來源|貝多財(cái)經(jīng)
4月7日，北京證券交易所（即“北交所”）披露的信息顯示，蘇州鼎佳精密科技股份有限公司（下稱“鼎佳精密”，NQ:874397）獲得上市委會(huì)議審議通過。據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，這也是2025年第2個(gè)在北交所上會(huì)的企業(yè)。
此次上會(huì)，上市委主要關(guān)注了鼎佳精密的第一大客戶及合作穩(wěn)定性問題，要求其說明說明在考慮指定采購商因素后，發(fā)行人（即“鼎佳精密”）業(yè)績(jī)對(duì)仁寶電腦及指定采購商是否存在嚴(yán)重依賴，未來持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否存在重大不確定性，采取的應(yīng)對(duì)措施及其效果等。
天眼查App信息顯示，鼎佳精密成立于2007年11月，前稱為蘇州華爾迪膠粘五金制品有限公司。目前，該公司的注冊(cè)資本為6000萬元，法定代表人為李結(jié)平，主要股東包括李結(jié)平、曹云、閆鋒等。
值得一提的是，鼎佳精密曾報(bào)考在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市，于2023年3月遞交招股書，原計(jì)劃募資4億元，同年9月撤回申請(qǐng)材料。而后，鼎佳精密申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（即“新三板”）掛牌并公開轉(zhuǎn)讓。
時(shí)至2024年3月1日，鼎佳精密正式在新三板掛牌。同年6月，鼎佳精密就在北交所披露招股書（申報(bào)稿），計(jì)劃募資約3.03億元。而招股書（上會(huì)稿）則顯示，鼎佳精密則降募資金額下調(diào)至約2.55億元。
貝多財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，與創(chuàng)業(yè)板相比，鼎佳精密刪掉了1.36億元的“補(bǔ)充流動(dòng)資金”項(xiàng)目，增加了“消費(fèi)電子防護(hù)材料生產(chǎn)項(xiàng)目”，擬投入3885.8萬元，而招股書（上會(huì)稿）則再次刪掉了該項(xiàng)目（注：不使用募投資金）。
據(jù)招股書披露，“消費(fèi)電子防護(hù)材料生產(chǎn)項(xiàng)目”的實(shí)施主體為鼎佳精密全資子公司重慶鼎佳電子科技有限公司，擬投資3885.8萬元，建設(shè)期為2年。項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)新增消費(fèi)電子防護(hù)性產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模約7500萬件/年。
相比之下，消費(fèi)電子精密功能性器件生產(chǎn)項(xiàng)目的實(shí)施主體為鼎佳精密，項(xiàng)目擬投資1.37億元，建設(shè)期為2年。該項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)新增消費(fèi)電子功能性器件生產(chǎn)規(guī)模約15億件/年。
消費(fèi)電子精密功能件生產(chǎn)項(xiàng)目擬投資5951.97萬元，其中使用募資金額5037.62萬元（此前為5951.97萬元），預(yù)計(jì)新增消費(fèi)電子功能性器件生產(chǎn)規(guī)模約7.5億件/年；包裝材料加工項(xiàng)目擬投資6695.69萬元，預(yù)計(jì)新增消費(fèi)電子防護(hù)性產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模約1.5億件/年。
據(jù)招股書介紹，鼎佳精密主要從事消費(fèi)電子功能性產(chǎn)品及防護(hù)性產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品可應(yīng)用于筆記本電腦、平板電腦、智能手機(jī)、一體電腦、服務(wù)器、顯示器、AR/VR、智能游戲機(jī)等消費(fèi)電子產(chǎn)品。
其中，功能性產(chǎn)品主要應(yīng)用在消費(fèi)電子產(chǎn)品內(nèi)部，起到電磁屏蔽、粘貼、緩沖、防塵透氣等作用；防護(hù)性產(chǎn)品可對(duì)在生產(chǎn)或儲(chǔ)運(yùn)過程中的消費(fèi)電子產(chǎn)品或組件起到包裝、抗壓、緩沖、穩(wěn)固等作用。
鼎佳精密在招股書中稱，該公司的直接客戶包括仁寶電腦、臺(tái)達(dá)電子、巨騰國(guó)際、神基股份、立訊精密、康舒科技、和碩科技、英力股份、可成科技、京東方等制造服務(wù)商和組件生產(chǎn)商，產(chǎn)品最終應(yīng)用于戴爾、惠普、聯(lián)想、華碩、索尼、技嘉、宏基等品牌。
2022年、2023年和2024年，鼎佳精密的營(yíng)收分別約為3.29億元、3.67億元和4.08億元，凈利潤(rùn)分別約為5325.34萬元、5198.72萬元和5963.22萬元，扣非后凈利潤(rùn)分別約為5363.47萬元、5001.77萬元和6059.49萬元。
貝多財(cái)經(jīng)了解到，鼎佳精密的業(yè)績(jī)有所波動(dòng)。此前招股書顯示，該公司2021年的收入約為3.92億元，凈利潤(rùn)約為7503.82萬元，扣非后凈利潤(rùn)約為7447.97萬元，分別同比下降15.99%、29.03%和27.99%。
鼎佳精密方面表示，2022年，因下游消費(fèi)電子行業(yè)需求下滑，該公司訂單減少導(dǎo)致收入規(guī)模下降。而2023年，隨著公司積極開發(fā)新產(chǎn)品，拓展新客戶、新領(lǐng)域，該公司收入逐漸恢復(fù)，利潤(rùn)仍存在小幅下滑。
2024年度，鼎佳精密的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)11.18%，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)14.63%。鼎佳精密在招股書中稱，若未來宏觀環(huán)境不景氣或者消費(fèi)電子行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生重大不利變化，該公司將面臨經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
按產(chǎn)品類型來看，鼎佳精密的收入主要由功能性產(chǎn)品、防護(hù)性產(chǎn)品貢獻(xiàn)。其中，來自功能性產(chǎn)品的收入分別約為2.37億元、2.55億元和2.89億元，分別占其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的72.61%、70.14%和71.58%。
鼎佳精密在招股書中表示，受下游品牌集中度較高、客戶對(duì)供應(yīng)鏈集中管理等因素的影響，產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)集中化的特征。報(bào)告期內(nèi)，該公司對(duì)前五大客戶的銷售收入占比分別為47.46%、50.07%和46.10%，客戶集中度較高。
其中，對(duì)仁寶電腦的銷售收入占鼎佳精密營(yíng)收的比重分別為18.29%、22.76%和21.93%。同時(shí)，該公司對(duì)巨騰國(guó)際、神基股份、立訊精密及康舒科技等客戶的銷售收入中，由仁寶電腦指定的功能性產(chǎn)品的銷售收入占該公司營(yíng)收的比重分別為41.18%、35.93%和34.90%。
按地區(qū)來看，鼎佳精密的部分收入來自境外。2022年、2023年和2024年，該公司的外銷收入分別約為1.46億元、1.47億元和1.73億元，占其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為44.63%、40.41%和42.86%。
特別說明的是，鼎佳精密還曾多次分紅。此前招股書顯示，鼎佳精密曾在2020年、2022年分別進(jìn)行現(xiàn)金分紅900萬元、1980萬元。
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