作者/星空下的烤包子
編輯/菠菜的星空
排版/星空下的綠豆湯
最近一段時間，作為人類的終極能源，可控核聚變能源，可以說是成功出圈了。
簡單來說，核聚變是幾個較輕的原子核結(jié)合成一個較重的原子核, 實現(xiàn)將質(zhì)量轉(zhuǎn)化為能量的過程，它也被視為清潔能源的圣杯。要知道，相較于傳統(tǒng)核裂變，核聚變每千克燃料產(chǎn)生的能量是前者的四倍，是燃煤的四百萬倍。除此之外，核聚變也不會產(chǎn)生任何的溫室氣體。
核聚變電廠原理
而就在幾天前，我國的可控核聚變技術(shù)迎來了重大的技術(shù)進展，新一代人造太陽“中國環(huán)流三號”（我國自主研制的核聚變裝置）首次實現(xiàn)原子核和電子溫度均突破一億度，標志著離工程化又邁進了一步。
那么，可控核聚變究竟什么時候能夠?qū)崿F(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化落地，哪些玩家最終能夠受益呢？筆者今天帶你來一探究竟。
一、政策催化，推動行業(yè)進步
其實，在筆者看來，一個長周期行業(yè)的培育離不開政策支持。
如果我們把時間線拉長，你就會發(fā)現(xiàn)，核聚變技術(shù)發(fā)展經(jīng)歷了長期探索與停滯期。上世紀90年代，不少國家就希望推動核聚變落地，但是由于裝置造價高昂（普通實驗堆百億人民幣），這個領域的商業(yè)化進程可以說比較緩慢。
一直到了2021年，鑒于可控核聚變的快速發(fā)展，私人資本開始加速進入小型商用托卡馬克領域。
在那之后，你會發(fā)現(xiàn)，高層非常重視核聚變行業(yè)的發(fā)展。就在去年五月，高層宣布開展第二批中央企業(yè)原創(chuàng)技術(shù)策源地布局建設計劃，其中就提到了力爭在可控核聚變等領域取得一批原創(chuàng)成果。
到了去年7月，我國核聚變領域的發(fā)展路線規(guī)劃顯示，預計能在2050年前后建成聚變商用電站，實現(xiàn)聚變堆商用發(fā)電，使聚變能源惠及千家萬戶。除此之外，像合肥也明確培育發(fā)展聚變能源先導產(chǎn)業(yè)。
其實不光是國內(nèi)，國外對核聚變的支持力度也不弱，比如未來五年，德國將在核聚變研究上投資超過10億歐元，美國的Energy公司更是宣布將在2028年開始運營發(fā)電，其發(fā)電容量將從50兆瓦擴展到250兆瓦。如果這能成功，這無疑意味著商業(yè)化將由此到來。
二、股價大漲，零部件領來春天
所以，最近的資本市場上，核聚變也迎來了一波上漲。據(jù)筆者觀察，中證可控核聚變行業(yè)指數(shù)在兩個月時間上漲幅度超過了20%。
比如合鍛智能（603011）從3月初開始股價一路長紅，讓不少投資者都驚掉了下巴。公司也表示，核聚變業(yè)務主要致力于解決聚變堆復雜部件的研發(fā)制造，已經(jīng)參與了聚變堆、真空室、偏濾器等核心部件的制造預研工作。
合鍛智能股價變化（來源：百度）
雖然這部分業(yè)務不能帶體現(xiàn)到當下的業(yè)績中，但是投資就是看好未來，投資者也是期待未來核聚變落地后，合鍛智能業(yè)績的爆發(fā)。
無獨有偶，雪人股份（002639）也迎來了一波漲停，公司與國內(nèi)領先的科研單位展開應用合作，目前研發(fā)并生產(chǎn)出“兆瓦級”大型的氦氣壓縮機設備，要知道，這是實現(xiàn)可控核聚變中如超導托克馬克等大科學工程所需低溫環(huán)境的關鍵設備。
所以，在筆者看來，投資者可以不用太糾結(jié)核聚變商業(yè)化落地的具體時間，因為這確實有些長遠，短期內(nèi)，可以關注核聚變實驗拉動上游零部件訂單需求增長，這個是可以看得見、摸得著的。零部件比如高溫超導磁體、線材，磁體支撐等等。
據(jù)專業(yè)機構(gòu)預測，到2027年前，核聚變實驗堆訂單接近600億人民幣。
三、熱錢進入，玩家突破
某種程度上來說，資本是推動行業(yè)發(fā)展的重要一步。據(jù)核聚變工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，截至去年7月，核聚變行業(yè)累計融資規(guī)模達到71億美元，較2023年增加9億美元。而且，近年來，全球范圍內(nèi)新建立的聚變公司數(shù)量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。
核聚變企業(yè)融資情況
畢竟，需求是行業(yè)發(fā)展的基本盤，大型科技公司數(shù)據(jù)中心越來越大的電力需求，核聚變的優(yōu)勢也就顯現(xiàn)出來了。就比如之前亞馬遜、谷歌、Meta三位玩家就簽署了一項承諾，到2050年幫助將全球核能增加兩倍。
可控核聚變?nèi)谫Y情況
而從技術(shù)路線上來看，核聚變技術(shù)以托卡馬克為主，我國擁有的核聚變專利數(shù)量，已經(jīng)超過其他任何國家。就在去年，我國的民營公司能源奇點就宣布，由該公司設計、研發(fā)和建造的洪荒70裝置成功實現(xiàn)等離子體放電（國產(chǎn)化率超過了96%）。要知道，這是全球首臺全高溫超導托卡馬克裝置建成運行。
能量奇點的創(chuàng)始人就進行過預測，到2035年，中國或?qū)⒂瓉砜煽睾司圩儼l(fā)出的第一度電。
其實，不光是民營企業(yè)，國家隊也在積極推動產(chǎn)業(yè)化落地。比如就在上個月，中國核電（601985）和浙能電力（600023）公告稱，擬以增資方式參股中國聚變能源有限公司，投資金額分別為10億元、7.5億元，而中核集團原來持有中國聚變100%股權(quán)。要知道，中核集團作為我國核聚變領域的主力軍之一。
中核集團下屬核工業(yè)西南物理研究院是最早致力于可控核聚變和等離子體物理研究的專業(yè)科研院所，曾先后主導建成中國環(huán)流一號、環(huán)流二號科學裝置。
所以，這核聚變個領域，可以說是民營+國有雙向發(fā)力。
注：本文不構(gòu)成任何投資建議。股市有風險，入市需謹慎。沒有買賣就沒有傷害。
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