中美關(guān)稅戰(zhàn)再度升級(jí)，自從美國(guó)宣布對(duì)中國(guó)的關(guān)稅漲到125%后，作為反制，中國(guó)也宣布將對(duì)美關(guān)稅也增加到125%，這意味著美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品已全面被中國(guó)拒絕。
而在糧食谷物領(lǐng)域，我國(guó)從美國(guó)進(jìn)口的主要品種就是小麥、玉米和大豆。
其中，小麥的風(fēng)險(xiǎn)是最小的，甚至可以忽略不計(jì)。
因?yàn)槲覀兊男←溩越o率極高，而且當(dāng)前國(guó)內(nèi)小麥供應(yīng)充足，因此小麥影響基本可以忽略不計(jì)。
而玉米影響有限。
因?yàn)槲覈?guó)對(duì)美玉米的依賴(lài)已大幅降低，在前兩年，受俄烏沖突影響，烏克蘭玉米出口受阻，美玉米一度幾乎成為我國(guó)進(jìn)口玉米的唯一來(lái)源。
但經(jīng)過(guò)中國(guó)的積極開(kāi)拓，對(duì)美玉米的依賴(lài)已大幅降低，去年在我國(guó)進(jìn)口玉米中，美玉米僅占15%。
而且根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)，本年度中國(guó)進(jìn)口玉米總量會(huì)大幅減少至800萬(wàn)噸，遠(yuǎn)低于上一年度的2000多萬(wàn)噸。
而近日中國(guó)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的供需報(bào)告將本年度中國(guó)進(jìn)口玉米預(yù)期調(diào)得還要更低，只有700萬(wàn)噸。
關(guān)注度最高的就是大豆了，原因是中國(guó)對(duì)進(jìn)口大豆依賴(lài)太大，并且來(lái)源也相對(duì)較窄。
全球大豆出口主要就集中在3個(gè)國(guó)家，巴西、美國(guó)和阿根廷。
根據(jù)市場(chǎng)之前的分析認(rèn)為，中美互加關(guān)稅以后，美豆性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)喪失，中國(guó)必然要將需求全面轉(zhuǎn)向南美，因此對(duì)南美尤其是巴西大豆的需求必然增加。
而現(xiàn)在，這件事就正在發(fā)生。
之前有數(shù)據(jù)顯示，截至3月末，巴西貿(mào)易公司共裝船了2280萬(wàn)噸大豆，其中有1770萬(wàn)噸運(yùn)往中國(guó)。
而就在本周，中國(guó)買(mǎi)家再次從巴西大量采購(gòu)大豆，數(shù)量達(dá)240萬(wàn)噸，相當(dāng)于中國(guó)油廠月均壓榨量的近1/3。
據(jù)悉，這部分大豆將于5月至7月間到港。
而我們預(yù)計(jì)，這一趨勢(shì)在未來(lái)仍將進(jìn)一步升級(jí)，也就是說(shuō)，中國(guó)對(duì)巴西大豆的采購(gòu)將明顯增強(qiáng)。
因?yàn)殡m然說(shuō)美豆在中國(guó)進(jìn)口大豆中的占比逐年下降，例如去年的占比僅為21%，但由于中國(guó)對(duì)大豆需求量龐大，所以美豆的缺口需要南美大豆來(lái)補(bǔ)足。
而美豆的出口期是在年底四季度，所以考慮到長(zhǎng)期大豆供應(yīng)，則需要提前購(gòu)買(mǎi)南美大豆提前備貨。
所以在南美大豆的出口旺季時(shí)，采購(gòu)可能會(huì)異常強(qiáng)勁。
另一方面，也必然會(huì)影響到國(guó)內(nèi)的豆粕市場(chǎng)。
近日，豆粕表現(xiàn)再次強(qiáng)勁，這也是有原因的。
一方面是雖然巴西大豆即將到港，短期大豆供應(yīng)并不擔(dān)憂，但是拉長(zhǎng)戰(zhàn)線來(lái)看，供應(yīng)依然是偏緊的。
因?yàn)橐匀ツ隇槔?，中?guó)共進(jìn)口大豆1.05億噸，而巴西大豆最大出口量預(yù)計(jì)也就近億噸，也就是說(shuō)，巴西開(kāi)足馬力，可能也仍然無(wú)法完全滿(mǎn)足中國(guó)需求。
而阿根廷大豆出口量級(jí)有限，所以如果貿(mào)易戰(zhàn)一直持續(xù)，總體大豆的供應(yīng)是偏緊的。
那么，這也就為豆粕提供了有力支撐。
另一方面，由于需求集中轉(zhuǎn)向，也會(huì)使巴西大豆價(jià)格上漲，從而導(dǎo)致進(jìn)口大豆成本增加，也會(huì)支撐豆粕行情。
而且當(dāng)需求全面轉(zhuǎn)向南美以后，也會(huì)帶來(lái)一個(gè)不確定性，那就是一旦有任何因素影響到港進(jìn)度，那么很容易引發(fā)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的波動(dòng)。
比如，這兩天豆粕再次上漲，原因就是受大風(fēng)天氣影響，港口無(wú)法作業(yè)，導(dǎo)致巴西大豆到港進(jìn)度可能再次延遲。
而且預(yù)計(jì)后續(xù)類(lèi)似的波動(dòng)并不會(huì)少，要做好心理準(zhǔn)備。
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