傅強(qiáng)教授
新加坡國立大學(xué)商學(xué)院
策略與政策系
新國大EMBA學(xué)術(shù)主任
全球知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家及博弈論學(xué)者
傅強(qiáng)教授自2005年起執(zhí)教于新加坡國立大學(xué)商學(xué)院，講授管理經(jīng)濟(jì)學(xué)、宏觀經(jīng)濟(jì)與國際金融等課程，多次被評為新國大商學(xué)院EMBA最佳教授，現(xiàn)任新國大EMBA學(xué)術(shù)主任。
傅強(qiáng)教授曾兩次當(dāng)選新加坡最具影響力40歲以下商科教授，為眾多金融機(jī)構(gòu)與大型企業(yè)高管授課、咨詢，或擔(dān)任董事、監(jiān)事等職務(wù)。傅強(qiáng)教授連續(xù)數(shù)年擔(dān)任哈佛商業(yè)評論YUE卓越管理大獎的評審委員。傅強(qiáng)教授從事應(yīng)用對策論的理論研究，曾擔(dān)任德國巴伐利亞州財政部Max Planck公共稅收與法律研究所、加拿大CIREQ經(jīng)濟(jì)研究所客座研究員。其學(xué)術(shù)論文廣泛發(fā)表于諸如：the American Economic Review, Theoretical Economics, Journal of Public Economics, Games and Economic Behavior等國際頂級學(xué)術(shù)期刊。
傅強(qiáng)教授于1998年畢業(yè)于北京大學(xué)光華管理學(xué)院，并在美國印第安納大學(xué)獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。
今天我給大家?guī)淼恼n題是“世界經(jīng)濟(jì)展望與治理范式的變遷”。這個世界確實給我們帶來了很多困惑，很多時候在我們?nèi)ビ^察這個世界、思考它運(yùn)行邏輯的時候，會有一種沮喪的情緒。
世界充滿困惑：從費(fèi)德曼的一句話說起
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最近發(fā)生的因為很多事情我看不懂，帶來了很多困惑，甚至在一定程度上讓我對自己的判斷產(chǎn)生不自信。但前兩天，我的心情發(fā)生了變化。3月12號那天，我看到了托馬斯·費(fèi)德曼在《紐約時報》上的一篇社論。他寫了一句話，讓我一下子釋然了。他說：“如果你對特朗普總統(tǒng)在烏克蘭、關(guān)稅、微芯片或其他許多問題上的反復(fù)無常感到困惑的話，這不是你的錯，這是他的錯?！蔽耶?dāng)時就想，不是我的問題，突然釋懷了。
金融市場動蕩：美股和美債釋放的信號
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我們?nèi)タ醋罱慕鹑谑袌?，確實也觀察到了很多動蕩。比如美股，很多朋友都在關(guān)注，可能也有投資。從2月19號的高點下行進(jìn)入correction mode（修正模式），這次的下行速度在歷史上排名第七，僅次于1929年股災(zāi)之后，速度非?？?。
除了美股，其實還有一個更具標(biāo)志性的金融市場，那就是美國國債市場。我們看到，美國10年期國債收益率出現(xiàn)了一個急劇下行。
我簡單普及一個金融知識：國債的利率和國債的價格是成反比的。也就是說，當(dāng)國債收益率快速下行，意味著國債價格在大幅上漲。
為什么會出現(xiàn)這種情況？這背后涉及一個在我看來最重要的經(jīng)濟(jì)邏輯——長期利率的兩個決定因素。第一個是通貨膨脹預(yù)期，也就是大家對未來物價走勢的判斷。
第二個決定長期利率的因素是對中長期經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期。因此，長期利率基本可以看作是通脹預(yù)期與經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期的疊加。
那么我們來看，美國10年期國債收益率自1月13日達(dá)到4.8%的高點之后，迅速回落至4.2%左右，短短時間內(nèi)下跌了0.6個百分點。這樣快速的下行背后，究竟發(fā)生了什么？
答案其實只有一個，并不是通脹預(yù)期下來了，而是市場對美國經(jīng)濟(jì)增長的前景突然變得非常悲觀，普遍預(yù)期經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)問題。
特朗普在貿(mào)易政策等多個領(lǐng)域上的反復(fù)無常，帶來了極大的不確定性，因此市場目前實際上是在交易“美國經(jīng)濟(jì)將衰退”的預(yù)期。這正是我們在近期市場反應(yīng)中所看到的情緒和動向。
但在我看來，目前市場對美國經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期，已經(jīng)有些過頭了。某種程度上，這反映出一種不夠理性的狀態(tài)。
回顧去年年底，當(dāng)時市場情緒十分亢奮，所謂的“rally”階段表現(xiàn)出強(qiáng)烈的樂觀主義，大家普遍相信特朗普能夠帶來更自由的經(jīng)濟(jì)政策、更多的放松管制，從而激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力。但如今看來，這些樂觀預(yù)期未必能夠兌現(xiàn)。
現(xiàn)在的悲觀情緒則有些過度了。我們不妨通過幾組數(shù)據(jù)來看，美國目前的經(jīng)濟(jì)基本面并不算差。
首先是失業(yè)率。雖然近期略有上升，但目前為止失業(yè)率仍處在4.1%的水平，這是美國近代歷史上相當(dāng)?shù)偷囊粋€數(shù)字，不足以構(gòu)成“強(qiáng)烈衰退”的證據(jù)。這是我們可以明確觀察到的第一個數(shù)據(jù)。
我們再來看第二組數(shù)據(jù)。
從美國過去幾十年的經(jīng)濟(jì)史來看，真正導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大幅衰退的，并不單純是加息本身，而是在經(jīng)濟(jì)過熱背景下，過度擴(kuò)張的債務(wù)累積。
無論是2008年次貸危機(jī)，還是1980年、1982年的經(jīng)濟(jì)衰退，背后的根本邏輯都是類似的：在經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮的階段，人們普遍認(rèn)為賺錢很容易，于是開始借錢、加杠桿，債務(wù)規(guī)模迅速膨脹。而一旦美聯(lián)儲開始加息、貨幣政策轉(zhuǎn)向收緊，利率上升所帶來的還本付息壓力，往往就成為壓垮經(jīng)濟(jì)的最后一根稻草。
換句話說，真正引發(fā)衰退的并不是加息本身，而是前期債務(wù)堆積的“隱患”在緊縮環(huán)境下集中爆發(fā)。這就是瑞·達(dá)利歐所說的經(jīng)濟(jì)周期，其實就是一個“債務(wù)周期”。
那么回到現(xiàn)在的美國，我之所以認(rèn)為當(dāng)前的衰退預(yù)期可能有些被夸大了，關(guān)鍵在于這輪加息周期開始時，美國的私人部門并沒有出現(xiàn)明顯的償債壓力。
具體來看，我們可以觀察家庭部門的數(shù)據(jù)。家庭每個月用于還本付息的支出（即所謂的 debt service）占其可支配收入的比例，目前遠(yuǎn)低于疫情前的水平。也就是說，即使經(jīng)歷了連續(xù)加息，美國普通家庭的財務(wù)狀況仍然保持相對健康，尚未出現(xiàn)過度負(fù)擔(dān)的跡象。
這進(jìn)一步說明，從債務(wù)角度來看，美國經(jīng)濟(jì)暫時還沒有“硬著陸”的基礎(chǔ)。
我們再來看企業(yè)部門的狀況。
從數(shù)據(jù)可以看到，美國企業(yè)的利息凈支出 (Net Interest Expense) 實際上也在持續(xù)下降，明顯低于疫情前的高點。這說明企業(yè)層面的財務(wù)負(fù)擔(dān)并不重，整體償債能力尚屬健康。
無論是家庭還是企業(yè)，美國私營部門當(dāng)前的債務(wù)壓力都不大，因此我認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)在當(dāng)前階段出現(xiàn)嚴(yán)重衰退的概率依然非常低，不足以構(gòu)成實質(zhì)性的系統(tǒng)性風(fēng)險。
為什么市場還是會如此擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)的前景？
其中一個重要原因，當(dāng)然就是特朗普政策所帶來的不確定性，尤其是在關(guān)稅政策上的反復(fù)變化。
接著我們來看“倒置”這個問題。最近大家都在談“倒置”——也就是馬斯克主導(dǎo)的政府效率改革，很多政府部門開始裁員。于是市場上開始擔(dān)心：會不會引發(fā)大規(guī)模失業(yè)？政府大幅度縮減開支，會不會對經(jīng)濟(jì)造成打擊？
這些擔(dān)心看起來有道理，但我們冷靜來看，“倒置”究竟帶來了多大的實際影響？
目前還沒有完整的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，但我們根據(jù)美國18個聯(lián)邦政府部門的上報數(shù)據(jù)，包括國防部的初步數(shù)據(jù)來看，總共裁掉了大約三萬多名臨時工，主要是所謂的專業(yè)合同工(professional workers) 和臨時工(temporary workers) 。
換句話說，這個裁員規(guī)模其實非常有限，對于聯(lián)邦政府整體運(yùn)作也好，對全美勞動市場 (labour force) 也好，影響都是微乎其微的，根本構(gòu)不成宏觀經(jīng)濟(jì)上的壓力。
我們來回顧一下歷史。正所謂“讀史早知今日事”，其實很多現(xiàn)在發(fā)生的事，過去都見過。
比如2011到2014年這幾年，美國聯(lián)邦政府的雇員人數(shù)從次貸危機(jī)后的高峰——340多萬人，下降到大約270萬，整整裁了70多萬人。
但即便是在那樣的情況下，美國也沒有出現(xiàn)明顯的經(jīng)濟(jì)衰退。
當(dāng)時發(fā)生的另一件事也挺有意思。2011年，美國媒體爆出聯(lián)邦政府某部門在活動中采購了價值16美元的杯子蛋糕 (muffin) ，輿論嘩然。結(jié)果奧巴馬和拜登掀起了一場“反浪費(fèi)”運(yùn)動，開始大幅削減政府開支。
這和現(xiàn)在馬斯克推行的裁員、政府縮減預(yù)算是不是很像？但我們要注意——那次所謂的“反浪費(fèi)”，雷聲大雨點小，并沒有對經(jīng)濟(jì)造成實質(zhì)性沖擊。
今天美國政府的裁員情況，也很可能重演類似的劇本——看起來動作不少，實際上對整體就業(yè)市場影響有限。
所以，從整體來看，這類“削減政府開支”的政策，多數(shù)是雷聲大、雨點小，影響被夸大了，并沒有對美國經(jīng)濟(jì)造成真正的沖擊。
我們再來看一組最新數(shù)據(jù)：截至2025年2月，美國的工業(yè)產(chǎn)出已經(jīng)創(chuàng)下歷史新高。從多個維度來看，美國目前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并沒有顯示出即將進(jìn)入嚴(yán)重衰退的跡象。
簡單說，盡管市場對衰退有不少擔(dān)憂，但實際數(shù)據(jù)并不支持這種悲觀判斷。
類滯脹來襲：經(jīng)濟(jì)放緩與通脹高企的矛盾
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美國當(dāng)前面臨的最大經(jīng)濟(jì)問題，并不是增長乏力，而是通脹居高不下。這是目前最棘手的挑戰(zhàn)。
我先給出一個判斷：未來3至4個月內(nèi)，大概在今年年中，也就是6月至7月這段時間，美國經(jīng)濟(jì)的不確定性很可能會進(jìn)一步上升。
為什么？我認(rèn)為，通脹的下行壓力將會遭遇極大阻力，甚至可能出現(xiàn)一種“類滯脹”的風(fēng)險——經(jīng)濟(jì)增速放緩，但通脹仍然頑固不下。
通脹到底從哪來？我們可以從兩部分來看：一是產(chǎn)品，也就是實物商品的價格波動；二是服務(wù)業(yè)的價格。這兩者合起來構(gòu)成了整體的通脹結(jié)構(gòu)。
過去一年里，美聯(lián)儲確實降息了，也告訴我們通脹水平在下行，物價上漲的速度在放緩。那么這個“放緩”到底從哪里來？根源又是什么？
答案就在商品價格的變化上。我們觀察到，實物商品的價格增速明顯放緩，甚至一度出現(xiàn)通縮。那么為什么商品價格會下降？這里的關(guān)鍵是供應(yīng)鏈。
我來講一個真實的供應(yīng)鏈故事：在疫情期間，美國的大型零售商，比如Walmart，要維持市場上的商品供應(yīng)，卻遇到了嚴(yán)重的瓶頸問題。中國的工廠可能關(guān)了，即使復(fù)工了，整個園區(qū)也可能封控出不來；好不容易運(yùn)到港口，卻找不到集裝箱；找到了集裝箱運(yùn)到了洛杉磯，又遇到港口卸貨難題。這是一整套鏈條的問題，供應(yīng)鏈?zhǔn)艿絿?yán)重沖擊。
在這樣的背景下，企業(yè)為了確保貨品不斷線，只能采取一個辦法——囤貨。一個訂單怕到不了，那就多下幾個訂單，只要有一個能送達(dá)就好。所以從疫情高峰期一直到2022年底，美國企業(yè)的庫存大量積壓，倉庫都堆滿了貨。
等到疫情緩解、供應(yīng)鏈恢復(fù)正常，這些企業(yè)馬上面臨新的問題：清庫存。怎么清？只有一個辦法——降價促銷。于是，商品價格就下降了，這也是我們看到商品通脹放緩的主要原因。
但這只是暫時的。現(xiàn)在這個“去庫存周期”已經(jīng)結(jié)束，未來商品價格的上漲趨勢可能會再次回歸。這是我提出的第一個邏輯。
第二個邏輯是關(guān)于服務(wù)業(yè)的通脹。雖然我們看到服務(wù)通脹整體略有下行，但這主要是受到房租的影響，其他服務(wù)價格其實還在持續(xù)上漲。即便目前服務(wù)價格的同比漲幅是4.1%，仍然顯著高于美國歷史平均水平。
我們再看一個事實：美國的通脹水平依然高于歷史平均。自2000年以來，美國通脹的平均水平用圖中的虛線表示，我們可以看到當(dāng)前的通脹依然顯著高于這個水平。因此，我認(rèn)為美國通脹很難出現(xiàn)根本性的下行，它可能會在較長時期內(nèi)呈現(xiàn)反復(fù)波動的狀態(tài)。
這張圖，這是美國工資水平的變化。目前工資增長幅度達(dá)到了4.4%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出2006年以來的平均水平（同樣以虛線表示）。而工資上漲意味著企業(yè)的成本上升，企業(yè)自然會將這部分壓力轉(zhuǎn)嫁出去，最終反映在物價上。這是最基本的經(jīng)濟(jì)邏輯，跑不了的。
所以我們看到通脹難以下行、面臨巨大阻力。同時，經(jīng)濟(jì)增長本身也面臨著諸多不確定性，雖然我不認(rèn)為美國會陷入嚴(yán)重衰退，但增速放緩是確定的。面對關(guān)稅政策不清晰、供應(yīng)鏈混亂、投資環(huán)境不明朗等因素，企業(yè)在制定資本支出計劃時會更加謹(jǐn)慎。英文里我們用“headwind”來形容這種阻力，意思是頂頭風(fēng)。
在通脹居高不下、經(jīng)濟(jì)增速又在放緩的背景下，我將其稱之為“類滯脹”狀態(tài)。它不是70年代那種典型的滯脹 (Stagflation) ，但它呈現(xiàn)出兩個相矛盾的趨勢：一方面，經(jīng)濟(jì)放緩需要貨幣寬松刺激增長；另一方面，高通脹又需要緊縮政策來控制物價。這種矛盾讓政策制定者非常為難，甚至連美聯(lián)儲都可能不知道該怎么做。
我上周和一些朋友也聊到，在這種充滿不確定性的環(huán)境下，保留一定的流動性是較為穩(wěn)妥的選擇。也就是說，應(yīng)該維持一定比例的現(xiàn)金或短期債券配置。
從歷史數(shù)據(jù)來看，大宗商品在類似的宏觀環(huán)境下，往往有較好的交易表現(xiàn)。當(dāng)然，我必須強(qiáng)調(diào)，這不是具體的投資建議，而只是我基于宏觀判斷所做的一些觀察。
接下來，我將進(jìn)一步談?wù)勁c當(dāng)前經(jīng)濟(jì)局勢密切相關(guān)的關(guān)稅問題。我們先從特朗普發(fā)的一條推文說起。他寫道：
“The U.S. doesn’t have Free Trade. We have ‘Stupid Trade.’ The Entire World is RIPPING US OFF!!!”（美國沒有自由貿(mào)易，我們的是“愚蠢的貿(mào)易”。全世界都在占我們便宜?。?/p>
這條推文背后的情緒很清晰，那就是一種強(qiáng)烈的受害者心態(tài)——認(rèn)為美國在全球貿(mào)易體系中是“被剝削的一方”。然而，我們要理解一個更深層次的邏輯：關(guān)于貿(mào)易的莫衷一是，最重要的一點是：特朗普不是原因，而是結(jié)果。
他所表達(dá)的這種情緒，并不是憑空出現(xiàn)的，也不是他個人性格的產(chǎn)物，而是長期積累的結(jié)構(gòu)性問題在政治層面的一次爆發(fā)。換句話說，是整個社會對全球化分配不均、產(chǎn)業(yè)空心化、就業(yè)流失等一系列現(xiàn)實問題的反應(yīng)，最終催生出特朗普及其貿(mào)易政策。
他只是“說出了很多人心中的不滿”，并將這些不滿通過政策形式呈現(xiàn)出來。這種不滿，才是真正值得關(guān)注的根源。
特朗普頻繁提到的“對等關(guān)稅” (Reciprocal Tariffs) 概念，聽起來似乎合情合理：你對我的商品征多少關(guān)稅，我就對你的商品征多少。乍聽之下，這是一個公平的邏輯。
但我們不妨從實際數(shù)據(jù)出發(fā)，看看真實的貿(mào)易環(huán)境。
數(shù)據(jù)顯示，在全球主要經(jīng)濟(jì)體中，只有三個國家對美國商品征收的關(guān)稅平均水平低于美國對他們征收的關(guān)稅。這三個國家分別是：
英國
日本
中國（需特別說明：中國對美關(guān)稅偏低，是因為美國率先大幅加征懲罰性關(guān)稅所致）
其他如印度、土耳其、巴西、阿根廷、泰國等國家，對美國產(chǎn)品征收的關(guān)稅普遍高于美國對它們的關(guān)稅水平。
也就是說，美國商品在其他國家確實面臨著更高的關(guān)稅壁壘，這是客觀存在的現(xiàn)實。
從這個意義上講，特朗普所說的“全世界都在占我們便宜”這一說法，并非毫無根據(jù)。這也是美國內(nèi)部“吃虧論”產(chǎn)生的重要輿論基礎(chǔ)。
但問題在于，對等關(guān)稅在現(xiàn)實中極其復(fù)雜，甚至接近于不可操作。為什么這么說？
目前，美國與全球約200個國家或地區(qū)有貿(mào)易往來，每個國家對不同商品設(shè)置的關(guān)稅稅率千差萬別。以常見的“稅則分類” (Tariff Lines) 為例，每個國家大約需要為12,500多類產(chǎn)品設(shè)定具體的稅率。換句話說：
若要實現(xiàn)所謂“完全對等關(guān)稅”，美國需管理250萬種不同稅率組合。
這在現(xiàn)實操作中幾乎是無法完成的任務(wù)，也正是當(dāng)前全球貿(mào)易秩序中復(fù)雜性和不確定性的真實寫照。
我想指出的第一個事實是：美國是全球最開放的貿(mào)易國家之一。這是很多人忽略的一個前提。
第二個事實是，很多人將當(dāng)前的貿(mào)易保護(hù)主義傾向與上世紀(jì)三十年代的《斯穆特-霍利法案》相提并論，認(rèn)為世界即將再次陷入災(zāi)難。但兩者之間其實有本質(zhì)差異。
1930年，這項法案讓美國關(guān)稅水平翻倍，當(dāng)時的宣傳是“讓繁榮回歸美國”，結(jié)果卻引發(fā)全球性的報復(fù)和全面貿(mào)易戰(zhàn)，最終導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)蕭條，也被認(rèn)為是引發(fā)二戰(zhàn)的重要背景之一。那時候美國是全球最大出口國，關(guān)稅上調(diào)反而讓自己首當(dāng)其沖地遭受報復(fù)性打擊。
而今天的美國早已變成了全球最大進(jìn)口國。所以，當(dāng)美國對中國加征關(guān)稅時，中國雖然也進(jìn)行報復(fù)，但其報復(fù)能力與空間是有限的。這與當(dāng)年“加關(guān)稅=自傷”的局面完全不同。
第三個事實，我想強(qiáng)調(diào)的是：很多人把“加關(guān)稅”這件事簡單地等同于特朗普，這其實并不準(zhǔn)確。即使在特朗普第一個任期內(nèi)，其所施加的關(guān)稅和貿(mào)易壁壘也并非憑空出現(xiàn)，而是有更深層的結(jié)構(gòu)性原因和系統(tǒng)性考量。這不僅僅是某個總統(tǒng)個人意志的體現(xiàn)。
我們可以提出一個問題：拜登上臺后，是否改變了特朗普時期的貿(mào)易政策？答案是——沒有。拜登延續(xù)了原有的關(guān)稅政策，甚至根據(jù)數(shù)據(jù)，他任內(nèi)征收的關(guān)稅總額超過了特朗普第一任期的水平。
這是我們要明確的三個事實之一。厘清這些事實之后，我們就需要進(jìn)一步思考更深層次的問題：為什么會出現(xiàn)這樣的情況？為什么美國在貿(mào)易上看似開放？根本原因是什么？
全球貿(mào)易體系的真相：美國是“最終買家”
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這一點需要從二戰(zhàn)后美國的國家戰(zhàn)略說起。美國為何愿意開放市場，讓其他國家進(jìn)入？關(guān)鍵在于二戰(zhàn)后所建立的國際秩序——布雷頓森林體系。
布雷頓森林體系并不是一個單一規(guī)則，而是一整套制度安排，是一個完整的體系。
其核心內(nèi)容在于：美元與黃金掛鉤，同時美元被賦予了在國際貿(mào)易中的結(jié)算與支付功能。
這背后的歷史意義在于：黃金的數(shù)量是有限的。當(dāng)某兩個國家，比如中國與德國，進(jìn)行貿(mào)易時，如果缺乏黃金，就會導(dǎo)致流動性不足，從而影響貿(mào)易的正常進(jìn)行。而美元的介入，解決了這個問題，使得全球貿(mào)易可以更加順暢地進(jìn)行，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)活動中的價值流通。
如果創(chuàng)造出來的東西不能順利交換，它的價值就實現(xiàn)不了，經(jīng)濟(jì)也就不高效。要讓貿(mào)易順利，我們就需要一種更靈活的支付方式。
這種方式的特點是：需要的時候可以創(chuàng)造出來，不像黃金那樣是固定的。這就是美元。
美元作為一種國際清算手段，在很大程度上促進(jìn)了全球貿(mào)易。
回顧一戰(zhàn)和二戰(zhàn)之間的歷史，很多人至今仍認(rèn)為，那場災(zāi)難的根源在于貿(mào)易壁壘。各國競相貶值本幣、設(shè)置關(guān)稅、限制自由貿(mào)易，最終導(dǎo)致了嚴(yán)重的利益失衡，進(jìn)而引發(fā)沖突。所以，二戰(zhàn)后各國決定建立一套全球性的體系，來為自由貿(mào)易保駕護(hù)航。
這個體系不只是一個單一規(guī)則，而是一整套機(jī)制。其中包括IMF——當(dāng)一個國家，比如印度，買石油時缺少美元，就可以向IMF借款，起到資金融通的作用。還有GATT，即關(guān)稅與貿(mào)易總協(xié)定，后來發(fā)展為WTO，主要是消除貿(mào)易壁壘，推動貿(mào)易自由化。
世界銀行也是關(guān)鍵的一環(huán)。我們過去容易忽視它的作用，總覺得這個體系只是為了促進(jìn)貿(mào)易。但事實上，這個貿(mào)易要加一個前提詞——平衡的貿(mào)易，而不是單方面的自由貿(mào)易。
大家可能聽過一句話：“商品可以跨越邊境，士兵就不會跨越邊境?！钡@句話其實過于簡單。我想加一句：“如果商品只能單向跨境，士兵就可能從另一個方向走進(jìn)來?！睋Q句話說，貿(mào)易如果長期失衡，就可能引發(fā)沖突。
這就引出了“平衡貿(mào)易”的必要性。你不能只賣不買，也不能只買不賣。如果一邊是工業(yè)國，一邊是農(nóng)業(yè)國，長期下來一定是不平衡的。工業(yè)國出口附加值高的產(chǎn)品，而農(nóng)業(yè)國沒有機(jī)會發(fā)展工業(yè)，就會陷入貧困落后的狀態(tài)。這時，世界銀行的作用就顯現(xiàn)出來了——通過支持工業(yè)化，幫助落后國家逐步追趕，從而讓“平衡貿(mào)易”成為可能。
不過，實現(xiàn)真正的平衡并不容易。比如，非洲國家要想趕上德國幾乎是不可能的。那么，要維持全球體系的平衡和穩(wěn)定，就必須要有一個“最終購買者”。這個角色只能由美國來承擔(dān)。只有美國能持續(xù)制造美元，把全球賣不出去的產(chǎn)品買下來。
為什么？因為美元是全球清算貨幣。日本從巴西買鐵礦石，收的也是美元。那這些美元從哪來？還得是美國去買別人的產(chǎn)品，把美元輸出出去。所以美國必須承擔(dān)持續(xù)的貿(mào)易赤字，才能讓全球貿(mào)易順利運(yùn)轉(zhuǎn)。也就是說，只有美國不斷買、不斷發(fā)美元，其他國家的貿(mào)易才有結(jié)算媒介。
這就是全球經(jīng)濟(jì)體系能持續(xù)運(yùn)行的基礎(chǔ)：一個發(fā)行全球儲備貨幣的國家 + 一個最終購買者。這兩者都由美國來做。
那這是不是意味著美國占便宜了？表面上看是的。中國辛辛苦苦生產(chǎn)商品，用資源、勞動力、環(huán)保代價換來一張“零成本的紙”——美元。聽起來確實不公平。但反過來看，美國也要付出代價：它的工業(yè)會空心化，因為產(chǎn)業(yè)和就業(yè)轉(zhuǎn)移出去了。
這就解釋了一個核心問題：為什么人民幣不能成為全球儲備貨幣？因為中國是賣方，賺的是美元；而只有像美國這樣長期買入、長期赤字，才能持續(xù)“喂養(yǎng)”這個體系。
所以，全球經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行表面上看是一套合理的交換體系，實則背后依賴著一國的持續(xù)赤字、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和巨大的金融信用支持。這是一筆“糊涂賬”，但也是支撐整個世界平衡的關(guān)鍵機(jī)制。
當(dāng)一個國家失去制造業(yè)，問題就開始浮現(xiàn)。制造業(yè)的工作崗位通常薪酬較高，是所謂的“幸福的制造業(yè)工作” (Happy Manufacturing Jobs) 。一旦這些崗位離開美國，最直接的影響就是美國的藍(lán)領(lǐng)工人收入下降，生活變得困難。
這不僅僅是收入問題。產(chǎn)業(yè)鏈的流失也意味著國家競爭力的下滑。所以你會發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)空心化帶來的，不只是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的問題，還有國內(nèi)的收入分配不均和社會穩(wěn)定的風(fēng)險。
那么，這些問題怎么矯正？
其實你會發(fā)現(xiàn)，回顧拜登政府的政策，每一條基本上都符合經(jīng)濟(jì)邏輯。他們試圖通過三方面來應(yīng)對當(dāng)前局勢：
第一，要有清晰、透明且一致的關(guān)稅政策。貿(mào)易規(guī)則不能朝令夕改，要給市場穩(wěn)定的預(yù)期。
第二，美國需要重建自己的社會福利體系。要有一個更強(qiáng)大的社會保障網(wǎng)，確保低收入群體在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中不被拋棄，能獲得足夠的補(bǔ)償和支持。
第三，就是用政策手段推動關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)發(fā)展，比如清潔能源、半導(dǎo)體、人工智能等等，這樣才能重建美國的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。
這些，其實拜登政府都在做。也就是說，關(guān)稅本身不是問題，問題在于它的執(zhí)行方式。
而特朗普時代的問題，不是關(guān)稅，而是不確定性。你根本不知道他下一步會做什么，政策來得太突然、太隨意，市場無所適從。所以我們才會對他感到“frustrated”（困惑與失望）。
再說回剛才那個核心問題：美國是不是在占全世界的便宜？表面看是的。
它印出來的美元，買到了中國、日本、德國辛苦制造出來的實物產(chǎn)品。這些產(chǎn)品背后有資源、勞動力、環(huán)保和設(shè)備成本，而美元的印制成本幾乎為零。聽起來，美國確實在占便宜。
但真的是這樣嗎？天下沒有免費(fèi)的午餐。
美國同時也在承擔(dān)代價。首先，它要承受持續(xù)擴(kuò)大的貿(mào)易赤字。其次，它必須放棄建立一個完整的工業(yè)體系，只能依靠國際分工。它要做的是拉動全球貿(mào)易，讓產(chǎn)業(yè)分布在全世界。也就是說，它以空心化的工業(yè)換來了全球貿(mào)易體系的穩(wěn)定和美元的地位。
第二個代價是什么？
美國享受美元的優(yōu)勢，但也要承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。這個責(zé)任是什么？就是維護(hù)全球的貿(mào)易秩序和規(guī)則。
我們知道，國際貿(mào)易要順利運(yùn)轉(zhuǎn)，不能光靠市場自己跑，還需要一套規(guī)則來保障，比如大家要彼此買賣、遵守合同、保持市場開放。這些規(guī)則不能沒人管，總得有個國家站出來承擔(dān)這個責(zé)任。
所以美國要承擔(dān)的，就是“管秩序”的角色。比如伊拉克入侵科威特，美國必須出兵；全球哪里有沖突，很多時候也是美國先出手維持局勢。這其實不是它多“好管閑事”，而是因為它得維護(hù)整個體系的運(yùn)轉(zhuǎn)。
馬云曾問過一句話：美國為什么幾萬億美元去打仗，不去修學(xué)校？聽起來很質(zhì)樸，但其實答案很現(xiàn)實——這筆錢，是維護(hù)美元地位的代價。
你既然享受“世界貨幣”的地位，就得出錢出力去維持秩序。
但問題來了：隨著美國本土產(chǎn)業(yè)空心化、國內(nèi)矛盾加劇，而新興經(jīng)濟(jì)體越來越強(qiáng)，美國漸漸發(fā)現(xiàn)，它承擔(dān)的責(zé)任太重了，自己卻越來越吃力了。
這，就是特朗普能崛起的背景。
這就是我們看到的當(dāng)下世界正在發(fā)生的變化。
特朗普曾說：“整個世界都在占美國的便宜 (replace off America)?！甭犉饋泶潭?，但也不是全無道理。
請大家看這張圖——左邊是美國的國防開支，右邊是整個歐洲國家國防開支的總和。差距非常明顯。
歐洲三大支柱動搖，
走向自我防衛(wèi)與財政整合
NUS NEW GLOBAL ENTREPRENEURS TOKYO FORUM（SEASON2）
這也是為什么，2023年底，前歐洲央行行長馬里奧·德拉吉說了一句很重的話：“歐洲賴以生存的經(jīng)濟(jì)社會模式已經(jīng)破產(chǎn)?！?/strong>
他說歐洲原本的三大支柱是什么？
第一，能源靠俄羅斯；
第二，安全靠美國；
第三，貿(mào)易靠中國。
但今天，這三根支柱是不是都搖搖欲墜了？俄烏戰(zhàn)爭讓能源危機(jī)暴露出來；美國自己都越來越不想承擔(dān)安全責(zé)任；而中國的貿(mào)易模式也在調(diào)整。
所以特朗普的指責(zé)——說歐洲在防務(wù)上“薅美國羊毛”——并不是空穴來風(fēng)。你想想，歐洲很多國家在國防上的投入長期低于北約要求的GDP 2%標(biāo)準(zhǔn)，只有約0.5%。幾十年幾乎沒怎么變，也沒人去真正追責(zé)。
但如今這個“和平紅利”終于吃到頭了。美國不想再當(dāng)“老大哥”，世界的格局正在變。
那么接下來，歐洲該怎么辦？只有一個答案——自力更生。
于是我們看到了最新的動作：歐洲再武裝。
在俄羅斯帶來的安全壓力下，歐洲國家終于達(dá)成了一個歷史性的決定——未來將增加8,000億歐元的國防支出。
這個巨額投入，將標(biāo)志著歐洲開始告別“安全依賴”，邁向“自我防衛(wèi)”。
那么，如何實現(xiàn)這一目標(biāo)？資金從哪里來？
這正是我要和大家探討的重點。歐洲正面臨一次前所未有的再評估機(jī)會，我認(rèn)為這種變化可能持續(xù)相當(dāng)長時間。它的根本性體現(xiàn)在以下幾個方面：
首先，歐洲國家正計劃將國防開支從目前平均占GDP 0.5%的水平，提高至2%。這將帶來大約6,500億歐元的新增開支。而這8,000億歐元的總額中，剩余的1,500億將需要由歐盟作為整體來承擔(dān)。
這就引出了一個關(guān)鍵問題：歐盟如何融資？
方案是由歐盟統(tǒng)一發(fā)行債券，籌措這1,500億歐元，再分配至各成員國——可能包括葡萄牙、西班牙、意大利等國。然而，這樣的安排引發(fā)了一個深層次的問題：歐盟的財政信用來自哪里？
答案顯而易見——來自德國、荷蘭等北歐的盈余國。換句話說，這是典型的“財政一體化”或“債務(wù)共同化”：富裕國家借錢，貧窮國家花錢。
如果這件事情真的發(fā)生，就說明一個重大事實：借錢者和用錢者已不再是分離的個體，而是一體的共同體。也就是說，我們將可能見證歐洲一體化進(jìn)程的飛躍。
為什么我要重新估量歐洲的未來？一個重要的背景是，當(dāng)前德法之間關(guān)系空前和諧，這是推動歐洲聯(lián)動的前提。
從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來說，我們過去對歐洲的悲觀，源于其結(jié)構(gòu)性矛盾。歐元區(qū)內(nèi)多個國家共用一種貨幣，卻缺乏財政統(tǒng)一機(jī)制。這帶來了什么后果？
比如說，德國過去能大量向意大利和希臘出口商品，原因有二：一是共同市場的存在，二是共用歐元。但這也導(dǎo)致了問題——南歐國家失去了通過貨幣貶值來自救的能力。
過去，意大利可以通過讓里拉貶值，提升出口競爭力，抵消德國商品的傾銷。但在歐元體系內(nèi)，它無法再調(diào)控自己的匯率。結(jié)果就是德國的高效產(chǎn)品如“坦克般”涌入南歐，加劇經(jīng)濟(jì)不平衡，釀成歐債危機(jī)。
我們不妨做個類比：中國的浙江和江蘇可以共用人民幣，是因為我們有中央財政轉(zhuǎn)移支付機(jī)制。浙江如果賺了錢，中央政府可以通過稅收機(jī)制，轉(zhuǎn)移資源去扶持西藏。這就是財政一體化的威力。
而歐洲，如果真想解決自身結(jié)構(gòu)性問題，唯一的路徑，就是推動更深入的財政一體化。唯有如此，歐洲貨幣聯(lián)盟才可能成為真正的政治和財政共同體。
歐洲推動統(tǒng)一貨幣，根本目的是實現(xiàn)政治統(tǒng)一。其他方面基本完成，剩下最難的一步，就是財政一體化。
財政一體化的核心，是讓德國等國出資，幫助南歐國家還債。問題在于，這些國家并不是一個整體。
如果歐盟要以統(tǒng)一機(jī)構(gòu)的身份征稅并分配資金，挑戰(zhàn)就來了。
首先，德國不能再質(zhì)疑自己的錢為何要給別人花。其次，歐盟出錢不可能無條件，必然附帶改革要求。
這意味著歐盟開始干預(yù)成員國內(nèi)政。
財政一體化的真正結(jié)果，就是政治上的一體化。
我過去對歐洲是悲觀的，認(rèn)為財政一體化難以實現(xiàn)。即使歐盟曾嘗試統(tǒng)一籌資、以德國信用擔(dān)保發(fā)行債券，也只是疫情時期的特例，我原本以為那只是一次性的應(yīng)急措施。
但現(xiàn)在情況變了。
歐洲正面臨真正的外部威脅——俄羅斯帶來的安全壓力。這讓“錢”不再是最大的問題，安全才是。當(dāng)生存成為核心議題，財政合作反而變得現(xiàn)實。財政的統(tǒng)一，會為政治一體化打開新窗口。
這正是我開始修正看法、重新評估歐洲未來的原因。
就像馬里奧·德拉吉所說，歐洲面臨的三大依賴：俄國的能源、中國的市場與供應(yīng)鏈、以及美國的安全保障。歐洲真正的問題，是缺乏獨立性。
而現(xiàn)在，它正試圖通過一系列戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向，去實現(xiàn)獨立。這些過去看似不可能的事，現(xiàn)在，開始有實現(xiàn)的機(jī)會。
他提出的四點方案：
第一，歐洲需要有積極的產(chǎn)業(yè)政策，支持科技和關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
第二，歐洲必須在能源上實現(xiàn)自主，依靠清潔能源推動科技進(jìn)步，不能再依賴美國和俄羅斯的天然氣。對歐洲來說，清潔能源不僅是氣候議題，更是安全問題。
第三，歐洲要通過有策略的自由貿(mào)易協(xié)定，與關(guān)鍵資源出口國建立關(guān)系，確保供應(yīng)鏈穩(wěn)定。這也是歐洲與南美簽署自貿(mào)協(xié)定的原因，比如獲取鋰礦等關(guān)鍵資源。
第四，統(tǒng)一軍備，大力提升歐洲的國防水平。這已經(jīng)成為當(dāng)前歐洲的重要政策方向。
再請大家看一看歐洲的工業(yè)：
全球前十五大軍工企業(yè)中，歐洲僅有三家：BAE、空客和意大利的萊昂納多，比例很低，競爭力也不足。
原因有幾方面：第一，沒有市場；第二，成本過高。而成本高的根本，是因為歐洲各國國防開支不足，缺乏內(nèi)部訂單。加上各國防務(wù)體系不統(tǒng)一，標(biāo)準(zhǔn)不一致，導(dǎo)致訂單零散、量小、周期短，企業(yè)無法長期投資，自然效率低、成本高、競爭力弱。
但這一切，可能會因歐洲“重新武裝”的進(jìn)程而改變。
整個歐洲的工業(yè)將會全面重估。
治理范式的百年變遷：
從公正到效率，再到安全
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我們今天面對的世界，其實正在經(jīng)歷一場治理范式的轉(zhuǎn)變。我把過去近百年的歷史分為三個階段：
1
第一階段（1930–1980）：羅斯福新政秩序
關(guān)鍵詞是社會公正。大政府是主旋律，美國推新政，英國搞福利，北歐走民主社會主義。雖然未必真的實現(xiàn)了公正，但這是當(dāng)時治理的核心訴求。
2
第二階段（1980–2020）：新自由主義秩序
關(guān)鍵詞是效率。從里根到撒切爾夫人，強(qiáng)調(diào)去管制化，推動市場主導(dǎo)的發(fā)展模式。中國也提出“發(fā)展才是硬道理”。
3
第三階段（2020年以后）：安全成為主線
全球化帶來的分化與不平衡，引發(fā)新興強(qiáng)權(quán)崛起。新階段的關(guān)鍵詞是安全：包括國防安全、科技安全、數(shù)據(jù)安全和供應(yīng)鏈安全。
如果安全成為核心，自由貿(mào)易還會存在嗎？會，但不再是普世規(guī)則，而是變成利益交換的籌碼。
正如馬里奧·德拉吉所說：要通過有策略的雙邊自貿(mào)協(xié)定，來獲取關(guān)鍵資源，穩(wěn)定供應(yīng)鏈。貿(mào)易將越來越“工具化”，這是一個根本性的變化。
當(dāng)前世界不是冷戰(zhàn)，而是結(jié)構(gòu)性競爭
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我在準(zhǔn)備這次分享時，重新翻出了一份2021年的PPT。過去有些內(nèi)容我沒完全想明白，但這次重新看，有了新的體會。
我引用美國前國防部長埃斯珀的一句話：“現(xiàn)實中人們討論歷史，而非經(jīng)濟(jì)學(xué)、政治學(xué)或者國際關(guān)系。他們要問的第一個問題就是：這與歷史上的什么事件相似？”
很多人說當(dāng)下像冷戰(zhàn)。我認(rèn)為并不相同。
冷戰(zhàn)時期，美蘇之間是明確的意識形態(tài)對抗，彼此都有清晰的價值主張。而今天的中美之間，并不具有這種價值觀上的征服意圖。我們無法說，特朗普有一套完整的價值觀。甚至可以說，今天的世界，不再是一個意識形態(tài)主導(dǎo)的世界。
第二，冷戰(zhàn)時期全球只有五十多個國家，很多國家剛獨立或正處于戰(zhàn)后廢墟狀態(tài)。它們力量弱小，只能依附強(qiáng)權(quán)，才形成了美蘇兩個陣營。
而今天，中美都不再具備那種號召全球的絕對優(yōu)勢。結(jié)果就是——這個世界正在走向多極化。
未來將是多強(qiáng)共存的格局：除了中美，還有重新崛起的歐洲，可能與日本建立更緊密聯(lián)系；還有一系列區(qū)域性強(qiáng)權(quán)，如印尼、巴西、土耳其、沙特等國，也將在區(qū)域?qū)用娅@得更多的話語權(quán)和杠桿空間。
這也是我一直建議企業(yè)多關(guān)注的方向——中等強(qiáng)國 (middle powers) 正在興起，它們將成為影響全球格局的重要力量。
以威斯特伐利亞體系理解
多極化世界的未來
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在結(jié)束之前，我想再分享一張我在2021年使用的PPT。當(dāng)時我的理解與現(xiàn)在相比已經(jīng)有所不同。
我想問：這個世界更像什么？我認(rèn)為，我們不如回頭看看威斯特法利亞體系。
什么是威斯特伐利亞體系？簡單說，17世紀(jì)初，歐洲經(jīng)歷了長達(dá)30年的宗教戰(zhàn)爭，新教與天主教之間的對抗，本質(zhì)上是一場意識形態(tài)的戰(zhàn)爭。打了三十年，傷亡慘重，最終彼此無力取勝，只能通過外交手段締造和平，這才有了威斯特伐利亞體系的誕生。
它的歷史意義在于：成為現(xiàn)代國際關(guān)系、現(xiàn)代世界體系的雛形，強(qiáng)調(diào)通過外交協(xié)商來實現(xiàn)和平。
它和之前最大的不同在于——意識形態(tài)不再是主導(dǎo)。各方認(rèn)識到，既然無法征服彼此，不如接受差異，在此基礎(chǔ)上維持和平。
體系的核心機(jī)制，是“力量均衡 (equilibrium) ”。意思是各國實力相對均衡，沒有一方能夠輕易壓倒他人，因而不敢輕啟戰(zhàn)端，從而維持穩(wěn)定。
如果有人打破這種平衡，怎么辦？歷史告訴我們：大家會聯(lián)手壓制破局者。
第一個破局者是法國，從路易十四到拿破侖，最終被歐洲聯(lián)軍擊敗。
之后的另一個破局者是德國——俾斯麥之后的統(tǒng)一德國。它打破了歐洲原有的平衡，也導(dǎo)致了威斯特伐利亞體系的崩潰。
我希望大家能有機(jī)會回顧這段歷史，它或許能幫助我們更好理解我們即將面對的這個多極化的世界。
Q&A
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問
以歐洲為例，盡管它有意圖重新崛起，但在我看來，它面臨一個很大的障礙——缺乏足夠的人才和人口基礎(chǔ)。類似的問題在日本也非常突出。與昭和時代相比，當(dāng)代日本社會在年輕人中普遍存在責(zé)任感減弱、進(jìn)取心不足的問題，類似的現(xiàn)象在歐洲也有體現(xiàn)。相比之下，或許只有中國還擁有一批普遍勤奮努力、整體素質(zhì)較高的人口基礎(chǔ)。在您看來，這個問題該如何理解與應(yīng)對？
答
日本當(dāng)前面臨諸多挑戰(zhàn)，大家對此其實已有相當(dāng)?shù)恼J(rèn)知。自2012年以來，日本的就業(yè)率持續(xù)上升，就業(yè)人口占總?cè)丝诘谋壤粩嗯噬？梢哉f，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)中的“三支箭”政策在這一過程中確實發(fā)揮了顯著作用。如果將來我們回顧這段歷史，可能會給予它比過去幾年更為積極的評價。
日本長期面臨人口短缺問題，而在應(yīng)對這一問題的過程中，歐洲的經(jīng)驗也值得借鑒。事實上，歐洲在歷史上從移民中獲益良多。例如，德國接納了大量來自土耳其的移民，得以引入許多高素質(zhì)勞動力。這種政策在一定程度上促進(jìn)了其經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也解釋了為何歐洲整體在移民政策上較為寬松。
與此同時，中國正成為全球變局中的關(guān)鍵變量。在多個層面上，中國展現(xiàn)出巨大的潛力，特別在人口素質(zhì)方面。以理工科為例，中國每年培養(yǎng)出約370萬名畢業(yè)生，這構(gòu)建了強(qiáng)大的人口紅利，或者更準(zhǔn)確地說，是“工程師紅利”。這種紅利為中國的長期競爭力奠定了堅實基礎(chǔ)。
然而，從另一個角度來看，這種紅利也可能是一把雙刃劍。如何在發(fā)展中實現(xiàn)平衡，是我們必須認(rèn)真思考的問題。
移民政策的開放往往伴隨著諸多不確定性，尤其是在當(dāng)今政治高度分裂的背景下更為明顯。每個人都擁有不同的價值觀和立場，而大規(guī)模移民的流入，可能會對社會穩(wěn)定與和諧造成巨大沖擊。這正是近年來歐洲與美國所面臨的問題：民粹主義、分離主義、孤立主義和排外主義的興起，已成為不爭的現(xiàn)實。
但從長遠(yuǎn)來看，一個開放的社會始終是創(chuàng)新的源泉。因此，當(dāng)前人們對美國長期增長前景的擔(dān)憂，某種程度上也源于其逐漸封閉的態(tài)勢。雖然美國每年培養(yǎng)的理工科畢業(yè)生數(shù)量遠(yuǎn)低于中國與印度，但美國之所以能長期保持科技領(lǐng)先，很大程度上依賴于其對全球科技人才的開放政策。許多科技創(chuàng)新都來自外國工程師與科學(xué)家。然而近年來，美國即便對持有合法簽證和綠卡的人，也有可能在其未違反法律的情況下將其驅(qū)逐出境。這種趨勢無疑加劇了人們對其未來發(fā)展的不安。
由此可見，我們所處的世界正面臨前所未有的失衡與不確定性。關(guān)鍵在于，美國是否仍具備足夠的自我糾錯能力；中國是否能找到一個平衡發(fā)展、與世界和諧共處的方式；而其他經(jīng)濟(jì)體，能否有效地解決自身的結(jié)構(gòu)性問題。這些問題，正是包括歐洲、日本在內(nèi)的許多國家正在經(jīng)歷的挑戰(zhàn)。
日本在某種程度上的覺醒可能早于歐洲。相比之下，歐洲長期以來缺乏統(tǒng)一的戰(zhàn)略，成員國各自為政，難以實現(xiàn)協(xié)同增長。我們?nèi)魪牡乩砗腿丝谝?guī)模看，歐洲并不龐大。比如法國的國土面積與中國四川省相當(dāng)；德國人口僅8,000萬，甚至不及河南或四川。這使得歐洲若不能實現(xiàn)真正的整合，在全球多極化趨勢下，將難以確立其清晰的位置。
值得欣慰的是，歐洲目前已出現(xiàn)一些相對積極的跡象，或許預(yù)示著轉(zhuǎn)變的契機(jī)。若能順利推進(jìn)，這對全球的和諧與穩(wěn)定發(fā)展無疑是一種福音。以上是我的一些思考和看法，感謝您的提問。
問
我想請教一個關(guān)于價值觀和利益調(diào)節(jié)的問題。剛才提到，如果現(xiàn)在的國際關(guān)系已經(jīng)從價值觀主導(dǎo)轉(zhuǎn)向以利益再平衡為主，那么我們對未來的一些悲觀看法，是否有可能被重新定義？
比如說，美俄關(guān)系目前的調(diào)整，究竟是基于價值觀，還是出于經(jīng)濟(jì)和戰(zhàn)略利益？如果并非價值觀主導(dǎo)，那中美之間是否也有可能在利益層面找到新的平衡，從而避免局勢進(jìn)一步惡化？
答
這個問題確實不容易回答，我盡力給出一些思考。所謂現(xiàn)實主義外交，指的是從價值觀主導(dǎo)的外交逐漸轉(zhuǎn)向以國家利益為核心的外交實踐。威斯特伐利亞體系正是這一轉(zhuǎn)變的歷史標(biāo)志，標(biāo)志著現(xiàn)實主義外交逐步取代了理想主義。
過去幾十年間，美國一直試圖在價值觀與現(xiàn)實主義之間尋找平衡，作為“道義領(lǐng)袖”的角色讓它常常陷入左右搖擺。例如，美國在越南和阿富汗的介入最終都半途而廢，這種反復(fù)也成為許多國家對其不信任的原因。
至于美俄關(guān)系，我認(rèn)為很難進(jìn)行準(zhǔn)確評價。信息極其有限，我們只能從有限的公開資料中進(jìn)行判斷。我想分享一位可能將在美國國防體系中扮演重要角色的人物——L. Breach Kirby。他代表了美國傳統(tǒng)的現(xiàn)實主義外交思想，其背后的理論源自尼古拉斯·斯帕克曼（Nicholas Spykman），被認(rèn)為是現(xiàn)實主義地緣政治理論的重要奠基人之一。
斯帕克曼的核心觀點是：美國無法同時維持在太平洋和大西洋兩個方向的全面優(yōu)勢時，應(yīng)優(yōu)先保全太平洋。他曾指出，不論是斯大林還是希特勒控制歐洲，對美國而言都不是最直接的威脅。真正的策略應(yīng)是讓他們之間形成競爭與制衡，從而避免戰(zhàn)爭波及美國本土。
在當(dāng)前復(fù)雜的國際格局下，我無法給出明確答案。但從現(xiàn)實主義外交的歷史傳承中，也許我們可以獲得一些理解國際關(guān)系演變的視角與啟發(fā)。
內(nèi)容來源：新加坡國立大學(xué)EMBA
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