“拍蒜斷刀”的張小泉，遇到了更大的麻煩。
3月28日，杭州市中院一紙執(zhí)行案，披露了張小泉集團、富春控股集團及張國標、張樟生等人成為被執(zhí)行人，執(zhí)行標的約為31.33億元的消息。截至目前，張小泉集團被執(zhí)行總金額39.05億元，法人張樟生被執(zhí)行金額42.81億元，且已被限高。
作為一家成立于1628年的老字號，張小泉曾將巴拿馬萬國博覽會金獎攬入懷中，與貴州茅臺等比肩。歷經(jīng)近400年發(fā)展，張小泉成為“中國制造”的金字招牌，坊間稱其“剪刀界的愛馬仕”。
眼看他起朱樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了。從2014年引入富春控股集團開啟大肆擴張，到進軍資本市場市值破百億，再到如今天文數(shù)字般的債務……“國貨之光”張小泉，徹底淪為老賴。
張小泉，到底發(fā)生了什么？
深陷債務危機
2025年2月14日，張小泉發(fā)布的一份公告，將公司的債務情況放到明面上來。
公告披露，張小泉集團作為借款人涉及的融資業(yè)務共有8筆產(chǎn)生逾期，債務逾期本金合計6.38億元。
同時，張小泉集團以其所持公司股份質(zhì)押擔保對應的融資業(yè)務中，也有6筆已經(jīng)逾期，擔保違約尚未代償?shù)谋窘鸷嫌?.56億元。其中最大的質(zhì)押權(quán)人為上海城邦商業(yè)保理有限公司、陜西建工商業(yè)保理有限公司，尚未代償?shù)谋窘鹁鶠?億元。
除質(zhì)押擔保外，截至2月14日時，張小泉集團對外提供保證擔保對應的融資業(yè)務中，擔保違約尚未代償本金合計49.21億元。至于張小泉集團所持有的7600萬股、占公司總股本48.72%的張小泉股份，也已經(jīng)被全部凍結(jié)。
因為難以清償債務，杭州市富陽區(qū)法院已于3月25日對張小泉集團間接控股股東富春控股集團進行預重整。伴隨富春控股集團的預重整，張小泉的控制權(quán)很有可能發(fā)生變數(shù)。
據(jù)「快馬財媒」了解，張小泉集團的危機，主要源自富春控股集團的激進擴張。富春控股集團創(chuàng)始人張國標，系張小泉法定代表人張樟生哥哥。張氏兄弟最早在上海倒賣砂石建材混凝土等，之后涉足港口物流、鋼鐵物流園等產(chǎn)業(yè)，并建立起了富春控股集團。
在2007年將張小泉收入囊中后，富春控股集團開啟了商業(yè)版圖大擴張。2018年，富春控股集團承接了號稱西北地區(qū)最大的綜合物流園項目——陜西大型物流供應鏈項目網(wǎng)營物聯(lián)（楊凌）供應鏈運營中心，占地350畝，投資總規(guī)模15億元。2022年，富春集團開始全面布局西安，并與曲江文投、陜西建工等簽下價值130億元的大單。
而在2023年建設網(wǎng)營物聯(lián)（楊凌）供應鏈運營中心的二期建設后，富春控股集團的資金鏈就出了問題。很快，張小泉集團從西安大明宮雁塔購物廣場借款1.28億元，借款期限為1個月。不出所料，該筆借款逾期。
在這之前，富春控股集團就從陜建控股旗下的陜西建工商業(yè)保理有限公司借了2億元，從陜西最大城商行長安銀行借了3億元。上述兩筆借款，也逾期了。
“拍蒜斷刀”之后
2022年7月，廣州消費者用張小泉菜刀拍蒜發(fā)生的刀身斷裂事故，將張小泉推入了深淵。
“拍蒜斷刀”事故發(fā)生后，客服回應“不建議拍蒜”引發(fā)群嘲，之后，時任總經(jīng)理夏乾良出面公開表示“中國人用刀法不對，米其林廚師都是切片”。之后，#張小泉崇洋媚外#的話題，徹底引爆了輿情?！芭乃鈹嗟丁笔录?，入選了這一年“十大消費維權(quán)輿情熱點”，張小泉的口碑、品牌形象墜落至谷底。
這一年，張小泉的業(yè)績也直接來了個大變臉。2022年，張小泉實現(xiàn)歸母凈利潤為4151萬元，同比下降47.28%。
之后的2023年，張小泉更是交出一份營收凈利雙降的財報。這一年，張小泉歸母凈利潤再度下降39.48%至2512萬元，營收微降1.82%至8.12億元。彼時的張小泉，99.9%的股權(quán)已被質(zhì)押或凍結(jié)，對外擔保違約的金額超過40多億，儼然成了一副“空殼”。
資本市場上，投資者也對張小泉信心盡失。上市初期張小泉創(chuàng)出38.66元/股（不復權(quán)）的新高，至2024年初時已跌至7.70元/股，跌幅超過80%，市值蒸發(fā)近50億元。截至發(fā)稿，張小泉市值僅剩不到24億元。
在不斷墜落途中，張小泉也曾積極自救。
如進軍“高端”。「快馬財媒」發(fā)現(xiàn)，作為刀剪產(chǎn)業(yè)鏈上最高端的產(chǎn)品美發(fā)剪，張小泉也有相關(guān)產(chǎn)品。只是，在最基本的菜刀耐用性出現(xiàn)問題后，坊間已經(jīng)對張小泉的高端產(chǎn)品祛了魅。況且，從2021年至2023年，張小泉的產(chǎn)品研發(fā)費用分別只有3.01%、3.51%和3.47%。
研發(fā)費用上不去，但業(yè)績連年下滑的張小泉還是堅持分紅，從2021年至2023年間，張小泉累計分走1.4億元，其中超半數(shù)進了實控人的口袋。
進行業(yè)務多樣化。2021年，張小泉跨界進軍智能家居，2023年后又去追趕預制菜的風口……
以及領導層“煥新”后推出以舊換新、直播轉(zhuǎn)型等。上述舉措，看似是債務壓頂下的”斷臂求生“，實則是上演的又一幕鬧劇。如#祖?zhèn)鲝埿∪耘f換新#活動，一把80年代的老剪刀僅折抵30元；90后接班人直播演示切菜時，刀柄又脫落了……
從當下看，多番“自救”的操作，在張氏兄弟玩的一出“高杠桿擴張”的資本游戲前，顯得極為蒼白無力。
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