàn)得貨幣基金指數(shù)、中債綜合指數(shù)和萬(wàn)得全A指數(shù)測(cè)算，過(guò)去10年，中國(guó)貨幣基金、債券和股票年均收益率分別為2.2%、4.7%、3.5%；過(guò)去20年的年均收益率為2.6%、4.5%和9.8%。除全國(guó)社?；鸬壬贁?shù)機(jī)構(gòu)以外，很少有投資者實(shí)際獲取到這樣的業(yè)績(jī)，原因在于，多數(shù)投資者都著眼于短期盈虧，存在從眾心理，常常表現(xiàn)為高價(jià)買入、低價(jià)賣出，事實(shí)上就是追漲殺跌。據(jù)有關(guān)部門披露，全國(guó)社保基金成立以來(lái)，投資A股獲得了11.6%的平均回報(bào)率。由此可見，跨越危機(jī)周期、規(guī)避短期炒作的投資，能夠獲取正常合理的較高回報(bào)。應(yīng)當(dāng)完善符合理性投資和長(zhǎng)期投資特點(diǎn)的考核評(píng)價(jià)辦法，不僅可以提高養(yǎng)老金投資收益率，而且可以源源不斷增加耐心資本，促進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展。
第五，加快發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)。中國(guó)多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展很不平衡，第一支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)目前處于絕對(duì)主體地位，占領(lǐng)取養(yǎng)老金的90%。隨著人口老齡化持續(xù)加深，第一支柱提供的養(yǎng)老金替代率可能逐步下降至30%—40%，明顯低于國(guó)際勞工組織提出的最低替代率55%。未來(lái)需要更多發(fā)揮第二支柱和第三支柱的補(bǔ)充作用。目前，個(gè)人養(yǎng)老金和商業(yè)養(yǎng)老金等金融產(chǎn)品已從部分地方試點(diǎn)向全國(guó)推開，但存在開戶數(shù)量多、實(shí)繳戶數(shù)少和繳存金額偏低等問(wèn)題。進(jìn)一步發(fā)揮稅收優(yōu)惠政策的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)作用，這是引導(dǎo)民眾廣泛參與第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的關(guān)鍵，也是國(guó)際上的通行做法。
可否考慮，（1）明確普惠水平養(yǎng)老金不納稅。允許以家庭為單位設(shè)置免稅上限，提高第三支柱對(duì)于廣大民眾的吸引力。（2）打通第二支柱和第三支柱稅優(yōu)政策，允許將企業(yè)年金的稅前列支額度（單位5%、個(gè)人4%），用于不設(shè)年金的企業(yè)職工，鼓勵(lì)自主購(gòu)買第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)。（3）為有效轉(zhuǎn)移長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)，在一二支柱進(jìn)入領(lǐng)取期后，允許參保人在領(lǐng)取額度內(nèi)轉(zhuǎn)向購(gòu)買護(hù)理服務(wù)或者個(gè)人養(yǎng)老金和商業(yè)養(yǎng)老金產(chǎn)品的，繼續(xù)提供對(duì)應(yīng)的稅收優(yōu)惠。
第六，推進(jìn)醫(yī)養(yǎng)結(jié)合改革，實(shí)施健康優(yōu)先戰(zhàn)略。應(yīng)當(dāng)加快構(gòu)建第四支柱，充分發(fā)揮政府、醫(yī)院、社區(qū)、家庭等多方作用，大力推進(jìn)醫(yī)養(yǎng)結(jié)合發(fā)展。建議盡快在全國(guó)范圍內(nèi)推廣長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)，我國(guó)有超過(guò)4000萬(wàn)失能半失能人群，這能有效解決“一老失能，全家失衡”問(wèn)題。針對(duì)性推出老年特有病的健康保險(xiǎn)，比如骨質(zhì)疏松癥、阿爾茨海默病等特病險(xiǎn)種，切實(shí)提高患病老人生活品質(zhì)，保證尊嚴(yán)生活。發(fā)展醫(yī)養(yǎng)結(jié)合還有助于降低部分長(zhǎng)期住院人員的醫(yī)保費(fèi)用支出，也有利于加快護(hù)理服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
第七，通過(guò)深化多方面改革進(jìn)一步增強(qiáng)第五支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)。道理上說(shuō)，居民存款和自有住房等資產(chǎn)都可用于養(yǎng)老，配偶、子女等家庭資產(chǎn)也常會(huì)用于養(yǎng)老支出。但實(shí)踐中常常在流動(dòng)性、安全性和可靠性上存在某些隱憂。（1）個(gè)人人生中很可能遭遇各種變數(shù)，財(cái)富狀況極可能隨之發(fā)生巨大變化。（2）居民財(cái)富分布差異懸殊。例如，我國(guó)10%的儲(chǔ)戶合計(jì)持有大約75%的銀行存款，理財(cái)、證券等金融財(cái)產(chǎn)更集中在高收入人群。（3）財(cái)富市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大，個(gè)人管控風(fēng)險(xiǎn)多數(shù)時(shí)候無(wú)法跨越較大周期。房產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)存在短期應(yīng)急變現(xiàn)難度大等問(wèn)題。（4）老年人生活費(fèi)用上漲是長(zhǎng)期趨勢(shì)，勞動(dòng)就業(yè)人口已進(jìn)入快速遞減通道，人工服務(wù)將日益昂貴，人工智能和機(jī)器人等科技進(jìn)步可能緩解但無(wú)法改變這一大的趨勢(shì)。
若能從根本上破解這些難題，個(gè)人財(cái)富和家庭資產(chǎn)則可以穩(wěn)定、便捷、高效地用于養(yǎng)老支出。（1）抓緊推進(jìn)收入分配改革，提高勞動(dòng)報(bào)酬占比，健全直接稅體系，防止財(cái)富進(jìn)一步分化極化，縮小貧富差距。（2）引導(dǎo)社會(huì)更好樹立投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，合理規(guī)劃個(gè)人和家庭資產(chǎn)分布，倡導(dǎo)適度和理性的分散投資。（3）持續(xù)深入推進(jìn)資本市場(chǎng)法治建設(shè)，打造陽(yáng)光透明、規(guī)范有序、有活力有韌性的資本市場(chǎng)，鼓勵(lì)散戶投資者更多通過(guò)適格機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資，推動(dòng)更多地增加居民財(cái)產(chǎn)性收入。
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