為什么有錢人都在清倉？
李嘉誠近日出售巴拿馬運(yùn)河港口的消息讓其陷入了巨大的輿論風(fēng)波。盡管長江和記一直強(qiáng)調(diào)此次交易是“純商業(yè)性質(zhì)”，但他背刺中國的行為讓國內(nèi)民怨沸騰、人人喊打，以至于晚節(jié)不保。
為什么特朗普如此重視巴拿馬運(yùn)河？
我曾在私密圈子里給大家詳細(xì)分析過，因?yàn)槠鋺?zhàn)略地位非常重要，是特朗普戰(zhàn)略收縮的重要一步，也是對中國在拉美地區(qū)一帶一路布局的精準(zhǔn)打擊。
但也有不少人為他洗白，認(rèn)為趨利避害是商人天性，巴拿馬港口占了長和營收的4%，卻只貢獻(xiàn)了1%的利潤，賣掉業(yè)績不行的資產(chǎn)，追逐利潤最大化，沒有什么可指摘的。
不過官媒的態(tài)度卻出奇一致，前有香港的《大公報(bào)》指責(zé)李嘉誠的做法“唯利是圖、見利忘義”“資本凌駕于民族大義”，后有《人民日報(bào)》用“大是大非”這種重量級(jí)措辭給此次事件定性。就連香港前任特首梁振英也發(fā)聲暗指李嘉誠誤信“商人無祖國”。
商人在全球經(jīng)濟(jì)下行周期和特朗普關(guān)稅政策風(fēng)險(xiǎn)加劇的大背景下，逃頂?shù)膭?dòng)機(jī)無可厚非。但李嘉誠在逐利利益和民族大義面前最終還是選錯(cuò)了邊。
“預(yù)見到”與“怎么做”始終是兩碼事。
如果僅從李嘉誠在商業(yè)決策上的敏銳性、逃頂?shù)男嵊X上看，他具備頂級(jí)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和“逃頂”思維，不盲目追高，這點(diǎn)值得肯定。這些對于普通投資者而言，都是非常重要的啟示。
從交易邏輯和動(dòng)機(jī)上講，還有一位與李嘉誠相似的老人就是巴菲特。目前巴菲特也在洽談出售涉及數(shù)十億美元的房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，此前巴菲特也進(jìn)行了大量的美股拋售。
為何現(xiàn)在有錢人都在“撤退”清倉，隱含在富豪清倉潮背后的財(cái)富密碼又是什么？
一、為什么有錢人都在清倉？
李嘉誠以228億美元（約合人民幣1657億元）向美國貝萊德財(cái)團(tuán)出售全球43個(gè)港口資產(chǎn)，涵蓋亞、歐、美洲23個(gè)國家的199個(gè)泊位及智能碼頭系統(tǒng)。但保留了中國內(nèi)地及香港的鹽田國際、香港國際貨柜碼頭等核心港口未被出售。
近5年間李嘉誠還有哪些拋售行為呢？柏年給大家列舉一下。
先從國內(nèi)開始說起。
2021和2022年李嘉誠先后拋售上海外灘、靜安區(qū)核心商業(yè)地產(chǎn)，回籠95億元；
2023年，拋售珠海新城地塊，回籠約30億港幣；
2024年，李嘉誠賣掉了在北京的最后一個(gè)樓盤“御翠園”，開售價(jià)比備案價(jià)還低了兩萬元，跑路意圖迫切；
隨后其對金融資產(chǎn)進(jìn)行減持，連續(xù)五次拋售郵政銀行股票，精準(zhǔn)高位套現(xiàn)8.2億港幣；
今年又一口氣賣掉了“上海和黃藥業(yè)”45%的股份，回籠42億元。五年間李嘉誠從國內(nèi)套現(xiàn)接近200億元。
李嘉誠在撤離中國轉(zhuǎn)頭投資歐洲和英國后，近幾年也開始對在歐洲的資產(chǎn)進(jìn)行拋售。
2021年，李嘉誠以100億歐元的價(jià)格出售其在歐洲市場的電信基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)，之后在2022年李嘉誠還擬以150億英鎊的價(jià)格出售英國配電公司，但在達(dá)成協(xié)議前夕，李嘉誠長子李澤鉅突然以通脹為由提高售價(jià)，最終導(dǎo)致談判破裂。
現(xiàn)在我們將目光轉(zhuǎn)向華爾街傳奇，巴菲特的撤退同樣暗藏玄機(jī)。
巴菲特目前的策略是“現(xiàn)金為王”。去年四季度，巴菲特賣掉了約50億美元美國銀行和30億美元花旗集團(tuán)的股票；此前7月份巴菲特就開始瘋狂減持美國銀行，合計(jì)套現(xiàn)超30億美元。
2024年更是連續(xù)四個(gè)季度減持蘋果公司股票，持股比例從6%降至2%，套現(xiàn)約133億美元。巴菲特所在的伯克希爾現(xiàn)金儲(chǔ)備也創(chuàng)歷史新高，達(dá)到了驚人的3340億美元。
兩位超級(jí)大富豪在2024年后都開始瘋狂拋售股票和地產(chǎn)。雖然兩者拋售的資產(chǎn)類別有所不同，但他們在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上的撤退并非偶然，都是對當(dāng)下經(jīng)濟(jì)、政策、地緣風(fēng)險(xiǎn)精準(zhǔn)評估后的抉擇。
富豪資本流動(dòng)的邏輯正在全球化退潮與大國博弈加劇的背景下重構(gòu)。
從李嘉誠踐行“不賺最后一個(gè)銅板”的生存哲學(xué)來看，其港口業(yè)務(wù)拋售暗含對全球貿(mào)易格局的深刻預(yù)判。特朗普可能重啟的關(guān)稅戰(zhàn)或?qū)⒁l(fā)供應(yīng)鏈重構(gòu)，李嘉誠提前拋售航運(yùn)資產(chǎn)既能規(guī)避地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，又能鎖定高額溢價(jià)。這與其2020年疫情初期拋售英國酒吧資產(chǎn)如出一轍，展現(xiàn)出穿越周期的避險(xiǎn)本能。
巴菲特持續(xù)減持蘋果、金融股的背后，是“巴菲特指標(biāo)”，美股總市值/GDP突破200%預(yù)警信號(hào)的警示。這位“奧馬哈先知”在2023年股東大會(huì)上直言：“當(dāng)舞會(huì)音樂停止時(shí)，持有現(xiàn)金比搶椅子更重要?！卑头铺剡@種對市場泡沫的警覺，與2008年金融危機(jī)前清倉中石油、2020年疫情初期拋售航空股的操作形成回應(yīng)。
更值得關(guān)注的是，兩位資本巨擘的風(fēng)險(xiǎn)對沖策略存在著微妙差異。
李嘉誠的拋售帶有明顯的政治避險(xiǎn)色彩：面對特朗普政府威脅收緊巴拿馬運(yùn)河控制權(quán)的風(fēng)聲，果斷向美資財(cái)團(tuán)“遞上投名狀”；
巴菲特則聚焦經(jīng)濟(jì)政策風(fēng)險(xiǎn)，其千億現(xiàn)金儲(chǔ)備既是對美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的防御性布局，更是為特朗普可能推行的資本利得稅改革預(yù)留緩沖空間。
資本市場的撤退從來不是終點(diǎn)，而是新戰(zhàn)役的起點(diǎn)。我們重新審視李嘉誠五年200億的“清倉式套現(xiàn)”，會(huì)發(fā)現(xiàn)其拋售資產(chǎn)存在共性：無論是港口、銀行股還是中藥企業(yè)，都面臨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型遲滯或政策監(jiān)管強(qiáng)化的困境。
同樣的邏輯在巴菲特身上也得到了鏡像演繹。他們都在對傳統(tǒng)行業(yè)前景進(jìn)行重估，轉(zhuǎn)向新的賽道。
二、資本重估：從“舊經(jīng)濟(jì)”到“新賽道”
如果說資產(chǎn)拋售是戰(zhàn)略收縮，那么新賽道的布局則是面向未來的豪賭。在從傳統(tǒng)資產(chǎn)撤退后，，李嘉誠正以驚人速度完成投資版圖的“科技轉(zhuǎn)身”。2024年通過長江基建以3.5億英鎊收購英國32個(gè)陸上風(fēng)電場，瞄準(zhǔn)歐洲能源轉(zhuǎn)型紅利，押注歐洲能源。
在2024年退出中藥業(yè)務(wù)后，李嘉誠也開始專注創(chuàng)新藥研發(fā)，如靶向藥物和腫瘤治療領(lǐng)域；并通過維港投資押注芯片、機(jī)器人及區(qū)塊鏈技術(shù)，例如投資英國的AI芯片公司和加拿大的量子計(jì)算企業(yè)，布局全球碳中和、老齡化及數(shù)字化趨勢。
巴菲特則主要是在金融資產(chǎn)上的操作，其“現(xiàn)金彈藥庫”策略是為應(yīng)對市場波動(dòng)，等待低風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)機(jī)會(huì)。比如今年以來蘋果公司股價(jià)已經(jīng)下跌了近30%，大規(guī)模減持讓巴菲特規(guī)避了科技股估值泡沫風(fēng)險(xiǎn)。
而巴菲特自2019年起持續(xù)增持西方石油公司，2024年多次以低于50美元的價(jià)格“越跌越買”，他看重的是俄烏沖突及中東局勢加劇能源會(huì)造成供應(yīng)的不確定，傳統(tǒng)能源仍具戰(zhàn)略價(jià)值，而且油氣公司的高現(xiàn)金流與分紅能力，可以抗通脹和對沖美元債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
但無論是李嘉誠的“激進(jìn)轉(zhuǎn)型”還是巴菲特的“防御囤現(xiàn)”，均體現(xiàn)了資本巨頭對全球經(jīng)濟(jì)格局劇變的深刻洞察。
兩者的策略差異折射出區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)偏好與產(chǎn)業(yè)認(rèn)知的分野，但核心目標(biāo)一致，那就是在不確定性中尋找確定性，重構(gòu)未來十年的收益增長引擎。
三、商業(yè)倫理與國家利益的沖突
但除了在投資上的敏銳嗅覺和準(zhǔn)確預(yù)期外，頂級(jí)商人仍然需要考慮這些投資決策帶來的外部后果。
商人的算盤打得再精，也躲不過公眾的審視。比如這次李嘉誠售賣巴拿馬運(yùn)河港口資產(chǎn)，雖然是基于地緣風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和財(cái)務(wù)優(yōu)化的商業(yè)決策，但也因其中涉及中美戰(zhàn)略博弈而引發(fā)巨大爭議。
李嘉誠近年持續(xù)套現(xiàn)與轉(zhuǎn)型，反應(yīng)其全球化退潮下資本避險(xiǎn)的趨勢，但也因?qū)依娴哪暿艿捷浾搲毫ΑＩ虡I(yè)倫理與國家利益的沖突對李嘉誠而言，孰重孰輕，其實(shí)一目了然。他經(jīng)常將“我只是一個(gè)商人”掛在嘴邊，來規(guī)避一些敏感的立場問題。
2015年，新華社旗下“瞭望智庫”發(fā)文《別讓李嘉誠跑了》，批評長和系撤走在的中國資產(chǎn)是“失守道義”的行為，引發(fā)軒然大波。
當(dāng)時(shí)李嘉誠回應(yīng)，上帝的歸上帝，凱撒的歸凱撒，商業(yè)的歸商業(yè)，政治的歸政治。并表明：“我是一個(gè)商人，希望大家不要給我戴上什么帽子，無論高的，還是矮的，我都不想有。因?yàn)槲也皇堑赖录?、教育家、更不是什么陰謀家、政治家，我僅僅就是一個(gè)商人而已?！?/p>
現(xiàn)在十年后，李嘉誠依舊是這副嘴臉，民眾怒斥李嘉誠“助紂為虐”。說到底，還是全球資本流動(dòng)和民族利益的沖突。
與李嘉誠形成鮮明對比的是，巴菲特在2015年致股東的信中寫道，“沒有一個(gè)人能靠做空自己的國家而成功”。巴菲特的投資理念始終以美國經(jīng)濟(jì)長期繁榮為基石，并通過持續(xù)重倉美股、繳納超400億美元稅款等方式與國運(yùn)綁定，巴菲特的商業(yè)成功與家國情懷深度融合。
作為商人，李嘉誠無疑是非常成功的。雖然李嘉誠在投資上做到了從長期角度判斷，但其行為卻暴露了非常短視的問題。李嘉誠交易戰(zhàn)術(shù)上的精明可能埋下戰(zhàn)略的隱患。
李嘉誠的問題在于吃相太難看。今天在英國買電網(wǎng)，明天到歐洲搞風(fēng)電，看著是“全球布局”，實(shí)際就是哪兒有便宜往哪兒鉆，根本不管老東家會(huì)不會(huì)被坑。政府下次還敢讓他進(jìn)場玩？
雖然此次李嘉誠的港口交易，在一定程度上反映出當(dāng)下地緣政治摩擦中資本生存的一些困境，但這也是企業(yè)家精神價(jià)值坐標(biāo)重構(gòu)的契機(jī)。正如其本人所言：“在風(fēng)暴來臨前找到避風(fēng)港”。而最大的避風(fēng)港仍是香港背靠的中國內(nèi)地。
頂級(jí)商人的拋售行為并不一定能代表經(jīng)濟(jì)危機(jī)即將來臨，但可以表明當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)格局將要發(fā)生重大變化。富豪們的清倉操對于市場具有高度的謹(jǐn)慎性和前瞻性，對于普通投資者，既是警示也是啟示。
富人的資本遷徙本質(zhì)上是從“單一資產(chǎn)依賴”轉(zhuǎn)向“多維風(fēng)險(xiǎn)對沖”。在弱復(fù)蘇與高波動(dòng)并存的時(shí)代，當(dāng)李嘉誠們忙著轉(zhuǎn)移資產(chǎn)版圖時(shí)，普通人也應(yīng)構(gòu)筑自己的“認(rèn)知護(hù)城河”：既要有識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的"逃生思維"，更需培育把握趨勢的“先手意識(shí)”。
跳出局部視角，借鑒全球資本巨頭的配置邏輯——避險(xiǎn)優(yōu)先、長期布局、分散為王。
“永遠(yuǎn)不要與趨勢為敵”，2025年的財(cái)富密碼，就藏在清醒的認(rèn)知與果斷的轉(zhuǎn)身中。畢竟，在資本永不眠的戰(zhàn)場上，清醒的頭腦才是最好的諾亞方舟。
最后，如果你對這部分感興趣，歡迎感興趣的朋友私信柏年加入我的私密圈子，我會(huì)在圈子里做更深度的分享。
熱門跟貼