據(jù)百川盈孚消息，國內(nèi)化工龍頭湖北宜化的雙季戊四醇對(duì)外報(bào)價(jià)已漲至7萬元/噸。雙季戊四醇去年10月的報(bào)價(jià)還在2萬元/噸，僅僅五個(gè)月后，報(bào)價(jià)已經(jīng)翻兩倍。
季戊四醇是一種醇類有機(jī)物，可分為單季戊四醇和雙季戊四醇（下文簡稱單季和雙季）。季戊四醇制造單季過程中，雙季作為副產(chǎn)品伴隨生產(chǎn)，但是雙季的產(chǎn)量非常有限，產(chǎn)量只有單季的3%
雙季戊四醇是制造PCB油墨的上游關(guān)鍵原材料，下游客戶包括勝宏科技，深南電路等頭部PCB廠商。
雙季戊四醇價(jià)格暴漲的原因，可從供給和需求端解釋：
供給方面：
由于雙季戊四醇技術(shù)壁壘極高，全球僅有少數(shù)幾個(gè)國家能實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。國內(nèi)龍頭是湖北宜化，湖北宜化的產(chǎn)能是全球第二，亞洲第一。湖北宜化占據(jù)國內(nèi)50%以上的有效產(chǎn)能，擁有非常高的定價(jià)權(quán)。湖北宜化有兩大生產(chǎn)基地，分別在湖北（4萬噸年產(chǎn)能）和內(nèi)蒙古（4萬噸年產(chǎn)能）。
但是湖北生產(chǎn)基地因?yàn)殚L江環(huán)保政策，將在25年6月進(jìn)行產(chǎn)能搬遷，至少會(huì)有半年以上的產(chǎn)能真空期
而內(nèi)蒙古生產(chǎn)基地自2024年11月停產(chǎn)升級(jí)，2026年4月才復(fù)產(chǎn)。雙季戊四醇的產(chǎn)能幾乎是斷崖式下滑。
當(dāng)前雙季戊四醇行業(yè)已進(jìn)入零庫存狀態(tài)，貿(mào)易商“無貨可炒”
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，雙季戊四醇的供給，將在半年內(nèi)收縮70%。而雙季戊四醇的報(bào)價(jià)，有望迎來新一輪暴漲，或漲至20萬元/噸！未來行業(yè)無新增雙季戊四醇產(chǎn)能計(jì)劃，2025年下半年或?qū)⑸涎荨坝袃r(jià)無市”的極端行情！
需求方面：
雙季戊四醇是PCB光固化油墨的關(guān)鍵原材料。據(jù)測算，僅PCB油墨領(lǐng)域就占雙季戊四醇需求的40%
由于人工智能高速發(fā)展，以及國產(chǎn)化替代的加深。國產(chǎn)PCB的市場份額越來越高，PCB廠商對(duì)雙季戊四醇的需求也越來越高。
總結(jié)：雙季戊四醇受益AI發(fā)展，需求大增，而供給端在未來半年將會(huì)斷崖式下滑，相關(guān)產(chǎn)商有望受益
而上市公司里面，只有兩家企業(yè)能夠生產(chǎn)雙季戊四醇，第一家是湖北宜化，第二家是中毅達(dá)（赤峰瑞陽的母公司）。另外云天化和金禾實(shí)業(yè)也有少量產(chǎn)能。
雙季戊四醇是季戊四醇的副產(chǎn)品
未上市的企業(yè)有貴州開磷、衡陽三化、江蘇瑞陽、濮陽永安等等。
2024年4月，美國英力士TMA生產(chǎn)裝置永久停產(chǎn)，使得TMA的報(bào)價(jià)在4個(gè)月內(nèi)大漲3倍。正丹股份作為全球第三大TMA生產(chǎn)商，股價(jià)從最低2.4元漲至36元，漲幅高達(dá)10倍。
而這一次湖北宜化停產(chǎn)，使得雙季戊四醇報(bào)價(jià)已大漲2倍，2025年下半年或?qū)⑸涎荨坝袃r(jià)無市”的極端行情！相關(guān)方有望迎來炒作。
但廖先生也要提醒各位股友們，化工市場行情多變，需警惕湖北宜化超預(yù)期復(fù)產(chǎn)、或者下游需求不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)！
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