每日金曲：弦子&姚琛-《In a dream》
? 人民日?qǐng)?bào)：發(fā)文《集中精力辦好自己的事 增強(qiáng)有效應(yīng)對(duì)美關(guān)稅沖擊的信心》。美國(guó)政府出臺(tái)所謂的“對(duì)等關(guān)稅”，我國(guó)第一時(shí)間采取了堅(jiān)決有力的反制措施。未來(lái)根據(jù)形勢(shì)需要，降準(zhǔn)、降息等貨幣政策工具已留有充分調(diào)整余地，隨時(shí)可以出臺(tái)；各級(jí)政府將“一行一案”“一企一策”精準(zhǔn)幫扶受沖擊較大的行業(yè)和企業(yè)。
? 飛豬：清明假期國(guó)內(nèi)游人均支付金額同比增加約5%，國(guó)內(nèi)租車訂單量同比增長(zhǎng)41%。上海、北京、杭州等城市最熱門，張家界、景德鎮(zhèn)、清遠(yuǎn)等靠近熱門城市圈的二三線城市增速最快。
? 新華網(wǎng)：英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，美國(guó)宣布 “對(duì)等關(guān)稅” 政策后，美國(guó)股市近期縮水5.9萬(wàn)億美元，引發(fā)全球股市震蕩。特朗普近日暗示股市崩盤是 “故意” 的，3月5日承認(rèn)政策引發(fā)震蕩，但他敦促美國(guó)人民“保持耐心”。
宏觀經(jīng)濟(jì)
1、交通運(yùn)輸部：初步統(tǒng)計(jì)顯示，清明假期三天，預(yù)計(jì)全社會(huì)跨區(qū)域人員流動(dòng)量約7.9億人次，日均2.64億人次，同比增長(zhǎng)7.1%。創(chuàng)清明假期出行量新高。
2、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道：近一年來(lái)，超50家銀行停止無(wú)卡存款、無(wú)卡取款、掃描取款等各類無(wú)卡業(yè)務(wù)。隨著金融科技的發(fā)展，銀行需利用數(shù)字技術(shù)來(lái)改造業(yè)務(wù)模式、業(yè)務(wù)流程、應(yīng)用場(chǎng)景等多方面內(nèi)容。
3、中物聯(lián)：3月全球制造業(yè)PMI為49.6%，環(huán)比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)力度趨弱。美洲制造業(yè)PMI降至49%以下，環(huán)比下降超1個(gè)百分點(diǎn)，是導(dǎo)致全球制造業(yè)PMI下降的主要因素。
4、環(huán)球網(wǎng)：據(jù)CNBC當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月5日?qǐng)?bào)道，科技與金融界知名人士組團(tuán)赴海湖莊園，欲就關(guān)稅問題與特朗普“討論常識(shí)”。他們?yōu)榭偨y(tǒng)就職典禮捐出的幾百萬(wàn)美元，如今正面臨數(shù)萬(wàn)億美元的損失。因科技行業(yè)依賴中印等國(guó)，特朗普關(guān)稅政策已重創(chuàng)科技股。
5、新華社：據(jù)悉，美國(guó)華盛頓特區(qū)和全國(guó)各地當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月5日舉行示威，反對(duì)政府削減開支、打擊移民和加征關(guān)稅等。當(dāng)天估計(jì)有多達(dá)1200場(chǎng)示威活動(dòng)。這是特朗普再次上任后遭遇的首次大規(guī)?？棺h活動(dòng)。
地產(chǎn)動(dòng)態(tài)
1、安居客：3月上海新房共成交5394套，環(huán)比上漲130%，成交均價(jià)67925元/㎡，環(huán)比上漲5%。主力成交戶型為95-125㎡，占比高達(dá)53.6%。該面積段多設(shè)計(jì)為三房，能較好滿足剛需及剛改家庭居住需求。
2、克而瑞：預(yù)計(jì)4月新房供應(yīng)同環(huán)比齊降重回階段低位，不同能級(jí)城市迎“普降”行情，其中二線同環(huán)比跌幅居首，回調(diào)加劇，僅北京、長(zhǎng)沙、合肥等個(gè)別城市迎階段性放量。重點(diǎn)城市呈現(xiàn)出以改善為主，剛需為輔的供應(yīng)結(jié)構(gòu)。
3、中房報(bào)：當(dāng)前我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)可能處于自2021年下半年以來(lái)深度調(diào)整的尾部。從長(zhǎng)周期看，房地產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入了總體上供大于求的運(yùn)行時(shí)期。未來(lái)一系列中長(zhǎng)期運(yùn)行的基礎(chǔ)影響因素包括城鎮(zhèn)化發(fā)展、人口增長(zhǎng)等，都將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生深刻的影響。
4、吉林省延邊州：要優(yōu)化金融政策，降低購(gòu)房者置業(yè)成本。對(duì)于使用商業(yè)貸款購(gòu)買住房的居民家庭，不再區(qū)分首套、二套住房，首付比例最低可降至15%。在州域內(nèi)購(gòu)置100平米以下新建商品房，每平米補(bǔ)貼100元。
股市盤點(diǎn)
1、上周五，上證指數(shù)收跌0.24%，報(bào)3342.01點(diǎn)，周跌0.28%；深證成指收跌1.40%，報(bào)10365.73點(diǎn)，周跌2.28%；創(chuàng)業(yè)板指收跌1.86%，報(bào)2065.40點(diǎn)，周跌2.95%。
2、上周五，恒生指數(shù)收跌1.52%，報(bào)22849.81點(diǎn)，周跌2.46%；恒生科技指數(shù)收跌2.09%，報(bào)5313.26點(diǎn)，周跌3.51%；國(guó)企指數(shù)收跌1.31%，報(bào)8420.14點(diǎn)，周跌2.17%。
3、財(cái)經(jīng)頭條App：逾30家A股上市公司回應(yīng)美國(guó)關(guān)稅。其中，多數(shù)公司表示由于自身對(duì)美業(yè)務(wù)占比較低，新政策對(duì)公司業(yè)務(wù)影響有限。部分公司提出應(yīng)對(duì)之策。部分行業(yè)不受此次事件影響。如貝達(dá)藥業(yè)稱藥品屬豁免類別，不受政策影響。
4、證券時(shí)報(bào)：第三批中證A500ETF均已完成上市，上市后規(guī)模普遍下降。甚至有ETF上市不足兩月規(guī)模已跌破2億元成立“紅線”。即便是普通指數(shù)、指數(shù)增強(qiáng)等場(chǎng)外中證A500品種，同樣出現(xiàn)這種“后來(lái)居下”現(xiàn)象。
5、蓮花控股：預(yù)計(jì)第一季度凈利潤(rùn)1億元至1.2億元，同比將增長(zhǎng)103.16%至143.79%。產(chǎn)品銷售總量增加，銷售收入實(shí)現(xiàn)較大增長(zhǎng)，銷售凈利率同比提升。
6、兆威機(jī)電：籌劃發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)交所上市。
7、海鷗住工（2連板）：部分媒體將公司列為“熱泵概念”相關(guān)股票，截至目前，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)聚焦在衛(wèi)浴及廚房產(chǎn)品整組龍頭及部品部件的制造服務(wù)與銷售。控股子公司產(chǎn)品可用于空氣能熱泵熱水器，收入占比極低。
增減持
8、方正證券：中國(guó)信達(dá)擬減持公司股份不超過(guò)8232.1萬(wàn)股，約占公司總股本的1.00%。
9、圣達(dá)生物：萬(wàn)健投資擬減持公司股份232.84萬(wàn)股，約占公司總股本的1.36%。
10、京滬高鐵：已累計(jì)回購(gòu)1.81億股，支付資金總額9.99億元。
11、新股申購(gòu)：本周，共有2只新股申購(gòu)，分別為主板的肯特催化和創(chuàng)業(yè)板的宏工科技。
12、限售解禁：本周，共有31只限售股解禁，解禁數(shù)量共計(jì)21.78億股，解禁市值達(dá)到490.77億元。其中，上海醫(yī)藥以161.49億元排名解禁榜第一，光啟技術(shù)和中復(fù)神鷹分別以138.08億元、94.68億元排名第二和第三。
財(cái)富聚焦
1、新京報(bào)：近期，大量網(wǎng)友反映遭遇招聘騙局。騙子多通過(guò)陌生短信假冒HR，以期望薪資甚至高薪為餌邀人試崗，瞄準(zhǔn)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)等崗位。首日做基礎(chǔ)工作日結(jié)獲利，次日便誘導(dǎo)墊資 “測(cè)試支付系統(tǒng)穩(wěn)定性”等，不少人因此損失數(shù)千到數(shù)十萬(wàn)不等。
2、上證報(bào)：截至4月4日，18家百億級(jí)私募旗下產(chǎn)品現(xiàn)身已公布2024年報(bào)的A股公司前十大流通股股東名單中。從加倉(cāng)動(dòng)作來(lái)看，知名私募基金經(jīng)理對(duì)科技、醫(yī)藥以及出海等方向興致勃勃。
3、央視新聞：在美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布關(guān)稅新措施引發(fā)全球市場(chǎng)暴跌后，全球最富有的500人兩天內(nèi)遭遇了“彭博億萬(wàn)富翁指數(shù)”史上最大規(guī)模的損失。從4月3日股市開盤到4日4日收盤，億萬(wàn)富翁們總共損失了5360億美元。
4、新華社：數(shù)十年來(lái)，德國(guó)在美聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行存有1200多噸黃金，總值上千億歐元。因美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策不穩(wěn)、關(guān)稅摩擦，德國(guó)正考慮將黃金儲(chǔ)備撤出美國(guó)。若實(shí)施，美聯(lián)儲(chǔ)安全性將遭質(zhì)疑，還可能加劇美德經(jīng)濟(jì)摩擦，并引發(fā)他國(guó)撤金連鎖反應(yīng)。
行業(yè)觀察
1、生態(tài)環(huán)境部：日前印發(fā)《國(guó)家生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)數(shù)智化轉(zhuǎn)型方案》，2027年實(shí)現(xiàn)在重點(diǎn)區(qū)域率先探索以無(wú)人運(yùn)維、黑燈實(shí)驗(yàn)室等為標(biāo)志的新一代監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)；2030年監(jiān)測(cè)“智慧大腦”基本建成。
2、中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)：當(dāng)前，國(guó)際安全面臨諸多挑戰(zhàn)，中國(guó)稀土企業(yè)將強(qiáng)化合規(guī)貿(mào)易，確保相關(guān)物項(xiàng)不被用于軍事目的或敏感領(lǐng)域。中國(guó)政府此次充分借鑒國(guó)際做法，對(duì)稀土有關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制，體現(xiàn)出堅(jiān)定維護(hù)世界和平的決心。
3、乘聯(lián)分會(huì)崔東樹：3月乘用車降價(jià)車型數(shù)量23款，同比大幅減少，體現(xiàn)了降價(jià)潮大幅降溫。純電動(dòng)車型新車降價(jià)的均價(jià)是17.6萬(wàn)元，新車降價(jià)力度達(dá)到9.1%；燃油車型新車降價(jià)均價(jià)為13.2萬(wàn)元，新車降價(jià)力度達(dá)5.5%。
4、國(guó)家信息中心：消費(fèi)市場(chǎng)迎暖春。一季度生活服務(wù)消費(fèi)熱度指數(shù)同比增長(zhǎng)18.3%，環(huán)比提高7.4個(gè)百分點(diǎn)，其中3月同比增長(zhǎng)14.5%。家電網(wǎng)絡(luò)零售額同比上升9.0%，延續(xù)了前兩個(gè)季度快速增長(zhǎng)的良好勢(shì)頭。
5、央視財(cái)經(jīng)：攝影器材賣爆了。近期，在浙江多地，手機(jī)、相機(jī)、無(wú)人機(jī)等攝影設(shè)備銷量攀升。業(yè)內(nèi)稱，現(xiàn)在主打攝影功能的手機(jī)，尤其是帶長(zhǎng)焦拍攝、AI人像修圖等功能的手機(jī)備受關(guān)注，滿足了不少消費(fèi)者“拍得好+發(fā)得快”的需求。
6、IT之家：武漢一家生物制藥公司實(shí)現(xiàn)稻米 “造血”，所產(chǎn)人血清白蛋白安全環(huán)保、可規(guī)模化生產(chǎn)且成本低。該產(chǎn)品已完成三期臨床試驗(yàn)，進(jìn)入新藥審批流程。團(tuán)隊(duì)已建成年產(chǎn)100萬(wàn)支注射液工廠，正打造年產(chǎn)1200萬(wàn)支生產(chǎn)基地。
7、燈塔專業(yè)版：截至4月6日21時(shí)，2025年清明檔票房3.77億，《我的世界大電影》《向陽(yáng)·花》《哪吒之魔童鬧?！贰恫徽f(shuō)話的愛》《獵狐·行動(dòng)》分列票房前五名。
8、央視新聞：因蘋果90%手機(jī)在中國(guó)組裝，關(guān)稅政策或致美國(guó)iPhone售價(jià)飆升。蘋果需抉擇是否將關(guān)稅成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，若轉(zhuǎn)嫁，iPhone 16 Pro Max在美零售價(jià)或漲至2300美元（約合16750元）。
9、新華社：英國(guó)《自然》雜志最新刊文指出，特朗普上任以來(lái)采取的多項(xiàng)政策已“深刻改變了美國(guó)科學(xué)”，新一輪關(guān)稅政策更將導(dǎo)致美國(guó)科研設(shè)備和用品價(jià)格大幅上漲，對(duì)美國(guó)科學(xué)研究再次造成嚴(yán)重沖擊。
10、環(huán)球網(wǎng)：以色列特拉維夫大學(xué)近日發(fā)布公報(bào)說(shuō)，研究人員開發(fā)出一種基于人工智能的scNET系統(tǒng)，能深入了解細(xì)胞在腫瘤等復(fù)雜生物環(huán)境中的行為變化，有望為疾病治療研究提供新途徑。
公司要聞
1、比亞迪：正式進(jìn)入瑞士市場(chǎng)。將為當(dāng)?shù)赜脩魩?lái)的首批車型包括海豹（BYD SEAL）、海獅07EV（BYD SEALION 7）和宋PLUS DM-i（SEAL U DM-i）。到年底，比亞迪將在瑞士設(shè)立15個(gè)銷售點(diǎn)。
2、Meta：上周日發(fā)布開源大模型Llama 4。該系列采用了先進(jìn)的混合專家架構(gòu)，這一架構(gòu)在模型訓(xùn)練及用戶查詢回答過(guò)程中展現(xiàn)出更高效率，通過(guò)將模型劃分為多個(gè)專注于特定任務(wù)的“專家”子模型，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)而高效的處理。
環(huán)球視野
1、央視新聞：美國(guó)政府近期宣布的新關(guān)稅政策引發(fā)美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析人士的擔(dān)憂。摩根大通指出，美國(guó)的新關(guān)稅政策將使美國(guó)人一年多交6600億美元的稅。物價(jià)將再次飆升，美國(guó)長(zhǎng)期居高不下的高通脹率將再次被推高。
2、央視財(cái)經(jīng)：2024年越南紡織品服裝出口額達(dá)440億美元，美國(guó)是其最大市場(chǎng)，耐克、露露樂蒙等服裝品牌超過(guò)35%的產(chǎn)能聚集在越南?！皩?duì)等關(guān)稅”即將實(shí)施，這些服裝品牌將被迫提價(jià)。越南方面已建議特朗普政府暫緩實(shí)施關(guān)稅計(jì)劃。
3、韓國(guó)：計(jì)劃向當(dāng)?shù)仄囆袠I(yè)注入3萬(wàn)億韓元緊急援助，以緩解美國(guó)25%的新關(guān)稅帶來(lái)的打擊。韓國(guó)是受特朗普關(guān)稅影響最嚴(yán)重的國(guó)家之一，對(duì)美國(guó)的汽車出口占韓國(guó)海外汽車總銷量的近一半。
金融數(shù)據(jù)
1、人民幣：上周五，在岸人民幣兌美元16:30收盤，報(bào)7.3043，跌0.4456%，周跌0.5589%；人民幣中間價(jià)報(bào)7.1889，跌0.1337%，周跌0.1909%。
2、新三板：上周，新增8家掛牌公司，成交金額9.39億，環(huán)比減少11.59%。截至目前，新三板掛牌公司總數(shù)達(dá)6090家。
3、上海環(huán)交所：上周，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額掛牌協(xié)議交易成交量17.11萬(wàn)噸，總成交額1427.54萬(wàn)元，收盤價(jià)85.4元/噸，周跌0.85%。
4、美股：上周五，道指跌5.50%，報(bào)38314.86點(diǎn)，周跌7.86%；標(biāo)普500指數(shù)跌5.97%，報(bào)5074.08點(diǎn)，周跌9.08%；納指跌5.82%，報(bào)15587.79點(diǎn)，周跌10.02%。
5、歐洲：上周五，德國(guó)DAX30指數(shù)跌4.95%，報(bào)20641.72點(diǎn)，周跌8.10%；法國(guó)CAC40指數(shù)跌4.26%，報(bào)7274.95點(diǎn)，周跌8.10%；英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌4.95%，報(bào)8054.98點(diǎn)，周跌6.97%。
6、黃金：上周五，COMEX黃金期貨跌2.11%，報(bào)3056.10美元/盎司，周跌1.83%。
7、原油：上周五，WTI 5月原油期貨跌近7.41%，報(bào)61.99美元/桶，周跌超10.62%。布倫特6月原油期貨跌6.50%，報(bào)65.58美元/桶，周跌近9.87%。
·聚焦“4月決斷”：關(guān)稅擾動(dòng)+預(yù)期重估·
? 中國(guó)基金報(bào)：A股市場(chǎng)一直有“4月決斷”的說(shuō)法。進(jìn)入4月，新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及上市公司的年報(bào)、季報(bào)陸續(xù)披露，會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)預(yù)期重新調(diào)整，也即所謂的“4月決斷”。這是一個(gè)很重要的投資窗口期，市場(chǎng)會(huì)根據(jù)年報(bào)、季報(bào)來(lái)分析各個(gè)行業(yè)和上市公司的景氣度和發(fā)展趨勢(shì)，選擇當(dāng)年市場(chǎng)的主攻方向，所以也叫“一季報(bào)定方向”。
? 東吳證券：風(fēng)格上，4月主題成長(zhǎng)方向的高賠率品種波動(dòng)加劇，歷年看，業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)的大盤、價(jià)值風(fēng)格相對(duì)占優(yōu)。過(guò)去10年“四月決斷”行情中（剔除2015年），相比主題成長(zhǎng)，大盤價(jià)值平均漲幅為0.8%，金融和消費(fèi)風(fēng)格也相對(duì)占優(yōu)?？萍贾黝}分支由于處于新技術(shù)滲透初期，盈利兌現(xiàn)度不足，較難避免資金在博弈業(yè)績(jī)時(shí)產(chǎn)生的行情波動(dòng)，因此在4月前后可能會(huì)階段性退潮?；久娓鷮?shí)的績(jī)優(yōu)公司在4月更容易跑出超額。
? 長(zhǎng)城基金：4月市場(chǎng)將圍繞海內(nèi)外的現(xiàn)實(shí)因素進(jìn)行交易。海外方面，剛剛落地的“對(duì)等關(guān)稅”幅度超出市場(chǎng)預(yù)期，后續(xù)貿(mào)易伙伴如何反制是摩擦走向的關(guān)鍵，重點(diǎn)跟蹤中美貿(mào)易談判進(jìn)程。此外，外部超預(yù)期的關(guān)稅政策落地后，本輪國(guó)內(nèi)政策留有“后手”，前期較有定力的政策是否能夠轉(zhuǎn)向?qū)_值得期待。最近的一個(gè)驗(yàn)證窗口是4月底的政治局會(huì)議，關(guān)注政策定調(diào)是否有邊際變化。
? 富國(guó)基金：最近市場(chǎng)的波動(dòng)主要來(lái)自三方面，快速上漲后市場(chǎng)內(nèi)生的波動(dòng)性加大、“4月決斷”窗口期投資者的猶豫，以及海外不確定性的擾動(dòng)。但短期的波動(dòng)，并不能改變A股中長(zhǎng)期配置價(jià)值。在全球資金再平衡的過(guò)程中，比的是“誰(shuí)更好”或者“誰(shuí)沒有更壞”的邏輯。中國(guó)權(quán)益資產(chǎn)具有中長(zhǎng)線的性價(jià)比。科技資產(chǎn)重估的宏大敘事仍未落下帷幕，這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的一大亮點(diǎn)。若實(shí)質(zhì)性的關(guān)稅政策落地，對(duì)于中國(guó)企業(yè)在海外營(yíng)收的影響，需要進(jìn)一步跟蹤觀察。
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投資要像變色龍，根據(jù)環(huán)境調(diào)整策略，但堅(jiān)守核心原則?！矕|尼·波頓
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