來源：獵云精選，文/王非
“AI第一股”，交出新答卷。
3月26日，商湯集團(tuán)股份有限公司（下稱：商湯）公布的2024年業(yè)績呈現(xiàn)收入繼續(xù)回升、虧損大幅收窄的雙重改善趨勢：收入約37.72億元同比增長10.8%，其中生成式AI收入同比增長103.1%約24.04億元；虧損約43.07億元同比收窄33.7%，EBITDA虧損約31.43億元更是同比收窄42.3%。
這些成績，正是基于去年年底，商湯科技董事長兼CEO徐立在一個(gè)半月內(nèi)的兩次重磅動作——1、確定“AI基礎(chǔ)設(shè)施（大裝置）-大模型（日日新）-應(yīng)用”三位一體戰(zhàn)略；2、進(jìn)行“1+X”架構(gòu)重組的前瞻布局。
在IDC《中國智算服務(wù)市場（2024年上半年）跟蹤》報(bào)告中繼續(xù)穩(wěn)居前三名；商湯日日新大模型成為國內(nèi)率先超越GPT 4-Turbo性能的大模型，以13.8%的市場份額排列中國大模型應(yīng)用市場前三。通過商湯2024年度業(yè)績報(bào)告，我們摘要幾個(gè)核心亮點(diǎn)：核心業(yè)務(wù)“1”中的生成式AI連續(xù)兩年三位數(shù)增長；垂直領(lǐng)域生態(tài)“X”中的智能汽車“絕影”實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)突破；5家生態(tài)企業(yè)相繼完成對外獨(dú)立融資……
而這，不僅是商湯年報(bào)走出“V”型反轉(zhuǎn)、迎來高速發(fā)展的關(guān)鍵支撐，更是其“保持在多模態(tài)大模型領(lǐng)域的領(lǐng)先性，推進(jìn)商業(yè)化突破”的底氣所在。
基于對商湯長期價(jià)值的堅(jiān)定看好，商湯科技董事長兼CEO徐立、聯(lián)合創(chuàng)始人&執(zhí)行董事徐冰在財(cái)報(bào)發(fā)布后即增持1000萬股，斥資約1490萬港元。與此同時(shí)，光大證券、申萬宏源、華泰證券等券商在研報(bào)中，均給予商湯買入、增持評級。中金也發(fā)布研報(bào)稱，維持商湯跑贏行業(yè)評級。
大裝置，鑄就AI基礎(chǔ)設(shè)施硬核競爭力
作為從AI 1.0時(shí)代即脫穎而出的龍頭“商湯”，憑借扎實(shí)的基本功，尤其是“人無我有”的“大裝置”這一殺手锏，得以在AI 2.0時(shí)代“做最懂模型的算力服務(wù)商、做最懂算力的模型服務(wù)商”。
在“自持+運(yùn)營”的模式下，商湯大裝置持續(xù)不斷地?cái)U(kuò)大算力儲備和服務(wù)規(guī)模，以保持自身算力基建規(guī)模與技術(shù)的絕對領(lǐng)先。
過去三年，商湯持續(xù)投入建設(shè)并自持上海臨港AIDC“大裝置”，并獲得中國信息通信研究院授予的全國首個(gè)5A級智算中心認(rèn)證，到2024年底算力運(yùn)營總規(guī)模提升至2.3萬PetaFlops，同比增長92%。目前，商湯智算節(jié)點(diǎn)已完成覆蓋長三角、粵港澳、京津冀、中西部重點(diǎn)區(qū)域的全國布局，實(shí)現(xiàn)全國聯(lián)網(wǎng)統(tǒng)一調(diào)度，服務(wù)覆蓋金融、制造、能源等成熟行業(yè)。
對比來看，在AI云服務(wù)技術(shù)能力方面，商湯通過工程優(yōu)化技術(shù)實(shí)現(xiàn)了快速創(chuàng)建和擴(kuò)縮容虛擬AI集群，速度是傳統(tǒng)云廠商的6倍以上，節(jié)省虛擬集群管理成本90%以 上；在國產(chǎn)芯片方面，商湯實(shí)現(xiàn)了國產(chǎn)芯片集群的規(guī)模化商用，支持多種異構(gòu)芯片5000卡集群上單一大模型的調(diào)度與運(yùn)行，訓(xùn)練效率達(dá)同構(gòu)訓(xùn)練的95%。
以此為基，商湯大裝置作為國內(nèi)領(lǐng)先的智算服務(wù)商，不僅服務(wù)于日日新大模型的訓(xùn)練與推理，還廣泛應(yīng)用于具身智能、AIGC、AI4S（AI For Science）等多個(gè)未來新興行業(yè)，已服務(wù)三大運(yùn)營商、銀河機(jī)器人、分子之心等知名客戶。
在IDC《中國智算服務(wù)市場（2024上半年）跟蹤》報(bào)告中，商湯以13.3%的市場份額穩(wěn)居GenAI IaaS市場前三，位列GenAI IaaS領(lǐng)域第一梯隊(duì)；同時(shí)在弗若斯特沙利文《2024年中國GenAI技術(shù)棧市場報(bào)告》中，商湯在11個(gè)GenAI廠商中超越阿里云、百度智能云和華為云，增長指數(shù)和創(chuàng)新指數(shù)均排名國內(nèi)第一，在全球排名中僅次于亞馬遜云。
憑借模型與基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)同方面的優(yōu)勢，商湯在大模型訓(xùn)練與推理效率方面不斷取得顯著突破：
通過自動化多維并行策略及通信、算子優(yōu)化，商湯大裝置集群訓(xùn)練效率顯著提升，并成功實(shí)現(xiàn)FP8混合精度的訓(xùn)練。對于DeepSeek V3等第三方模型，商湯每秒處理Token數(shù)（TGS）已達(dá)1600+，在未做專項(xiàng)優(yōu)化下，優(yōu)于DeepSeek官方披露成績；預(yù)期未來對于單一模型做特定優(yōu)化將會帶來更大的性能提升。
推理方面，商湯支持開源和自研雙引擎的低比特量化推理。內(nèi)部最新測試顯示，自研多模態(tài)模型推理能力比2024年7月發(fā)布的日日新5.5提高50%。針對DeepSeek R1模型的Token生成時(shí)間，比頭部廠商效率高15%，在高服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)（SLA）條件下性能業(yè)界領(lǐng)先。
在“大裝置筑基”的強(qiáng)力支撐下，商湯得以不斷夯實(shí)其硬核競爭力，持續(xù)打造“最懂大模型的AI基礎(chǔ)設(shè)施”。
日日新大模型，“一基兩翼”驅(qū)動商業(yè)化落地
如果說大模型筑基，決定了商湯的深度，那么大模型賦能，則是再次突破自我、不斷拔升高度，做到“人有我優(yōu)”的關(guān)鍵所在。
自2023年4月“日日新SenseNova”大模型亮相，商湯的大模型能力足以在國內(nèi)外頂級大模型廠商的對壘中不落下風(fēng)，甚至在某些方面拔得頭籌：
商湯日日新大模型系列不僅成為國內(nèi)率先超越GPT 4-Turbo性能的大模型，還率先推出音視頻流式交互功能。日日新5.5性能在SuperCLUE和OpenCompass榜單排名全國第一，領(lǐng)先Gemini 2.0 Flash-Exp與GPT-4o。
其中，在SuperCLUE最新發(fā)布的《中文大模型基準(zhǔn)測評2024年度報(bào)告》中，商湯日日新融合大模型以總分68.3的成績位列國內(nèi)榜首。
在日日新大模型賦能下，依托企業(yè)級應(yīng)用的豐富經(jīng)驗(yàn)，商湯構(gòu)建了“一基兩翼”的應(yīng)用布局：
在生產(chǎn)力工具上，商湯日日新大模型產(chǎn)品不斷進(jìn)行深度滲透，大幅提高客戶生產(chǎn)效率，客戶包括中國移動、上海電信、金山辦公、寧波銀行、招商銀行、海通證券、聯(lián)想、360、零跑科技等各行業(yè)的頭部企業(yè)，2024年以訂單金額為代表的客戶付費(fèi)意愿同比增長6倍。
其中，辦公助手產(chǎn)品與代碼助手產(chǎn)品在智能辦公領(lǐng)域加速滲透，用戶數(shù)突破150萬，日調(diào)用量達(dá)上百萬次，每日處理Token數(shù)超過35億，觸達(dá)1000萬開發(fā)者，成為國內(nèi)增速最快的AI辦公工具。
在交互工具上，商湯日日大模型產(chǎn)品服務(wù)支持?jǐn)M人陪伴模型在深度聊天率和付費(fèi)轉(zhuǎn)化率等關(guān)鍵指標(biāo)上穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊(duì)，其中某個(gè)頭部客戶的月調(diào)用量一年間增長833%，次日留存率達(dá)到50%、日均使用時(shí)長高達(dá)130分鐘。
其中，智能硬件交互方面，商湯加速多模態(tài)大模型在機(jī)器人、智能眼鏡、智能車艙等智能硬件的應(yīng)用布局，開放測試數(shù)月以來已接入超70家企業(yè)；在智能營銷領(lǐng)域，商湯多模態(tài)大模型結(jié)合數(shù)字人技術(shù)助力電商營銷，在2024年為智能營銷生成視頻時(shí)長同比增長805%，帶來的GMV同比增長94%。
進(jìn)而，商湯“一基兩翼”取得了可圈可點(diǎn)的成績：在IDC發(fā)布的《2024年大模型應(yīng)用市場份額》報(bào)告中，商湯以13.8%的市場份額排列中國大模型應(yīng)用市場前三，僅次于百度與阿里云。
多點(diǎn)開花，應(yīng)用場景大爆發(fā)、生態(tài)企業(yè)獨(dú)立接受市場考驗(yàn)
商湯在2024年12月確立“1+X”架構(gòu)：“1”代表集團(tuán)核心業(yè)務(wù)，即生成式AI與視覺AI，生成式AI收入占比已達(dá)63.7%系商湯最大收入來源，也是公司史上最快突破20億元營收規(guī)模的板塊；“X”代表商湯的生態(tài)企業(yè)矩陣，包括智能汽車“絕影”、家庭機(jī)器人“元蘿卜”、智慧醫(yī)療、智慧零售等。
商湯“X”中，智能汽車領(lǐng)域，“絕影”的表現(xiàn)可謂亮眼：
2024年，新增交付超167萬輛，同比增長29.2%，新增交付車型42個(gè)；累計(jì)交付車輛數(shù)超360萬輛，覆蓋超過130個(gè)車型，新增定點(diǎn)車型41個(gè)，新增定點(diǎn)車輛數(shù)超過1100萬輛。
同時(shí)，商湯座艙智能軟件市場份額連續(xù)五年排名第一，其行業(yè)首發(fā)基于多模態(tài)交互的汽車座艙新產(chǎn)品“A New Member For U（你的家庭新成員）”，獲頭部新能源車企億元級定點(diǎn)。絕影發(fā)布的“開悟”世界模型，自2023年起在全球知名的自動駕駛仿真模擬任務(wù)競賽比拼中，連續(xù)兩年獲得第一名。
值得一提的是，商湯的生態(tài)企業(yè)矩陣，也在獨(dú)立CEO負(fù)責(zé)下，自2024年底至今，5家生態(tài)企業(yè)接連獲得一級市場認(rèn)可。
比如，今年1月，零售行業(yè)AI解決方案提供商商湯善惠完成數(shù)千萬元A輪融資，由金沙江創(chuàng)投領(lǐng)投，微木資本、嘉實(shí)基金、唐山金弘基金等跟投，此次融資將重點(diǎn)投向零售AI算法研發(fā)創(chuàng)新、海外市場拓展戰(zhàn)略方向，助力公司全球化布局邁入新階段；
今年2月，智能醫(yī)療解決方案提供商湯醫(yī)療完成過億元Pre-A輪融資，由盈峰控股、人民衛(wèi)生出版社旗下投資平臺人衛(wèi)科技發(fā)展公司聯(lián)合領(lǐng)投，多家投資機(jī)構(gòu)跟投，此次融資將用于推動其醫(yī)療大模型“大醫(yī)”及“SenseCare?智慧醫(yī)院”綜合解決方案的研發(fā)落地與持續(xù)夯實(shí)商業(yè)化合作。
與生成式AI的“狂飆”不同，視覺AI作為商湯的積累多年經(jīng)驗(yàn)的業(yè)務(wù)，連續(xù)八年穩(wěn)居中國計(jì)算機(jī)視覺市場份額第一，并在2024年國家部委評測中，視覺AI項(xiàng)目榮獲科學(xué)技術(shù)一等獎。同時(shí)，商湯正在發(fā)力拓展視覺AI的海外市場：以阿聯(lián)酋MIRAL為代表的智慧園區(qū)、以沙特SELA為代表的智慧文旅都是商湯持續(xù)聚焦的領(lǐng)域，馬來西亞機(jī)場、香港沙頭角中英街智慧通行方案也在同步拓展中。
綜合表現(xiàn)來看，商湯2024年客戶復(fù)購率按年提升31個(gè)百分點(diǎn)，合作超過3年的長期客戶達(dá)到389家占視覺AI總體客戶數(shù)量約四成。
對于2025年的整體發(fā)展，商湯方面表示，未來將繼續(xù)推進(jìn)“大裝置-大模型-應(yīng)用”三位一體深度協(xié)同，保持在多模態(tài)大模型領(lǐng)域的領(lǐng)先性，推進(jìn)商業(yè)化突破。不斷升級視覺AI的商業(yè)模式，聚焦成熟場景及優(yōu)質(zhì)客戶。激活生態(tài)企業(yè)的市場潛力，釋放協(xié)同創(chuàng)新價(jià)值。
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