文/楊劍勇
過去幾天，工業(yè)富聯(lián)在資本市場遭遇重挫。今天則沖擊漲停，市值3567億元。需要指出的是，近期關(guān)稅因素導(dǎo)致全球市場巨震，尤其對(duì)制造業(yè)企業(yè)出口帶來的成本壓力。其中，工業(yè)富聯(lián)遭遇兩個(gè)跌停后，當(dāng)前有所止穩(wěn)，主要在于積極發(fā)布一季度業(yè)績預(yù)告及說明關(guān)稅對(duì)公司影響。
工業(yè)富聯(lián)強(qiáng)勁的營收以及應(yīng)對(duì)全球化的營運(yùn)經(jīng)驗(yàn)給予市場信心。同時(shí)，公告中指出，當(dāng)前全球貿(mào)易局勢(shì)復(fù)雜多變，產(chǎn)業(yè)格局正經(jīng)歷深度調(diào)整。公司已積累多年全球化運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，并在全球各地構(gòu)建完備的產(chǎn)能布局，產(chǎn)能已涵蓋中國大陸，美國、墨西哥及亞洲其他地區(qū)和歐洲等地，可根據(jù)客戶需求靈活調(diào)度產(chǎn)能布局，以應(yīng)對(duì)市場及關(guān)稅政策變化，并具備區(qū)域化在地生產(chǎn)AI相關(guān)產(chǎn)品的能力。
受益于生成式AI對(duì)算力需求，工業(yè)富聯(lián)的經(jīng)營依舊表現(xiàn)強(qiáng)勁，2025年一季度的營收預(yù)計(jì)為1,590億元—1,610億元(未經(jīng)審計(jì))，同比增長34%—35.6%；凈利潤預(yù)計(jì)為52億元—53億元，同比增長24.4%—26.8%。AI仍是業(yè)績持續(xù)增長的主要?jiǎng)恿Α?/strong>
以產(chǎn)品類別來看，AI服務(wù)器、通用服務(wù)器營業(yè)收入同比皆超過50%。以客戶類別來看，云服務(wù)商服務(wù)器營業(yè)收入同比增長超過60%，品牌客戶服務(wù)器營業(yè)收入同比增長超過30%。主要在于大模型對(duì)算力需求巨大，全球AI算力基建需求呈持續(xù)增長態(tài)勢(shì)。與此同時(shí)，人工智能所催生的需求正在重塑數(shù)據(jù)中心交換機(jī)市場。
值得注意的是，大模型是當(dāng)下最熱門的技術(shù)，各界紛紛順勢(shì)而為，利用大模型所帶來的變革能力，各行各業(yè)正在快速融合大模型服務(wù)。
特別是今年橫空出世的DeepSeek，因低廉的成本及開源與卓越的性能，讓更多企業(yè)通過低成本部署AI應(yīng)用的同時(shí)，將加速在千行百業(yè)得到應(yīng)用，使得整個(gè)AI生態(tài)都將受益，并帶動(dòng)算力需求持續(xù)成長。
來自IDC的數(shù)據(jù)顯示，全球人工智能基礎(chǔ)設(shè)施市場正處于前所未有的增長軌道上，預(yù)計(jì)到2028年，支出將達(dá)到2230億美元，主要是由部署AI服務(wù)器投資驅(qū)動(dòng)，部署在云環(huán)境中的服務(wù)器占市場總額的82%。
面對(duì)大模型對(duì)AI算力的需求，為工業(yè)富聯(lián)業(yè)務(wù)增長注入強(qiáng)勁動(dòng)力。同時(shí)，AI算力成為工業(yè)富聯(lián)重要業(yè)務(wù)板塊，其云計(jì)算業(yè)務(wù)營收占比超5成。
作為國內(nèi)市場代表性的算力廠商，工業(yè)富聯(lián)受益于AI大模型對(duì)算力需求大幅提升，是推動(dòng)營收利潤均創(chuàng)新高的因素。2024年全年?duì)I收高達(dá)6091.35億元，同比增長27.88%；凈利潤為232.16億元，同比增長10.34%。
全球AI算力基建需求呈持續(xù)增長態(tài)勢(shì)，AI正加速步入規(guī)?；瘧?yīng)用階段。工業(yè)富聯(lián)依托AI全產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合及智能制造等優(yōu)勢(shì)，主營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)突破性進(jìn)步。
具體來看，云計(jì)算業(yè)務(wù)同比增幅顯著，較上年同期實(shí)現(xiàn)超50%。需要指出的是，云計(jì)算板塊營收占整體營收首度超過五成。其中，AI服務(wù)器營業(yè)收入較上年同期增長超150%，占整體服務(wù)器營業(yè)收入比例由三成提升至超四成。
最后，隨著大模型技術(shù)的突破，正在開啟一個(gè)增長新時(shí)代。AI服務(wù)器作為算力需求也越來越大，為高效AI服務(wù)器提供了更廣闊的發(fā)展空間。
AI技術(shù)滲透率不斷提升的背景下，各家廠商不斷擴(kuò)增資本支出布建AI算力及企業(yè)生成式AI模型落地，使AI訓(xùn)練及推理服務(wù)器需求持續(xù)成長。
中投產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)顯示，全球AI服務(wù)器市場規(guī)模在2024年達(dá)到1251億美元，預(yù)計(jì)2025年將增長至1587億美元，到2028年有望突破2227億美元。其中生成式人工智能服務(wù)器的占比也將從2025年的29.6%提升至2028年的37.7%。
生成式AI帶來全球AI服務(wù)器的龐大需求。作為最早切入AI服務(wù)器業(yè)務(wù)的廠商之一，工業(yè)富聯(lián)AI服務(wù)器預(yù)計(jì)占據(jù)全球市場份額的40%。業(yè)績報(bào)告也證明，AI已成為工業(yè)富聯(lián)穩(wěn)健發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力。
隨著AI服務(wù)器營收持續(xù)提升，呈現(xiàn)一季優(yōu)于一季的增長趨勢(shì)，有效推動(dòng)了工業(yè)富聯(lián)營業(yè)收入、利潤及盈利能力的提升。
伴隨AI領(lǐng)域需求持續(xù)增長，工業(yè)富聯(lián)表示，將前瞻性地布局各類資源，持續(xù)優(yōu)化研發(fā)與產(chǎn)能布局。憑借精準(zhǔn)布局和高效執(zhí)行，公司有望在未來市場中持續(xù)維持龍頭地位，發(fā)展勢(shì)頭越來越好，有望受益算力需求增長進(jìn)而對(duì)業(yè)績帶來積極影響。
楊劍勇，福布斯中國撰稿人，表達(dá)觀點(diǎn)僅代表個(gè)人。致力于深度解讀物聯(lián)網(wǎng)、云服務(wù)、人工智能和智能家居等前沿科技。
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