隨著產(chǎn)能逐步釋放，3月多家公司生豬銷售量價齊升，行業(yè)具備養(yǎng)殖管理和成本優(yōu)勢的上市豬企盈利能力已逐漸回穩(wěn)
投資時間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員 董琳
清明假期過后，國內(nèi)生豬市場延續(xù)“供需雙弱”的局面。據(jù)豬好多數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，4月9日，全國外三元生豬均價為14.66元/公斤，較前一日微降0.01元/公斤。
投資時間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員注意到，截至4月8日，已有15家A股上市豬企公布了2024年3月份生豬銷售簡報(bào)，這些公司分別為牧原股份（002714.SZ）、新希望（000876.SZ）、大北農(nóng)（002385.SZ）、ST天邦（002124.SZ）、*ST傲農(nóng)（603363.SH）、神農(nóng)集團(tuán)（605296.SH）、金新農(nóng)（002548.SZ）、京基智農(nóng)（000048.SZ）、東瑞股份（001201.SZ）、巨星農(nóng)牧（603477.SH）、唐人神（002567.SZ）、溫氏股份（300498.SZ）、羅牛山（000735.SZ）、克明食品（002661.SZ）、立華股份（300761.SZ）。
整體來看，隨著產(chǎn)能逐步釋放，3月多家公司生豬銷售量價齊升。同時，行業(yè)具備養(yǎng)殖管理和成本優(yōu)勢的上市豬企盈利能力已逐漸回穩(wěn)。
15家A股上市豬企3月經(jīng)營數(shù)據(jù)情況
數(shù)據(jù)來源：公司公告
銷量向好
從牧原股份、溫氏股份、新希望三家核心豬企經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，銷量端，三大上市豬企3月生豬銷量同比均呈增長狀況；收入端，牧原股份和溫氏股份同比增長，新希望同比下降；銷售均價上，三大上市豬企銷售均價較上年同期均有微升。
牧原股份在3月銷售數(shù)量、收入均居首位。牧原股份銷售簡報(bào)顯示，3月公司銷售商品豬693.5萬頭（其中向全資子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合計(jì)銷售商品豬183.9萬頭），同比增長40.48%；商品豬銷售收入127.94億元，同比增長49.26%；商品豬銷售均價為14.3元/公斤，同比增長0.42%。
同時，受益于1—3月生豬出欄量、生豬銷售均價較去年同期上升，且生豬養(yǎng)殖成本較去年同期下降，牧原股份公告預(yù)計(jì)，2025年第一季度公司歸母凈利潤為43億元至48億元，上年同期為虧損23.79億元，同比增長280.75%–301.77%，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
排名第二位的溫氏股份3月銷售生豬309.55萬頭（其中毛豬和鮮品共288.07萬頭，仔豬21.48萬頭），收入為54.41億元，毛豬銷售均價為14.87元/公斤，同比變動分別為18.13%、15.10%、0.95%。
新希望銷售簡報(bào)顯示，3月公司銷售生豬155.07萬頭，同比增長1.65%；生豬銷售收入為22.28億元，同比下降3.3%；商品豬銷售均價為14.55元/公斤，同比增長1.46%。
在最新業(yè)績預(yù)告中，新希望也預(yù)計(jì)今年第一季度公司歸母凈利潤扭虧為盈，為4.3億元—5.0億元，同比增長122.23%—125.85%，上年同期為虧損19.34億元。新希望表示，公司在生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)上，于2024年完成了多條場線的防疫改造，同時狠抓生產(chǎn)管理與冬春季防疫工作，使第一季度養(yǎng)殖成本實(shí)現(xiàn)同環(huán)比雙降。同時公司第一季度豬價較去年同期略高，使生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)同比減虧。
除了上述3家企業(yè)，A股生豬養(yǎng)殖板塊多家公司3月份銷售表現(xiàn)向好。14家企業(yè)中（*ST傲農(nóng)除外），僅金新農(nóng)和羅牛山在3月銷售生豬數(shù)量和收入錄得雙降。其中羅牛山3月銷售生豬5.45萬頭，同比下降26.56%；銷售收入為1.09億元，同比下降8.97%。
此外，ST天邦最新披露，公司預(yù)計(jì)2025年第一季度歸母凈利潤為1.15億元—1.35億元，同比下降77.64%—80.95%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為0.95億元—1.15元元，實(shí)現(xiàn)大幅扭虧為盈。
業(yè)績變動的主要原因是去年同期公司出售參股公司史記生物股權(quán)實(shí)現(xiàn)投資收益；今年第一季度生豬價格高于去年同期，公司在預(yù)重整階段仍維持經(jīng)營穩(wěn)定并持續(xù)推進(jìn)管理改善和效率提升，導(dǎo)致生豬銷售成本同比下降較多，主營業(yè)務(wù)生豬養(yǎng)殖實(shí)現(xiàn)盈利。
成本控制
投資時間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員注意到，2025年以來，成本控制被視為行業(yè)盈利的關(guān)鍵要素之一。
牧原股份在年報(bào)中披露，2024年底公司生豬養(yǎng)殖完全成本已降至約13元/公斤，全年平均成本約為14元/公斤。未來，公司將在疫病防控、營養(yǎng)配方、種豬育種、智能化信息化建設(shè)及人才體系建設(shè)等方面持續(xù)投入，進(jìn)一步優(yōu)化管理流程，推動成本端持續(xù)改善。
業(yè)內(nèi)有分析指出，從價格走勢分析，未來生豬價格仍將受供需關(guān)系、養(yǎng)殖成本、政策調(diào)控等多種因素影響。預(yù)計(jì)短期內(nèi)，生豬價格可能繼續(xù)保持震蕩態(tài)勢。隨著市場供應(yīng)進(jìn)一步增加，價格可能面臨一定下行壓力。但養(yǎng)殖成本下降以及市場需求季節(jié)性回升，也可能對價格形成一定支撐。從長期看，隨著行業(yè)規(guī)?；?、集約化程度不斷提高，生豬價格波動幅度可能逐漸減小，市場將更加趨于穩(wěn)定。
二級市場方面，4月8日，A股市場豬肉板塊整體強(qiáng)勢上漲。盤面上，唐人神、天康生物（002100.SZ）、羅牛山、巨星農(nóng)牧等多股漲停。4月9日早盤，豬肉、雞肉股繼續(xù)走強(qiáng)，湘佳股份（002982.SZ）盤中觸及漲停，新希望、立華股份、牧原股份等跟漲。但截至收盤，前述個股未能延續(xù)此前漲勢，當(dāng)日股價有所回調(diào)。
開源證券認(rèn)為，從國內(nèi)供需看，2025年豬價有望進(jìn)入階段性上行期；從外部市場看，關(guān)稅或驅(qū)動飼料原料價格上漲及進(jìn)口肉類成本抬升。內(nèi)外圍共振利多豬價，生豬板塊的避險(xiǎn)屬性及投資邏輯將會得到強(qiáng)化。
投時關(guān)鍵詞：牧原股份（002714.SZ）｜溫氏股份（300498.SZ）｜新希望（000876.SZ）
熱門跟貼