這個(gè)假期，關(guān)稅的事情持續(xù)發(fā)酵，哨兵講幾點(diǎn)：
1、后續(xù)，美國會(huì)不會(huì)繼續(xù)對(duì)華加征關(guān)稅？
從最新的消息來看，特朗普已經(jīng)在吹風(fēng)了，后續(xù)大概率是要繼續(xù)加稅的。
至于特朗普何時(shí)會(huì)再次宣布，咱們沒法預(yù)測(cè)，等美國方面的消息吧。
2、中國如何應(yīng)對(duì)？
中國34%的關(guān)稅反制已經(jīng)官宣，接下來，市場(chǎng)期待的是國內(nèi)對(duì)沖政策的出臺(tái)，特別是刺激消費(fèi)和房地產(chǎn)，周四市場(chǎng)也在交易這種預(yù)期。
但是吧，哨兵認(rèn)為，對(duì)沖政策可能還需要等一等，估計(jì)不會(huì)很快出來！
這主要有幾方面的原因：
1）美國可能還會(huì)繼續(xù)加征關(guān)稅，何時(shí)加、還會(huì)加多少、會(huì)帶來多大的沖擊，還需要評(píng)估，還需要等待形勢(shì)進(jìn)一步明朗。
2）國內(nèi)一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還是不錯(cuò)的，關(guān)稅對(duì)于外貿(mào)的沖擊，在數(shù)據(jù)層面，4月份開始受到影響，5月份才會(huì)有明顯的沖擊，而5月份的數(shù)據(jù)，在6月份才公布，所以說，還有一段時(shí)間的緩沖期，刺激政策其實(shí)沒有那么著急。
3）政策風(fēng)向方面，也需要等到4月底的政治局會(huì)議定調(diào)之后，才會(huì)更加的明朗。
并且，自從去年9月底以來，其實(shí)已經(jīng)反復(fù)證明了，刺激消費(fèi)和救樓市，都是市場(chǎng)的一廂情愿而已，沒有多大的效果。
今年以來，政策的重心，其實(shí)一直都是科技創(chuàng)新，而不是消費(fèi)和地產(chǎn)。
所以說，需要等著月底的會(huì)議來定調(diào)，是否要進(jìn)行調(diào)整。
4）美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)降息還是未知數(shù)。
從周五晚的消息來看，特朗普與鮑威爾還在互相甩鍋：特朗普反復(fù)施壓、要求鮑威爾降息，鮑威爾一直講“不急于降息”，包括在美股連續(xù)暴跌之后，都不著急。
在特朗普對(duì)等關(guān)稅政策之后，短期會(huì)推高美國的通脹壓力，這是導(dǎo)致鮑威爾不降息的直接原因；而從中期來看，美國經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)，將直接拖累需求，而從刺激需求的角度，又需要美聯(lián)儲(chǔ)降息。
所以說，美聯(lián)儲(chǔ)降息是必然的，關(guān)鍵在于何時(shí)重啟降息，是很快就開始降息？還是等幾個(gè)月之后？
現(xiàn)在，還在持續(xù)的博弈之中。
特別是，美股的表現(xiàn)，是重要的因素之一。
如果美股真的像2020年初那樣，走出崩盤之勢(shì)，那恐怕鮑威爾也扛不住壓力的……
對(duì)于中國來說，可能還是要等到美聯(lián)儲(chǔ)重啟降息之后，宏觀層面才會(huì)開始新一輪的大規(guī)模刺激政策。
3、中國的整體戰(zhàn)略
站在國家的角度來看，在美國帶頭搞亂世界的大背景下，中國在這個(gè)時(shí)候，是希望樹立起負(fù)責(zé)任、有擔(dān)當(dāng)?shù)拇髧蜗蟮?，或者說，是希望能夠借機(jī)實(shí)現(xiàn)“東升西落”這一戰(zhàn)略目標(biāo)的！
美國越是表現(xiàn)的不靠譜，那中國就越是需要樹立自己的靠譜人設(shè)！
在這種情況下，人民幣的匯率保持穩(wěn)定，是非常重要的一項(xiàng)任務(wù)！
從周四、周五離岸人民幣兌美元的走勢(shì)來看，雖然大幅波動(dòng)，但從結(jié)果上看，還是暫時(shí)保持了穩(wěn)定。
美元作為國際貿(mào)易的結(jié)算貨幣，隨著全球掀起貿(mào)易戰(zhàn)，整體上的貿(mào)易額必然要明顯下滑，那就意味著，各國對(duì)于美元的需要必然是減少的。
在美元被拋售的情況下，在這個(gè)時(shí)候，穩(wěn)定的人民幣，是吸引全球資本、實(shí)現(xiàn)人民幣國際化的必要條件之一。
而在保持人民幣匯率的穩(wěn)定，貨幣政策也需要以穩(wěn)為主；如果大規(guī)模的放水，是不利好人民幣匯率穩(wěn)定的。
只有等到美聯(lián)儲(chǔ)再次重啟降息，中國再啟動(dòng)放水，那樣的話，匯率面臨的壓力就比較小了。
4、市場(chǎng)預(yù)期的變化
在關(guān)稅宣布之前，市場(chǎng)普遍的觀點(diǎn)是：等待靴子落地。
而在關(guān)稅宣布之后，超出市場(chǎng)預(yù)期，但周四白天，中國市場(chǎng)對(duì)此的反饋都是相對(duì)平靜的，但周四、周五晚，美股的暴跌（包括中概股的大跌），又把國內(nèi)的機(jī)構(gòu)和廣大投資者給嚇到了，悲觀情緒明顯擴(kuò)散，大家擔(dān)心：這只是混亂的開始，而不是混亂的結(jié)束！
哨兵認(rèn)為，從整體上看來看，會(huì)有影響，但不必過度悲觀！
最大的邏輯，還是“東升西降”，國家有繼續(xù)穩(wěn)定市場(chǎng)的動(dòng)力和需要——在美股暴跌的背景下，更是需要中國資產(chǎn)的穩(wěn)定，來吸引全球的關(guān)注和資金！
但市場(chǎng)自身的分化和輪動(dòng)，大概率還會(huì)繼續(xù)，而且分化和輪動(dòng)，可能還會(huì)更加的劇烈……
同時(shí)，量化對(duì)于市場(chǎng)的影響還在繼續(xù)，周四晚出臺(tái)的量化監(jiān)管的細(xì)則，也沒有什么新意，因此，接下來縮量的趨勢(shì)大概還會(huì)延續(xù)。
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