期權合約，這種金融衍生品，為何具有價值？這背后的原因可以從兩個維度來理解：內(nèi)在價值和時間價值。
今天呢讓我們用通俗易懂的語言來探討這兩個概念，內(nèi)在價值和時間價值??！
一、期權的內(nèi)在價值
期權的內(nèi)在價值，是指期權持有者在行使期權時，如果立即執(zhí)行，能夠獲得的收益。它反映了期權在到期時立即執(zhí)行所能帶來的經(jīng)濟利益。內(nèi)在價值的大小取決于期權標的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價與期權執(zhí)行價格的高低。
對于看漲期權而言，其內(nèi)在價值等于當前市場價格減去執(zhí)行價格，如果結(jié)果為負值，則內(nèi)在價值為0。同理，對于看跌期權，其內(nèi)在價值等于執(zhí)行價格減去當前市場價格，同樣不能為負值。
如果標的資產(chǎn)的市場價格遠低于執(zhí)行價格，那么看跌期權的內(nèi)在價值將較高。
對于看漲期權和看跌期權的內(nèi)在價值計算方法略有不同：
看漲期權的內(nèi)在價值=標的資產(chǎn)市場價格-期權行權價格
看跌期權的內(nèi)在價值=期權行權價格-標的資產(chǎn)市場價格
案例分析：
假設當前滬深300指數(shù)點位為3168.20點，對于看漲期權1902到期行權價格是3050點的看漲期權而言，那么這個期權的內(nèi)在價值等于3168.20-3050=118.20點，對于看跌期權1902到期行權價格為3300點的看跌期權而言，其內(nèi)在價值等于3300-3168.2=131.8點。
從上述例子中我們可以看出，內(nèi)在價值一般都是大于等于0的。
二、期權的時間價值
期權的時間價值，又稱外涵價值，是指期權價值超過內(nèi)在價值的部分。
它反映了期權在到期前由于市場波動可能帶來的潛在收益。時間價值是時間帶來的“波動的價值”，是未來存在不確定性而產(chǎn)生的價值。不確定性越強，期權的時間價值越大。
期權的時間價值和內(nèi)在價值共同構(gòu)成了期權的價格，所以要計算時間價值要先計算一下內(nèi)在價值的大小。
案例分析：
假設當前滬深300指數(shù)點位為3168.2，對于看漲期權1902行權價格為3050點的看漲期權而言，這個期權的內(nèi)在價值等于118.2點，期權當前價格為142.4點，那么時間價值等于142.4點-118.2點=24.2點。
對于看跌期權1902到期行權價是3300點的看跌期權來說，這個看跌期權的內(nèi)在價值等于131.8點，期權當前價格位197.2點，時間價值等于197.2點-131.8點=65.4點。
三、兩者的關系
1. 共同構(gòu)成期權價格
期權總價格 = 內(nèi)在價值 + 時間價值
實值期權：價格由內(nèi)在價值主導（如內(nèi)在價值占80%，時間價值占20%）。
虛值/平值期權：價格完全由時間價值構(gòu)成。
2. 動態(tài)變化規(guī)律
到期日效應：隨著到期日臨近，時間價值加速衰減，最終歸零；若期權到期仍為虛值，則價值全部消失。
期權是什么意思？
期權是一種金融衍生品，它賦予持有者在特定日期（到期日）或之前，以特定價格（執(zhí)行價格）買入或賣出一定數(shù)量標的資產(chǎn)的權利，但持有者不負有必須行權的義務。
基本要素
標的資產(chǎn)：是期權所對應的基礎資產(chǎn)，常見的有股票、債券、期貨合約、外匯、商品等。例如，某股票期權的標的資產(chǎn)就是特定的某只股票。
權利類型：分為看漲期權和看跌期權。看漲期權賦予持有者在規(guī)定時間內(nèi)以執(zhí)行價格買入標的資產(chǎn)的權利，看跌期權則賦予持有者在規(guī)定時間內(nèi)以執(zhí)行價格賣出標的資產(chǎn)的權利。
執(zhí)行價格：是期權合約中約定的買賣標的資產(chǎn)的價格。比如，一份執(zhí)行價格為 50 元的某股票看漲期權，意味著持有者有權在到期日或之前以 50 元的價格買入該股票。
到期日：是期權合約失效的日期，過了這一天，期權就不再具有任何價值，持有者不能再行權。
最后，以上個人觀點僅供參考，不做為買賣依據(jù)，盈虧自負。市場有風險，投資需謹慎。
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