清晨6點(diǎn)多，陽光照進(jìn)臥室，獅安山的智能家居系統(tǒng)準(zhǔn)時(shí)啟動(dòng)。窗簾自動(dòng)拉開，AI語音助手播報(bào)今日天氣和日程，廚房里的智能咖啡機(jī)已研磨好咖啡豆，香氣彌漫。
當(dāng)他開著自動(dòng)駕駛汽車到達(dá)公司時(shí)，手機(jī)里的AI助手已經(jīng)為其做好一天規(guī)劃并彈出參會(huì)提醒，會(huì)議中，實(shí)時(shí)AI翻譯讓外籍同事的發(fā)言無縫轉(zhuǎn)換成中文字幕，而獅安山的智能筆記自動(dòng)生成了思維導(dǎo)圖，并同步到云端。下午，他用AI設(shè)計(jì)工具快速調(diào)整產(chǎn)品原型，這樣就又騰出了更多時(shí)間用于第二天的工作籌備。
下班回家的途中，輔助駕駛幫獅安山恢復(fù)了不少精力。洗漱完玩兩把AI游戲，他不知不覺進(jìn)入到睡眠監(jiān)測設(shè)備中結(jié)束了一天的生活。
這是獅安山想象中的未來一天，也是我們終有一天可能會(huì)過上的生活。當(dāng)今的大部分人，不分年齡，不分職業(yè)，都逐漸習(xí)慣了“無AI不生活”的狀態(tài)，科技對人類社會(huì)的改變，比想象中來得更加猝不及防。
1、全民AI時(shí)代到來
三年前，我們還在驚嘆AI能寫出流暢的文章。而今天，它已悄然進(jìn)化出自主思考的能力。從ChatGPT到Kimi、豆包、DeepSeek……，每一個(gè)AI工具的出現(xiàn)，都不斷帶來新的驚喜。
隨著各色AI產(chǎn)品的越發(fā)成熟，大眾使用AI工具的熱度持續(xù)攀升。據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心信源，截至2024年6月，我國生成式人工智能產(chǎn)品的用戶規(guī)模達(dá)2.3億人，占整體人口的16.4%。這意味著，幾乎每六個(gè)中國人中，就有一人正在使用AI產(chǎn)品。
而生成式人工智能產(chǎn)品在普通用戶群體中的主要應(yīng)用場景各式各樣，包括回答問題、日常辦公、休閑娛樂、創(chuàng)作內(nèi)容（包括文字、圖片、音頻、視頻、代碼）等等。
企業(yè)端，通用型AI應(yīng)用如同數(shù)字時(shí)代的“水電煤”，正在成為所有企業(yè)的生存剛需。簡單的比如用AI提升文檔處理效率，稍微復(fù)雜的比如用AI自動(dòng)生成銷售策略、預(yù)測財(cái)務(wù)走勢，更專業(yè)的比如用AI進(jìn)行醫(yī)療診斷、游戲創(chuàng)作。
（國內(nèi) AI 應(yīng)用流量變化，截圖自諾安基金科技投資報(bào)告）
當(dāng)人工智能的覺醒如同一場浩浩蕩蕩的能源革命到來時(shí)，你有沒有想過一個(gè)問題，這一輪科技革命為什么不一樣？
3月28日，諾安基金發(fā)布的《中國科技——敢！2025年諾安基金科技投資報(bào)告》為我們揭開了這場科技革命的神秘面紗。這是諾安基金打造的第一份科技投資報(bào)告，也是行業(yè)首份全景式中國科技投資報(bào)告。
報(bào)告中講到，AI革命的能量主要來源于四大技術(shù)躍遷：第一，從訓(xùn)練優(yōu)先到推理革命；第二，從單一模態(tài)到多模態(tài)；第三，從技術(shù)奢侈品到普惠基礎(chǔ)設(shè)施；第四，最根本的變革，在于AI正突破傳統(tǒng)交互邊界，推動(dòng)工具使用能力向全終端滲透。
諾安基金研究部總經(jīng)理鄧心怡認(rèn)為，在人工智能加速迭代的當(dāng)下，有眾多領(lǐng)域的技術(shù)交互和突破讓我們拭目以待：人形機(jī)器人有望迎來從技術(shù)驗(yàn)證邁向規(guī)模化實(shí)踐的里程碑；量子計(jì)算和商業(yè)航天，將突破經(jīng)典計(jì)算的行業(yè)痛點(diǎn)，帶領(lǐng)人類走出太空資源開發(fā)的第一步；AI醫(yī)療有望讓高質(zhì)量的醫(yī)療服務(wù)、高效的生物醫(yī)藥發(fā)展成為可能……
（視覺中國）
2、未來科技的“中國答案”
在人工智能的國際競爭格局中，中國科技力量展現(xiàn)出“敢突破”的特質(zhì)。從老牌互聯(lián)網(wǎng)大廠，到科技創(chuàng)新公司，紛紛投身科技浪潮。
最受矚目的當(dāng)屬DeepSeek。如果用一個(gè)形象的比喻，就是DeepSeek將重達(dá)千噸的蒸汽鍋爐，壓縮成照亮千家萬戶的電燈泡。
《報(bào)告》顯示，其V3模型通過稀疏化推理引擎將 API 輸入價(jià)格降至2元/百萬token，R1模型更借助內(nèi)存復(fù)用技術(shù)，將《紅樓夢》級長文本處理成本從45美元壓縮至0.5美元，其開源的緩存共享協(xié)議使重復(fù)請求成本再降60%，倒逼阿里、百度等廠商3個(gè)月內(nèi)兩次降價(jià)，行業(yè)均價(jià)較2024年初下探 85%。
而因此，其用戶從0增長至1億僅用時(shí)7天，在全球AI產(chǎn)品中用時(shí)最短，中國AI力量通過工程化創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)了突破性增長。
受此影響，諾安基金科技組基金經(jīng)理陳衍鵬提及，“年后第二周騰訊的微信就開啟灰度測試，幾個(gè)互聯(lián)網(wǎng)巨頭如字節(jié)、阿里等，也紛紛上調(diào)2025年的年度資本開支，帶動(dòng)下游服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心相關(guān)的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)景氣度大幅提高?！笨梢哉f，大模型的迭代推動(dòng)算力需求持續(xù)擴(kuò)容。
同時(shí)陳衍鵬提到，AI算力的核心依賴于半導(dǎo)體技術(shù)，芯片性能的提升直接決定了計(jì)算效率和模型訓(xùn)練速度。
諾安基金在《報(bào)告》中表示，在 AI 浪潮與美國制裁的雙重影響下，我國芯片全產(chǎn)業(yè)鏈自主化進(jìn)程已然大步邁進(jìn)。
一方面是國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化已邁過0-1的階段，核心設(shè)備由點(diǎn)及面突破。另一方面，國產(chǎn)半導(dǎo)體材料自主化緊迫性正不斷提高，國產(chǎn)走向高端化、平臺化，如國內(nèi)公司在電子特氣、 濕化學(xué)品的部分產(chǎn)品已做到國際標(biāo)準(zhǔn)水平；在硅片、靶材、CMP 實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)。在高端領(lǐng)域，如12寸硅片、涉及前后道工序的光掩模版、光刻膠預(yù)計(jì)將進(jìn)入突破密集期。
同時(shí)，RISC-V在AI時(shí)代也打開高性能天花板，開源架構(gòu)為我國高性能芯片設(shè)計(jì)自主可控提供了契機(jī)。
在上述底層硬實(shí)力的支撐下，關(guān)于中國科技的未來趨勢，《報(bào)告》提到了人形機(jī)器人、商業(yè)航天與衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、量子計(jì)算、生命科學(xué)等領(lǐng)域，并一一拆解：中國已構(gòu)建起覆蓋人形機(jī)器人“核心部件 - 本體制造 - 場景落地”的全產(chǎn)業(yè)鏈能力，形成獨(dú)特的突圍路徑；“星網(wǎng)工程”加速推進(jìn)，可回收火箭與終端設(shè)備成本突破推動(dòng)商業(yè)航天邁入規(guī)?；A段；中國通過“量子信息國家實(shí)驗(yàn)室”統(tǒng)籌研發(fā)，形成“合肥-北京-上海”三大創(chuàng)新高地；創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)目前已進(jìn)入快速發(fā)展的黃金十年，大量創(chuàng)新藥企即將邁過“盈虧平衡點(diǎn)”，形成自我造血能力。
（國內(nèi)主流人形機(jī)器人廠商進(jìn)度，截圖自諾安基金科技投資報(bào)告 ）
3、陪伴中國科技成長
在中國科技產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的浪潮下，諾安基金研究部總經(jīng)理鄧心怡表示，“堅(jiān)定看好中國科技的長期發(fā)展，堅(jiān)信加快發(fā)展新一代人工智能是我國贏得全球科技競爭主動(dòng)權(quán)的重要戰(zhàn)略抓手，是推動(dòng)我國科技跨越發(fā)展、產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級、生產(chǎn)力整體躍升的重要戰(zhàn)略資源。”
“中國科技的長期健康發(fā)展，離不開耐心資本，諾安科技組就致力于成為這樣的耐心資本，穿越周期，陪伴科技企業(yè)共同成長。未來我們將以好奇心迎接中國科技企業(yè)光輝燦爛的創(chuàng)新型未來?！敝Z安基金科技組基金經(jīng)理劉慧影稱。
據(jù)了解，諾安基金始終關(guān)注科技產(chǎn)業(yè)投資，Wind顯示，截至2024年12月，諾安基金已累計(jì)為740家科技企業(yè)提供IPO募資支持，產(chǎn)品持有新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)發(fā)行的股票市值合計(jì)278億元（數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)截至：2024年12月1日，篩選電子、計(jì)算機(jī)、通信、傳媒、國防軍工行業(yè)IPO公司；持有新質(zhì)生產(chǎn)力股票市值截至2024.6.30,新質(zhì)生產(chǎn)力標(biāo)的選擇標(biāo)準(zhǔn)為“萬得新質(zhì)生產(chǎn)力綜合指數(shù)”成分股，數(shù)據(jù)來源：諾安基金定期報(bào)告）。
同時(shí)，近幾年諾安基金也持續(xù)布局科技領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)投資、研究能力，陪伴科技國產(chǎn)化發(fā)展，并踐行長期主義 。2020年芯片行業(yè)最艱難的階段，諾安科技組成立。旗下諾安成長基金（專注于半導(dǎo)體領(lǐng)域投資）定期報(bào)告顯示，其前十大重倉股中的部分標(biāo)的已連續(xù)持有超過20個(gè)季度。諾安優(yōu)化配置主要布局在半導(dǎo)體卡脖子關(guān)鍵環(huán)節(jié)，諾安積極回報(bào)聚焦中國AI應(yīng)用，皆為諾安科技組對國產(chǎn)化堅(jiān)定看好的體現(xiàn)。（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，數(shù)據(jù)截至：2024年12月31日）。
在過去三年的時(shí)間里，無論是半導(dǎo)體國產(chǎn)替代、計(jì)算機(jī)信創(chuàng)，還是本次人工智能變革，諾安科技組都敏銳而前瞻地把握了投資機(jī)會(huì)。以諾安穩(wěn)健回報(bào)A為例，該基金此前前瞻性把握AI大模型應(yīng)用等機(jī)會(huì)，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2025年2月14日，其近一年收益率在479只同類基金中居榜首（同類為靈活配置型基金基準(zhǔn)股票比例60%-100%（A類），發(fā)布于20250217）。
在AI重構(gòu)世界的進(jìn)程中，中國科技正從“追趕者’變?yōu)椤x者”——而諾安基金，愿做這場變革的“資本同行者”。
報(bào)告最后，諾安基金重磅發(fā)布《未來科技產(chǎn)業(yè)十大預(yù)測》：
1、開源突圍：中國開源模型+開源芯片技術(shù)，顛覆壟斷，實(shí)現(xiàn)全球AI平權(quán)。
2、自主進(jìn)化：從“人工投喂”到“主動(dòng)學(xué)習(xí)”，下一代算法構(gòu)建自主學(xué)習(xí)神經(jīng)框架，無需人類監(jiān)督，實(shí)現(xiàn)全域知識自主適應(yīng)能力。
3、芯片破局：中國實(shí)現(xiàn)先進(jìn)芯片全鏈條自主化，打造國產(chǎn)AI算力底座。
4、人機(jī)共創(chuàng)：AI賦能千行百業(yè)，重構(gòu)生產(chǎn)流程、革新決策機(jī)制、重塑服務(wù)范式，催生“人機(jī)共創(chuàng)”的新產(chǎn)業(yè)形態(tài)。
5、決策可溯：AI全鏈路生成過程實(shí)現(xiàn)技術(shù)揭秘，模型邏輯與數(shù)據(jù)影響雙通道可溯源。
6、Agent平權(quán)：多模態(tài)融合交互，徹底顛覆傳統(tǒng)人機(jī)協(xié)作模式，人類迎來“智能共生”的曙光時(shí)代，人人都將擁有“賈維斯”級智能體助手。
7、硅基覺醒：機(jī)器人訓(xùn)練模型躍升，多場景能力泛化，國產(chǎn)供應(yīng)鏈突破，人形機(jī)器人進(jìn)入特定場景實(shí)踐。
8、天地一體：低軌星座進(jìn)入“萬星競速”時(shí)代，天地一體化網(wǎng)絡(luò)初現(xiàn)雛形，太空資源開發(fā)邁出第一步。
9、量子躍遷：專用量子計(jì)算機(jī)持續(xù)迭代，抗量子密碼進(jìn)入“實(shí)戰(zhàn)部署”，觸及經(jīng)典算力無法企及的行業(yè)痛點(diǎn)。
10、生命無限：生物制造以指數(shù)型增長趨勢，使人類實(shí)現(xiàn)從“開采地球”到“編程地球”的文明層級躍升。
風(fēng)險(xiǎn)提示：諾安穩(wěn)健回報(bào)靈活配置混合型證券投資基金、諾安優(yōu)化配置混合型證券投資基金、諾安成長混合型證券投資基金、諾安積極回報(bào)靈活配置混合型證券投資基金、風(fēng)險(xiǎn)等級為【R3】，適合風(fēng)險(xiǎn)識別、評估、承受能力被評定為【C3】及以上投資者。不同銷售機(jī)構(gòu)采用的評價(jià)方法不同，基金法律文件風(fēng)險(xiǎn)收益特征表述與銷售機(jī)構(gòu)基金風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)可能存在不一致的風(fēng)險(xiǎn)，投資者在購買基金時(shí)需按照銷售機(jī)構(gòu)要求完成風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級與產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級之間的適當(dāng)性匹配檢驗(yàn)。
市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。市場觀點(diǎn)具有時(shí)效性。本材料僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，不作為任何法律文件?，F(xiàn)任基金經(jīng)理可能會(huì)根據(jù)市場情況在符合《基金合同》等法律文件約定的前提下調(diào)整投資策略和資產(chǎn)配置比例。投資者投資于本公司管理的基金時(shí)，應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》《托管協(xié)議》《招募說明書》《風(fēng)險(xiǎn)說明書》以及基金產(chǎn)品資料概要等文件和相關(guān)公告，如實(shí)填寫或更新個(gè)人信息并核對自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)識別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的基金產(chǎn)品。投資者需要了解基金投資存在可能導(dǎo)致本金虧損的情形。基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績不代表本基金業(yè)績表現(xiàn)?；鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)擔(dān)。我國基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。
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