總統(tǒng)也是一份工作，也需要KPI考核。
1月20號(hào)特朗普上臺(tái)，急需找到一個(gè)切入口，滿足美國(guó)民眾對(duì)他的期待，這個(gè)突破口其實(shí)不好找，因?yàn)榇髥?wèn)題都比較棘手，小問(wèn)題又無(wú)法滿足胃口。
最大的政績(jī)點(diǎn)其實(shí)是通脹，如果能把通脹打下去，其他問(wèn)題不解決，民眾都會(huì)對(duì)特朗普滿意，但是通脹這個(gè)問(wèn)題無(wú)法下去，這不是美國(guó)自身能解決的，必須要找中國(guó)幫忙。
只要中國(guó)帶頭購(gòu)買(mǎi)美債，把市場(chǎng)上的多余美元變成央行資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)，沉淀下來(lái)，世界其他國(guó)家就會(huì)跟著一起這樣操作，那美元的M1就降下來(lái)了，相當(dāng)于貨幣變少，通脹自然就下來(lái)了。
可是我們不同意，因?yàn)檫@已經(jīng)不符合我們的國(guó)家利益了，于是美債發(fā)行就成了問(wèn)題，這就是特朗普眼下所有問(wèn)題的癥結(jié)，通俗一點(diǎn)說(shuō)就是美國(guó)財(cái)政部沒(méi)錢(qián)，又借不到錢(qián)。
因?yàn)槭澜缱畲蟮闹圃靽?guó)要逐步擺脫美元，那美元泛濫就無(wú)法解決，所以特朗普要搞裁員，壓縮開(kāi)支，要想辦法結(jié)束烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)，要想辦法收割盟友。
但是要解決烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)，特朗普又拿不出足夠的籌碼讓普京同意，這個(gè)觀點(diǎn)我在3月初說(shuō)過(guò)。當(dāng)時(shí)特朗普并沒(méi)有意識(shí)到他沒(méi)有籌碼，他以為兩邊施壓，澤連斯基會(huì)同意，普京也會(huì)同意。結(jié)果是普京一直吊著他，而澤連斯基對(duì)特朗普的能力開(kāi)始質(zhì)疑。于是特朗普惱羞成怒，要對(duì)俄羅斯石油搞什么二次關(guān)稅制裁，也就是誰(shuí)買(mǎi)了俄羅斯石油，就對(duì)誰(shuí)加征25%的關(guān)稅。
除此之外，特朗普還制裁委內(nèi)瑞拉，更是威脅轟炸伊朗， 據(jù)美國(guó)全國(guó)廣播公司《與新聞界對(duì)話》節(jié)目主持人3月30日稱，特朗普在與她通話時(shí)表示，“如果伊朗不與美國(guó)就其核問(wèn)題達(dá)成協(xié)議，美國(guó)將對(duì)伊朗進(jìn)行轟炸”，并“像四年前一樣”對(duì)其相關(guān)產(chǎn)品“征收二級(jí)關(guān)稅”。
關(guān)稅現(xiàn)在成了特朗普唯一的牌，因?yàn)橹挥嘘P(guān)稅他能控制，其他的事情他控制不了。
昨天特朗普宣布了加征關(guān)稅的方案，除了中國(guó)以外，最難受的就是東南亞，其次是日韓，所以越南和日韓股市下跌比較大。
特朗普的這個(gè)關(guān)稅比例就是用美國(guó)對(duì)該國(guó)的貿(mào)易逆差除以進(jìn)口額，比如說(shuō)從A國(guó)進(jìn)口100億，貿(mào)易逆差20億，那關(guān)稅比例就是20%，非常的簡(jiǎn)單粗暴，懶得逐個(gè)計(jì)算了。
這種關(guān)稅政策對(duì)于那些依賴美國(guó)很深的企業(yè)和地區(qū)打擊很大，誰(shuí)最受傷，哪個(gè)行業(yè)打擊最重，從資本市場(chǎng)就可以看出來(lái)，昨天A股蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈的公司大跌，兩個(gè)蘋(píng)果供應(yīng)鏈的龍頭立訊和歌爾雙雙跌停，還有家電，機(jī)械，家居用品也比較受傷。
這個(gè)關(guān)稅政策對(duì)世界各國(guó)的利空程度不同， 2024年日本出口占GDP的比重是16.3%，中國(guó)是18.9%，而韓國(guó)高達(dá)39%，一旦全球貿(mào)易下滑，對(duì)韓國(guó)的打擊最為嚴(yán)重，而美國(guó)加關(guān)稅對(duì)日本的打擊也超過(guò)中國(guó)，因?yàn)橹袊?guó)的出口第三大是美國(guó)，而日本的第一大是美國(guó)，主要利潤(rùn)來(lái)源也是美國(guó)。在失去美國(guó)這個(gè)市場(chǎng)之后，日本韓國(guó)和德國(guó)就會(huì)陷入大麻煩。
但是短期情況又不盡相同，美國(guó)制造業(yè)不可能在短期恢復(fù)，該進(jìn)口的東西還是要進(jìn)口，只是看從哪里進(jìn)口而已，這次對(duì)中國(guó)加征的關(guān)稅比對(duì)歐日韓都要高，也就是有一些訂單會(huì)從中國(guó)和東南亞轉(zhuǎn)移到歐洲日本和韓國(guó)，不過(guò)這都是短期的。
全世界受傷，美國(guó)也無(wú)法幸免，美股跌得比日本和歐洲股市更加兇殘，特朗普對(duì)自己的傷害比對(duì)別人的傷害還要深。
特朗普急于獲得政績(jī)，在烏克蘭和中國(guó)這邊接連受挫以后，特朗普選擇了關(guān)稅這種簡(jiǎn)單粗暴的辦法，以挽救日益下滑的支持率，但是他可能沒(méi)有意識(shí)到關(guān)稅導(dǎo)致的嚴(yán)重后果。
我們總是習(xí)慣于把美國(guó)二元化，高層都是精英，底層都是傻白甜，但是現(xiàn)在我對(duì)這個(gè)結(jié)論越來(lái)越表示懷疑。
是否美國(guó)的高層也是傻白甜，而不是精英？
特朗普加關(guān)稅的后果就是全世界貿(mào)易下滑，消費(fèi)總額下滑，日本德國(guó)韓國(guó)這種制造業(yè)大國(guó)的商品會(huì)出現(xiàn)過(guò)剩，而美國(guó)是消費(fèi)國(guó)，通脹肯定會(huì)大幅飆升，通脹的走高，會(huì)抑制消費(fèi)，讓經(jīng)濟(jì)快速進(jìn)入衰退期，GDP會(huì)斷崖式的下降，在這種情況下美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該要降息刺激經(jīng)濟(jì)，但是在高通脹的情況下降息，那也是自取滅亡之道。
說(shuō)白一點(diǎn)就是現(xiàn)在美國(guó)要快速進(jìn)入滯漲期，這沒(méi)有辦法可以解決，美聯(lián)儲(chǔ)拿不出任何辦法，不管加息還是降息，都是錯(cuò)。
昨天全球主要市場(chǎng)都在大跌，黃金和美元同時(shí)下跌，這一點(diǎn)也頗為奇怪，特別是美元。2018年特朗普對(duì)中國(guó)發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn)讓美元逐步走高，一直到2020年美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息才讓美元下跌，但是這次完全不同，這次對(duì)全世界征收讓美元大跌，昨晚美元大跌1.77%，今天的跌勢(shì)還在延續(xù)。
也就是說(shuō)資本認(rèn)為關(guān)稅會(huì)讓美國(guó)大衰退，所以在衰退之前趕緊逃離美國(guó)，昨晚美國(guó)是股匯雙殺，這種情況以往多是發(fā)生在新興國(guó)家。
美國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)不是全世界資本的避風(fēng)港，反而是動(dòng)亂的核心地帶，這個(gè)邏輯的轉(zhuǎn)變就是未來(lái)資本市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變，這和2018年已經(jīng)完全不同了。
特朗普說(shuō)他要讓美國(guó)變得偉大，他的貿(mào)易顧問(wèn)納瓦羅說(shuō)特朗普牛市將要開(kāi)啟，但是 資本市場(chǎng)不認(rèn)可特朗普，有錢(qián)人和他的想法完全不同，有錢(qián)人正在大量逃離美國(guó)。
特朗普的這個(gè)搞法，很可能會(huì)引爆世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)，不管他是有意還是無(wú)意，他可能還沒(méi)意識(shí)到美債和美股崩盤(pán)的影響究竟有多大。
全球貿(mào)易的衰退就意味著全球資產(chǎn)負(fù)債表的衰退，特朗普會(huì)發(fā)現(xiàn)美債發(fā)行的難度會(huì)陡然上升，因?yàn)槿澜缳嵅坏矫涝?，那就不?huì)買(mǎi)美債，最后美債又會(huì)強(qiáng)迫美聯(lián)儲(chǔ)接盤(pán)。
另外，美國(guó)企業(yè)的成本大幅上升，在全球的競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)急速衰退，比較典型的代表就是華為手機(jī)占有率上升，蘋(píng)果手機(jī)占有率下滑，還有阿里云會(huì)搶占微軟云的海外市場(chǎng)，特斯拉徹底被困在北美，安卓系統(tǒng)會(huì)被鴻蒙大量替代，美國(guó)的制造業(yè)會(huì)更加快速的失去海外市場(chǎng)，徹徹底底的變成本土企業(yè)。企業(yè)業(yè)績(jī)的下滑會(huì)讓美股持續(xù)下跌，直到跌無(wú)可跌。
特朗普的關(guān)稅政策會(huì)加速全球產(chǎn)業(yè)鏈的重建，以前是美國(guó)主導(dǎo)的全球產(chǎn)業(yè)鏈，以后會(huì)逐步變成中國(guó)主導(dǎo)的全球產(chǎn)業(yè)鏈，中國(guó)要快速搶占美國(guó)在全球的領(lǐng)導(dǎo)地位，要變成全世界最大的消費(fèi)市場(chǎng)，最大的研發(fā)國(guó)，最大的制造國(guó)，同時(shí)，也是最大的金融資本國(guó)家。
上個(gè)月的兩會(huì)把赤字率提高了，從3%提高到4%，這也是國(guó)際形勢(shì)快速變化之下的對(duì)癥反應(yīng)，提高赤字率的目的主要是提高內(nèi)需消費(fèi)，在全球貿(mào)易面臨劇烈沖擊的大背景下，提高內(nèi)需就成了今年政策發(fā)力的重點(diǎn)。與此同時(shí)，新一輪的供給側(cè)改革可能也會(huì)提上日程。
一方面用內(nèi)需彌補(bǔ)外貿(mào)，另一方面用供給側(cè)改革壓縮一些行業(yè)的產(chǎn)能，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。在這個(gè)調(diào)整的過(guò)程中，歐日韓的企業(yè)可以主動(dòng)嵌入中國(guó)工業(yè)體系，成為中國(guó)制造業(yè)很好的補(bǔ)充，一旦錯(cuò)過(guò)了我們這一輪的調(diào)整，那些企業(yè)最終就會(huì)退出歷史舞臺(tái)，因?yàn)橹袊?guó)領(lǐng)導(dǎo)的世界產(chǎn)業(yè)分工不會(huì)有他們的位置。
后面中國(guó)的產(chǎn)業(yè)會(huì)發(fā)生很大變化，那些依靠美國(guó)研發(fā)的代工企業(yè)會(huì)逐步退出舞臺(tái)中心的位置，取而代之的就是本土研發(fā)和制造的企業(yè)，最典型的代表就是華為產(chǎn)業(yè)鏈會(huì)逐步的替代蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈。
因勢(shì)利導(dǎo)，這是智者所為。利用好特朗普的關(guān)稅壓力，乘勢(shì)拉攏歐洲和日韓，也順帶著推進(jìn)產(chǎn)業(yè)改革，其實(shí)是一個(gè)非常好的契機(jī)。
對(duì)于那些嚴(yán)重依賴美國(guó)市場(chǎng)生存的企業(yè)來(lái)說(shuō)，只有一條路就是想辦法嵌入其他產(chǎn)業(yè)鏈，開(kāi)發(fā)新的市場(chǎng)。內(nèi)需市場(chǎng)難做也要做，亞非拉市場(chǎng)不容易也沒(méi)辦法。不要指望特朗普會(huì)因?yàn)槲覀兊姆粗拼胧┒讌f(xié)，現(xiàn)在中美脫鉤，已經(jīng)不是特朗普能改變的，我們不可能永遠(yuǎn)供養(yǎng)美國(guó)，獲取在未來(lái)價(jià)值越來(lái)越低的美元，這也不符合國(guó)家利益。
再爆發(fā)一場(chǎng)全球金融危機(jī)，才會(huì)讓美國(guó)人知道誰(shuí)才是世界的領(lǐng)導(dǎo)者。
結(jié)束
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