長(zhǎng)江商報(bào)消息●長(zhǎng)江商報(bào)記者 徐佳
上市近四年的迅捷興（688655.SH）首推重組收購(gòu)?fù)小?/p>
4月9日晚間，迅捷興發(fā)布的重組預(yù)案顯示，上市公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)深圳市嘉之宏電子有限公司（以下簡(jiǎn)稱“嘉之宏”）100%股權(quán)，并募集配套資金。目前，標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格尚未確定。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，迅捷興與嘉之宏同屬于印制電路板行業(yè)，通過此次重組，迅捷興將快速提升柔性電路板產(chǎn)能，迅速優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。二者還將實(shí)現(xiàn)客戶資源及銷售渠道共享，進(jìn)一步整合供應(yīng)鏈。
不僅如此，嘉之宏的并表，還將在很大程度上提振迅捷興的盈利能力。事實(shí)上，由于產(chǎn)能利用不及預(yù)期，產(chǎn)品單位固定成本依然較高以及行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，迅捷興的業(yè)績(jī)一直承壓。
2024年，迅捷興實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.75億元，同比增長(zhǎng)2.26%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（凈利潤(rùn)，下同）虧損197.4萬元。
擬收購(gòu)嘉之宏100%股權(quán)
根據(jù)重組預(yù)案，迅捷興擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向11名交易對(duì)方購(gòu)買嘉之宏100%股權(quán)。目前，本次交易標(biāo)的資產(chǎn)的審計(jì)、評(píng)估工作尚未完成，本次交易標(biāo)的資產(chǎn)交易價(jià)格尚未確定。本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，但不構(gòu)成重組上市及關(guān)聯(lián)交易。
與此同時(shí)，迅捷興還擬向不超過35名特定對(duì)象非公開發(fā)行股票募集配套資金，用于支付本次并購(gòu)交易中的現(xiàn)金對(duì)價(jià)，支付本次并購(gòu)交易稅費(fèi)、人員安置費(fèi)用等并購(gòu)整合費(fèi)用，投入標(biāo)的資產(chǎn)在建項(xiàng)目建設(shè)，補(bǔ)充上市公司和標(biāo)的資產(chǎn)流動(dòng)資金、償還債務(wù)等。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，此次重組為同行業(yè)之間的并購(gòu)整合，也是迅捷興上市以來推出的首單資產(chǎn)重組計(jì)劃。
資料顯示，迅捷興與嘉之宏同屬于印制電路板行業(yè)。其中，迅捷興的主營(yíng)業(yè)務(wù)為印制電路板（PCB）的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。嘉之宏則主要從事柔性印制電路板（FPC）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售及印制電路板的表面貼裝（SMT），產(chǎn)品全部為柔性電路板及相關(guān)產(chǎn)品，主要應(yīng)用于顯示模組、新能源電池。
在迅捷興看來，本次交易完成后，上市公司柔性電路板產(chǎn)能將快速提升，迅速優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升公司整體競(jìng)爭(zhēng)力，在滿足客戶多樣化需求的同時(shí)，進(jìn)一步分散公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、提高公司抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，符合公司長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略規(guī)劃。
不僅如此，迅捷興和嘉之宏在產(chǎn)品和技術(shù)上側(cè)重點(diǎn)不同，雙方在市場(chǎng)和客戶資源上并不完全重疊，存在較大的互補(bǔ)空間。因此，雙方將在客戶資源和銷售渠道等方面形成積極的互補(bǔ)關(guān)系。一方面，有助于增強(qiáng)上市公司在柔性電路板市場(chǎng)的服務(wù)能力，并在嘉之宏與其主要客戶穩(wěn)定合作的基礎(chǔ)上，帶動(dòng)上市公司其他產(chǎn)品在顯示模組領(lǐng)域的拓展；另一方面，嘉之宏將借助 上市公司的客戶資源，進(jìn)入更多客戶的柔性電路板供應(yīng)鏈體系。
此外，雙方可以整合供應(yīng)鏈采購(gòu)，提升銅材、金鹽等原材料的規(guī)?；少?gòu)數(shù)量，提升采購(gòu)端的議價(jià)能力，降低綜合采購(gòu)成本。嘉之宏成為迅捷興的全資子公司，可依托上市公司平臺(tái)建立起資本市場(chǎng)的直接融資渠道，降低融資成本，為其業(yè)務(wù)發(fā)展提供資金保障。
上市近四年首次虧損
上市后首次實(shí)施資產(chǎn)重組，當(dāng)前的迅捷興面臨較大的業(yè)績(jī)壓力。
同花順數(shù)據(jù)顯示，2021年5月，迅捷興在科創(chuàng)板上市。上市首年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.64億元，同比增長(zhǎng)26.04%；凈利潤(rùn)和扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)（扣非凈利潤(rùn)，下同）6407.53萬元、5807.74萬元，同比增長(zhǎng)13.43%、16.76%，達(dá)到最高峰。
然而，2022年，迅捷興業(yè)績(jī)開始下滑。2022年和2023年，迅捷興凈利潤(rùn)分別為4651.44萬元、1346.97萬元，同比下降27.41%、71.04%；扣非凈利潤(rùn)3402.44萬元、626.99萬元，同比下降41.42%、81.57%。
日前，迅捷興發(fā)布年報(bào)。2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.75億元，同比增長(zhǎng)2.26%；凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別為虧損197.4萬元、710.19萬元，同比下降114.65%、213.27%。這意味著，迅捷興已連續(xù)三年凈利潤(rùn)下降，且上市后首次陷入虧損。
迅捷興坦言，公司整體產(chǎn)能仍未充分利用，產(chǎn)品單位固定成本依然較高以及行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，使得公司業(yè)績(jī)一直承壓。2024年，公司基于審慎性原則對(duì)前期子公司可彌補(bǔ)虧損形成的遞延所得稅資產(chǎn)進(jìn)行全額轉(zhuǎn)回及研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除的影響，所得稅費(fèi)用同比增加1014.10萬元，疊加銷售費(fèi)用中傭金服務(wù)及職工薪酬增加、財(cái)務(wù)費(fèi)用中外幣產(chǎn)生匯兌收益減少及利息支出增加等致使公司凈利潤(rùn)下降。
因此，在當(dāng)前產(chǎn)能利用率不達(dá)預(yù)期的情況下，再通過重組提升產(chǎn)能，迅捷興是否能及時(shí)消化新增產(chǎn)能，仍存在未知。
不過，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，嘉之宏盈利能力快速提升。重組預(yù)案顯示，2023年和2024年，嘉之宏分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.07億元、4.91億元，凈利潤(rùn)910.49億元、1986.64萬元。截至2024年末，嘉之宏資產(chǎn)總額5.31億元，所有者權(quán)益1.87億元。
迅捷興表示，嘉之宏具有良好的發(fā)展前景和較強(qiáng)盈利能力，本次交易完成后，嘉之宏將成為上市公司的全資子公司，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將納入上市公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍，進(jìn)而提高上市公司營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)，進(jìn)一步優(yōu)化上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)，促進(jìn)上市公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的提升。
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