4月15日，中泰證券發(fā)布汽車行業(yè)報告。

上海車展：2025年智能化全面提速，各車企圍繞高階智駕產(chǎn)品進行布局

進入第三消費時代后，目前車企核心能力的重要性排序為：智能化能力=市場需求把控能力>電動化節(jié)奏。長期來看智能化建設(shè)能力會成為差異性的核心影響因素，2025上海車展各車企新車布局正印證著智能化產(chǎn)業(yè)趨勢加速。另外，主流車企整體上SUV(車種)和純電(能源類型)類的新車型發(fā)布更多。

頭部自主：比亞迪、長安、長城和吉利等聚焦高階智駕提升產(chǎn)品力，電動化步伐進一步加速

頭部自主品牌(比亞迪、長安、長城和吉利)等正快速推進智能化戰(zhàn)略，且通過電動化能力升級（如比亞迪第五代DM混動、長城Hi4四驅(qū)電混技術(shù)）進一步提升產(chǎn)品力。各車企均在智能化領(lǐng)域深度布局，智駕&智艙能力快速提升并逐步下沉至20w以下平價車型(長安啟源Q07車機系統(tǒng)接入DeepSeek,吉利極氪9倍首發(fā)L3智駕解決方案，長城梟龍Max搭載CoffeePilotPlus智駕系統(tǒng)等)。

新勢力：智駕科技驅(qū)動，品牌合作矩陣拓展，打造多元化產(chǎn)品布局

2025年新勢力新品密集推出，產(chǎn)品力全面提升&產(chǎn)品矩陣持續(xù)拓展。產(chǎn)品力方面，新勢力主要圍繞智能化&需求把控能力提升競爭優(yōu)勢，智駕(小鵬圖靈AI智駕)和舒適度體驗(問界家庭版SUV/蔚來外觀配置升級)等全面升級。產(chǎn)品拓展方面，各家持續(xù)完善產(chǎn)品矩陣(理想i8拓純電布局/小米YU7拓SUV布局/尊界S800拓高端布局/零跑拓純電布局)，以覆蓋中低端到高端的多元化消費群體。

合資：BBA純電高端新車推出加速，圍繞高端智能升級

BBA或?qū)⒗^續(xù)推出多款純電高端車型。豐田RAV4、日產(chǎn)Ariya等通過技術(shù)積累推出混動過渡車型，純電車型在整體布局中的占比仍然較低。寶馬的iX3（NA5）作為純電SUV采用了最新的eDrive電力驅(qū)動系統(tǒng)，奧迪Q5Le-tron、奔馳MMA首款架構(gòu)的CLA等通過智駕&智艙升級提升產(chǎn)品智能化能力。