網(wǎng)易財(cái)經(jīng)4月3日訊 滬深交易所發(fā)布程序化交易管理實(shí)施細(xì)則，2025年7月7日起施行，對(duì)程序化交易實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，重點(diǎn)監(jiān)控瞬時(shí)申報(bào)速率異常、頻繁瞬時(shí)撤單、頻繁拉抬打壓、短時(shí)間大額成交等異常交易行為。機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)對(duì)程序化交易進(jìn)行全程管理，建立健全合規(guī)風(fēng)控制度和交易監(jiān)控系統(tǒng)，有關(guān)責(zé)任人員應(yīng)當(dāng)對(duì)交易合規(guī)性進(jìn)行審查、監(jiān)督和檢查。

上海證券交易所程序化交易管理實(shí)施細(xì)則

第一章 總 則

第一條 為了加強(qiáng)上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱本所）市場(chǎng)的程序化交易監(jiān)管，促進(jìn)程序化交易規(guī)范發(fā)展，維護(hù)證券交易秩序和市場(chǎng)公平，根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》《證券市場(chǎng)程序化交易管理規(guī)定（試行）》等法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件（以下統(tǒng)稱法律法規(guī)）以及《上海證券交易所交易規(guī)則》《上海證券交易所債券交易規(guī)則》《上海證券交易所會(huì)員管理規(guī)則》等業(yè)務(wù)規(guī)則，制定本細(xì)則。

第二條 在本所市場(chǎng)進(jìn)行股票、債券、基金、存托憑證等證券程序化交易的，應(yīng)當(dāng)遵守本細(xì)則。

本細(xì)則所稱程序化交易，是指通過計(jì)算機(jī)程序自動(dòng)生成或者下達(dá)交易指令在本所進(jìn)行證券交易的行為，包括按照設(shè)定的策略自動(dòng)選擇特定的證券和時(shí)機(jī)進(jìn)行交易，或者按照設(shè)定的算法自動(dòng)執(zhí)行交易指令，以及其他符合程序化交易特征的行為。

第三條 本細(xì)則所稱程序化交易投資者，是指下列進(jìn)行程序化交易的投資者：

（一）私募基金管理人、合格境外投資者、個(gè)人投資者等會(huì)員客戶；

（二）從事自營(yíng)、做市交易或者資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)的會(huì)員；

（三）使用本所交易單元進(jìn)行交易的公募基金管理人、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等其他機(jī)構(gòu)（以下統(tǒng)稱使用交易單元的其他機(jī)構(gòu)）；

（四）本所認(rèn)定的其他程序化交易投資者。

第四條 程序化交易投資者應(yīng)當(dāng)遵守法律法規(guī)以及本所業(yè)務(wù)規(guī)則，依法合規(guī)進(jìn)行程序化交易。

程序化交易投資者應(yīng)當(dāng)滿足本所關(guān)于交易及相關(guān)系統(tǒng)的可用性、安全性與合規(guī)性要求，防范可能造成重大交易異常的情況。

投資者進(jìn)行程序化交易，不得影響本所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序，不得利用程序化交易從事內(nèi)幕交易、利用未公開信息交易、操縱證券市場(chǎng)等違法違規(guī)行為。

第五條 會(huì)員應(yīng)當(dāng)遵循合規(guī)審慎、風(fēng)險(xiǎn)可控、全程管理的原則，加強(qiáng)自身及其客戶程序化交易行為的管理，督促客戶依法合規(guī)進(jìn)行程序化交易，防范程序化交易風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)信息技術(shù)管理，確保相關(guān)系統(tǒng)安全運(yùn)行。

會(huì)員應(yīng)當(dāng)按照公平合理原則為客戶進(jìn)行程序化交易提供交易單元、主機(jī)托管、行情信息等服務(wù)。

第六條 本所對(duì)程序化交易實(shí)行自律管理，依法監(jiān)督程序化交易相關(guān)活動(dòng)，規(guī)范程序化交易相關(guān)行為，明確重點(diǎn)監(jiān)控情形，加強(qiáng)程序化交易監(jiān)測(cè)監(jiān)控，對(duì)違規(guī)行為采取自律管理措施，維護(hù)市場(chǎng)正常交易秩序，保障本所系統(tǒng)安全。

第二章 報(bào)告管理

第七條 本所對(duì)程序化交易實(shí)施報(bào)告管理。程序化交易投資者應(yīng)當(dāng)及時(shí)履行報(bào)告義務(wù)，確保其報(bào)告的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，并承諾其使用的程序化交易策略及技術(shù)系統(tǒng)符合法律法規(guī)以及本所業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定。

第八條 會(huì)員客戶首次進(jìn)行程序化交易前，應(yīng)當(dāng)向接受其交易委托的會(huì)員報(bào)告，在會(huì)員對(duì)其提交的信息進(jìn)行充分核查并確認(rèn)無誤后，方可進(jìn)行程序化交易。會(huì)員收到客戶報(bào)告后，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向客戶反饋確認(rèn)并在五個(gè)交易日內(nèi)向本所報(bào)告，本所接收后予以確認(rèn)。

合格境外投資者與會(huì)員通過委托協(xié)議等適當(dāng)方式約定，允許會(huì)員通過計(jì)算機(jī)程序自動(dòng)生成或者下達(dá)交易指令的，可以由會(huì)員代其履行相應(yīng)的程序化交易報(bào)告等義務(wù)。

會(huì)員及使用交易單元的其他機(jī)構(gòu)首次進(jìn)行程序化交易前，應(yīng)當(dāng)向本所報(bào)告，在本所接收確認(rèn)后，方可進(jìn)行程序化交易。

第九條 程序化交易投資者應(yīng)當(dāng)報(bào)告下列信息：

（一）賬戶基本信息，包括投資者名稱、證券賬戶代碼、指定交易的會(huì)員、產(chǎn)品管理人等；

（二）賬戶資金信息，包括賬戶的資金規(guī)模及來源、杠桿資金規(guī)模及來源、杠桿率等；

（三）賬戶交易信息，包括交易策略類型及主要內(nèi)容、交易指令執(zhí)行方式、最高申報(bào)速率、單日最高申報(bào)筆數(shù)等；

（四）交易軟件信息，包括軟件名稱及版本號(hào)、開發(fā)主體等；

（五）聯(lián)絡(luò)信息，包括會(huì)員、投資者聯(lián)絡(luò)人及聯(lián)系方式等；

（六）本所要求報(bào)告的其他信息。

第十條 程序化交易投資者已報(bào)告信息存在下列情形之一的，屬于重大變更，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行變更報(bào)告：

（一）賬戶資金規(guī)模較此前報(bào)告情況發(fā)生明顯變化；

（二）杠桿資金來源發(fā)生變更或者規(guī)模較此前報(bào)告情況發(fā)生明顯變化；

（三）會(huì)員聯(lián)絡(luò)人、機(jī)構(gòu)投資者聯(lián)絡(luò)人發(fā)生變更；

（四）賬戶最高申報(bào)速率或者賬戶單日最高申報(bào)筆數(shù)發(fā)生變更；

（五）主要交易策略發(fā)生變更；

（六）交易軟件信息發(fā)生變更；

（七）賬戶停止進(jìn)行程序化交易；

（八）本所認(rèn)定的其他重大變更情形。

會(huì)員客戶報(bào)告信息發(fā)生重大變更的，應(yīng)當(dāng)在下一個(gè)自然月的第五個(gè)交易日之前向會(huì)員進(jìn)行變更報(bào)告，會(huì)員在收到變更報(bào)告之日起五個(gè)交易日內(nèi)向本所報(bào)告。會(huì)員發(fā)現(xiàn)客戶信息發(fā)生重大變更未及時(shí)報(bào)告的，應(yīng)當(dāng)督促客戶及時(shí)進(jìn)行變更報(bào)告。

會(huì)員及使用交易單元的其他機(jī)構(gòu)報(bào)告信息發(fā)生重大變更的，應(yīng)當(dāng)在下一個(gè)自然月的第五個(gè)交易日之前向本所進(jìn)行變更報(bào)告。

本細(xì)則第三十四條第二款規(guī)定的相關(guān)主體報(bào)告的賬戶資金規(guī)模、杠桿資金來源、杠桿資金規(guī)模發(fā)生重大變更的，應(yīng)當(dāng)在下一個(gè)季度的第五個(gè)交易日之前進(jìn)行變更報(bào)告。

第十一條 會(huì)員應(yīng)當(dāng)建立程序化交易監(jiān)測(cè)識(shí)別與報(bào)告核查機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)達(dá)到報(bào)告及變更報(bào)告要求的客戶，督促其及時(shí)履行報(bào)告義務(wù)，并對(duì)客戶報(bào)告的信息進(jìn)行充分核查，包括但不限于對(duì)客戶身份進(jìn)行穿透核查，對(duì)賬戶資金信息、賬戶交易信息和交易軟件信息等進(jìn)行核查。

客戶不按要求報(bào)告、變更報(bào)告相關(guān)信息，或者報(bào)告信息不實(shí)的，會(huì)員應(yīng)當(dāng)督促客戶按規(guī)定履行報(bào)告義務(wù)。經(jīng)督促后仍不按規(guī)定報(bào)告、變更報(bào)告或者拒絕配合會(huì)員開展核查的，會(huì)員應(yīng)當(dāng)按照委托協(xié)議等約定，拒絕接受其程序化交易委托，并向本所報(bào)告。

會(huì)員應(yīng)當(dāng)及時(shí)告知使用交易單元的其他機(jī)構(gòu)按規(guī)定履行報(bào)告義務(wù)。

第十二條 本所收到會(huì)員、使用交易單元的其他機(jī)構(gòu)提交的報(bào)告信息后將及時(shí)確認(rèn)，并定期開展數(shù)據(jù)篩查，對(duì)程序化交易投資者的交易行為與其報(bào)告的交易策略、頻率等信息進(jìn)行一致性比對(duì)。

第十三條 投資者存在報(bào)告的信息不完備、與交易行為不一致或者其他未按規(guī)定報(bào)告情形的，本所將進(jìn)行督促提醒，并視情況采取口頭警示、書面警示、監(jiān)管談話、暫停投資者賬戶交易、限制投資者賬戶交易等自律管理措施，投資者應(yīng)當(dāng)及時(shí)改正。

第十四條 程序化交易投資者與客戶開展收益互換等業(yè)務(wù)，并通過自身賬戶進(jìn)行程序化交易的，應(yīng)當(dāng)按照本所要求報(bào)告其客戶有關(guān)信息。具體報(bào)告要求由本所另行規(guī)定。

第十五條 會(huì)員應(yīng)當(dāng)對(duì)客戶報(bào)告的信息保密，不得非法買賣、提供、公開或者以其他不正當(dāng)手段使用客戶報(bào)告的信息，不得泄露所知悉的商業(yè)秘密。

會(huì)員及使用交易單元的其他機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善保存客戶和自身的報(bào)告信息和交易相關(guān)資料，保存期限不得少于二十年。

第十六條 本所根據(jù)本細(xì)則的規(guī)定接收、比對(duì)和管理程序化交易投資者報(bào)告的信息，不代表本所對(duì)程序化交易投資者及其使用的程序化交易策略和技術(shù)系統(tǒng)的可用性、安全性、合規(guī)性等作出判斷或者保證。

第三章 交易行為管理

第十七條 本所對(duì)程序化交易實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，對(duì)可能影響本所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序的異常交易行為予以重點(diǎn)監(jiān)控。

第十八條 可能影響本所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序的股票異常交易行為包括：

（一）瞬時(shí)申報(bào)速率異常，是指極短時(shí)間內(nèi)申報(bào)筆數(shù)巨大，即1秒鐘內(nèi)申報(bào)、撤單筆數(shù)達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)；

（二）頻繁瞬時(shí)撤單，是指日內(nèi)頻繁出現(xiàn)申報(bào)后迅速撤單、全日撤單比例較高，即全日發(fā)生多次1秒鐘內(nèi)申報(bào)又撤單的情形，且全日撤單比例達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)；

（三）頻繁拉抬打壓，是指日內(nèi)多次在單只或者多只股票上出現(xiàn)小幅拉抬打壓，即全日多次出現(xiàn)個(gè)股1分鐘內(nèi)漲（跌）幅度和期間投資者成交數(shù)量占比達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)；

（四）短時(shí)間大額成交，是指短時(shí)間內(nèi)買入（賣出）金額特別巨大，加劇本所主要指數(shù)波動(dòng)，即上證綜合指數(shù)或科創(chuàng)50指數(shù)1分鐘內(nèi)漲（跌）幅度、期間投資者主動(dòng)買入（賣出）金額及占比達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)；

（五）本所認(rèn)為需要重點(diǎn)監(jiān)控的其他異常交易行為。

本所對(duì)債券、基金、存托憑證等證券交易中可能影響本所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序的異常交易行為參照前款標(biāo)準(zhǔn)予以重點(diǎn)監(jiān)控。本所可以根據(jù)自律管理需要調(diào)整前述標(biāo)準(zhǔn)。

程序化交易投資者的交易行為雖未達(dá)到上述監(jiān)控指標(biāo)，但接近指標(biāo)且多次實(shí)施同類型交易行為的，本所可以將其認(rèn)定為相應(yīng)類型的異常交易行為，或者要求會(huì)員予以重點(diǎn)監(jiān)控。

機(jī)構(gòu)投資者以產(chǎn)品維度進(jìn)行程序化交易的，不得通過分拆產(chǎn)品的方式規(guī)避異常交易行為監(jiān)管。

第十九條 會(huì)員、公募基金管理人、私募基金管理人、合格境外投資者等機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)就程序化交易制定專門的業(yè)務(wù)管理和合規(guī)風(fēng)控制度，健全程序化交易指令審核和監(jiān)控系統(tǒng)，防范和控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

會(huì)員、公募基金管理人、私募基金管理人、合格境外投資者等機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)合規(guī)風(fēng)控的有關(guān)責(zé)任人員，應(yīng)當(dāng)對(duì)本機(jī)構(gòu)和客戶程序化交易的合規(guī)性進(jìn)行審查、監(jiān)督和檢查，并負(fù)責(zé)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理工作。

第二十條 會(huì)員接受客戶程序化交易委托的，應(yīng)當(dāng)與客戶通過委托協(xié)議等適當(dāng)方式，約定雙方與程序化交易有關(guān)的權(quán)利、義務(wù)等事項(xiàng)，明確對(duì)客戶的管理責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)控制要求。

第二十一條 客戶存在下列行為之一的，會(huì)員應(yīng)當(dāng)按照委托協(xié)議等約定采取拒絕其程序化交易委托、撤銷相關(guān)申報(bào)等措施：

（一）客戶拒不履行或者未真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)履行報(bào)告及變更報(bào)告義務(wù)；

（二）客戶拒絕配合會(huì)員就程序化交易開展盡職調(diào)查，或者拒絕接受會(huì)員的核查和檢查；

（三）客戶用于程序化交易的技術(shù)系統(tǒng)發(fā)生重大技術(shù)故障或者程序化交易委托出現(xiàn)重大異常；

（四）客戶程序化交易可能影響交易系統(tǒng)安全或者正常交易秩序；

（五）客戶實(shí)際用于程序化交易的技術(shù)系統(tǒng)與會(huì)員驗(yàn)證測(cè)試、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的系統(tǒng)不一致；

（六）雙方約定的其他事項(xiàng)。

第二十二條 會(huì)員應(yīng)當(dāng)有效管理客戶的程序化交易行為，將程序化交易納入異常交易監(jiān)控，持續(xù)完善異常交易監(jiān)控系統(tǒng)，對(duì)可能嚴(yán)重影響證券交易價(jià)格和流動(dòng)性的指令加強(qiáng)監(jiān)控，及時(shí)識(shí)別、管理和報(bào)告客戶涉嫌異常交易的行為，積極協(xié)同本所進(jìn)行交易行為監(jiān)管。

會(huì)員及使用交易單元的其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行程序化交易的，應(yīng)當(dāng)做好監(jiān)測(cè)監(jiān)控，防范異常交易行為的發(fā)生，發(fā)現(xiàn)可能影響正常交易秩序或者本所系統(tǒng)安全的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)采取暫停交易、撤銷申報(bào)等有效措施，并向本所報(bào)告。

第二十三條 程序化交易導(dǎo)致證券交易出現(xiàn)重大異常波動(dòng)的，本所可以按照業(yè)務(wù)規(guī)則采取限制交易、強(qiáng)制停牌等處置措施，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告；嚴(yán)重影響證券市場(chǎng)穩(wěn)定的，本所可以按照業(yè)務(wù)規(guī)則采取臨時(shí)停市等處置措施并公告。

第二十四條 投資者進(jìn)行程序化交易，因不可抗力、意外事件、重大技術(shù)故障、重大人為差錯(cuò)等突發(fā)性事件可能影響證券交易正常進(jìn)行的，應(yīng)當(dāng)立即采取暫停交易、撤銷委托等處置措施，并及時(shí)向會(huì)員或者本所報(bào)告。

會(huì)員發(fā)現(xiàn)客戶程序化交易因前款規(guī)定的突發(fā)性事件可能影響證券交易正常進(jìn)行的，應(yīng)當(dāng)立即按照委托協(xié)議等約定，采取暫停接受其委托、撤銷相關(guān)申報(bào)等處置措施，并及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)和本所報(bào)告。

程序化交易因本條第一款規(guī)定的突發(fā)性事件影響證券交易正常進(jìn)行的，本所可以按照業(yè)務(wù)規(guī)則采取技術(shù)性停牌、臨時(shí)停市等處置措施并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告；導(dǎo)致證券交易結(jié)果出現(xiàn)重大異常的，本所可以根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則采取取消交易、通知證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)暫緩交收等措施，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告并公告。

第二十五條 程序化交易投資者因發(fā)生異常交易行為被采取暫停投資者賬戶交易或者限制投資者賬戶交易措施的，本所視情況通報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)等，并可以協(xié)同采取現(xiàn)場(chǎng)檢查、約談提醒等措施。

第四章 信息系統(tǒng)管理

第二十六條 會(huì)員及使用交易單元的其他機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)針對(duì)程序化交易建立合理合規(guī)的信息技術(shù)管理體系，完善系統(tǒng)建設(shè)、安全運(yùn)行、應(yīng)急處置、數(shù)據(jù)管理及風(fēng)險(xiǎn)防范等方面的管理制度，并定期檢查制度的執(zhí)行情況。

第二十七條 用于程序化交易的技術(shù)系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)符合本所相關(guān)技術(shù)規(guī)范，并滿足下列要求：

（一）系統(tǒng)性能、容量應(yīng)當(dāng)與業(yè)務(wù)及市場(chǎng)需求相適應(yīng)， 具備日常運(yùn)行維護(hù)的管理制度和操作流程，保障安全持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行；

（二）具備驗(yàn)資驗(yàn)券、權(quán)限控制、閾值管理、異常監(jiān)測(cè)和錯(cuò)誤處理等風(fēng)控功能，防范因技術(shù)系統(tǒng)異常對(duì)本所系統(tǒng)和市場(chǎng)秩序造成重大沖擊；

（三）設(shè)置合理有效的應(yīng)急處置功能，當(dāng)出現(xiàn)技術(shù)故障或者其他異常情況時(shí)，應(yīng)當(dāng)具備快速撤銷申報(bào)、暫停申報(bào)、系統(tǒng)隔離等人工干預(yù)功能；

（四）中國(guó)證監(jiān)會(huì)及本所規(guī)定的其他要求。

用于程序化交易的技術(shù)系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行充分測(cè)試，并定期進(jìn)行驗(yàn)證測(cè)試和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，保留測(cè)試記錄和評(píng)估結(jié)果。

第二十八條 會(huì)員及使用交易單元的其他機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)本所交易系統(tǒng)實(shí)時(shí)返回的交易委托處理結(jié)果進(jìn)行監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)重大異常的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)暫停向本所交易系統(tǒng)申報(bào)相關(guān)委托。

第二十九條 會(huì)員應(yīng)當(dāng)對(duì)涉及程序化交易的交易單元、交易網(wǎng)關(guān)加強(qiáng)管理，按照公平、合理原則為各類客戶提供相關(guān)服務(wù)，不得為程序化交易投資者提供特殊便利。

第三十條 會(huì)員及使用交易單元的其他機(jī)構(gòu)等主體使用本所主機(jī)托管服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)合理使用主機(jī)托管資源，并遵守本所相關(guān)管理規(guī)定。

會(huì)員應(yīng)當(dāng)對(duì)使用本所主機(jī)托管資源進(jìn)行程序化交易的客戶加強(qiáng)管理，保障交易公平性。會(huì)員應(yīng)當(dāng)在客戶使用本所主機(jī)托管資源進(jìn)行程序化交易前，對(duì)其進(jìn)行充分評(píng)估并留存評(píng)估結(jié)果，評(píng)估結(jié)果應(yīng)當(dāng)包含客戶交易合規(guī)情況和技術(shù)系統(tǒng)運(yùn)行情況等。

第三十一條 會(huì)員及使用交易單元的其他機(jī)構(gòu)等主體使用本所主機(jī)托管服務(wù)，影響本所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序的，本所可以暫停提供主機(jī)托管服務(wù)。

使用本所主機(jī)托管資源進(jìn)行程序化交易的會(huì)員客戶，存在下列情形之一的，會(huì)員應(yīng)當(dāng)暫停相關(guān)客戶使用本所主機(jī)托管資源：

（一）因一個(gè)月內(nèi)多次發(fā)生異常交易行為，被本所采取限制投資者賬戶交易措施；

（二）存在本細(xì)則第二十三條或者第二十四條情形，且相關(guān)客戶負(fù)有責(zé)任；

（三）用于程序化交易的技術(shù)系統(tǒng)出現(xiàn)重大技術(shù)故障；

（四）本所認(rèn)定的其他情形。

第三十二條 程序化交易投資者應(yīng)當(dāng)從本所行情信息服務(wù)機(jī)構(gòu)公示的許可單位獲得行情信息。使用本所增值行情信息服務(wù)的程序化交易投資者及為其提供行情信息的許可單位，應(yīng)當(dāng)配合執(zhí)行本所增值行情信息的相關(guān)管理要求。

申報(bào)、撤單的筆數(shù)、頻率達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)的程序化交易投資者，使用本所增值行情信息服務(wù)的，本所可以提高行情信息使用費(fèi)。具體管理要求和費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)由本所另行規(guī)定。

許可單位應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)收費(fèi)管理，確保行情信息使用費(fèi)由相應(yīng)的程序化交易投資者承擔(dān)。投資者未按要求支付費(fèi)用的，許可單位應(yīng)當(dāng)停止為其提供行情信息服務(wù)。

第五章 高頻交易管理

第三十三條 投資者交易行為存在下列情形之一的，屬于高頻交易：

（一）單個(gè)賬戶每秒申報(bào)、撤單的最高筆數(shù)達(dá)到300筆以上；

（二）單個(gè)賬戶單日申報(bào)、撤單的最高筆數(shù)達(dá)到20000筆以上；

（三）本所認(rèn)定的其他情形。

為保障正常交易秩序和系統(tǒng)安全，本所可以在程序化交易報(bào)告、交易收費(fèi)、交易監(jiān)管、行情獲取等方面對(duì)存在高頻交易的投資者提出差異化管理要求。本所可以對(duì)高頻交易的認(rèn)定情形和差異化管理要求進(jìn)行調(diào)整。

第三十四條 除本細(xì)則第九條所列內(nèi)容外，存在高頻交易的投資者還應(yīng)當(dāng)報(bào)告下列信息：

（一）高頻交易系統(tǒng)服務(wù)器所在地；

（二）高頻交易系統(tǒng)測(cè)試報(bào)告；

（三）高頻交易系統(tǒng)發(fā)生故障時(shí)的應(yīng)急方案；

（四）本所要求報(bào)告的其他信息。

投資者以減少大額訂單對(duì)市場(chǎng)沖擊或者保障不同投資組合交易公平性為目的,在交易環(huán)節(jié)按照設(shè)定的拆單算法自動(dòng)執(zhí)行交易指令，且已按照本細(xì)則第九條規(guī)定履行報(bào)告義務(wù)的，不適用前款要求。前述投資者包括公募基金管理人及其子公司、從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的會(huì)員、合格境外投資者及本所認(rèn)定的其他投資者。

第三十五條 本所對(duì)高頻交易實(shí)施重點(diǎn)監(jiān)管。投資者進(jìn)行高頻交易發(fā)生異常交易行為的，本所可以按規(guī)定從嚴(yán)從重采取自律管理措施，并要求會(huì)員加強(qiáng)相關(guān)客戶交易行為管理。

第三十六條 會(huì)員應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)高頻交易的實(shí)時(shí)監(jiān)控。投資者進(jìn)行高頻交易可能出現(xiàn)本細(xì)則第十八條規(guī)定的異常交易行為的，會(huì)員應(yīng)當(dāng)按照委托協(xié)議等約定立即采取有效控制及處置措施，避免影響本所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序。

使用交易單元的其他機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)識(shí)別自身存在高頻交易情形的賬戶，并進(jìn)行嚴(yán)格管理。

第三十七條 本所可以對(duì)高頻交易實(shí)施差異化收費(fèi)，根據(jù)申報(bào)、撤單的筆數(shù)和頻率等指標(biāo)設(shè)置收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，加收流量費(fèi)和撤單費(fèi)等費(fèi)用。具體收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由本所另行規(guī)定。

會(huì)員應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)收費(fèi)管理，確保差異化費(fèi)用成本由存在高頻交易的投資者承擔(dān)。

第六章 滬股通管理

第三十八條 投資者通過內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制在本所市場(chǎng)進(jìn)行程序化交易的（以下簡(jiǎn)稱滬股通投資者），根據(jù)《內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制若干規(guī)定》《上海證券交易所滬港通業(yè)務(wù)實(shí)施辦法》等相關(guān)規(guī)定，按照內(nèi)外資一致的原則，參照適用本細(xì)則報(bào)告管理、交易行為管理、高頻交易管理等相關(guān)規(guī)定。本所另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

第三十九條 滬股通投資者在本所市場(chǎng)進(jìn)行程序化交易的，應(yīng)當(dāng)向其委托的香港聯(lián)合交易所有限公司（以下簡(jiǎn)稱聯(lián)交所）參與者報(bào)告賬戶基本信息、資金信息、交易策略等，聯(lián)交所參與者將報(bào)告信息提供給聯(lián)交所，并由聯(lián)交所提供給本所。具體報(bào)告要求由本所另行規(guī)定。

第四十條 滬股通投資者適用與內(nèi)地投資者相同的交易監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)。本所對(duì)滬股通投資者發(fā)生的本細(xì)則第十八條規(guī)定的瞬時(shí)申報(bào)速率異常、頻繁瞬時(shí)撤單、頻繁拉抬打壓、短時(shí)間大額成交等異常交易行為進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控。

第四十一條 滬股通投資者未按規(guī)定報(bào)告或者發(fā)生異常交易行為的，本所將通過滬港通監(jiān)管合作安排提請(qǐng)聯(lián)交所進(jìn)行協(xié)查，并根據(jù)《上海證券交易所交易規(guī)則》《上海證券交易所紀(jì)律處分和監(jiān)管措施實(shí)施辦法》等業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，視情況對(duì)投資者采取自律管理措施。

第七章 監(jiān)督檢查

第四十二條 本所可以根據(jù)自律管理需要，對(duì)涉及程序化交易的相關(guān)主體遵守本細(xì)則的情況進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查或者非現(xiàn)場(chǎng)檢查。相關(guān)主體應(yīng)當(dāng)予以配合，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地提供相關(guān)資料。

存在下列情形之一的，本所將重點(diǎn)開展現(xiàn)場(chǎng)檢查或者非現(xiàn)場(chǎng)檢查：

（一）程序化交易行為與報(bào)告信息不符，拒不改正；

（二）程序化交易導(dǎo)致證券交易出現(xiàn)重大異常波動(dòng)；

（三）程序化交易因突發(fā)性事件影響證券交易正常進(jìn)行或者導(dǎo)致證券交易結(jié)果出現(xiàn)重大異常；

（四）用于程序化交易的技術(shù)系統(tǒng)出現(xiàn)可能影響本所系統(tǒng)安全的重大技術(shù)故障；

（五）本所認(rèn)定的其他情形。

第四十三條 程序化交易投資者未按要求履行報(bào)告及變更報(bào)告義務(wù)、頻繁發(fā)生交易行為與報(bào)告信息不一致、發(fā)生異常交易行為或者存在其他違反本細(xì)則規(guī)定情形的，本所可以根據(jù)《上海證券交易所交易規(guī)則》《上海證券交易所債券交易規(guī)則》《上海證券交易所紀(jì)律處分和監(jiān)管措施實(shí)施辦法》、本細(xì)則以及其他相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，對(duì)其采取相應(yīng)的自律監(jiān)管措施或者紀(jì)律處分。涉嫌違法違規(guī)的，本所將依法上報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)查處。

第四十四條 會(huì)員及其相關(guān)責(zé)任人員違反本細(xì)則有關(guān)報(bào)告管理、客戶程序化交易行為管理、主機(jī)托管管理、收費(fèi)管理、高頻交易管理等規(guī)定的，本所可以根據(jù)《上海證券交易所會(huì)員管理規(guī)則》《上海證券交易所紀(jì)律處分和監(jiān)管措施實(shí)施辦法》、本細(xì)則及其他相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，對(duì)其采取相應(yīng)的自律監(jiān)管措施或者紀(jì)律處分。涉嫌違法違規(guī)的，本所將依法上報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)查處。

第八章 附 則

第四十五條 從事股票做市交易業(yè)務(wù)的會(huì)員進(jìn)行程序化交易的，適用本所股票做市交易業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)定。

第四十六條 本細(xì)則所稱“以上”包含本數(shù)。

第四十七條 本細(xì)則由本所負(fù)責(zé)解釋。

第四十八條 本細(xì)則自2025年7月7日起施行。