美國(guó)的對(duì)等關(guān)稅正式落地了，單從稅率來(lái)看，簡(jiǎn)直瘋狂至極。針對(duì)主要貿(mào)易國(guó)家，額外加征的關(guān)稅在20%到50%之間。毫無(wú)疑問(wèn)，這是一場(chǎng)波及全球的危機(jī)，無(wú)人能置身事外。不過(guò)，既然叫危機(jī)，那就是危險(xiǎn)與機(jī)會(huì)并存。所以接下來(lái)我們關(guān)注的重點(diǎn)是，能不能轉(zhuǎn)危為安，甚至借助這場(chǎng)危機(jī)獲取更大機(jī)遇。下面咱們從短期、中期、長(zhǎng)期三個(gè)階段，來(lái)看看這對(duì)等關(guān)稅對(duì)中國(guó)的影響。
短期：全面維度壓力顯著
由于此次關(guān)稅涉及國(guó)家眾多，有一種說(shuō)法是，大家都被加關(guān)稅，就跟沒(méi)加一樣，對(duì)中國(guó)影響不大。但實(shí)際上，仔細(xì)觀察就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這輪關(guān)稅明顯是針對(duì)中國(guó)而來(lái)。在之前的貿(mào)易戰(zhàn)中，中國(guó)已被加征11% - 2%的關(guān)稅，今年又分別加了兩個(gè)10%，這次還要額外再加34%，算下來(lái)，加征稅率最后已經(jīng)超過(guò)60%。反過(guò)來(lái)看，中國(guó)對(duì)美國(guó)商品征收的關(guān)稅，有達(dá)到60%多的嗎？并沒(méi)有。
同時(shí)，東南亞也是這次關(guān)稅的重災(zāi)區(qū)，馬來(lái)西亞被加征24%，越南被加征46%。這些國(guó)家是中國(guó)轉(zhuǎn)出口的重要合作伙伴，而且中國(guó)不少工廠都建在東南亞。所以，這對(duì)中國(guó)制造業(yè)出口形成全面沖擊。由此可見，二季度中國(guó)出口數(shù)據(jù)下滑已經(jīng)不可避免，怎么看都不是好消息。
不過(guò)，雖說(shuō)這消息很糟糕，但也不會(huì)更壞了。2018 - 2019年那一輪貿(mào)易戰(zhàn)，是邊談邊加稅，結(jié)果越加越多。今年美國(guó)采取的策略是先加稅，然后再談，通過(guò)極限施壓占據(jù)主動(dòng)。既然能談，就存在操作空間，實(shí)際上加征的關(guān)稅，應(yīng)該會(huì)比公布的稅率低一些。
更關(guān)鍵的是，美國(guó)已今非昔比，如果自身過(guò)得好，它也不會(huì)對(duì)全世界，甚至自己曾經(jīng)的盟友下手。而中國(guó)也不再是過(guò)去的中國(guó)，我們有自己的發(fā)展節(jié)奏。
中期：福禍相依，穩(wěn)中求勝
關(guān)稅走到這一步，不能說(shuō)靴子落地，只能說(shuō)靴子剛剛舉起來(lái)，它是混亂的開端，而非結(jié)束。全球貿(mào)易格局因此被打亂，不管各國(guó)是氣憤還是焦慮，都得跑去和美國(guó)談判，不管談不談得攏，都得想辦法應(yīng)對(duì)。美國(guó)要的就是這種混亂局面，以便從中獲利。但它要亂，我們就要穩(wěn)，這個(gè)時(shí)候誰(shuí)能穩(wěn)住，誰(shuí)就能取得勝利。
中國(guó)有穩(wěn)住的底氣。就拿今天股市來(lái)說(shuō)，日本和越南市場(chǎng)一度跌幅超過(guò)4%，而中國(guó)上證指數(shù)僅下跌0.24%，盤中還一度翻紅。A股在市場(chǎng)中表現(xiàn)得比其他市場(chǎng)更穩(wěn)健，原因在于，除了外需，中國(guó)還有廣闊的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。這就是這段時(shí)間大家常聽到的構(gòu)建統(tǒng)一大市場(chǎng)、提振消費(fèi)、促進(jìn)內(nèi)需。實(shí)際上，中國(guó)從2020年就提出國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)的新格局。
今年政府工作報(bào)告中對(duì)國(guó)際形勢(shì)的判斷是，外部環(huán)境更趨嚴(yán)峻復(fù)雜，可能給中國(guó)貿(mào)易帶來(lái)更大沖擊?？梢姡袊?guó)對(duì)此早有預(yù)判，并提前做了準(zhǔn)備。例如，今年將赤字率提高到4%，在政府債發(fā)行方面，比去年多了2.9萬(wàn)億。這些資金就是為了在外部沖擊來(lái)臨時(shí)，有更多空間支撐國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)。
在貨幣政策上，中國(guó)也留有空間。央行反復(fù)強(qiáng)調(diào)，今年實(shí)行適度寬松的貨幣政策。如果經(jīng)濟(jì)有需要，且條件合適，降息降準(zhǔn)也會(huì)隨之而來(lái)。所以，只要內(nèi)循環(huán)能夠穩(wěn)住，整體經(jīng)濟(jì)就不用過(guò)于擔(dān)憂。這也是為什么在本輪關(guān)稅前后，一直有人說(shuō)，在關(guān)稅風(fēng)暴中，中國(guó)可能成為全球資金的避風(fēng)港。因?yàn)槿蚨荚趧?dòng)蕩，只有中國(guó)最穩(wěn)定，而資金最喜歡流向確定性高的地方。
長(zhǎng)期：柳暗花明，喜極泰來(lái)
大家今天關(guān)注匯率市場(chǎng)了嗎？
有個(gè)很反常的現(xiàn)象，關(guān)稅落地后，美元指數(shù)跳水。按照以往情況，關(guān)稅一加，非美貨幣下跌，美元上漲。但這次為什么美元先“怕”了呢？加關(guān)稅這種做法損人不利己，會(huì)推高通貨膨脹，加劇經(jīng)濟(jì)衰退，這個(gè)道理誰(shuí)都懂，美國(guó)總統(tǒng)和美國(guó)財(cái)長(zhǎng)不可能不知道。那他們?yōu)槭裁催€要加，而且加這么大幅度呢？
總體來(lái)說(shuō)，他們等不起了。如果再不開源節(jié)流，美國(guó)的債務(wù)危機(jī)隨時(shí)可能爆發(fā)。比如說(shuō)，美國(guó)每年大約發(fā)行2萬(wàn)億國(guó)債，去年光還利息就花了1.1萬(wàn)億美元。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，2025年之后，每年可能要還1.4萬(wàn)億美元利息，這意味著發(fā)債的一半都用來(lái)還利息了，那拿什么去刺激經(jīng)濟(jì)呢？未來(lái)這個(gè)債務(wù)盤子只會(huì)越滾越大，難以為繼。所以，美國(guó)必須開源節(jié)流，關(guān)稅就成了他們“既要又要還要”的工具，既要靠關(guān)稅增加收入，又要靠關(guān)稅促使制造業(yè)回流，還要靠關(guān)稅打開國(guó)際市場(chǎng)，關(guān)稅真是“忙得不可開交”。
但關(guān)稅得和債務(wù)危機(jī)搶時(shí)間。特朗普其實(shí)很清楚關(guān)稅會(huì)帶來(lái)負(fù)面影響，所以宣布關(guān)稅時(shí)選擇在美股收盤之后?？涩F(xiàn)在看，美國(guó)三大股指期貨都在下跌。面對(duì)關(guān)稅，美股怕了，美國(guó)經(jīng)濟(jì)也怕了。而中國(guó)只要堅(jiān)持做對(duì)自己有利的事，穩(wěn)住陣腳，就無(wú)需害怕，因?yàn)闀r(shí)間站在中國(guó)這一邊。
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