最近幾年，大家普遍感覺，投資不容易，賺錢很難。實際上也是如此，不要說是散戶了，很多機構(gòu)投資者的收益率一樣很差，前幾年很火幾位公募積極經(jīng)理在過去幾年的業(yè)績也是相當(dāng)?shù)睦濉?/p>
不過投資這個事情雖然很難，但是也有些方法的。今天就聊聊這個事情，我認為算得上是投資中比較重要的事了。
價值投資之父、巴菲特的老師格雷厄姆說過，股價短期是投票機，長期是稱重機。這句話是在告訴我們長期來看股價是由公司的內(nèi)在價值決定，而短期的走勢是跟著資金流向而動的。
這就是價值投資最基本的一個理念。當(dāng)然僅僅靠這個理念，價值投資的實踐性就很差，后來經(jīng)過格雷厄姆自己和學(xué)生巴菲特，又將價值投資的內(nèi)涵拓展了，并且具有可操作性。
也是就是我們今天要講的在股市投資中要堅守的幾項原則。
一、買股票就是買公司。
買股票就是買公司，是享有公司的部分所有權(quán)。這句話也是段永平經(jīng)常掛在嘴邊一句話，我對這句話非常認同。由于股票是公司所有權(quán)的體現(xiàn)，所以股票的價值（股價）也就理應(yīng)由公司的內(nèi)在價值來決定。
股票的本質(zhì)就是公司的所有權(quán)，因此股票是可以享有分紅權(quán)和投票權(quán)的。買股票就是買公司應(yīng)該是投資最基本的常識。不去好好研究自己持有公司的價值，而卻跟隨著熱點追漲殺跌，最終落得一個虧損的結(jié)局。真正的投資者，應(yīng)該多去研究公司的內(nèi)在價值。
二、要保留安全邊際。
理解了股價長期是由公司內(nèi)在價值來決定的。那么內(nèi)在價值就是股價波動一把量尺。當(dāng)股價超過內(nèi)在價值的時候，就存在高估的可能性。當(dāng)股價低于內(nèi)在價值的時候，就說明是買入好時機，以低于內(nèi)在價值的價格買入股票，也就是在預(yù)留安全邊際。
巴菲特在談投資的時候，多次強調(diào)要投資股票的時候要預(yù)留安全邊際，也就說要在股價嚴重低于內(nèi)在價值的時候買入，在股價遠高于內(nèi)在價值的時候要果斷賣出。
三、建立自己的能力圈。
建立自己的投資能力圈，通俗點講就是只投資自己熟悉的行業(yè)和公司。用我們的話來說就是知根知底，知道這水有多深，你才敢押重注來投資，也才可能賺到大錢。
要想做到投資成功不是一件容易的事情。股市中的投資者千千萬萬，真正在股市里賺到錢的人并不多。把一家甚至幾家公司弄明白，本來就不容易，何況是要弄清楚一個甚至幾個行業(yè)？
但如果真的想要在股市中做到長期投資的成功，這一課是不能缺的。就說你得具備分析行業(yè)和公司的能力，能夠了解行業(yè)及公司的優(yōu)勢和劣勢、機會和威脅在哪里？要了解一家公司成功的因素有哪些？
這些顯然不是一件容易的事情，所以巴菲特老爺子也說過要投資自己熟悉的行業(yè)。而在股市里一些成功的投資者就喜歡投資自己所從事行業(yè)，因為這個行業(yè)他門清，知道什么時候有機會。
能力圈對于一個真正的投資者來說極為重要，這也是巴菲特老爺子經(jīng)常強調(diào)的內(nèi)容，也還是他在自己老師格雷厄姆創(chuàng)造的價值投資內(nèi)涵中加的一條。
四、市場波動是隨機漫步的。
股市短期走勢是隨機波動，也就是跟著熱錢走的。在短期內(nèi)，股市波動是沒有規(guī)律的，是隨機的。
短期來看，股市的走勢是跟隨資金的，資金的流動是跟隨情緒的。所以股市的短期走勢基本上可以理解為一個情緒波動。那么情緒的波動很容易漲過頭，或是跌過頭。這其實就為真正的投資者創(chuàng)造了機會。
當(dāng)在牛市的時候，股市會上漲過頭，這個時候股價會大大超過公司的內(nèi)在價值，那么投資者可以在這個時候選擇賣出，獲取超額收益。當(dāng)在熊市里，股市往往會跌過頭，這個時候也正是真正的投資者買入的時候。正如巴菲特說的那樣，別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼。
由于市場的非理性波動，反而給了真正投資者很多機會。市場短期波動是隨機的，不要為市場漲跌而苦惱，應(yīng)該好好利用這樣的波動給自己帶來的投資機會。
以上僅作為作者的研究觀點，不作為投資建議！
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