美股一直是全球最強股市，因此也一直是多國養(yǎng)老基金的基石投資品之一。
然而，由于特朗普不斷發(fā)癲，現(xiàn)在越來越多的養(yǎng)老基金機構開始考慮撤離美股。
比如丹麥養(yǎng)老基金的首席投資官謝爾德就說，他已開始考慮對投資組合進行“相當根本性的改變”，將“在大約半年內(nèi)顯著減少美國資產(chǎn)配置比例”。
那么，美股會崩潰嗎？
我的觀點是，只要美國不崩，美股就不會崩潰。
先定義一下“崩潰”。
我這里說的崩潰，是相較于最高點出現(xiàn)80%以上的跌幅，同時徹底失去長牛屬性，淪為與某長期3000點市場一樣的長期震蕩市。
所以我說的美股不會崩，不代表美股現(xiàn)在不會跌。我甚至認為，特朗普如果發(fā)癲還沒發(fā)完，那么標普500跌到4400點是近期很有可能出現(xiàn)的情況。
因為美股的上市公司，你只能說它們貴，但真的沒法說它們差。
英偉達，就是全球芯片一哥，就是能搞出其他企業(yè)搞不出的芯片。
蘋果，就是全球手機一哥，硬件大幅溢價的同時軟件服務還能猛猛賺錢，小米做夢都不敢想自己能變成這個樣子。
谷歌，就是全球互聯(lián)網(wǎng)入口，同時在AI上也有先發(fā)優(yōu)勢。
其他諸如微軟、麥當勞、可口可樂、輝瑞、亞馬遜、強生、迪士尼、奈飛、耐克、寶潔、埃克森美孚、伯克希爾哈薩維、摩根大通、好市多、百事可樂等等等等，這些公司，哪一個不是在全球瘋狂賺錢、哪一個沒有足夠?qū)掗煹淖o城河？
說真的，咱們A股港股能拿出來和上面這些公司掰掰手腕的，屈指可數(shù)。.
甚至可以說，全球其他市場所有上市公司綁一塊，未必能湊夠500家能和標普500掰手腕的公司。
指數(shù)的走勢歸根結底是個股股價的集合，而個股股價的走勢歸根結底是公司的長期盈利能力。
一個囊括了大部分世界最頂級公司的指數(shù)，在美國不崩潰的前提下，它的走勢根本就不可能崩潰。
只要美國不崩潰，這些公司的長期競爭力就不會受到影響。
至于你覺得美國會崩潰，那我覺得有點太樂觀了。
美國在長期上會不斷衰弱這是必然的，但百足之蟲死而不僵，你指望它在十年內(nèi)崩潰是不現(xiàn)實的，甚至可能是不符合中國利益的。
但就像我前面說的。
美股不會崩，不代表美股不會跌。
我現(xiàn)在對美股的策略是，不賣持倉，也不定投。
但是設了兩個抄底位。
第一個抄底位，是4400點。
標普500在今年2月漲到了歷史最高的6147點，險勝上證指數(shù)歷史最高的6124點。目前，標普500在5400點左右，滾動市盈率是24.5倍。
我認為，在特朗普持續(xù)發(fā)癲的情況下，標普500跌到4400點左右，是完全可能的。
對應的，是標普500估值回落到20倍左右，與恒生科技持平。
如果跌到了4400點，我會把留給美股的子彈，打一半上去。
第二個抄底位，是3500點。
最近一次美股雪崩式下跌，是2008年次貸危機。
2008年金融危機，美股相對于歷史最高點，下跌了43%。
如果假設這次的跌幅不超過2008年了話，那么美股的極限跌幅就是3500點。
如果跌到了3500點，我會把我剩下的美股子彈，全部梭上。
那美股到底會不會跌到4400、跌到3500呢？
說真的，我不知道。
因為從理性的角度出發(fā)，跌到4400是合理的，跌到3500幾乎是不可能的。
但特朗普是不理性的，也是無法預測的。
好比《三體》里的執(zhí)劍人，你讓羅輯、讓維德、讓程心去當執(zhí)劍人，三體星球都可以分析預測個七七八八，然后做出對應的應對措施。
但你要讓鄭爽去當執(zhí)劍人，那三體人也只能傻眼。
特朗普就是長相難看的鄭爽，一個蠢不自治還被馬屁精圍繞的大傻春，這種朝令夕改、自己都不知道自己要干什么的人，反正我是沒本事預測他的行為。
總而言之，我的策略就是不見兔子不撒鷹，寧可少賺、不要大虧。
另外，之前我一直都說美股你買場內(nèi)或者場外都可以，只要買場內(nèi)的時候規(guī)避一下大幅溢價即可。
但從現(xiàn)在開始，我會更建議大家買場內(nèi)基金。
以后場外的美股標的可能會越來越難買，對應的場內(nèi)美股標的的溢價中樞可能會被推高。
這個溢價中樞變高的部分，就可能是場內(nèi)相對于場外的超額收益來源。
熱門跟貼