美國這次的問題已經(jīng)不是美債遭遇大拋售那么簡單。

美股同樣遭遇了大拋售。

更可怕的是美元也遭到了大拋售。

“股債匯三殺”，這在歷史上可是不多見的，上一次似乎還要追溯到2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂時(shí)。

這意味著什么？

說白了，就是美股沒人要了，美債也沒人要了，就連美元都沒人要了。

按照以往的情況，如果市場上錢多了，大家優(yōu)先會(huì)往美股跑。

因?yàn)槊拦墒找娓呗铩?/p>

但高收益意味著高風(fēng)險(xiǎn)，一旦人們覺著美股風(fēng)險(xiǎn)過高，便會(huì)轉(zhuǎn)而求穩(wěn)。

什么最穩(wěn)呢？

美債，因?yàn)楸澈笫敲绹膰倚庞米鰮?dān)保。

那什么時(shí)候會(huì)出現(xiàn)“股債雙殺”呢？

就是當(dāng)大家既不看好美國的資本市場，又不看好美國國家信用的時(shí)候。

而且這個(gè)不看好美國國家信用的人，并不是我們中國人，也不是什么其他國家的人，而恰恰是美國人自己。

美債的內(nèi)部持有人與公眾持有人占比大概是20%對80%。

美國政府內(nèi)部持有人持有7萬多億美元，占比20%左右。

這個(gè)內(nèi)部，指的主要為聯(lián)邦政府內(nèi)部債務(wù)，包括社?；?、政府信托基金、專項(xiàng)基金等?。

公眾持有人中，大頭是儲(chǔ)蓄債券，個(gè)人與企業(yè)直接持有，不到6萬億美元，占比17%?。

其次美聯(lián)儲(chǔ)?，持有5萬億左右，占比15%，用于貨幣政策調(diào)控。

?之后是共同基金?，持有不到4萬億美元，占比10%左右，通過投資基金間接持有。

存款機(jī)構(gòu)，包括銀行信用社等，持有不到2萬億，占比5%，作為金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理工具。

?州和地方政府?差不多也是這么多，用于地方養(yǎng)老金等公共項(xiàng)目。

?養(yǎng)老基金?持有約1萬億，占比3%，用于退休儲(chǔ)蓄計(jì)劃投資。

?保險(xiǎn)公司?持有不到0.5萬億，占比1%，用于支持保險(xiǎn)產(chǎn)品長期支付。

最后才是外國政府及國際實(shí)體，總共占比約25%。

?例如日本?，作為最大外國持有者，持有量超1萬億美元?。

因?yàn)槿毡菊彩峭ㄟ^多個(gè)機(jī)構(gòu)持有美債，以至于具體持有多少，賣沒賣，都不容易追蹤。

?中國?過去是第一大持有者，最多時(shí)持有超過1萬億，但現(xiàn)在已經(jīng)逐漸減少到了7000多億。

為什么大家對美國信用沒有信心？

因?yàn)檫@貨借的錢太多了，2024年達(dá)到36萬億，2025年開年沒多久，已經(jīng)奔著37萬億去了。

為啥要借那么多錢？

因?yàn)槊磕曩嵉腻X不夠花。

例如2024年，財(cái)政收入?4.92萬億美元，財(cái)政支出6.75萬億，赤字1.83萬億，也就是花冒了。?

花冒了怎么辦？

就靠借債，這就是美債快速增長的原因。

借的錢多了，還的利息也就多了，再加上美聯(lián)儲(chǔ)加息，2024年美國政府債務(wù)利息支出達(dá)8817億美元，占財(cái)政收入的18%，首次超過國防開支規(guī)模?。

這還是因?yàn)榘瞬簧龠^去借的低息國債，稀釋了利率。

一年過去了，又置換了不少高息債。

目前10年期美債收益率超過了4.5%，30年期更是直奔5%去了。

37萬億乘以4.5%約等于1.7萬億。

也就是說，用不了多久，美國一年財(cái)政收入的1/3都要還美債利息，那政府還運(yùn)營個(gè)屁。

是你的話，你敢把錢借給這樣的政府？

大家都不借給它錢，它就要花更高的利息借錢，所以美債收益率暴漲，美債交易價(jià)格暴跌，說白了就是沒人要了。

這要是放在過去，大家雖然不敢買美股，也不敢買美債，但留著美元買點(diǎn)商品還是可以的，所以美元存在美國銀行，也不會(huì)著急結(jié)匯成本國貨幣，所以美元匯率是堅(jiān)挺的。

可這次為什么美元匯率也挺不住了呢？

因?yàn)榇蠹叶荚趻伿勖涝?/p>

為什么連美元都不留了？

因?yàn)?span search-type="3" search-href="newsapp://nc/search?entry=articleKeyword&word=%E7%89%B9%E6%9C%97%E6%99%AE">特朗普這個(gè)瘋子對全世界宣戰(zhàn)加關(guān)稅了，擺明了是要閉關(guān)鎖國。

如果美國閉關(guān)鎖國，美元購買力必然大打折扣，留著也沒用，不如趕緊換成本幣，靜觀其變。

過去美元霸權(quán)體系的設(shè)計(jì)思路是，美國印錢投資，發(fā)展其他國家。

其他國家生產(chǎn)廉價(jià)商品供給美國，賺到的錢回流美股、美債，讓美國發(fā)福利，吸引人才，研發(fā)高科技，保持對其他國家的科技、軍事霸權(quán)。

時(shí)不時(shí)通過美元潮汐割全世界一波韭菜。

之前我們分析過，這個(gè)模式最大的受益者是跨國資本，紅脖子只能拿點(diǎn)人家施舍的福利。

可隨著中國崛起，美國不論從產(chǎn)業(yè)、科技、軍事等各個(gè)角度都不再有優(yōu)勢。

中國的金融制度，又導(dǎo)致美元無法收割。

不但中國割不動(dòng)，其他國家只要中國不同意，它照樣割不動(dòng)。

割不動(dòng)自然沒錢給紅脖子發(fā)福利，于是紅脖子不干了，選出了特朗普，要把自己美元的桌子掀了。

可這個(gè)桌子他掀不動(dòng)，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)不配合。

于是才有了“關(guān)稅大戰(zhàn)”。

其實(shí)他啥也決定不了，唯一能做的就是死給你看。

別看一開始動(dòng)靜大，但最終大概率要不了了之。

畢竟人家控制輿論，搞不定自然就不吱聲了，倒是各位恐怕連個(gè)笑話都看不成。

所以趁現(xiàn)在有熱度樂，趕緊樂呵樂呵吧。

反正收藏你也不看，點(diǎn)個(gè)贊意思下得了……

我曾在歐洲讀研，畢業(yè)進(jìn)ASML做算法，創(chuàng)業(yè)時(shí)在哈佛大學(xué)訪問半年，走遍中國，環(huán)游歐洲北美，本書將從科技、財(cái)經(jīng)角度為你還原一個(gè)最真實(shí)的中國。