由于4月2日對等關(guān)稅超預(yù)期的概率在上升，昨天全球股市全線殺跌，美股開盤暴跌，直接創(chuàng)下本輪回調(diào)新低，但隨后觸底回升，道指收漲1%，納指僅微跌0.14%。
從對等關(guān)稅稅率看，昨天有說過，高盛再次上調(diào)關(guān)稅的預(yù)期，認(rèn)為加上對等關(guān)稅后，美國關(guān)稅稅率將額外上升15%，而不是之前預(yù)期的10%。從加征的方式看，比較大可能是在現(xiàn)有關(guān)稅上額外加征，可能是4月3日全部或者部分生效，關(guān)稅將成為后續(xù)談判的起點。
可能大家以為4月2日對等關(guān)稅落地后不確定性可能會消散，但實際上可能也不會。特朗普2.0面臨的制衡少，沒有連任壓力，對股市下跌的容忍程度也有所上升，特朗普享受關(guān)稅這個可以讓他為所欲為”的工具。很難相信，4月2日以后特朗普會放棄關(guān)稅這個工具，關(guān)稅的不確定性不會真的消失：其他國家如何反制，特朗普又會如何報復(fù)，與美國能達成什么樣的協(xié)議均有較大不確定性。
高盛3月26日的調(diào)查顯示，30%的投資者認(rèn)為政策不確定性會在4月見頂，但28%認(rèn)為是5-6月，20%認(rèn)為是下半年。全球股市真正的反彈可能要等特朗普關(guān)稅不確定性見頂。
在昨天大跌后，今天亞太股市窄幅震蕩，A股、港股早盤小幅走強，但午盤又回落。截至收盤，上證指數(shù)漲幅為0.38%，創(chuàng)業(yè)板指微跌0.09%，港股恒生指數(shù)漲幅為0.38%，恒生科技指數(shù)漲幅為0.23%。市場成交額縮量至1.15萬億，資金在等待關(guān)稅落地。
再來看今天的重磅消息：
在上周末看空機器人后，在近日舉行的2025中關(guān)村論壇年會期間，金沙江創(chuàng)投主管合伙人朱嘯虎表示，所有的AI應(yīng)用都是套殼應(yīng)用，并稱所謂壁壘是“忽悠人的”，所有的能力都源自AI之外的苦活累活。
小米官方4月1日午間發(fā)布聲明稱，2025年3月29日22時44分，一輛小米SU7標(biāo)準(zhǔn)版在德上高速公路池祁段行駛過程中遭遇嚴(yán)重交通事故。小米集團今日股價大跌超5%。
個人感覺國內(nèi)車企挺浮夸的，營銷成風(fēng)，一個涉及到生命安全的產(chǎn)品怎么能如此浮躁？賣車的時候都說是智駕，出事又是輔助駕駛。這里不是就事論事，也不是指小米，應(yīng)該是普遍現(xiàn)象，之前各路機構(gòu)吹比亞迪“智駕平權(quán)”現(xiàn)在看來就很好笑，一個都不完全成熟的東西談什么平權(quán)，“平權(quán)”的東西應(yīng)該是好東西，而不是隱形炸彈。
細(xì)心的股民應(yīng)該能發(fā)現(xiàn)，近期消費、醫(yī)藥、新能源等低位板塊在默默走強，今天醫(yī)藥、逆變器更是迎來爆發(fā)。今天是4月1日，也是一季報窗口期的開端，這里能走強基本都是機構(gòu)在調(diào)倉。
消費、醫(yī)藥、新能源從21年見頂，整整跌了三年，現(xiàn)在是位置低、估值低、機構(gòu)倉位低，籌碼結(jié)構(gòu)很好，如果行業(yè)能夠走出困境反轉(zhuǎn)，股價就會迎來估值和盈利的戴維斯雙擊。
先來說醫(yī)藥，其實港股創(chuàng)新藥早就走強了，比如歌禮制藥已經(jīng)漲十倍了，A股醫(yī)藥板塊反而相對滯后。今天醫(yī)藥板塊掀起漲停潮，多瑞醫(yī)藥、魯抗醫(yī)藥、科倫藥業(yè)、和元生物等多股漲停。
消息面來看：一方面，多家企業(yè)宣布合作授權(quán)，如和鉑醫(yī)藥、聯(lián)邦制藥，驗證了企業(yè)的研發(fā)實力；另一方面，創(chuàng)新藥行業(yè)基本面持續(xù)向好，多家港股創(chuàng)新藥企業(yè)宣布2024年盈利，包括信達生物、和黃醫(yī)藥，疊加多家企業(yè)2025年盈利的目標(biāo)，如百濟神州、再鼎醫(yī)藥，創(chuàng)新藥熱度有望持續(xù)提升。政策面上，丙類藥品目錄發(fā)布、創(chuàng)新藥支付體系重塑等系列新舉措加速板塊估值提升。
逆變器板塊也大幅走強，錦浪科技、固德威均暴漲近10%。
根據(jù)東吳電新觀點，歐洲分布式需求好轉(zhuǎn)、戶儲恢復(fù)、工商儲起量、大儲持續(xù)爆發(fā)。歐洲分布式需求今年來看好于預(yù)期，組件價格上漲20%，經(jīng)過2年多去庫，歐洲逆變器庫存去化完畢，戶儲逆變器出貨有望恢復(fù)增長，同時也看培育已久的工商儲市場需求開始旺盛，大儲市場則是持續(xù)爆發(fā)。
從排產(chǎn)來看，Q1排產(chǎn)好轉(zhuǎn)明顯、Q2旺季行情可期。從實際排產(chǎn)來看，去年10-11月偏弱，12月略有好轉(zhuǎn)，1、2月持續(xù)，3月看好轉(zhuǎn)明顯，排產(chǎn)預(yù)計環(huán)增30-50%，4月有望持續(xù)提升，Q2旺季行情可期。
有媒體報道稱，機器人獨角獸公司宇樹科技計劃引入新投資方，包括螞蟻集團和中國移動，目前還在溝通具體投資份額。知情人士稱，此次融資并非一輪完整的新融資，是定向給具體的投資方開放少部分份額。對此，宇樹科技創(chuàng)始人王興興回應(yīng)新京報貝殼財經(jīng)記者，“新聞不實”。
三部門盤后重磅：支持保險公司發(fā)起設(shè)立私募證券基金，投資股市并長期持有。
2025年4月，OpenAI完成軟銀400億美元籌集，投后估值達3000億美元(2024年10月估值1570億美元)。OpenAl計劃利用資金進一步推進人工智能研究、擴大計算基礎(chǔ)設(shè)施。同時，在上周GPT-4o圖像生成吉卜力風(fēng)拉動用戶數(shù)據(jù)后(一小時用戶增加100萬)，本周OpenAI將開源具備推理能力的大語言模型。
風(fēng)險提示：
股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨立思考
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