我第一次意識(shí)到“網(wǎng)紅店”的影響力，是在2015年的夏天。那時(shí)候我剛結(jié)束北漂，搬回了成都，住在牛市口——那是個(gè)黃金路口，走路5分鐘到海椒市、15分鐘到雙橋子，都是成都老饕們最?lèi)?ài)扎堆的街道，屬于“這家沒(méi)空位，隨機(jī)換到隔壁也不會(huì)踩雷”的存在。我也因此提前養(yǎng)成了Citywalk的習(xí)慣，每天留出時(shí)間出門(mén)掃街，美食開(kāi)荒。

尤其是火鍋店，總能勾出我的饞蟲(chóng)。因?yàn)榈氐赖?a class="keyword-search" >火鍋店就講究炒料，炒料的灶火一開(kāi)，半條街都是香辛料的味道。你就會(huì)忍不住想象這些味道配合上大刀腰片、坨坨牛肉、郡肝鵝腸。對(duì)于一名還在長(zhǎng)身體的小伙子來(lái)說(shuō)，完全是爆殺。

但有一家火鍋店，從來(lái)不在我的開(kāi)荒計(jì)劃內(nèi)。這家店同樣香了半條街，但人實(shí)在太多了。我和同學(xué)曾經(jīng)測(cè)算過(guò)，即使準(zhǔn)點(diǎn)下班去排號(hào)，晚上9點(diǎn)也夠嗆能吃上。

如果你身邊有一位生活在成都東邊、上了點(diǎn)歲數(shù)的朋友，他一定記得，那幾年雙橋子有兩大打卡圣地，一個(gè)是“全成都生意最好、因此也是最后一家倒閉的家樂(lè)福”，另一個(gè)就是排隊(duì)兩小時(shí)、人不齊不讓進(jìn)的火鍋店。

而這家店，正是今天故事的主角，后來(lái)大名鼎鼎的火鍋品牌“小龍坎”。近日據(jù)工商信息顯示，小龍坎完成了新的一筆股權(quán)融資，長(zhǎng)沙伍壹柒私募股權(quán)基金管理有限公司旗下四川成都新津肆壹伍股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）增資超過(guò)10%。

最火的火鍋

我在標(biāo)題里形容小龍坎是成都當(dāng)年“最火”的火鍋品牌，真的一點(diǎn)都不夸張。

小龍坎2014年成立，名字是重慶沙坪壩附近的一個(gè)地名。據(jù)說(shuō)是因?yàn)楫?dāng)年創(chuàng)始人吳東拉著合伙人在重慶反復(fù)試樣了幾個(gè)月，吃到好幾次都想去肛腸科掛號(hào)，最終在小龍坎找到了最想要的那種味型，于是就選用街道名稱(chēng)來(lái)命名，來(lái)紀(jì)念這段經(jīng)歷。

而我當(dāng)年遇到的那家店，是小龍坎的首店，位于蜀都花園對(duì)面、水碾河街道的一個(gè)居民社區(qū)里。最開(kāi)始只有19張桌子，三個(gè)合伙人輪流炒料、自己配菜。很快在2015年，小龍坎就決定“品牌化”，將門(mén)店開(kāi)到了市中心的春熙路和鹽市口。

2016年，小龍坎成立了“四川仁眾投資管理有限公司”，正式開(kāi)放加盟，他們的品牌影響力開(kāi)始爆發(fā)，當(dāng)年年底門(mén)店數(shù)量就突破了100家。

這里涉及到一個(gè)冷知識(shí)。那幾年我們一說(shuō)全國(guó)最火的火鍋品牌，很多人都會(huì)提到海底撈。在連鎖經(jīng)營(yíng)這一塊，海底撈如果把自己排第二，可以說(shuō)沒(méi)人有勇氣喊第一。再加上海底撈的創(chuàng)始人張勇是個(gè)地地道道的四川人，他的第一家火鍋門(mén)店就開(kāi)在如今天府機(jī)場(chǎng)的所在區(qū)簡(jiǎn)陽(yáng)。因此邏輯上，小龍坎當(dāng)年的擴(kuò)張并不會(huì)太順利。

但海底撈作為“川味連鎖火鍋”中最知名的品牌，他們的第一家成都門(mén)店其實(shí)在2014年5月才開(kāi)業(yè)。位置在九眼橋旁邊的陽(yáng)光新業(yè)心中，距離小龍坎所在的水碾河也不過(guò)10分鐘左右的車(chē)程。

換句話(huà)說(shuō)，小龍坎起步的起步獲得了難得的歷史機(jī)遇。那段時(shí)間，成都消費(fèi)者們一提起“連鎖火鍋品牌”，只會(huì)下意識(shí)地聯(lián)想到聶三耳、袁老四這些價(jià)格偏低、主打性?xún)r(jià)比的“下沉市場(chǎng)”。是小龍坎帶著“麻辣鮮香、復(fù)合調(diào)味”，海底撈帶著“服務(wù)周到、環(huán)境貼心”這兩個(gè)標(biāo)簽，共同打開(kāi)了中高端的火鍋連鎖市場(chǎng)，形成了一種難得的增量競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)。

發(fā)展到2019年，小龍坎創(chuàng)始人吳東已經(jīng)開(kāi)始計(jì)劃將自己的經(jīng)驗(yàn)，復(fù)制到其他的品牌上。2019年3月，四川蜀金超盛餐飲管理有限公司成立，吳東為最大，持股比例為41%。2019年6月，四川蜀金超盛餐飲管理有限公司完成了成立以來(lái)的第一筆投資，接替萬(wàn)光友和王云鵬，成為了另一家知名火鍋品牌“蜀大俠”的唯一股東。

當(dāng)年的蜀大俠同樣發(fā)展迅猛，號(hào)稱(chēng)“3年400店”，自稱(chēng)“火鍋界龍頭大佬”。能夠拿下這樣的品牌，小龍坎需要拿出的籌碼可想而知，小龍坎的野心也昭然若揭。

2023年，小龍坎更進(jìn)一步，將蜀大俠直接變成了四川小龍坎控股集團(tuán)有限公司旗下的子公司。兼并品牌后，小龍坎的總門(mén)店數(shù)接近1200家，超過(guò)知名品牌呷哺呷哺，直逼老大哥海底撈。恰逢那幾年，撈王、七欣天先后嘗試IPO未果，連鎖餐飲行業(yè)繼續(xù)一樁明星案例來(lái)提振士氣，人們紛紛猜測(cè)小龍坎，大概是要沖擊IPO了。

最漫長(zhǎng)的季節(jié)

不過(guò)，故事到這里，也就沒(méi)有然后了。因?yàn)楸娝苤脑颍瑢?shí)體餐飲遭遇了巨大的沖擊。在這樣的大周期下，守成就很不容易了，IPO的優(yōu)先級(jí)只能不斷地調(diào)低。

而且你或許經(jīng)常聽(tīng)到一句話(huà)，叫“我吃火鍋，你吃火鍋底料”。這句話(huà)rapper們唱出來(lái)是用來(lái)diss人的，但老饕們不會(huì)感受到任何冒犯，因?yàn)榛疱伒暮诵母?jìng)爭(zhēng)力真的在“底料”與“食材”。這意味著火鍋不僅是實(shí)體餐飲經(jīng)濟(jì)，更是標(biāo)準(zhǔn)的重資產(chǎn)行業(yè)。為了品控穩(wěn)定，幾乎每家規(guī)模化的火鍋品牌都不可避免地成為了“鏈主”，投資建設(shè)了漫長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈。

小龍坎就非常典型。2019年，他們?cè)谒拇忌浇⒘诵↓埧补I(yè)園，專(zhuān)門(mén)用來(lái)生產(chǎn)火鍋消費(fèi)中需要用到的底料等其他調(diào)理品。工業(yè)園承建方華盛興邦工程在一篇推文中介紹，小龍坎的底料工廠(chǎng)建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)極高，車(chē)間墻面均采用雙面不銹鋼中空玻鎂板，A1級(jí)防火板材，便于車(chē)間沖洗，防潮，防水，耐腐蝕。軟件方面，工廠(chǎng)使用西門(mén)子軟硬件數(shù)字化方案及工業(yè)云Mindsphere物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)進(jìn)行管理的數(shù)字化、智能化工廠(chǎng)。

后來(lái)，這座工業(yè)園發(fā)展為了一個(gè)新的調(diào)味品品牌，“漫味龍廚”。從2022年到現(xiàn)在一共完成過(guò)3輪融資，投資方都是小龍坎的老朋友——浙民投和伍壹柒基金。工業(yè)園的面積也在這個(gè)過(guò)程中拓展到54000平方米，還在2021年透露過(guò)2期的計(jì)劃，準(zhǔn)備將生產(chǎn)線(xiàn)拓展到“油料管控”。

當(dāng)然，這都是后話(huà)?？傊阈枰赖氖牵@條龐大、現(xiàn)代化的產(chǎn)業(yè)鏈，是小龍坎的殺手锏，也是一筆不小的開(kāi)支。

因此無(wú)論是出于“追求投入產(chǎn)出比”，還是為了給實(shí)體經(jīng)濟(jì)找出路，小龍坎和吳東都必須不斷擴(kuò)大產(chǎn)品線(xiàn)。

吳東的四川蜀金超盛餐飲管理有限公司，在2019年到2023年期間，投資過(guò)火鍋食材便利店“自然饞”、投資過(guò)冒菜品牌“冒大仙”、投資過(guò)鮮魚(yú)火鍋品牌“吃城都”。小龍坎則全面擁抱“新零售”的風(fēng)。除了非常常規(guī)的自熱火鍋，他們做過(guò)火鍋味堅(jiān)果、火鍋味魚(yú)皮，孵化過(guò)子品牌小龍坎MiniHoogo火鍋菜，主打“一人食、AA制工作餐”這種非常另類(lèi)的火鍋消費(fèi)場(chǎng)景。

小龍坎還計(jì)劃將產(chǎn)能帶來(lái)國(guó)外。2018年，小龍坎第一次出海。2022年，小龍坎的出海開(kāi)始加速，相繼在日本、德國(guó)、美國(guó)、柬埔寨開(kāi)店，整體數(shù)量超過(guò)40家。

但這條路的難度，不比開(kāi)拓新零售賽道低多少。根據(jù)去年特海國(guó)際（海底撈的海外版）發(fā)布招股書(shū)，公司于亞洲的每家餐廳開(kāi)業(yè)前成本性支出介乎于17萬(wàn)美元至40萬(wàn)美元，每家餐廳資本性支出一般介乎于140萬(wàn)美元至300萬(wàn)美元。這些數(shù)據(jù)對(duì)應(yīng)著巨大的擴(kuò)張成本。

有業(yè)內(nèi)人士曾經(jīng)透露，海底撈的海外門(mén)店的回本周期一般為2年~4年。而小龍坎的海外負(fù)責(zé)人景子芃在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)也表示：“（小龍坎門(mén)店回本）正常來(lái)說(shuō)在15個(gè)月左右，實(shí)際上已經(jīng)超過(guò)預(yù)期，但很多投資者容易被國(guó)內(nèi)一些片面宣傳帶偏，覺(jué)得做餐飲、火鍋、奶茶，就應(yīng)該是6到10個(gè)月、當(dāng)年回款甚至當(dāng)年翻倍”。

這樣來(lái)看，小龍坎于2023年年底接受了來(lái)自浙民投、伍壹柒基金的第一次外部融資，或許也正是來(lái)自這種“老兵不死只是漸凋零”焦慮。他們想要沖一把。

而這次時(shí)隔15個(gè)月的新融資，或許是一個(gè)關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折信號(hào)：在橫沖直撞了幾年后，他們已經(jīng)看到值得沖刺的方向了。