卡游的產(chǎn)品、IP、渠道、團(tuán)隊(duì)
4月14日晚間，港交所發(fā)布了卡游新提交的上市申請，摩根士丹利、中金公司、摩根大通聯(lián)合作為承銷商。
招股書顯示，2022-2024年，卡游的收入分別約41.31億、26.62億、100.57億元，凈利潤-2.96億、4.50億、-12.42億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤分別約16.20億、9.34億元、44.66億元。
（卡游去年的虧損主要是股權(quán)因素導(dǎo)致，經(jīng)營層面盈利，布魯可也是如此報(bào)表凈虧損）
卡游集團(tuán)的首個(gè)公司主體成立于2011年，在2019年《英雄對決》TCG卡牌推出后開始迅猛發(fā)展，目前其產(chǎn)品主要?jiǎng)澐譃橥婢吆臀木撸?a class="keyword-search" >玩具又可分為集換式卡牌、人偶與其他玩具。
截至去年年底，卡游獲取了69個(gè)授權(quán)IP以及一個(gè)自有IP《卡游三國》。
2022-2024年，卡游來自五大IP的收入分別約40.64億、23.94億、86.53億元，分別占同期總收入的98.4%、89.9%及86.1%。
近三年，卡游的五大IP包括《奧特曼》《葉羅麗》《蛋仔派對》《小馬寶莉》《火影忍者》《斗羅大陸》《藍(lán)色監(jiān)獄》《卡游三國》。
卡游銷售渠道包括經(jīng)銷與直營，截至2024年末有了351個(gè)卡游中心、32家線下卡游旗艦店（相比2023年減少了一家）、699臺(tái)自動(dòng)販賣機(jī)，線上自營店鋪有13家。
2024年卡游的最大支出是直接材料成本，金額約19.38億元；其次是授權(quán)費(fèi)用約7.68億元，占總收入近8%比例。
接下來，文創(chuàng)潮就從產(chǎn)品、IP、渠道、團(tuán)隊(duì)四個(gè)維度對卡游最新披露的經(jīng)營情況進(jìn)行簡要解讀。
產(chǎn)品：卡牌年入80億，谷子近10億
卡游的產(chǎn)品主要?jiǎng)澐譃?a class="keyword-search" >集換式卡牌、人偶、其他玩具、文具。
卡游的卡牌在2024年收入82億元，人偶玩具3.2億，文具5.1億，其他玩具的收入則從前年的1億猛增到10億元。
卡游“其他玩具”主要包括徽章、立牌、卡牌收藏冊及貼紙，接近于正在流行的“谷子”概念范疇。
卡游部分產(chǎn)品
從毛利率情況看，卡游的卡牌產(chǎn)品盈利能力最強(qiáng)，毛利率超70%。
人偶產(chǎn)品毛利率略高于40%，文具產(chǎn)品從前年開始低于40%，“其他玩具”則在去年的谷子熱潮帶動(dòng)下提升至接近60%。
卡游將產(chǎn)品設(shè)計(jì)開發(fā)團(tuán)隊(duì)分為中臺(tái)和工作室，目前有十一個(gè)工作室，人數(shù)達(dá)到471名，另外有支持團(tuán)隊(duì)，人員100+。
卡游2022年推出筆冊類文具，2023年拓展了橡皮人和谷子類產(chǎn)品，2024年可動(dòng)人偶，近日亮相立體卡牌手辦、場景積木以及旋旋樂玩偶等全新品類。
卡游在供應(yīng)鏈方面投入巨大，卡牌工廠自持，文具與人偶產(chǎn)品有OEM合作。卡游上市融資的金額中45%計(jì)劃用于生產(chǎn)設(shè)施的擴(kuò)建和升級(jí)、8%用于優(yōu)化倉儲(chǔ)和物流能力。
目前卡游在浙江和廣東東莞擁有6個(gè)生產(chǎn)基地和1個(gè)物流中心，其中3個(gè)已在運(yùn)營（開化工廠生產(chǎn)卡牌、義烏工廠生產(chǎn)文具、東莞工廠生產(chǎn)包裝），一個(gè)已經(jīng)竣工準(zhǔn)備投產(chǎn)（位于義烏，將生產(chǎn)立牌與文具等）、兩個(gè)在建（義烏新工廠將生產(chǎn)文具、開化新工廠將生產(chǎn)卡牌與立牌等），工廠的合計(jì)面積將超過50萬平米。
IP：《小馬寶莉》貢獻(xiàn)收入超三成
卡游曾經(jīng)的最大IP是《奧特曼》，去年是《小馬寶莉》，貢獻(xiàn)收入超30億元。
2024年卡游向孩之寶的采購額從前年的1860萬元猛增到5.4億，包括《小馬寶莉》《變形金剛》等三個(gè)IP；向新創(chuàng)華的采購額則從2022年的2.88億下滑至1.58億元，包括《奧特曼》《名偵探柯南》《初音未來》等六個(gè)IP。
卡游的收入高度集中于前五大IP，占比近九成，近三年的五大IP包括《小馬寶莉》《奧特曼》《葉羅麗》《蛋仔派對》《火影忍者》《斗羅大陸》《藍(lán)色監(jiān)獄》《卡游三國》。
目前和未來，卡游都將依賴于外部授權(quán)IP。去年來自《小馬寶莉》《葉羅麗》《蛋仔派對》的收入大幅增加。今年《哪吒之魔童鬧?！反蠡?，給卡游創(chuàng)造10億元級(jí)別的銷售。
2024年，卡游根據(jù)非獨(dú)家IP授權(quán)開發(fā)的產(chǎn)品收入約88.56億元，占總收入的88%，其中非獨(dú)家IP授權(quán)開發(fā)的卡牌收入約70.28億元，占總收入的85.7%。
未來，卡游上市融資的金額中15%計(jì)劃用于IP矩陣，其中自有IP投入僅5%。
2024年，卡游的69個(gè)授權(quán)IP和1個(gè)自有IP中，有十大IP的單獨(dú)收入超過億元，根據(jù)招股書推算它們包括小馬寶莉、葉羅麗、奧特曼、蛋仔派對、火影忍者、咒術(shù)回戰(zhàn)、名偵探柯南、哈利波特、卡游三國、斗羅大陸。
渠道：線下經(jīng)銷為主，DTC與線上提升
截至2024年末，卡游的經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)包括217個(gè)經(jīng)銷商、39家零售KA合作伙伴、351個(gè)加盟卡游中心、32家線下卡游旗艦店以及13家在線自營店。
去年卡游的百億收入中八成由經(jīng)銷商貢獻(xiàn)（80.69億元），一成來自KA（10.72億），直營渠道約7.54億元（線上6億、線下1.54億）。
2021年，卡游在廣州開設(shè)了首家線下旗艦店，目前已在全國19個(gè)省份有32家門店，作為提高品牌知名度的關(guān)鍵樞紐，門店空間包括銷售區(qū)、TCG活動(dòng)區(qū)以及用戶的社交互動(dòng)區(qū)域。
卡游在線上的陣地除了各大電商平臺(tái)旗艦店，還包括卡游部落微信小程序，用戶可以查看卡牌圖鑒、規(guī)則介紹、TCG活動(dòng)時(shí)間表等，
卡游部落微信小程序
團(tuán)隊(duì)：在中國和日本近三千人
目前，卡游在中國和日本有2948名全職雇員，其中超過99.7%位于中國?？ㄓ蔚墓蛦T中765人是研發(fā)，占比26%；672人是銷售，占比22.8%；1131人是采購與生產(chǎn)，占比38.4%；380人是管理與行政，占比12.9%。
目前，卡游創(chuàng)始人、董事長、執(zhí)行董事、CEO李奇斌，與配偶齊燕持有集團(tuán)8成股份，是絕對控制人。
李奇斌現(xiàn)年52歲，出生于浙江衢州開化縣，1994年入讀浙江水利水電干校，主修財(cái)會(huì)專業(yè)。2003年開始涉足泛娛樂行業(yè)，夫婦一起開始經(jīng)營義烏市甲殼蟲玩具廠，從事玩具銷售。2008年他成立浙江甲殼蟲印刷包裝有限公司，2011年4月創(chuàng)立卡游，2018年推出首個(gè)卡牌系列，第二年《奧特曼》卡牌開始爆火。
2020年，卡游建設(shè)了第一個(gè)自有的卡牌生產(chǎn)線，并開始舉辦英雄對決活動(dòng)。2021年開設(shè)首家線下旗艦店。2022年獲得紅杉中國與騰訊的投資，并將產(chǎn)品拓展至文具。2023年卡游推出人偶產(chǎn)品和原創(chuàng)IP《卡游三國》。
卡游還有一位執(zhí)行董事郭越，現(xiàn)年35歲，兼任高級(jí)副總裁，負(fù)責(zé)集團(tuán)的直營業(yè)務(wù)運(yùn)營。2012年12月他獲得英國阿爾斯特大學(xué)行政領(lǐng)導(dǎo)力專業(yè)理學(xué)碩士學(xué)位，2013年3月加入甲殼蟲動(dòng)漫，后任職市場部主管，2017年轉(zhuǎn)入卡游集團(tuán)。
卡游集團(tuán)高級(jí)副總裁郭越（圖中剪彩者）
卡游的管理層還包括兩位高級(jí)副總裁，分別是現(xiàn)年51歲的王軒和現(xiàn)年44歲的梅云軒。
王軒于1995年7月獲得南京理工大學(xué)的國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)士學(xué)位，此前在金鷹國際商貿(mào)集團(tuán)任職近20年，歷任集團(tuán)行政部經(jīng)理、副總監(jiān)、總監(jiān)、總裁助理、副總裁。2022年4月她加入卡游集團(tuán)擔(dān)任高級(jí)副總裁以及財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，管理財(cái)務(wù)、法務(wù)、品牌、營銷及行政部門。
卡游集團(tuán)高級(jí)副總裁王軒，資料圖（圖右揭幕者）
梅云軒從2012年4月至2017年11月?lián)渭讱はx網(wǎng)絡(luò)的產(chǎn)品總監(jiān)，隨后轉(zhuǎn)入卡游集團(tuán)擔(dān)任高級(jí)副總裁，主要負(fù)責(zé)產(chǎn)品研發(fā)以及IP管理。他擁有東華大學(xué)的工商管理學(xué)士學(xué)位，2022年起修讀中國中歐國際工商學(xué)院高級(jí)工商管理碩士課程。
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