2025年4月7日，全球資本市場迎來史詩級震蕩。A股市場開盤即上演驚心動魄一幕：滬指盤中重挫逾9%，超3000只個股封死跌停，五千余只個股跌幅超5%。這場席卷全球的金融風(fēng)暴中，中國資本市場正經(jīng)歷前所未有的壓力測試。
市場恐慌情緒在早盤集中爆發(fā)。經(jīng)歷清明假期外圍市場連續(xù)重挫后，投資者對關(guān)稅沖擊的擔(dān)憂演變?yōu)榧w拋售。千億市值藍(lán)籌股接連破位，科技板塊成重災(zāi)區(qū)，連傳統(tǒng)防御性板塊也未能幸免。分時圖上陡峭的下跌曲線，見證著多空雙方慘烈博弈。
關(guān)鍵時刻，兩大重磅信號刺破市場陰霾。滬指在3040點上演V型反彈，證券板塊龍頭湘財股份更是直線封板。
這場風(fēng)暴中，三個關(guān)鍵問題值得深思。首先，國家隊選擇在滬指逼近3000點關(guān)口出手絕非偶然。歷史數(shù)據(jù)顯示，2015年股災(zāi)與2018年貿(mào)易戰(zhàn)期間，該位置均形成強(qiáng)力政策底。當(dāng)前市場估值已跌破歷史均值15%，滬深300股息率接近3.5%，配置價值凸顯。
其次，極端行情檢驗投資者定力。與2015年融資盤踩踏不同，本次調(diào)整中兩融余額穩(wěn)定在1.2萬億水平，說明杠桿風(fēng)險可控。更值得注意的是，北向資金午后出現(xiàn)30億元逆勢凈流入，聰明資金開始布局錯殺標(biāo)的。
最后，全球市場聯(lián)動性值得警惕。亞太市場全線重挫，歐洲早盤主要股指續(xù)跌2%，晚間美股開盤后科技股繼續(xù)承壓。但對比各國救市力度，中國快速反應(yīng)機(jī)制優(yōu)勢明顯——除匯金增持外，外匯局同步出手穩(wěn)定離岸匯率，央行通過逆回購?fù)斗?00億流動性。
市場底往往在絕望中孕育。復(fù)盤近二十年六次股災(zāi)可見，政策底與市場底平均間隔23個交易日，最大回撤幅度約8%。當(dāng)前市場情緒指標(biāo)已觸及極端值，融資買入占比降至5.2%，接近歷史底部區(qū)域。對于價值投資者而言，優(yōu)質(zhì)標(biāo)的進(jìn)入擊球區(qū)。
黎明前的黑暗最難熬，但歷史規(guī)律告訴我們：每次非理性暴跌都是財富再分配的契機(jī)。2008年金融危機(jī)、2015年股災(zāi)、2020年疫情沖擊后，堅持價值投資策略的投資者最終都獲得豐厚回報。當(dāng)下更需要用望遠(yuǎn)鏡而非顯微鏡觀察市場，聚焦高端制造、新能源、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中被錯殺的隱形冠軍。
這場金融風(fēng)暴終將過去，但留下的投資哲學(xué)永不過時：在眾人恐懼時保持理性，在政策明朗時果斷布局，在價值洼地中耐心守候。資本市場從來不相信眼淚，只獎賞那些在至暗時刻仍能看清本質(zhì)的智者。
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