今日，A 股市場呈現(xiàn)出震蕩走低的態(tài)勢。早盤受日韓股市大跌影響，A 股全線低開。盡管上證指數(shù)在銀行股帶動下一度翻紅，但隨后再度陷入調(diào)整。午后，市場跌勢加劇，三大指數(shù)跌幅顯著擴(kuò)大，跌幅均超1%，其中創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是跌近2% 。全市場一度超過4700 只個股下跌，再度迎來全線調(diào)整。
當(dāng)日指數(shù)再度調(diào)整，或有多方面原因。從外部因素看，美國總統(tǒng)特朗普針對俄烏局勢與伊朗核問題的強(qiáng)硬表態(tài)，沖擊全球資本市場，美股期貨、亞太股市集體跳水，日經(jīng)225指數(shù)單日暴跌 3%，外部市場的不穩(wěn)定給A股帶來了較大壓力。從內(nèi)部來看，市場正處于業(yè)績驗證窗口前夕，投資者對于上市公司即將披露的一季報業(yè)績心存擔(dān)憂。若企業(yè)業(yè)績不佳，可能引發(fā)股價下跌，這種對業(yè)績的不確定性預(yù)期使得資金趨于謹(jǐn)慎，拋售意愿增強(qiáng)。此外，此前熱門的科技板塊，如機(jī)器人、人工智能等賽道調(diào)整幅度加大。科技股前期漲幅較大，積累了一定獲利盤，部分資金選擇獲利了結(jié)，引發(fā)板塊集體回調(diào)，進(jìn)而拖累指數(shù)下行 。
上周五，跟大家分析了波段見底的信號，包括但不限于以下幾點：1、恐慌盤的釋放情況；2、成交量萎縮至新地量；3、等待業(yè)績驗證窗口與海外不確定性落地。那么，今日指數(shù)繼續(xù)下跌周，這些信號是否顯現(xiàn)呢？這里的調(diào)整又是否到位了呢？首先，今日市場一度普跌，但并未出現(xiàn)明顯的大量拋售股票，恐慌盤沒有得到充分釋放；此外，兩市成交較上個交易日小幅回升，沒有出現(xiàn)新的地量，但仍處于地量范疇；此外，目前年報以及一季報業(yè)績驗證窗口，投資者對業(yè)績的不確定性心存擔(dān)憂，資金避險情緒濃厚。此外，4月2日特朗普對等關(guān)稅政策就將落地，A 股將直面沖擊，進(jìn)一步增加了市場的不穩(wěn)定性。在此之下，指數(shù)雖延續(xù)調(diào)整，但是否調(diào)整到位，或仍需進(jìn)一步觀望。
值得注意的是，今日指數(shù)一度回調(diào)中，滬指盤中跌破半年線支撐，而深成指完全失守半年線，再加上創(chuàng)業(yè)板早已跌破此位置的支撐，這不僅是技術(shù)層面的重大挫折，更在一定程度上打擊了市場投資者的信心。畢竟，如果參考2006-2007年以及2015-2016年大牛市，實際上強(qiáng)勢行情中，滬深兩市很少跌破半年線的支撐的。這也或意味著，若不能快速收復(fù)，指數(shù)出現(xiàn)大牛的概率在逐步減弱。除此之外，在近期調(diào)整過程中，國證2000指數(shù)已經(jīng)逼近半年線，而微盤股指數(shù)距離半年線指數(shù)仍有距離，短期科技股繼續(xù)分化以及市場業(yè)績驗證的窗口期，如果市場風(fēng)險偏好走低，微盤股指數(shù)仍有下跌的空間。
展望后市，4月2日特朗普對等關(guān)稅政策即將落地，疊加上市公司一季報業(yè)績窗口期的到來，A 股市場大概率仍將面臨一定的調(diào)整壓力。因此，在3月19日“提個醒！3400點后的首次調(diào)整或?qū)⑴R近！”以及3月26日“再次提個醒！A股調(diào)整或?qū)⒀永m(xù)！”之后，我們再次提醒投資者注意市場波段的調(diào)整風(fēng)險，尤其是海外美國對等關(guān)稅以及國內(nèi)業(yè)績驗證窗口的雙重影響下，謹(jǐn)防個股還有再次受挫！
不過，考慮到目前市場估值已處于相對合理區(qū)間，且部分優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股已具備較高的投資價值，市場整體調(diào)整已逐步進(jìn)入尾聲。后續(xù)隨著業(yè)績驗證窗口的平穩(wěn)度過，以及外部不確定性因素的逐步消除，A 股有望迎來新一輪的反彈行情。投資者需密切關(guān)注市場動態(tài)，把握布局良機(jī)。操作上，短期可防御為主，規(guī)避連續(xù)虧損、負(fù)債率高、現(xiàn)金流緊張的高風(fēng)險微盤股，警惕ST股進(jìn)一步殺跌；配置滬深300中的金融、消費、國央企高股息板塊，如銀行、保險、公用事業(yè)。中長期布局則可精選業(yè)績穩(wěn)健、處于景氣賽道卻因市場恐慌被錯殺的小盤成長股，如高端制造、生物醫(yī)藥領(lǐng)域；同時關(guān)注政策催化方向，如海洋經(jīng)濟(jì)、科技自主中的深?？萍?、人工智能等主題性機(jī)會。
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