目前，美國經(jīng)濟已經(jīng)迅速轉(zhuǎn)向了錯誤的方向，特朗普隨意且錯誤的經(jīng)濟政策在華爾街引發(fā)了大規(guī)模的恐慌，造成標(biāo)普500指數(shù)兩日暴跌9.7%，納指較年初高點更是暴跌達(dá)20%，正式進入熊市，市值蒸發(fā)5.4萬億美元，創(chuàng)歷史最大跌幅，超越2020年3月崩盤時的3.3萬億美元紀(jì)錄，我們所看到的一切絕對令人震驚。
美國評級機構(gòu)惠譽在4月5日表示，特朗普激進的政策正在加劇美國經(jīng)濟蕭條景象的快速來臨，摩根大通的分析師也警告稱，美國正面臨“巨大的宏觀經(jīng)濟沖擊”，美國企業(yè)隨后會將成本轉(zhuǎn)嫁給消費者，美國消費者應(yīng)該做好迎接大幅價格上漲的準(zhǔn)備……而這也是我們剛剛看到美國掀起搶購囤積中國商品熱潮，中國電視被買斷貨的背后原因。
我們注意到，目前在美國，學(xué)生、家庭主婦、企業(yè)高管等各階層消費者，皆于稅率生效之前競相搶購商品，由此掀起了搶購中國商品的熱潮。鑒于消費者為可能出現(xiàn)的漲價做準(zhǔn)備，中國制造的產(chǎn)品（尤其是電子產(chǎn)品）已然成為炙手可熱的搶手貨。
例如，一位年屆五十的紐約市民向一家美國媒體宣稱：“中國電視已被搶購一空，在輾轉(zhuǎn)多家商店并向店員竭力爭取之后，我才終于購得那家商店最后一臺40英寸的中國品牌電視機?！?，而美國億萬富翁馬克·庫班更是于社交媒體平臺 Bluesky 上向其粉絲提議，開始囤積牙膏和肥皂等生活必需品。
毫無疑問，美國的消費者和企業(yè)正在承擔(dān)特朗普錯誤政策的負(fù)擔(dān)，企業(yè)隨后會將成本轉(zhuǎn)嫁給消費者，如果美國財政部和美聯(lián)儲再以前所未有的速度創(chuàng)造貨幣，就會出現(xiàn)持續(xù)的結(jié)構(gòu)性通脹。
很明顯，美國的新稅率政策意味著更深層次的問題——對美元價值的侵蝕以及貿(mào)易和貨幣日益官僚化。但此時此刻的美聯(lián)儲仍將繼續(xù)努力應(yīng)對持續(xù)的通脹，這使得目前美國國債已超過36萬億美元的背景下，美元在全球面臨越來越大的不信任，而這也美聯(lián)儲主席鮑威爾在4月5日向特朗普和華爾街的降息押注宣戰(zhàn)堅持不降息的背后邏輯之一，以維護美元的價值。
BWC中文網(wǎng)財經(jīng)研究團隊認(rèn)為，今年之所以出現(xiàn)美股價格周期和美聯(lián)儲降息周期不同步變化的背后原因之一就是美國不確性的經(jīng)濟政策，疊加美國用印鈔機吃世界的路徑同時出現(xiàn)轉(zhuǎn)向，發(fā)出了一個最強的財富周期輪回的貨幣信號，美聯(lián)儲正在醞釀一場颶風(fēng)式大清算風(fēng)暴，按高盛的最新解釋就是，稅率、利率、匯率新環(huán)境引發(fā)大輪動，游戲規(guī)則已經(jīng)變了。
而這也是美國股市暴跌，拋售潮席卷華爾街的部分邏輯，更讓現(xiàn)在全球都在聯(lián)手，以迅雷不及掩耳之勢拋售美股，收割美國，創(chuàng)紀(jì)錄的增加美股空頭押注，包括高盛、摩根大通等在內(nèi)的眾多華爾街機構(gòu)都在唱空美股，使得美國“科技股七姐妹”總市值累計蒸發(fā)了2萬億美元。
在這一背景下，美聯(lián)儲主席鮑威爾在4月5日表示，“稅率幅度遠(yuǎn)超美聯(lián)儲預(yù)期”，對美國經(jīng)濟和通脹的影響將比之前認(rèn)為的要大，且這些影響的規(guī)模和持續(xù)時間仍不確定，他預(yù)計不會在下次會議上降息，即使在最近宣布大規(guī)模提高稅率之后也是如此。
分析認(rèn)為，鮑威爾這次的講話甚至比兩周前美聯(lián)儲在3月利率會議后他的表態(tài)更為鷹派，無情的投下了一枚颶風(fēng)式甩鍋“深水炸彈”，超出市場的預(yù)期之外，更打了世界一個措手不及，并進一步震動了華爾街和美國消費者。
一項最新調(diào)查也發(fā)現(xiàn)，從很多方面來看，美國經(jīng)濟和金融市場現(xiàn)在都讓華爾街交易員感覺像2008年和2009年的重演，暗示可能出現(xiàn)類似2008年金融危機的情況，特朗普交易的邏輯正在被重新審視。如今，美股、美債、美元及全球大宗商品市場，均在釋放一個清晰的信號——美國金融市場一場更大規(guī)模的重置正在加速，將進入新暴風(fēng)眼周期。
最關(guān)鍵的是，美聯(lián)儲的貨幣政策正與市場預(yù)期發(fā)生嚴(yán)重錯配。原本市場普遍預(yù)計2025年美聯(lián)儲會進行3次降息，但如今這一預(yù)期正在被迅速修正。這也意味著，美聯(lián)儲正在制造一場市場大清算。
而就在鮑威爾講話前一天，美聯(lián)儲副主席杰斐遜在美國當(dāng)?shù)貢r間4月3日已經(jīng)提前釋放了信號，并指出沒有必要急于調(diào)整利率，表示當(dāng)前的政策利率足以應(yīng)對風(fēng)險和不確定性，美聯(lián)儲可能會根據(jù)通脹進展和就業(yè)市場情況，在更長時間內(nèi)維持當(dāng)前的政策限制。
歷史表明，每當(dāng)美國經(jīng)濟陷入困境，美國往往會通過金融戰(zhàn)、匯率戰(zhàn)或金融限制等方式將問題“外溢、甩鍋”至全球，這更表明，美國金融市場將迎來新一輪大清算的風(fēng)暴周期，
這表明美聯(lián)儲正在失去了對美國國債借貸成本的控制，這也進一步印證不管美聯(lián)儲接下去如何選擇降息節(jié)奏，美國金融市場已經(jīng)處在風(fēng)暴前夜，最糟糕的時刻或即將到來。
緊接著，華爾街預(yù)言家彼得希夫進一步分析稱，美聯(lián)儲將犯下重大政策錯誤，結(jié)合美國此前發(fā)生過兩次技術(shù)性違約和去年的地區(qū)銀行危機的歷史數(shù)據(jù)，在特朗普和美聯(lián)儲持續(xù)的斗爭，使得美聯(lián)儲被迫制造大清算，以壓制美股中的人工智能泡沫以回應(yīng)特朗普的制造業(yè)復(fù)興政策的背景下更會加快聰明資金流出美國市場的轉(zhuǎn)向速度，至少可能將會使數(shù)萬億美元的資金會在數(shù)年內(nèi)從美國資產(chǎn)價格市場中撤出，避免受到損失，此時的美聯(lián)儲怎么辦？
答案很明顯，美聯(lián)儲會隱蔽地把不斷增長的通脹風(fēng)險持續(xù)轉(zhuǎn)嫁出去，開始持續(xù)收割大清算一些經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和金融債務(wù)問題比較明顯的經(jīng)濟體，以收割鑄幣稅，在美元潮汐效應(yīng)下，這些市場的經(jīng)濟、資產(chǎn)和匯率將會持續(xù)受到影響，這更讓印度經(jīng)濟不寒而栗。
很明顯，現(xiàn)在高企的美元融資成本、稅率和外部債務(wù)壓力正在打擊印度的經(jīng)濟活動和金融市場，同時，中東地區(qū)危機持續(xù)給印度帶來通脹和需求壓力，目前印度的通脹率已經(jīng)處于高位，這對印度經(jīng)濟和金融市場來說是一個重大挑戰(zhàn)，同時還需要解決銀行系統(tǒng)中的不良貸款風(fēng)險，這樣的后果就是印度的債務(wù)壓力將會成倍增加，已經(jīng)被國際機構(gòu)列為了新興市場中最需要鞏固財政的國家之一。
一些與我們團隊有聯(lián)系的經(jīng)濟學(xué)家解釋稱，經(jīng)過30多年的發(fā)展，印度雖然成為世界經(jīng)濟增長的一極，但這種增長大部分歸功于印度企業(yè)和資本能更加容易進入西方世界，如今這些情況已經(jīng)發(fā)生反轉(zhuǎn)，印度經(jīng)濟增長奇跡的騙局正在被揭開，正在遭遇資金撤離潮。特別是美國為了轉(zhuǎn)嫁自身的債務(wù)和通脹風(fēng)險，就會開啟了收割印度經(jīng)濟和金融債務(wù)市場黑洞的過程。
因為，印度經(jīng)濟過去的高增長，都是巨額美元債務(wù)堆積的，這在美國舉起鐮刀，開始大清算收割的過程中，將會加劇印度市場波動以及擠出國際投資，因為，印度經(jīng)濟是靠積累風(fēng)險貸款和外債來擴大經(jīng)濟增長的，但印度并不具備寬廣的外儲護城河，這也使得數(shù)量不少的明智投資者在近段時間提前從印度中撤出。
比如，掌握印度制造業(yè)大部分利潤的歐美廠商已經(jīng)從去年開始撤離，而這背后則隱藏了印度經(jīng)濟債務(wù)高企的大困境。
我們注意到，數(shù)月以來，印度制造業(yè)被外企撤資的報道層出不窮，這也使得在截至今年3月的個月中，印度的外國直接投資流入量為469.2億美元，遠(yuǎn)低于2022年同期水平。
比如，自去年至今，印度經(jīng)濟實行的一系列排外措施，使得包括福特、通用、哈雷戴維森、比亞迪和特斯拉等車企拒絕與印度合作的消息更是被媒體進行大量報道，這就使得印度經(jīng)濟可能倒退的現(xiàn)象進一步加劇。
據(jù)印度統(tǒng)計部門的最新數(shù)據(jù)，截至2025年2月，印度有超過106.5萬家公司倒閉或被除名，而他們在印度面臨的障礙清單主要包括：“監(jiān)管反復(fù)無常、高關(guān)稅壁壘、繁文縟節(jié)、復(fù)雜的土地政策、基礎(chǔ)設(shè)施問題以及其他與經(jīng)商便利性相關(guān)的問題”。
比如，去年8月，印度當(dāng)局突然宣布限制筆記本電腦進口，以促進本地生產(chǎn)，該措施在該行業(yè)引起了恐慌，而像這樣的干預(yù)主義政策也會讓投資者失去熱情。
比如，富士康在印度的投資也遇到了不少困難，形勢終于出現(xiàn)了巨大的逆轉(zhuǎn)，富士康已經(jīng)在數(shù)月前宣布將投資10億元人民幣在中國重建新的總部大樓，就連美國蘋果手機這樣的大客戶，也把之前轉(zhuǎn)移到印度的部分產(chǎn)業(yè)鏈重新返回了中國。
很明顯，這些全球制造業(yè)企業(yè)撤離印度的舉動對印度當(dāng)局希望吸引外國投資者實現(xiàn)世界工廠的雄心壯志造成了重大打擊，這些事件絕對是'印度制造'的重大挫折。
對此，一名印度工業(yè)部門的技術(shù)官員在近日透露，該國已經(jīng)開始考慮放寬2020年以后針對外國投資的限制，由于印度外資持續(xù)撤離使得該國需要更多的投資，特別在太陽能電池板、手機、電動汽車等技術(shù)領(lǐng)域，如果印度不成為中國供應(yīng)鏈的一部分，印度制造就沒法做任何事情，比如，前段時間，印度塔塔電子蘋果手機零部件工廠起火后。蘋果供應(yīng)商需從中國調(diào)配關(guān)鍵零件就是最新的注腳。
印度工廠悄然重返中國的舉措無疑給印度“引以為傲”的“印度制造”計劃帶來挑戰(zhàn)，并且引起了其他在印度投資的外國制造企業(yè)的跟進，以表達(dá)對印度的投資和經(jīng)商環(huán)境、稅務(wù)糾紛、限制競爭的采購規(guī)則等方面的擔(dān)憂，這也使得這些在印度投資的國際制造企業(yè)們最終意識到，優(yōu)秀的、技術(shù)熟練且最高效的制造產(chǎn)業(yè)鏈工人在中國市場。
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