在全球科技競爭日益激烈的當下，國產(chǎn)AI技術正以前所未有的速度崛起。2025年春節(jié)期間，DeepSeek R1模型的發(fā)布驚艷四座，以OpenAI O1 3%~5%的成本比肩其能力水平。這一事件是中國科技領域自主創(chuàng)新的又一里程碑，不僅重塑了全球大模型的競爭格局，更掀起了資本市場對科技創(chuàng)新領域的熱情。
科創(chuàng)綜指正是這一背景下應運而生的產(chǎn)物，作為科創(chuàng)板首只覆蓋全市場的綜合指數(shù)，上證科創(chuàng)板綜合價格指數(shù)（以下簡稱“科創(chuàng)價格”）包含除ST、*ST外的所有證券，在當前科創(chuàng)板指數(shù)中成分股數(shù)量多、市值覆蓋度高、行業(yè)權重分布均衡，是統(tǒng)攬“硬科技”企業(yè)的核心觀測指標。 （數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025.3.25）
據(jù)了解，作為首批獲批的科創(chuàng)綜指指增基金， 國泰君安上證科創(chuàng)板綜合價格指數(shù)增強基金（A類：023889，C類：023890）于今日首發(fā)。
證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，自2月底以來，共有17家機構申報科創(chuàng)綜指指增基金，國泰君安資管憑借在公募量化領域的深厚實力和不俗的超額收益表現(xiàn)脫穎而出，首批獲批。
量化投資是國泰君安資管的傳統(tǒng)強項，也是戰(zhàn)略布局重點。在進軍公募量化之前，國泰君安資管已在私募量化賽道歷練十余年之久，為其進軍公募市場奠定了堅實的基礎。2024年發(fā)布的核心寬基指數(shù)——中證A500，國泰君安資管亦是首批獲批指數(shù)增強基金的管理人，首發(fā)募集規(guī)模超20億元，產(chǎn)品創(chuàng)設及投研實力備受監(jiān)管和市場認可。
國泰君安上證科創(chuàng)板綜合價格指數(shù)增強將由國泰君安資管量化投資部總經(jīng)理胡崇海博士掛帥。他擁有14年證券投研經(jīng)歷，其中10年投資經(jīng)歷，是國內(nèi)較早將機器學習技術應用到實戰(zhàn)投資的量化基金經(jīng)理。
國泰君安資管是業(yè)內(nèi)首批券商系資產(chǎn)管理公司。截至2024年底，公司管理資產(chǎn)規(guī)模5884億元。私募資產(chǎn)管理月均規(guī)模3898億元，位居行業(yè)第二。此次獲批是國泰君安資管服務國家科技戰(zhàn)略、踐行普惠金融擔當?shù)挠忠焕锍瘫饲肮疽寻l(fā)行多只指增及科創(chuàng)策略產(chǎn)品，均有不俗的超額收益表現(xiàn)。
指增朝夕：科創(chuàng)板是超額收益沃土
科創(chuàng)板因其高成長、高彈性，歷來是創(chuàng)造超額收益的沃土。針對此次獲批的科創(chuàng)價格指數(shù)增強產(chǎn)品，胡崇海指出，科創(chuàng)價格指數(shù)成分股數(shù)量更多、市值區(qū)間更小，更有利于發(fā)揮量化挖掘Alpha的優(yōu)勢。
國泰君安資管量化投資團隊采用“基本面模型+實時量價模型”深度融合的選股模型，并針對科技類股票進行因子挖掘和訓練，通過“大數(shù)據(jù)”的形式發(fā)揮量化在新興產(chǎn)業(yè)股票上的覆蓋面優(yōu)勢。
胡崇海管理超兩年的科創(chuàng)策略產(chǎn)品——國泰君安科技創(chuàng)新精選三個月持有A成立以來收益11.67%，相對科創(chuàng)價格指數(shù)超額收益18%，近一年銀河同類產(chǎn)品排名前12.3%。
國泰君安資管的公募量化產(chǎn)品線布局較為完善，全方面覆蓋指數(shù)增強、全市場選股、行業(yè)主題選股等。胡崇海掌舵的三只指數(shù)增強型基金均有不俗的超額收益表現(xiàn)，國泰君安中證1000/中證500/滬深300指增成立以來年化超額收益分別為10.12%、7.03%、6.16%，旗下成立滿兩年的所有公募量化產(chǎn)品近兩年均位居行業(yè)前20%。 （數(shù)據(jù)來源：Wind、銀河證券、國君資管，業(yè)績經(jīng)托管復核；截至2025年2月28日）
據(jù)國泰君安資管量化投資團隊介紹，國泰君安資管早在2011年就發(fā)行了國內(nèi)首只對沖基金，并且在之后的十幾年中不斷優(yōu)化選股模型，打磨形成六大策略體系，以增強對不同市場環(huán)境的適應能力，提高Alpha超額收益的穩(wěn)定性。多年私募量化的積淀也打造了國泰君安資管基于量價模型的自研交易系統(tǒng)，能夠更好地控制沖擊成本，支持高換手策略。
科創(chuàng)綜指：硬科技“風向標”
為綜合反映科創(chuàng)板上市證券的表現(xiàn)，便利投資者觀察科創(chuàng)板整體收益情況，上海證券交易所和中證指數(shù)有限公司于2025年1月20日正式發(fā)布上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)及其價格指數(shù)，為市場提供多維度業(yè)績基準和投資標的。
上證科創(chuàng)板綜合價格指數(shù)（以下簡稱“科創(chuàng)價格”）包含除ST、*ST外的所有證券，當前成分股數(shù)量568只，市值覆蓋度超97%，前十大權重集中度24%，對科創(chuàng)板整體代表性強。 （數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025.3.25）
科創(chuàng)價格聚焦信息技術、生物醫(yī)藥、高端裝備等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，成分股研發(fā)費用占營業(yè)收入比重顯著高于市場主要指數(shù)，具有更高的增長潛力與發(fā)展動力。在國家“建設科技強國”戰(zhàn)略方向下，該指數(shù)將成為觀察科技產(chǎn)業(yè)政策成效與資本市場助力科技創(chuàng)新的關鍵窗口。
值得一提的是，上證科創(chuàng)板綜合價格指數(shù)（000681，以下簡稱“科創(chuàng)價格”）側重反映科創(chuàng)板上市公司整體價格表現(xiàn)，不包含分紅收益。上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)（000680，以下簡稱“科創(chuàng)綜指”）包含分紅收益，“科創(chuàng)價格”與“科創(chuàng)綜指”樣本和權重一致，僅計算方式不同。
國泰君安上證科創(chuàng)板綜合價格指數(shù)增強基金選用“科創(chuàng)價格”作為標的指數(shù)，既符合指數(shù)增強產(chǎn)品采用價格指數(shù)作為基準的行業(yè)慣例，又能真實反映管理人的主動管理能力。
布局未來：以朝夕之功，赴科創(chuàng)征途
當前，全球科技競爭白熱化與國內(nèi)科創(chuàng)政策紅利形成共振，科創(chuàng)板或迎新一輪成長機遇。國泰君安資管將立足“科技驅動+工匠精神”的量化基因，為投資者打造布局硬科技浪潮的投資利器。
科創(chuàng)征途，道阻且長；指數(shù)增強，只爭朝夕。
文/姜逸
（以上信息不構成投資建議。歷史數(shù)據(jù)不代表未來表現(xiàn)。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）
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