作者：高恒
4月10日，寧德時(shí)代正式獲批在香港聯(lián)交所上市。這不僅意味著這家全球最大動(dòng)力電池企業(yè)即將登陸港股，也很可能催生近年來最大的一筆IPO融資。市場(chǎng)傳聞，其募資規(guī)?；?qū)⒏哌_(dá)50億美元，超過美的集團(tuán)的港股上市記錄，躋身2021年快手之后最大規(guī)模IPO行列。
從福建寧德到港交所，從國內(nèi)新能源龍頭到全球鋰電霸主，這一步背后，不只是一個(gè)行業(yè)領(lǐng)頭羊的資本運(yùn)作，更映射出中國新能源產(chǎn)業(yè)整體走向全球、邁向高質(zhì)量發(fā)展的集體躍遷。
從“寧王”到“全球玩家”——這場(chǎng)上市背后的核心邏輯
寧德時(shí)代為何選擇此刻赴港上市？
從表面看，這是一次順應(yīng)趨勢(shì)的港股“再融資”動(dòng)作，但背后其實(shí)透露出更深層的戰(zhàn)略信號(hào)——海外市場(chǎng)的全面發(fā)力，正在倒逼寧德時(shí)代進(jìn)一步拓展國際化融資渠道。
目前，寧德時(shí)代的產(chǎn)能布局早已走出國門，德國、匈牙利、西班牙、印尼……多個(gè)國家已列入其全球產(chǎn)業(yè)版圖。僅2024年前三季度，其海外收入占比就高達(dá)三成。服務(wù)客戶涵蓋寶馬、奔馳、大眾、豐田、本田等全球頂級(jí)汽車制造商。
問題是，出海拼的不僅僅是技術(shù)和產(chǎn)能，更拼資本實(shí)力與外匯儲(chǔ)備。截至2024年6月，寧德時(shí)代的美元與歐元儲(chǔ)備分別為67.35億美元與38.58億歐元。聽上去不少，但面對(duì)動(dòng)輒幾十億歐元的海外投資項(xiàng)目，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠“燒”。
此時(shí)選擇在港股上市，正是希望通過國際資本市場(chǎng)補(bǔ)齊“全球擴(kuò)張的彈藥庫”。
IPO之下，寧德時(shí)代的產(chǎn)業(yè)護(hù)城河更深了
如果只靠融資，不足以讓投資者放心掏腰包。寧德時(shí)代的底氣，核心還是來自于其穩(wěn)固的行業(yè)龍頭地位和不斷加深的技術(shù)護(hù)城河。
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，2024年前三季度，寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)2590億元營收，凈利潤361億元，同比增長15.7%。而最為關(guān)鍵的是，其動(dòng)力電池全球市占率連續(xù)8年第一，儲(chǔ)能電池自2021年起也連續(xù)3年蟬聯(lián)全球第一。
換句話說，全球每賣出三輛新能源車，就有一輛搭載寧德時(shí)代的電池。這不僅是品牌地位，更是實(shí)打?qū)嵉漠a(chǎn)業(yè)控制力。
而在研發(fā)方面，寧德時(shí)代過去十年累計(jì)投入超660億元，截至2024年9月末全球研發(fā)團(tuán)隊(duì)已突破2萬人，擁有及申請(qǐng)專利近4萬項(xiàng)。從智能研發(fā)平臺(tái)到材料技術(shù)、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)效率，它已經(jīng)構(gòu)建起一個(gè)全球領(lǐng)先的全鏈條研發(fā)體系。
這就意味著，即使未來面對(duì)更激烈的價(jià)格戰(zhàn)、原材料波動(dòng)或競(jìng)爭(zhēng)者崛起，寧德時(shí)代依然擁有極強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和利潤持續(xù)性。
中國新能源出海的“旗艦樣本”
寧德時(shí)代的這次港股上市，不只是一個(gè)企業(yè)的里程碑，它更有可能成為中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化布局的“旗艦樣本”。
回顧2023年底，寧德時(shí)代與香港科技園簽署協(xié)議，計(jì)劃投資超12億港元在港設(shè)立國際研發(fā)中心。再到如今赴港上市，不難看出，它正在將自身嵌入“國際化的資本與技術(shù)平臺(tái)”。
從宏觀層面看，寧德時(shí)代走出國門，也有望帶動(dòng)整條新能源產(chǎn)業(yè)鏈集體出海。無論是電池材料、制造設(shè)備，還是后續(xù)的電池管理系統(tǒng)與供應(yīng)鏈服務(wù)，一旦“寧王”打通全球化路徑，其他中國新能源企業(yè)也會(huì)更容易復(fù)制出海。
更重要的是，在地緣政治復(fù)雜、貿(mào)易環(huán)境多變的背景下，寧德時(shí)代此舉也為中國企業(yè)提供了一種“柔性突圍”的新模式——以資本國際化推動(dòng)產(chǎn)業(yè)國際化，以高技術(shù)輸出換取全球市場(chǎng)認(rèn)可。
結(jié)語：資本只是起點(diǎn)，真正的征途是全球新能源格局重塑
寧德時(shí)代此番港股IPO，不只是一次資本擴(kuò)容，更是一場(chǎng)提前謀局全球競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略演練。在新能源時(shí)代的大航海中，掌握技術(shù)與資本的中國企業(yè)正悄然登上世界舞臺(tái)的中央。
而寧德時(shí)代，或許正是那艘先行駛出的旗艦。
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