文/《清華金融評(píng)論》白浩辰
近日，多數(shù)A股上市的國(guó)有、股份行年報(bào)出爐。年報(bào)顯示，國(guó)有、股份行盈利增速較上年普遍放緩，部分機(jī)構(gòu)甚至出現(xiàn)凈利潤(rùn)下滑。究其原因，主要是零售端遇冷導(dǎo)致的。而相比之下，對(duì)公業(yè)務(wù)則發(fā)展較好，例如主營(yíng)對(duì)公業(yè)務(wù)的浦發(fā)銀行年內(nèi)凈利潤(rùn)大漲23.31%。
2024年，商業(yè)銀行仍未擺脫零售失速的泥潭。
近日，國(guó)內(nèi)上市銀行中多數(shù)國(guó)有、股份銀行年報(bào)已經(jīng)出爐。年報(bào)顯示，國(guó)有大行與股份行凈利潤(rùn)增速普遍放緩，部分機(jī)構(gòu)甚至出現(xiàn)明顯下滑，例如，民生銀行凈利潤(rùn)較上年縮9.85%，平安銀行下滑4.19%。
表1：2023、2024年部分國(guó)有、股份行凈利潤(rùn)情況（億元）
來(lái)源：Wind、銀行年報(bào)
營(yíng)收方面，按業(yè)務(wù)口徑拆分，被統(tǒng)計(jì)的商業(yè)銀行中分類(lèi)營(yíng)收情況迥異。國(guó)有行中，工商銀行、交通銀行對(duì)公業(yè)務(wù)營(yíng)收占比較大，而農(nóng)、建、中、郵四家零售業(yè)務(wù)量超過(guò)對(duì)公業(yè)務(wù)。股份行中，中信銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行、浙商銀行對(duì)公業(yè)務(wù)占比較大，而招商銀行、平安銀行、光大銀行零售業(yè)務(wù)超過(guò)對(duì)公業(yè)務(wù)。
圖1：2024年部分國(guó)有、股份行營(yíng)收情況（按零售對(duì)公口徑拆分，億元）
來(lái)源：銀行年報(bào)
從營(yíng)收變化情況來(lái)看，商業(yè)銀行對(duì)公業(yè)務(wù)營(yíng)收表現(xiàn)普遍優(yōu)于零售業(yè)務(wù)。零售業(yè)務(wù)方面，多數(shù)商業(yè)銀行的零售業(yè)務(wù)收入相較于前一年度有所下降，僅有少數(shù)銀行實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。特別是平安銀行、光大銀行和浦發(fā)銀行的零售業(yè)務(wù)下滑尤為明顯，平安銀行的零售業(yè)務(wù)收入大幅下降了25.90%，降至712.55億元，而浦發(fā)銀行和光大銀行的下滑幅度也超過(guò)了10%。
對(duì)公業(yè)務(wù)方面，半數(shù)以上在列銀行2024年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，而未實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的銀行也并未出現(xiàn)大幅下滑情況。對(duì)公業(yè)務(wù)增幅最大的亦是平安銀行，盡管零售業(yè)務(wù)大幅縮水，但其對(duì)公業(yè)務(wù)2024年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了19.15%的大幅增長(zhǎng)，年內(nèi)對(duì)公營(yíng)收638.41億元。郵儲(chǔ)銀行、浙商銀行、浦發(fā)銀行也均在對(duì)公端增長(zhǎng)明顯。
圖2：2024年部分國(guó)有、股份行營(yíng)收較上年變化情況（按零售對(duì)公口徑拆分）
來(lái)源：銀行年報(bào)
再看利潤(rùn)，按業(yè)務(wù)口徑拆分，2024年，對(duì)公業(yè)務(wù)利潤(rùn)表現(xiàn)也明顯優(yōu)于零售業(yè)務(wù)。零售業(yè)務(wù)方面，除工農(nóng)中建及招商銀行，其余銀行零售利潤(rùn)寥寥，浙商銀行甚至出現(xiàn)零售虧損現(xiàn)象，年內(nèi)虧損26.63億元。對(duì)公利潤(rùn)表現(xiàn)令人滿意。除了部分國(guó)有大型銀行或那些以零售業(yè)務(wù)為特色的銀行外，對(duì)公業(yè)務(wù)均成為了銀行盈利的主要支柱。
圖3：2024年部分國(guó)有、股份行利潤(rùn)/虧損情況（按零售對(duì)公口徑拆分，億元）
來(lái)源：銀行年報(bào)
利潤(rùn)變動(dòng)方面，2024年內(nèi)，多數(shù)銀行的盈利點(diǎn)發(fā)生了明顯轉(zhuǎn)移——對(duì)公業(yè)務(wù)的利潤(rùn)增長(zhǎng)迅速，與此同時(shí)，零售業(yè)務(wù)的利潤(rùn)卻急劇下降。零售業(yè)務(wù)方面，在列銀行零售利潤(rùn)較上年出現(xiàn)普遍性下滑，其中光大銀行和平安銀行下滑顯著，光大銀行大幅減少95.83%，降至2.81億元；平安銀行大幅下降94.81%，降至3.56億元。對(duì)公方面，多數(shù)銀行利潤(rùn)有所提升，大幅提升的亦不在少數(shù)。2024年，農(nóng)業(yè)銀行對(duì)公利潤(rùn)增幅最大，年內(nèi)增利68.92%至2448.92億元，建設(shè)銀行、工商銀行、中國(guó)銀行、招商銀行也有超20%的增幅。
圖4：2024年部分國(guó)有、股份行利潤(rùn)變化情況（按零售對(duì)公口徑拆分）
來(lái)源：銀行年報(bào)
從特征上看，無(wú)論是營(yíng)收還是利潤(rùn)方面，均呈現(xiàn)對(duì)公擴(kuò)張、零售萎縮的態(tài)勢(shì)，或可解釋為銀行經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向。究其原因，主要是銀行零售、對(duì)公業(yè)務(wù)的周期性輪動(dòng)——過(guò)去零售業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁而對(duì)公業(yè)務(wù)承壓，如今形式則截然相反。
早年，我國(guó)銀行業(yè)以對(duì)公為主。2010年以后，利率市場(chǎng)化背景疊加居民財(cái)富積累和消費(fèi)升級(jí)，催發(fā)商業(yè)銀行戰(zhàn)略重心從對(duì)公轉(zhuǎn)向零售。而隨著消費(fèi)金融公司試點(diǎn)擴(kuò)大、信用卡分期業(yè)務(wù)監(jiān)管放松、個(gè)人征信體系逐步完善等零售業(yè)務(wù)頂層設(shè)計(jì)的優(yōu)化，2016年，以招商銀行、平安銀行為首的股份制銀行率先投身于零售業(yè)務(wù)特色發(fā)展的浪潮中，顛覆了傳統(tǒng)以對(duì)公業(yè)務(wù)為核心的經(jīng)營(yíng)邏輯，將零售業(yè)務(wù)抬升為商業(yè)銀行繼對(duì)公業(yè)務(wù)外的另一增長(zhǎng)極。
零售業(yè)務(wù)基于龐大的客戶群體，能夠提供可觀的業(yè)務(wù)量，而由于零售貸款的基礎(chǔ)利率較高，也能對(duì)銀行息差壓力起到一定的緩解作用，是商業(yè)銀行增強(qiáng)盈利能力，提升經(jīng)營(yíng)水平的最佳賽道之一。在“擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)”的背景下，零售業(yè)務(wù)的價(jià)值量不斷升高，其重要性也愈發(fā)凸顯，商業(yè)銀行也紛紛開(kāi)展零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，旨在順應(yīng)宏觀發(fā)展，緩解當(dāng)下經(jīng)營(yíng)困境，占據(jù)有利地位，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中爭(zhēng)得先機(jī)。
然而近年來(lái)銀行零售業(yè)務(wù)逐漸步入瓶頸期。自2023年起，商業(yè)銀行已連續(xù)兩年呈現(xiàn)零售端集體失速的狀態(tài)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，多數(shù)已發(fā)布業(yè)績(jī)的大中型銀行零售端營(yíng)收遭受打擊，零售業(yè)務(wù)營(yíng)收普遍呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)產(chǎn)生巨大滑坡的原因主要有以下兩點(diǎn)：
一方面，房地產(chǎn)下行周期持續(xù)抑制居民消費(fèi)意愿。我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)在經(jīng)歷數(shù)十年繁榮期后遭遇周期性陣痛，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速連續(xù)三年下跌，房市下行對(duì)居民資產(chǎn)價(jià)值以及收入預(yù)期形成直接沖擊。一是資產(chǎn)價(jià)值的縮水直接影響了居民的消費(fèi)意愿，更多的居民為應(yīng)對(duì)潛在經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，將財(cái)務(wù)重心自消費(fèi)向儲(chǔ)蓄傾斜，對(duì)信用卡、消費(fèi)貸等主流個(gè)人信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)生抑制作用。二是房?jī)r(jià)持續(xù)下跌會(huì)持續(xù)打擊按揭購(gòu)房者信心，抬升斷供風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致不良率的激增。
另一方面，信用卡、消費(fèi)貸等產(chǎn)品面臨高同質(zhì)化存量競(jìng)爭(zhēng)。經(jīng)歷多年市場(chǎng)發(fā)展實(shí)踐，我國(guó)城鎮(zhèn)信用卡、消費(fèi)貸市場(chǎng)逐漸趨于飽和。而目前各銀行零售產(chǎn)品矩陣同質(zhì)性強(qiáng)，主要依賴商業(yè)銀行的優(yōu)惠力度以及區(qū)位優(yōu)勢(shì)進(jìn)行存量競(jìng)爭(zhēng)。此外，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起，線上消費(fèi)信貸產(chǎn)品憑借其便捷性和靈活性，進(jìn)一步加劇信用卡、消費(fèi)貸業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)壓力?！吨袊?guó)銀行卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展藍(lán)皮書(shū)2024》中顯示，2023年信用卡交易總額為39.8萬(wàn)億元，同比減少5.6%，并且連續(xù)兩年交易額下降，國(guó)有/股份制銀行信用卡交易金額平均下降已經(jīng)達(dá)到23.44%。隨著信用卡、消費(fèi)貸等零售主力業(yè)務(wù)的失速，銀行零售的增長(zhǎng)動(dòng)能陷入瓶頸。
多重因素的長(zhǎng)期影響下，銀行零售端不良率攀升，增量空間持續(xù)壓縮。在疲軟難以短期內(nèi)解決的現(xiàn)實(shí)背景下，商業(yè)銀行亟須訴諸其他業(yè)務(wù)以保障高質(zhì)量穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。
對(duì)公業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，銀行破局曙光乍現(xiàn)
在2024年商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)集體失速的背景下，對(duì)公業(yè)務(wù)展現(xiàn)的韌性或許能成為銀行經(jīng)營(yíng)的破局之道。長(zhǎng)期以來(lái)，對(duì)公都是銀行信貸業(yè)務(wù)中不可忽視的主體組成部分，盡管近年來(lái)部分銀行將經(jīng)營(yíng)重心轉(zhuǎn)向零售業(yè)務(wù)。但對(duì)公業(yè)務(wù)的根基猶在。在當(dāng)前零售業(yè)務(wù)增長(zhǎng)動(dòng)能匱乏的背景下，商業(yè)銀行將經(jīng)營(yíng)側(cè)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向?qū)珮I(yè)務(wù)是相對(duì)明智的，具體體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：
第一，對(duì)公業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)抗周期能力。相較于零售業(yè)務(wù)受到經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)高度影響，對(duì)公業(yè)務(wù)依托政策支持以及產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，具備更強(qiáng)的抗周期能力。而企業(yè)客戶現(xiàn)金流穩(wěn)定性相較于零售客戶穩(wěn)定性更高，在銀行整體運(yùn)營(yíng)層面扮演了平滑資產(chǎn)質(zhì)量波動(dòng)的角色。
第二，對(duì)公業(yè)務(wù)具有更豐富的業(yè)務(wù)場(chǎng)景。對(duì)公業(yè)務(wù)天然具備“信貸+”屬性，對(duì)公業(yè)務(wù)本質(zhì)上具備“信貸+”的特性，能夠推動(dòng)中間業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展，從而產(chǎn)生綜合收益的倍增效應(yīng)。通過(guò)為企業(yè)客戶提供服務(wù)，銀行能夠同步開(kāi)拓代發(fā)工資、員工理財(cái)?shù)攘闶蹣I(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)從企業(yè)到個(gè)人再到企業(yè)的價(jià)值傳遞鏈。
第三，發(fā)展對(duì)公業(yè)務(wù)與當(dāng)前政策導(dǎo)向相契合。在當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境下，國(guó)家強(qiáng)調(diào)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整。對(duì)公業(yè)務(wù)作為銀行業(yè)服務(wù)實(shí)體的核心渠道之一，與服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持國(guó)家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)等政策引導(dǎo)高度適配，不僅有助于銀行優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，還能有效對(duì)接國(guó)家政策，助力國(guó)家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。通過(guò)發(fā)展對(duì)公業(yè)務(wù)，銀行能夠深入了解企業(yè)需求，提供定制化的金融服務(wù)方案，從而推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。同時(shí)，對(duì)公業(yè)務(wù)的發(fā)展還能帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，形成良性循環(huán)，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入新的動(dòng)力。
對(duì)公零售雙輪驅(qū)動(dòng)，銀行經(jīng)營(yíng)不偏科
平安銀行行長(zhǎng)冀光恒在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，沒(méi)有一家強(qiáng)的銀行，在最后是“偏科”的。沒(méi)有開(kāi)發(fā)貸，不會(huì)有按揭的。沒(méi)有新開(kāi)戶，不會(huì)有待發(fā)的。我們還有一個(gè)均衡發(fā)展的過(guò)程。事實(shí)上，對(duì)公和零售業(yè)務(wù)并非二元對(duì)立，而更像是銀行業(yè)務(wù)的一體兩面，對(duì)公業(yè)務(wù)通過(guò)服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)，能自然滲透上下游中小微客群及員工個(gè)人金融服務(wù)需求；零售業(yè)務(wù)積累的消費(fèi)行為數(shù)據(jù)，又可反哺銀行對(duì)企業(yè)客戶經(jīng)營(yíng)狀況的精準(zhǔn)研判。
展望未來(lái)，商業(yè)銀行要實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，必須堅(jiān)持"兩條腿走路"。既要深耕零售業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)，也要把握對(duì)公業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略機(jī)遇。這種雙輪驅(qū)動(dòng)的經(jīng)營(yíng)模式，不僅是應(yīng)對(duì)當(dāng)下挑戰(zhàn)的務(wù)實(shí)之選，更是面向未來(lái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)之計(jì)。
編輯丨白浩辰
審核丨秦婷
責(zé)編丨蘭銀帆
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