文 |小方
來源|財富獨(dú)角獸
鄭州銀行打破四年未分紅的狀態(tài)，引發(fā)市場關(guān)注。但作為一枚硬幣的兩面，其年報顯示，2024年，鄭州銀行也存在營收下滑、不良率偏高和零售轉(zhuǎn)型遲緩等問題。
以李紅為新任行長的新管理層就位，或為鄭州銀行解決上述問題、改善業(yè)績帶來新的想象空間，但如何應(yīng)對挑戰(zhàn)，加快轉(zhuǎn)型步伐并取得成效，將是鄭州銀行在2025年及未來數(shù)年的“考題”所在。
01
四年后重啟分紅的另一面：息差持續(xù)收窄下的盈利壓力
鄭州銀行在其2024年度利潤分配預(yù)案中表示，2024年度派發(fā)現(xiàn)金分紅約1.82億元，分紅率為9.69%。
圖片來源：鄭州銀行股份有限公司關(guān)于2024年度利潤分配預(yù)案的公告
這是自2019年以來，鄭州銀行的首次分紅。此次分紅的規(guī)模和比例雖有所下降，但分紅卻是發(fā)生在多重盈利壓力的背景之下。
其一，據(jù)其年報，2024年鄭州銀行同比微增1.39%至18.63億元。對比過去幾年的利潤水平可知，2019年凈利潤為24.22億元，2020年、2021年和2022年的凈利潤則出現(xiàn)了不同程度的下滑，2023年凈利潤為18.50億元。雖然2024年出現(xiàn)回升，但與過去的增長態(tài)勢相比，仍處于低位。
圖片來源：鄭州銀行2024年度報告
其二，營收下滑。據(jù)年報，2024年，鄭州銀行的營業(yè)收入為128.77億元，同比下降5.78%。
其三，利息凈收入103.65億元，同比下降11.71%。盡管非利息收入增長30.34%至25.13億元，但這一增長并未能完全抵消利息收入的下滑。
值得一提的是，非利息收入的增長更多依賴于投資收益的波動，特別是債券市場的表現(xiàn)。2024年債券市場波動加大，該行投資收益同比增長72.35%，顯示其收入對市場環(huán)境的敏感性。
圖片來源：鄭州銀行2024年度報告
然而，債券市場和其他金融資產(chǎn)的回報雖然短期內(nèi)能夠提供一定的收益支撐，但根據(jù)央行《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法》，此類收入結(jié)構(gòu)可能加大盈利波動。
目前，鄭州銀行非利息收入占比升至19.51%。在未來，鄭州銀行如何通過提升核心貸款業(yè)務(wù)，特別是通過加強(qiáng)零售貸款和消費(fèi)金融，減少對投資收益的依賴，將影響其長期盈利能力穩(wěn)定性的關(guān)鍵因素之一。
圖片來源：鄭州銀行2024年度報告
而優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、加快零售轉(zhuǎn)型的更大推動力，則源于其銀行主業(yè)的核心盈利指標(biāo)——凈利差和凈利息收益率的四年連續(xù)收窄上。
梳理鄭州銀行2020至2024年期間的息差變化可知，該行自過去四年面臨較為明顯的經(jīng)營壓力。
圖片來源：整理自鄭州銀行2024年度報告相關(guān)數(shù)據(jù)
從凈利差的變化來看，該行已經(jīng)連續(xù)四年呈現(xiàn)下降趨勢，2020年為2.46%，而到2024年降至1.63%，下降幅度達(dá)到0.83個百分點(diǎn)。特別是2024年，單年降幅達(dá)到0.37個百分點(diǎn)，這是近五年來最大的年度降幅，表明息差收窄的速度加快。
圖片來源：鄭州銀行2024年度報告
凈利息收益率也呈現(xiàn)類似的下降趨勢。從2020年2.40%降至2024年的1.72%，累計下降了0.68個百分點(diǎn)。此外，凈利差與凈利息收益率之間的差距也有所擴(kuò)大，從2020年的0.06個百分點(diǎn)增至2024年的0.09個百分點(diǎn)，這表明銀行在控制負(fù)債端成本上面臨更大壓力。
而如果這一趨勢持續(xù)，其有可能需要在資產(chǎn)端風(fēng)險定價與負(fù)債端成本控制間尋求新平衡。盡管宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對息差的變化也產(chǎn)生了一定影響，但鄭州銀行本身或有必要加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，增加零售業(yè)務(wù)收入比重，進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，以應(yīng)對息差持續(xù)收窄帶來的挑戰(zhàn)。
鄭州銀行2024年凈利潤微增、營收下滑、息差收窄的持續(xù)壓力下，做出的恢復(fù)分紅決策，或顯示出銀行對未來發(fā)展的信心，也可能在試圖向資本市場傳遞轉(zhuǎn)型信號。
02
不良率降至1.79%、房地產(chǎn)業(yè)不良率達(dá)9.55%，相關(guān)風(fēng)險敞口值得關(guān)注
2024年，鄭州銀行的不良貸款率為1.79%，較2023年的1.86%有所改善，但仍高于銀行業(yè)1.56%的平均水平，說明鄭州銀行在風(fēng)險管控和資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)化方面尚存壓力，亦有優(yōu)化空間。
值得注意的是，鄭州銀行年報數(shù)據(jù)顯示，2024年，其對公貸款中，房地產(chǎn)行業(yè)的不良貸款率由2023年的6.48%升至9.55%，或意味著銀行在這一領(lǐng)域的風(fēng)險敞口依然較大。
圖片來源：鄭州銀行2024年度報告
盡管鄭州銀行通過加大貸款審核力度、提高風(fēng)險準(zhǔn)備金計提等措施加強(qiáng)了對房地產(chǎn)貸款的風(fēng)險管理，但房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率47%的同比增幅表明，該領(lǐng)域的風(fēng)險有必要持續(xù)關(guān)注，尚需加強(qiáng)相關(guān)貸款風(fēng)險管理，避免形成更大的資產(chǎn)質(zhì)量壓力。
鄭州銀行雖然正在加強(qiáng)對多個行業(yè)貸款的風(fēng)險評估和管理力度，但不同行業(yè)的資金周轉(zhuǎn)、經(jīng)營波動和償債能力差異較大，或可能使得貸款違約的風(fēng)險進(jìn)一步上升。
截至2024年末，鄭州銀行的不良貸款余額為69.23億元。為改善資產(chǎn)質(zhì)量，鄭州銀行有必要持續(xù)推進(jìn)不良資產(chǎn)的清理和處置，通過與專業(yè)資產(chǎn)管理公司合作、優(yōu)化不良資產(chǎn)的處理流程，提升不良貸款的回收率和資產(chǎn)利用效率。
資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，尤其是如何通過多元化業(yè)務(wù)、加強(qiáng)零售業(yè)務(wù)的布局和提高零售貸款比重，來減少對傳統(tǒng)企業(yè)貸款尤其是房地產(chǎn)貸款的過度依賴，或?qū)⑹青嵵葶y行未來有效提高資產(chǎn)質(zhì)量、降低風(fēng)險敞口的重要一環(huán)。
鄭州銀行若能在提高資本充足率、加強(qiáng)風(fēng)險防范措施及優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)方面取得實質(zhì)性進(jìn)展，其增長潛力亦有望得到釋放。
其不良率和不良貸款規(guī)模，某種程度上揭示了其在貸款投放、風(fēng)控評估及風(fēng)險管理措施上面臨一定挑戰(zhàn)，尤其是在面對復(fù)雜的環(huán)境和市場波動時，如何精準(zhǔn)識別和管控風(fēng)險是關(guān)系銀行長期穩(wěn)健經(jīng)營的重中之重。
當(dāng)然，房地產(chǎn)相關(guān)的不良貸款風(fēng)險、對公貸款中的行業(yè)集中性風(fēng)險以及整體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不均等問題，需要中長期系統(tǒng)性改革予以實現(xiàn)風(fēng)險化解。但這個過程，也不可避免地會制約鄭州銀行穩(wěn)定盈利和快速發(fā)展。
因此，如何在控制風(fēng)險的前提下，優(yōu)化資產(chǎn)配置，提升盈利模式的多樣化，加強(qiáng)零售貸款和消費(fèi)金融的布局，或?qū)⒂兄卩嵵葶y行紓解盈利壓力、提升市場競爭力、為轉(zhuǎn)型升級提速。
03
消費(fèi)貸占比不足5%，管理層變動后如何影響未來零售轉(zhuǎn)型進(jìn)度及成效
根據(jù)鄭州銀行2024年年報，從其零售信貸的相關(guān)指標(biāo)看，個人消費(fèi)貸款和信用卡業(yè)務(wù)在該行整體貸款組合中的占比顯示出結(jié)構(gòu)性差異。
圖片來源：鄭州銀行2024年度報告
其中，個人消費(fèi)貸款在總貸款中的比例為4.42%，在個人貸款中占比為18.85%。而信用卡貸款在總貸款中的占比為0.92%，在個人貸款中所占比例為3.91%。
圖片來源：整理自鄭州銀行2024年度報告相關(guān)數(shù)據(jù)
從銀行業(yè)務(wù)定位角度來看，消費(fèi)貸款和信用卡業(yè)務(wù)作為現(xiàn)代零售銀行的核心產(chǎn)品，在鄭州銀行的業(yè)務(wù)中依然處于邊緣地位。兩者合計僅占銀行總貸款的5.34%，這一比例表明該行仍倚賴于傳統(tǒng)的抵質(zhì)押貸款類型個人貸款。
其信用卡占比為3.91%，在其個人貸款結(jié)構(gòu)中處于最低水平。這樣的結(jié)構(gòu)或可能對鄭州銀行在吸引客戶、留存客戶以及業(yè)務(wù)創(chuàng)新，尤其是零售轉(zhuǎn)型等方面帶來一定挑戰(zhàn)。
從業(yè)務(wù)協(xié)同的角度看，個人消費(fèi)貸款和信用卡之間本應(yīng)具有較強(qiáng)的交叉營銷潛力，但鄭州銀行年度顯示，二者合計占個人貸款的比例為22.76%，協(xié)同效應(yīng)或難以得到充分釋放。
尤其在當(dāng)前零售轉(zhuǎn)型加速，消費(fèi)金融和數(shù)字化進(jìn)程提速的行業(yè)背景下，鄭州銀行零售業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)性問題或可能成為其轉(zhuǎn)型升級需克服的挑戰(zhàn)。
然而，鑒于零售業(yè)務(wù)對銀行的盈利貢獻(xiàn)在當(dāng)前金融環(huán)境下變得日趨重要，特別是對面對持續(xù)息差收窄、盈利壓力較大和市場需求變化挑戰(zhàn)的鄭州銀行而言，或有必要從戰(zhàn)略定位、資源配置和產(chǎn)品創(chuàng)新等方面著手，提升消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的占比，并優(yōu)化整體零售貸款結(jié)構(gòu)。
因為，在金融消費(fèi)需求多樣性、個性化和數(shù)字化的潮流下，強(qiáng)化銀行的個人消費(fèi)貸款和信用卡等零售業(yè)務(wù)，對任何一家城商行都有著必要的戰(zhàn)略意義，對于銀行長期發(fā)展亦至關(guān)重要。
鄭州銀行零售轉(zhuǎn)型的結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)，尚需要組織架構(gòu)與業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的同步革新。
過去幾年，該行經(jīng)歷了多次高管變動，2024年重要的調(diào)整則是李紅的上任。作為新任行長，李紅曾在郵儲銀行工作多年，擁有豐富的銀行管理經(jīng)驗，她將如何帶領(lǐng)鄭州銀行加快零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，我們暫且靜觀其變。
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