透過關(guān)稅看玉米，玉米市場一片模糊；拋開關(guān)稅看玉米，玉米反而一片清晰。
很多人還陷在玉米的迷糊陣?yán)?，原因就是還在分析關(guān)稅給玉米帶來的影響，但其實(shí)關(guān)稅對于玉米來說更像一個(gè)障眼法，只是遮擋住了玉米的真實(shí)行情，讓人看不清，但其實(shí)玉米的真實(shí)行情一點(diǎn)兒沒變。
我們來回顧下玉米的脈絡(luò)就明白了：
首先是今年年后，玉米開始漲價(jià)。
為什么漲價(jià)？
政策支撐是一個(gè)重要原因。
因?yàn)槟甓紱]過完呢，中儲(chǔ)糧就開始發(fā)布增儲(chǔ)的消息了，這信號(hào)還不明顯嗎？
其次，另一個(gè)原因就是市場預(yù)期今年進(jìn)口玉米量大幅回落。
請注意，這時(shí)候美國還沒發(fā)起關(guān)稅戰(zhàn)呢，但是從進(jìn)口玉米的情況來看，就已經(jīng)是一個(gè)全面回落的狀態(tài)了。
當(dāng)時(shí)就已經(jīng)有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，今年進(jìn)口玉米可能會(huì)回落到配額以內(nèi)，也就是720萬噸以內(nèi)。
第三，就是國內(nèi)玉米供需偏緊。
受去年玉米減產(chǎn)以及質(zhì)量下降影響，國內(nèi)玉米供需呈現(xiàn)偏緊格局，尤其是后期養(yǎng)殖端旺季發(fā)力，就會(huì)有利于玉米上漲。
這是之前玉米看漲的主要邏輯，那我們現(xiàn)在再來看，現(xiàn)在這個(gè)邏輯變了嗎？
并沒有。
關(guān)稅影響的只是第二個(gè)因素，即進(jìn)口玉米。
但是影響有限。
因?yàn)楸緛砑幢忝绹话l(fā)動(dòng)關(guān)稅戰(zhàn)，我們今年的進(jìn)口玉米預(yù)期也是大幅回落的，關(guān)稅戰(zhàn)只不過是更加證實(shí)了這一點(diǎn)。
近日農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布最新的中國農(nóng)產(chǎn)品供需形勢里顯示，考慮到中國對美國加征關(guān)稅以后，美玉米進(jìn)口數(shù)量減少，于是將本年度玉米進(jìn)口數(shù)量預(yù)測值下調(diào)至700萬噸。
這和之前市場預(yù)期的720萬噸以下正好相符，所以關(guān)稅戰(zhàn)只是進(jìn)一步確定了進(jìn)口玉米數(shù)量的回落，而并沒有增加新的看漲因素。
所以，之前玉米市場的反應(yīng)顯然是情緒化的。
而這時(shí)候，還有一件事很多人可能都沒注意到，那就是近期玉米拍賣升溫，而采購明顯縮量。
說明什么？
說明中儲(chǔ)糧也在借勢走貨。
隨著關(guān)稅擾動(dòng)，玉米看漲情緒上升，玉米拍賣成交較好，且出現(xiàn)小幅溢價(jià)，這時(shí)候當(dāng)然是抓緊時(shí)間增加拍賣啊。
而相反采購就要縮量，所以從這波操作也可以看出，這也是在借關(guān)稅的東風(fēng)。
采購縮量也說明并不看好這波玉米的上漲，不會(huì)為這波情緒買單。這同時(shí)也說明政策對玉米的態(tài)度很明顯，即托底意圖很明顯，玉米有危險(xiǎn)的時(shí)候，會(huì)馬上出手。
但不會(huì)主動(dòng)去拉升玉米，尤其是當(dāng)玉米市場情緒快速升溫的時(shí)候，政策可能還有些回撤。
所以，在明了了政策的態(tài)度，以及進(jìn)口玉米情況以后，就會(huì)明白，國內(nèi)玉米行情依然要回歸到國內(nèi)的供需層面上。
這就又是老生常談的問題了。
養(yǎng)殖業(yè)現(xiàn)在沒有明顯起色，之所以不著急采購玉米，一方面是在等定向稻谷的拍賣，另一方面也是小麥收獲近在眼前，替代幾率大增，所以根本不著急。
而深加工呢，利潤縮水后，開機(jī)率明顯下降。
這一點(diǎn)從山東玉米的表現(xiàn)上就可以看出來。
最近山東深加工門前的到貨車數(shù)量并不算多，也就是三四百輛，但是依然有下跌的。
說明啥？
說明深加工采購意愿并不高。
別看現(xiàn)在又漲了，但是原因大家都知道，因?yàn)榇箫L(fēng)。
這波大風(fēng)可以說是襲卷大江南北，山東自然也不例外，在大風(fēng)天氣影響下，上量必然下降，那么玉米漲價(jià)也就是必然的了。
但是不出意外，過兩天風(fēng)停天暖，上量稍一增加，玉米價(jià)格還得跌回去。玉米雖然長期看漲，但顯然現(xiàn)在還不是時(shí)候呢。
所以說，玉米市場并不亂，只要拋開關(guān)稅再看玉米行情，就清晰了。
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