從網(wǎng)貸轉(zhuǎn)型為助貸，并延伸至保險經(jīng)紀(jì)和電商，宜人智科試圖以 “三駕馬車” 驅(qū)動。但是，助貸業(yè)務(wù)投訴頻頻，保險經(jīng)紀(jì)收入劇降，電商業(yè)務(wù)收入增速放緩，宜人智科將如何應(yīng)對？
記者丨寧曉敏 出品丨鰲頭財經(jīng)
“只是想看一下額度，就變成借款了！” 近期，不少消費者投訴稱遭遇宜享花 “被貸款”。
宜享花是美股上市公司宜人智科（YRD）旗下的助貸平臺。2024年，宜享花為宜人智科貢獻(xiàn)了超過500億元的助貸業(yè)務(wù)規(guī)模。不過，宜人智科的經(jīng)營仍然承壓。
年報顯示，2024年，宜人智科營業(yè)收入58.06 億元，同比增長18.59%；歸母凈利潤15.82億元，同比減少近5億元。營收凈利背離，與宜人智科逆勢擴張、大舉推銷宜享花導(dǎo)致銷售費用高企有關(guān)。
從網(wǎng)貸轉(zhuǎn)型為助貸，并延伸至保險經(jīng)紀(jì)和電商，宜人智科試圖以 “三駕馬車” 驅(qū)動。但是，助貸業(yè)務(wù)投訴頻頻，保險經(jīng)紀(jì)收入劇降，電商業(yè)務(wù)收入增速放緩，宜人智科將如何應(yīng)對？
費用激增致增收不增利
助貸行業(yè)整體承壓，宜人智科逆勢擴張，但營收凈利嚴(yán)重背離。
今年3月20日，宜人智科披露了2024年年報。公司實現(xiàn)營業(yè)收入58.06億元，同比增長18.59%。
2024年，公司新增貸款規(guī)模500億元，同比增長48.72%，在貸余額218億元，同比增長70%，助貸業(yè)務(wù)收入34.73億元，同比增長約38%，占營業(yè)收入的比重 56.9%，為核心業(yè)務(wù)。正是得益于助貸業(yè)務(wù)規(guī)模擴張，公司營業(yè)收入快速增長。
不過，宜人智科的歸母凈利潤并未隨著營業(yè)收入的增長而增長。2024年，公司歸母凈利潤為15.82億元，較上年同期減少4.98億元，同比下降23.94%。
此前的2021年至2023年，公司實現(xiàn)的歸母凈利潤分別為10.33億元、11.95億元、20.80億元，同比增長249.11%、15.67%、74.09%。
在經(jīng)歷了連續(xù)3年高速增長后，2024年，雖然營業(yè)收入繼續(xù)快速增長，歸母凈利潤卻大幅下降，主要原因是費用急劇增長。
2024年，宜人智科的銷售與市場費用11.96億元，較上年同期增加5.39億元，同比增幅達(dá)82.04%，主要用于獲客和品牌升級。
2024年，宜人智科啟動品牌升級，為吸引更多高質(zhì)量借款人，公司加大推廣力度，第四季度月活躍用戶達(dá)450萬。
宜人智科的研發(fā)費用4.12億元，同比增長176.51%，主要用于AI布局。
導(dǎo)致宜人智科歸母凈利潤大幅下降的另一個重要因素是或有負(fù)債撥備金，高達(dá)8.69億元，與2023年的2700萬元相比，猛增3122%。這源于公司承擔(dān)風(fēng)險的貸款量增長，計提的或有負(fù)債準(zhǔn)備金暴漲，說明盡管公司助貸業(yè)務(wù)規(guī)模（在貸余額）急劇增長，但優(yōu)質(zhì)貸款占比并不高。
由此可見，銷售及市場費用、研發(fā)費用、或有負(fù)債準(zhǔn)備金三項大幅增長，給歸母凈利潤帶來巨大壓力，導(dǎo)致公司增收不增利。
業(yè)績低于預(yù)期，3月20日，宜人智科股價大跌20.44%。
宜享花被指 “強制貸款”
宜人智科的核心業(yè)務(wù)正遭受密集投訴。
推動宜人智科營業(yè)收入增長的助貸業(yè)務(wù)，由助貸平臺宜享花承載。2024年，公司銷售及市場費用大幅增長，正是因為在砸重金猛推宜享花，包括在抖音、微信等互聯(lián)網(wǎng)平臺投放廣告。
“張張嘴，搖搖頭，今年過年不用愁！” 常有抖音用戶收到宜享花的廣告。不過，不少抖音用戶投訴稱陷入了宜享花的借款陷阱。
在啄木鳥投訴平臺上，一消費者投訴稱，4月4日在抖音上無意看到宜享花廣告，點擊后只想測試額度，結(jié)果平臺直接打款9100元，且偽造消費者簽名，未顯示借款合同及簽字，收費不透明。
還有消費者投訴稱，只想查看額度、不想借錢，宜享花卻直接放款5.5萬元，還不讓立即還款。
從部分投訴內(nèi)容來看，消費者登錄宜享花APP測試額度，未申請借款也未簽字，結(jié)果 “被貸款”，還款方式大多為等額本息。
在黑貓投訴平臺上，針對宜享花的投訴量高達(dá)24229條，主要集中于收費不透明、暴力催收等，近期 “被貸款” 投訴明顯增多。
一消費者稱，3月28日下載宜享花APP查看額度，未借款，客服電話稱費率調(diào)低，消費者明確拒絕。3月30日早上發(fā)現(xiàn)宜享花直接打款，借款合同簽字人并非本人。
鰲頭財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，因頻繁收到宜享花推送，消費者嘗試查看額度和利率時，“稀里糊涂” 借款的投訴不少。
近期有人士測試：登錄宜享花APP，按提示輸入身份證信息、填寫北京朝陽區(qū)居住地，綁卡后開通協(xié)議支付。讀取位置后進(jìn)入 “預(yù)約借款” 頁面，確認(rèn)按鈕顯示 “審批通過，立即放款”，查找 “借款合同相關(guān)協(xié)議” 僅見授權(quán)書，無借款合同。退出后首頁顯示最高可借額度20萬元 “預(yù)約中”，不久綁定銀行卡收到4萬多元打款，交易方為 “西安銀行宜享花個人貸款放貸資金過渡戶”。
借款按等額本息分12期還款，經(jīng)IRR計算真實年利率接近36%。還款頁面顯示借款合同年利率5.2%，另含擔(dān)保費、咨詢服務(wù)費。
此外還有一份承諾函，聲稱申請貸款時工作或借款所在地在陜西省范圍內(nèi)，與填寫的北京居住地不符。
分析認(rèn)為，這份承諾函可能是為規(guī)避西安銀行不能開展異地互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)。
該人士質(zhì)疑，宜享花撮合西安銀行違規(guī)跨地域放款，虛構(gòu)承諾書。
三大業(yè)務(wù)各有各的難處
宜人智科的壓力在加大。
宜人智科的前身是宜人貸，由唐寧創(chuàng)辦。
公開信息顯示，唐寧在北大數(shù)學(xué)系就讀期間于新東方兼職，成為名師后拒絕俞敏洪邀約，赴美攻讀經(jīng)濟學(xué)碩士。回國后，唐寧成為中國第一代天使投資人，參與創(chuàng)辦華創(chuàng)資本。
2006年，唐寧在北京創(chuàng)立宜信，2012年成立宜人貸，以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸為主營業(yè)務(wù)，2015年宜人貸在紐交所上市，成為 “中國P2P第一股”。
2019年，母公司宜信集團(tuán)將旗下多個業(yè)務(wù)板塊（包括宜信普惠、宜信財富等）注入上市公司，完成重組后更名為 “宜人金科”，定位為綜合金融服務(wù)平臺，涵蓋助貸、理財、保險經(jīng)紀(jì)三大業(yè)務(wù)。
2020年，受政策影響，宜人貸全面剝離P2P業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向助貸模式，資金來源從個人轉(zhuǎn)向持牌金融機構(gòu)。2021年，公司推出電商平臺 “宜人優(yōu)選”，試圖通過自建消費場景與助貸業(yè)務(wù)協(xié)同，形成 “金融 + 電商” 模式。
2022年，理財業(yè)務(wù)逐漸淡出，宜人財富品牌升級為 “宜人優(yōu)選”，轉(zhuǎn)向非金融服務(wù)。
2024年6月，宜人金科升級為宜人智科，弱化金融屬性，強調(diào)科技驅(qū)動，標(biāo)志著從金融科技向智能科技的全面轉(zhuǎn)型。
目前，宜人智科形成了助貸（核心產(chǎn)品 “宜享花”）、保險經(jīng)紀(jì)（合翔保險）、電商（宜人優(yōu)選）的三足鼎立格局，同時加速 AI 技術(shù)研發(fā)投入。
鰲頭財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，宜人智科三大業(yè)務(wù)均面臨壓力：
核心業(yè)務(wù)助貸收入增長較快，貢獻(xiàn)公司一半以上收入，但合規(guī)問題頻發(fā)、市場推廣費高企，且承擔(dān)的風(fēng)險貸款吞噬利潤；
保險經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)由合翔保險經(jīng)紀(jì)有限公司運營，服務(wù)于個人消費信貸、小微企業(yè)融資等領(lǐng)域，在助貸中嵌入信用保證保險。2024年受監(jiān)管費率下調(diào)等影響，保險經(jīng)紀(jì)收入從2023年的9.6億元降至4.1億元，降幅57.29%，占營業(yè)收入比重降至6.94%；
電商業(yè)務(wù)依托 “宜人優(yōu)選” 平臺與助貸協(xié)同，2024年電商收入20.73億元，同比增長47.4%，占總收入35.7%，但增速放緩，用戶滲透率接近瓶頸。
宜人智科在加碼AI，目前有6個自有AI系統(tǒng)，應(yīng)用于獲客、催收等場景。以貸款發(fā)放、貸后管理為例，2024年AI技術(shù)使運營成本減少近億元。
2024年8月，梅娜辭任宜人智科CFO，接任者Yuning Feng曾供職于高盛、瑞銀，有AI領(lǐng)域投資經(jīng)驗。
截至4月11日收盤，宜人智科市值4.63億美元，不及公司2024年末貨幣資金38.41億元。
三大業(yè)務(wù)均遇挑戰(zhàn)，宜人智科的未來走向如何？唐寧的挑戰(zhàn)來了。
熱門跟貼