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首發(fā)/簡盈財觀
公眾號/Jian Ying Cai Guan
作者/齊思
編輯/FENGLING
一年一度的年報季，來了。
在公募基金行業(yè)，除了拼管理規(guī)模（），就是看營收和利潤了。
這幾年，股市不怎么爭氣，基金賺錢效應消減。
基金不賺錢、基民不賺錢，疊加公募基金行業(yè)費率改革，基金公司的日子異常難過。
有人說，公募基金進入“前所未有的行業(yè)寒冬”。
回到2024年，股市跌宕起伏，年初急跌與9月末的急漲，都令人印象深刻…
指數(shù)基金大崛起，權(quán)益基金分化，疊加固收業(yè)務及海外市場風云變幻，深刻影響著中國公募基金的行業(yè)格局。
隨著上市公司陸續(xù)披露年報，“旱澇保收”的基金管理人，「戰(zhàn)績」要揭曉了。
幾家歡笑幾家愁，當然，愁的是大多數(shù)。
今天先來看看，第一部分，9家一年賺15億的基金巨頭們。
它們賺錢，各有各的絕招。
公募巨頭們，2024年賺了多少錢
首先說明，并不是每家公募基金都會公布經(jīng)營數(shù)據(jù)。
它們之所讓2024年營收和利潤數(shù)據(jù)浮出水面，是因為其股東是上市公司，有對外披露要求。
所以，這是一份不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)。
截至3月底，三十多家基金公司披露了2024年經(jīng)營業(yè)績。
先來看張表，公募巨頭們，2024年到底賺了多少錢？
從表中可得，年賺超過15億的公司有9家。
今天，我們就聊這9家。
PS：各家上市公司年報披露的口徑有所側(cè)重。
比如，工銀瑞信就只披露了凈利潤數(shù)據(jù)（沒有營業(yè)收入數(shù)據(jù)）；再比如，公募基金管理規(guī)模數(shù)據(jù)五花八門，有的披露總管理規(guī)模（公募基金、年金、專戶、專項等），有的僅披露公募管理規(guī)?！?/p>
簡盈以利潤數(shù)據(jù)為依托，就已公布數(shù)據(jù)的做了簡單的匯總。
三大頭部公募利潤曝光，座次微調(diào)
易方達，實力演繹“強者恒強”。
2024年，易方達基金的營業(yè)收入微降3.13%，從125億元降到121億，但是，凈利潤反而逆勢增長15.32%達到39億元。
“收入下降了3%，利潤卻增加15%”，說明易方達內(nèi)部“降本增效”落實地不錯。
唯一營業(yè)收入超百億元的基金公司，利潤接近40億元…
遙遙領先！易方達行業(yè)老大的地位，很穩(wěn)。
令人意外的，南方基金凈利潤悄悄超過華夏，增長驚人。
去年，南方基金營業(yè)收入和利潤增速都在兩位數(shù)，必須是行業(yè)佼佼者，尤其在巨頭中間，難得。
仔細看數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)，南方基金營業(yè)收入75.23億元，不及華夏基金；但是凈利潤卻增長到23.52億元，反超了。
大概說明兩個問題：
首先，南方基金2024年的運營表現(xiàn)是優(yōu)秀的，其次，控費做得好。
南方基金，在去年ETF大增長中，沒有掉隊；債券基金占比相對高，也貢獻了一份力量；主動權(quán)益基金中，用好聽的詞就是“規(guī)?？刂频暮谩?，沒有扯后腿…
相比于華夏基金，南方基金在投研、營銷等環(huán)節(jié)的費用把控，更嚴格。
華夏基金，去年賺了21億元，排第三。
從營業(yè)收入上看，華夏基金增長了9.6%達到了80億元，是超過南方基金的。
2024年ETF大躍進中，華夏基金是明顯受益方，規(guī)模增長巨大，行業(yè)領先。
如果分析華夏基金費用較高的問題，大概，布局了更多創(chuàng)新業(yè)務（如REITs、QDII等），前期投入成本較高。
易方達和南方基金，都是降本增效的好典范。
工銀瑞信再進“20億俱樂部”
工銀瑞信，2024年以凈利潤21.1億元的戰(zhàn)績，重新躋身“20億俱樂部”，
暫居公募基金巨頭利潤榜的第四名。
工銀瑞信，一直是銀行系公募基金的「頭牌」。
不同于大多數(shù)銀行系公募基金，固收獨大。工銀瑞信的權(quán)益業(yè)務，一直都可圈可點。
所以，在上一波基金牛市中，工銀瑞信業(yè)績非常能打。
尤其是2021年，凈利潤直接增長40%，達到了27億元。
不過，2022-2023年，連續(xù)兩年負增長，尤其是2023年大降27%跌出“20億俱樂部”。
從總資產(chǎn)管理規(guī)?？矗?021-2023年，三年未增；直到2024年，增了0.37萬億。
目前，暫居排行榜第五的是，廣發(fā)基金。
廣發(fā)基金2024年凈利潤約19.99億元，其實，四舍五入都可以算作20億了。
2024年廣發(fā)基金非貨管理規(guī)模8403.56億元，實現(xiàn)營收72.60億元。
富國基金，營收、利潤連降三年
榜單的前五家，都算凈利潤增長的模范生。
盡管有兩家巨頭，營收數(shù)據(jù)出現(xiàn)下滑，但是凈利潤并沒下滑，嗯，大抵是嚴控了費用。
接下來的富國和招商基金，2024年，一個賺了17.5億，一個賺了16.5億，都不少。
作為「滬上一哥」的富國基金，營業(yè)收入和利潤數(shù)據(jù)雙雙下滑（分別同比下滑4.62%、3.46%），頭部里面唯一一家。
縱觀近5年，富國基金年度營收和利潤，已連降三年，承壓不小。
富國基金的壓力，可能主要來自于權(quán)益基金，尤其是主動權(quán)益。
2022-2024年，漫長熊市，最受傷的就是主動權(quán)益了，疊加基金管理費率改革，富國基金影響不小。
另外，很顯然，富國基金在去年ETF大擴容中，受益不多。
客觀地反映了，富國基金在戰(zhàn)略層面反應不及時。
不過，最近兩三年，富國基金收羅了不少明星基金經(jīng)理，權(quán)益類居多，比如范妍…
希望，當市場的風吹來時，它能獲益。
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「降本增效」，匯添富，才是個“狠角色”
說完富國基金，來看看招商基金。
招商基金，2024年營業(yè)收入53.08億元，微增0.26%；實現(xiàn)凈利潤16.50億元，同比下降5.88%。
招商基金，同富國基金類似，明顯受到主動權(quán)益基金拖累。
首先，基金費率改革直接降低了收入空間；
其次，2024年市場難熬，新基金發(fā)行遇冷，老基金贖回壓力大，權(quán)益規(guī)模變動大，
根據(jù)媒體披露數(shù)據(jù)，
招商基金旗下混合型基金規(guī)模，2021年末為1336.77億元，2024年末已降至548.94億元，三年累計縮水788億元。
最后，收入幾乎未增長，但利潤顯著下滑，只能是運營成本未顯著降低。
比如，2024年招商基金在投研以及科技系統(tǒng)投入加大，渠道代銷費用居高不下…
很明顯，招商基金不是降本增效的好手。
說起，「降本增效」，匯添富，才是個“狠角色”。
2024年，匯添富全年收入48.28億元，下滑逾10%；但是，全年利潤增長了9.33%，達到15.48億元。
數(shù)據(jù)上很容易看出，
匯添富在收入下滑和成本下降中，壓出了一個利潤“剪刀差”。
收入下滑，利潤上升，只能說明，
匯添富管控費用做得太好了。
最后，聊兩句博時基金。
2024年，博時基金全年營業(yè)收入45億、凈利潤15億，基本與2023年持平
作為「債基一哥」，“定海神針”的力量不小。
除此外，博時基金去年重點發(fā)展了指數(shù)基金。
截止2024年年末，博時基金的ETF規(guī)模突破1300億，是帶動非貨規(guī)模增長的新助力。
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公募基金穿越周期的關鍵
總的來說，
2024年基金行業(yè)整體格局，依舊延續(xù)“強者恒強。
公募基金巨頭們，無論是跑馬圈地卷ETF、還是降本增效，在這一輪的行業(yè)洗牌中，大公司“穩(wěn)中有變”，
市場難熬和行業(yè)降費都是挑戰(zhàn)，也同時是契機。
戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、業(yè)務轉(zhuǎn)型，才是穿越周期的生存關鍵。
最后，再放送下關于管理規(guī)模相關的內(nèi)容：
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