一場(chǎng)罕見(jiàn)的、急促的、不體面的關(guān)稅戰(zhàn)
4月9日，美國(guó)白宮正式宣布對(duì)中國(guó)輸美商品加征104%的額外關(guān)稅。
特朗普政府上臺(tái)后，將關(guān)稅作為實(shí)現(xiàn)“美國(guó)優(yōu)先”的核心工具。2月，簽署了第一項(xiàng)對(duì)華加征10%關(guān)稅的行政令，隨后在3月將中國(guó)輸美商品關(guān)稅從10%提升至20%；4月2日，宣布了備受關(guān)注的“對(duì)等關(guān)稅”政策，對(duì)中國(guó)再度加征34%關(guān)稅。
除中國(guó)外，美國(guó)對(duì)東南亞國(guó)家如泰國(guó)、越南、柬埔寨等實(shí)施36%-49%不等的高關(guān)稅，對(duì)日本、韓國(guó)、印度分別實(shí)施24%、25%、26%的關(guān)稅。
同時(shí)，800美元以下包裹免稅政策經(jīng)歷了多次反復(fù)之后也確定取消。
隨著中國(guó)商務(wù)部表示堅(jiān)決反對(duì)并稱將采取反制措施維護(hù)自身權(quán)益，4月9日，美國(guó)進(jìn)一步對(duì)華加征50%關(guān)稅，數(shù)值達(dá)到了104%，刷新了國(guó)際貿(mào)易爭(zhēng)端的歷史紀(jì)錄。當(dāng)日晚間網(wǎng)絡(luò)傳言，美國(guó)甚至可能加征額外的200%關(guān)稅。
全球各行各業(yè)，特別是中美之間的電子產(chǎn)業(yè)將重新敘事。本文以投影機(jī)為例，供產(chǎn)業(yè)人窺一斑而知全豹。
全球投影機(jī)市場(chǎng)規(guī)模和區(qū)域結(jié)構(gòu)將面臨不確定性
根據(jù)洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)顯示，2024年，全球投影機(jī)市場(chǎng)出貨量達(dá)到2016.7萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)7.5%。其中，美國(guó)是僅次于中國(guó)的第二大銷售地，出貨量占比接近20%。
洛圖科技（RUNTO）曾在《》（彼時(shí)關(guān)稅為20%）一文中預(yù)測(cè)，2025年，全球整體投影機(jī)市場(chǎng)的出貨量有望達(dá)到2208萬(wàn)臺(tái)。但新的關(guān)稅政策將直接拉升美國(guó)市場(chǎng)的產(chǎn)品價(jià)格，進(jìn)而抑制市場(chǎng)需求。
耶魯大學(xué)預(yù)算實(shí)驗(yàn)室的預(yù)測(cè)顯示，對(duì)等關(guān)稅實(shí)施后，如果其它國(guó)家不采取報(bào)復(fù)措施，美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格短期將上漲1.7%；如果其它國(guó)家采取報(bào)復(fù)措施，價(jià)格漲幅將擴(kuò)大至2.1%，這將直接反映在投影設(shè)備的終端售價(jià)上。事實(shí)上，在關(guān)稅即將生效前，為應(yīng)付可能到來(lái)的漲價(jià)潮，美國(guó)消費(fèi)者已經(jīng)開(kāi)始搶購(gòu)海外生產(chǎn)的手機(jī)、中國(guó)品牌的電視等產(chǎn)品。
接下來(lái)，中國(guó)企業(yè)將會(huì)花更多的精力在東盟、RCEP國(guó)家及“一帶一路”沿線國(guó)家。
若按照美國(guó)地區(qū)需求減弱，一部分需求轉(zhuǎn)移至西歐和亞太國(guó)家的演進(jìn)方向來(lái)測(cè)算，2025年的全球投影機(jī)出貨量可能為2100萬(wàn)臺(tái)，同比漲幅由之前預(yù)測(cè)的9.5%收窄至4.4%。區(qū)域結(jié)構(gòu)也將發(fā)生明顯變化，西歐將反超北美成為第二大銷售區(qū)域，出貨量占比達(dá)到23%，北美地區(qū)份額則為17%。
2021-2025年 全球投影機(jī)市場(chǎng)出貨量規(guī)模及預(yù)測(cè)
數(shù)據(jù)來(lái)源：洛圖科技（RUNTO），單位：萬(wàn)臺(tái)
供應(yīng)鏈的成本壓力和產(chǎn)能轉(zhuǎn)移
投影機(jī)行業(yè)是一個(gè)全球化程度極高的行業(yè)，其產(chǎn)業(yè)鏈遍布全球各地，從核心光學(xué)器件、芯片、光源到整機(jī)組裝和銷售渠道均呈現(xiàn)國(guó)際化分工協(xié)作的特點(diǎn)。
零部件方面，中美之間的對(duì)等加征關(guān)稅覆蓋了投影行業(yè)關(guān)鍵部件，如德州儀器（TI）的DLP光處理芯片、美國(guó)康寧的光學(xué)玻璃等，中國(guó)投影企業(yè)的進(jìn)口成本將顯著上升。暫時(shí)值得安慰的點(diǎn)在于，近幾年隨著1LCD投影產(chǎn)品的快速起量，DLP產(chǎn)品市場(chǎng)受到擠壓，部分企業(yè)手中仍掌握著一定的DLP芯片庫(kù)存。
體現(xiàn)在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，1LCD等以國(guó)產(chǎn)投影技術(shù)為基礎(chǔ)的，定價(jià)相對(duì)中低端的產(chǎn)品份額將有所提升。根據(jù)洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)顯示，2024年，1LCD在全球市場(chǎng)中的出貨量份額達(dá)到67.9%，較2023年上漲6.5個(gè)百分點(diǎn)，2025年可能漲至70%以上。
同時(shí)，國(guó)產(chǎn)化技術(shù)會(huì)加快研發(fā)和升級(jí)步伐，如1LCD中2.69英寸FHD、5.5英寸4K面板的應(yīng)用、2LCD和LCoS終端產(chǎn)品的面世、Micro LED技術(shù)的產(chǎn)品論證等，逐漸改變主流技術(shù)路線依賴美國(guó)廠商的局面。
整機(jī)制造方面，隨著美國(guó)對(duì)東南亞國(guó)家同步提高關(guān)稅，“中國(guó)研發(fā)+東南亞制造+全球分銷”的模式將不可行。不過(guò)，洛圖科技（RUNTO）分析師劉定坤判斷，針對(duì)越南的產(chǎn)品進(jìn)口，美國(guó)關(guān)稅提高的時(shí)間窗口可能會(huì)延長(zhǎng)。
目前，墨西哥出口美國(guó)關(guān)稅為0，可能是中國(guó)企業(yè)選擇工廠布局的方向，但對(duì)于低利潤(rùn)的投影行業(yè)而言，工廠建設(shè)周期長(zhǎng)，且面臨熟練工人短缺問(wèn)題。洛圖科技（RUNTO）認(rèn)為，美國(guó)對(duì)墨西哥和中國(guó)巨大的進(jìn)口關(guān)稅差，還可能滋生走私問(wèn)題。
銷售渠道方面，美國(guó)取消800美元以下包裹的關(guān)稅豁免政策，對(duì)跨境電商影響顯著。投影機(jī)行業(yè)中依賴小額直郵的賣家（如通過(guò)亞馬遜、獨(dú)立站等平臺(tái)）將面臨清關(guān)成本增加的問(wèn)題，迫使企業(yè)轉(zhuǎn)向海外倉(cāng)備貨或其它物流模式。
競(jìng)爭(zhēng)格局變化，國(guó)際品牌受益，中國(guó)品牌出海將感受壓力
關(guān)稅政策將改變投影行業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)格局：國(guó)際品牌和在美國(guó)擁有生產(chǎn)基地的品牌相對(duì)受益，市場(chǎng)份額可能增加，而近年來(lái)致力于出海的中國(guó)品牌則將感受壓力。
對(duì)于中國(guó)主流投影品牌而言，極米經(jīng)過(guò)多年的深耕，海外市場(chǎng)的銷量占比已達(dá)到20%，影響相對(duì)較大；小米、堅(jiān)果、當(dāng)貝、峰米等企業(yè)目前海外市場(chǎng)的占比約在3%-15%左右，影響相對(duì)適中。
2024年 全球投影機(jī)市場(chǎng)重點(diǎn)品牌分區(qū)域出貨量結(jié)構(gòu)
數(shù)據(jù)來(lái)源：洛圖科技（RUNTO），單位：%
對(duì)于跨境投影品牌而言，影響可能不亞于。主流品牌產(chǎn)品定價(jià)相對(duì)較高，可以通過(guò)吸收部分關(guān)稅成本以維持競(jìng)爭(zhēng)力，但跨境品牌以100美元以下的低端產(chǎn)品為主，消化關(guān)稅成本的能力較弱，也不排除采用低關(guān)稅申報(bào)的方式來(lái)減輕影響。
此外，需關(guān)注的是，部分跨境投影企業(yè)正重新評(píng)估市場(chǎng)戰(zhàn)略，將目光返回中國(guó)市場(chǎng)，這一動(dòng)向或加劇國(guó)內(nèi)投影市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)顯示，2024年，中國(guó)家用投影市場(chǎng)TOP4品牌合計(jì)出貨量份額為33.7%，其中第四季度在國(guó)補(bǔ)政策的帶動(dòng)下升至40%以上；跨境品牌的回歸可能導(dǎo)致集中度再度回歸至30%左右。
由于事態(tài)發(fā)展過(guò)于迅速，同時(shí)美國(guó)政府也提到在貿(mào)易問(wèn)題上與中國(guó)有“對(duì)話”的空間，因此事態(tài)的發(fā)展完全不明朗，不可預(yù)期，所以不少企業(yè)處于觀望狀態(tài)。
洛圖科技（RUNTO）認(rèn)為，特朗普的關(guān)稅政策不僅是短期貿(mào)易摩擦，更標(biāo)志著全球貿(mào)易體系的深刻變化。對(duì)于投影行業(yè)而言，友岸市場(chǎng)開(kāi)拓、區(qū)域化生產(chǎn)、多元化供應(yīng)鏈將成為新常態(tài)；全球市場(chǎng)的品牌格局將面臨波動(dòng)；而技術(shù)創(chuàng)新的潛力才是改變科技敘事變化的最核心最有效的能力。
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洛圖科技（RUNTO）《全球投影機(jī)市場(chǎng)出貨分析季度報(bào)告（Global Projector Market Shipment Analysis Quarterly Report）》報(bào)告包含投影機(jī)的全球市場(chǎng)出貨規(guī)模、分品牌/場(chǎng)景/投影技術(shù)/光源等數(shù)據(jù)的季度更新，還包括市場(chǎng)熱點(diǎn)信息等分析。
洛圖科技（RUNTO）《中國(guó)智能投影零售市場(chǎng)月度追蹤（China Smart Projector Retail Market Monthly Tracker）》報(bào)告包含智能投影的中國(guó)市場(chǎng)量額規(guī)模、分渠道、品牌、產(chǎn)品配置的零售數(shù)據(jù)的月度更新，還包括暢銷機(jī)型及價(jià)格走勢(shì)。
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