兩邊的PK還在不斷升級，A股這個大后方必須穩(wěn)住。
雖然今天A股低開高走后就一直橫盤震蕩，成交縮量，上攻乏力，但也不太跌得下來。昨天稍微多跌了點(diǎn)，GJD就進(jìn)場了，在這個位置的托底意愿還是比較明顯的。
截至下午2點(diǎn)半，三大指數(shù)淺紅，全A等權(quán)指數(shù)漲1.04%。港股也在修復(fù)，恒生科技漲了近2%。
最顯眼的還是房地產(chǎn)板塊大漲，主要是因?yàn)樾∽魑?，說要重啟棚改，地方收儲存量房，啟動規(guī)模超萬億的地產(chǎn)收儲專項(xiàng)基金，以及要 下調(diào)LPR。別的不說，以今天銀行板塊的表現(xiàn)，顯然是不相信降LPR這件事。
關(guān)于增量政策的這種小作文，之前在房地產(chǎn)板塊表演過好幾輪了，比今天突突得更猛的都有好幾回，后面大部分都不了了之，怎么漲就怎么吐。
其實(shí)像房地產(chǎn)、白酒消費(fèi)這類板塊，偶爾被資金搞個突擊，很大程度上都是因?yàn)樗鼈儾皇艹隹谡哂绊?，是資金偶爾會炒作的“安全牌”，但除非真有大政策下來，不然持續(xù)性好轉(zhuǎn)的行情是很難的。而對于這類增量政策，我沒有太強(qiáng)的預(yù)期。沒有預(yù)期，就不會被割。
目前無論是A股、港股還是美股，都還是要盯著外部重大風(fēng)險(xiǎn)事件的進(jìn)展。
斗法升級了
這段時(shí)間，對岸對我們瘋狂加關(guān)稅，打芯片zhan（比如禁止英偉達(dá)等企業(yè)向我們出口芯片），還向其他貿(mào)易伙伴施壓，在轉(zhuǎn)口貿(mào)易和對華進(jìn)口上屏蔽我們，可我們依然堅(jiān)決硬剛。
迫于內(nèi)外部各種壓力（比如加州內(nèi)亂，要起訴川普，說他的關(guān)稅政策是違法的），川普現(xiàn)在非常著急，想要盡快一錘定音，心想事成。所以在跟我們 談判這件事上，雖然一直嘴硬擺架子說不著急，但身體很誠實(shí)。
現(xiàn)在對岸圖窮匕見，終于開始打TW牌了。這幾天他們派了個國會代表團(tuán)防問TW，明擺著就是挑事兒，想要催促我們主動談判。（ 軍工板塊今天就有炒作跡象）
而他們越急，我們就越不用急。我們這邊還在東南亞繼續(xù)溝通，陸續(xù)有一些消息出來，比如我們跟越南簽了競爭領(lǐng)域合作文件，跟馬來西亞也發(fā)了聯(lián)合聲明，一起 加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通合作，還有東海岸鐵路等重點(diǎn)項(xiàng)目。對岸給我們關(guān)上的窗戶，我們得一扇扇自己打開，后面的談判才能不被人拿捏。
我們也不是不談。據(jù)外圍放風(fēng)的消息，我們是希望對岸先對我們表達(dá)尊重。這是我們接受談判的前提。
為啥會提到“尊重”這件事呢。前些天，對岸副總統(tǒng)萬斯公開發(fā)言的時(shí)候，竟然對我們使用了“鄉(xiāng)巴佬”（peasants）這樣的蔑視性字眼，極度傲慢又無知。
你們想必還記得，2月底澤連斯基在白宮跟川普、萬斯三人激烈爭吵的時(shí)候，萬斯就指責(zé)澤連斯基對川普、對美國不尊重。就他這么一個成天渴望別人尊重的人，卻能對一個正在崛起的大國說出這么不尊重的話。
別忘了，川普現(xiàn)在在白宮的控制力是極強(qiáng)的。如果他們一個副總統(tǒng)的對外發(fā)聲極其不妥，而川普卻并未出來指正，那外界自然可以認(rèn)為，這是川普認(rèn)可的。那在這種氛圍下，兩邊即便是坐下來談判，又會有什么好結(jié)果呢？
對岸可能并沒有真正意識到這個問題。不然也不會在這個時(shí)候，還去打TW牌。這對我們是一種更大的不尊重。
所以以目前的形勢，兩邊依然處于你上趕著追我但我不理睬的微妙緊張狀態(tài)，不確定性很高（意味著兩邊股市會始終保持觀望為主），對岸會繼續(xù)打出更多的強(qiáng)硬牌，對我們極限施壓，各種利空消息大概率還會繼續(xù)冒出來。而如果我們抗到最后，對岸可能最終以某種方式賣個好，然后開啟談判。
鮑威爾倒計(jì)時(shí)
全球股市還要面臨一重不確定性，就是美聯(lián)儲到底何時(shí)降息。因?yàn)檫@既關(guān)系著國際資金的流向，也關(guān)系著各國央行的降息節(jié)奏（日本是要加息）。
昨晚鮑威爾的發(fā)言，讓大家都吃了一口屎。他說，美聯(lián)儲并不急于降息，因?yàn)樗J(rèn)為美國短期通脹大概率會被關(guān)稅推高，所以他還要繼續(xù)觀望。
而對于之前波士頓聯(lián)儲主席柯林斯說的，美聯(lián)儲準(zhǔn)備在必要的時(shí)候介入，對美股進(jìn)行干預(yù)救市，昨晚鮑威爾卻說，不存在。言下之意，美聯(lián)儲目前不會對美股救市托底。這是昨晚美股大跌，除了關(guān)稅外的另一個重要原因。
（數(shù)據(jù)來源：wind，截至2025.4.16）
美聯(lián)儲現(xiàn)在的內(nèi)部分歧，越來越大了。之前在做利率決議投票時(shí)，就罕見出現(xiàn)了鮑曼的反對票，現(xiàn)在在救市干預(yù)，以及降息方面，美聯(lián)儲內(nèi)部的分歧都很大，并且都對外公開了。
比如在降息方面，這次鮑威爾依然堅(jiān)持要看通脹數(shù)據(jù)，而前幾天美聯(lián)儲理事沃勒才說， 川普的關(guān)稅政策是對美國經(jīng)濟(jì)的重大沖擊，可能導(dǎo)致美聯(lián)儲即使在通脹居高不下的情況下也要降息，以避免經(jīng)濟(jì)衰退。兩人正好是完全相反的觀點(diǎn)，可見現(xiàn)在分歧有多大。
后面市場對鮑師傅的話，采信度可能會越來越低。除了美聯(lián)儲內(nèi)部的分歧外，鮑師傅自身任期也在倒計(jì)時(shí)了。他是在明年5月到期卸任，但美財(cái)長貝森特前兩天公開說，今年秋天就會開始面試新一任美聯(lián)儲掌門人。
貝森特之前就建議過，要提前設(shè)置一位“影子主席”，也就是提前公布下任主席人選，這樣每當(dāng)鮑師傅出來發(fā)表觀點(diǎn)的時(shí)候，這位待上任的主席就可以公開發(fā)表評論，那你說市場是會更信誰的話呢？
而且，現(xiàn)在川普明擺著對鮑師傅不滿，川普一直在催促降息，但鮑師傅就是不降?，F(xiàn)在當(dāng)然還不能說鮑師傅堅(jiān)持不降息是錯的，但川普接下來要任命的新任美聯(lián)儲掌門人，一定是最聽他話，最MAGA，最忠誠于川普思想路線的人。
川普絕對不會再犯當(dāng)年的錯，親手任命了鮑師傅，結(jié)果身為GHD人的鮑師傅，卻跑向了對面陣營。
也就是說，雖然鮑師傅要到明年5月卸任，但大概率，今年四季度，他就會被實(shí)質(zhì)性架空。到時(shí)候，市場對于降息預(yù)期大概率會非常強(qiáng)烈，利好美股和黃金。
全球大類資產(chǎn)配置：觀望美股，加倉A股
今天隔壁全球遠(yuǎn)航計(jì)劃 照常發(fā)車，不過在權(quán)益方向，暫時(shí)沒有發(fā)車美股基金，而是只加了A股基金。
這主要是從風(fēng)險(xiǎn)收益性價(jià)比角度考慮的。美股目前的不確定性相對更大些。對岸的局勢到了比較混亂的時(shí)刻，標(biāo)普全球評級說，如果接下來發(fā)生任何使美國財(cái)政狀況惡化的事情，它可能會把美國信用評級從目前的AA+，下調(diào)一級。
歷史上，標(biāo)普全球評級唯一一次下調(diào)美國信用評級，是在2011年8月5日，把美國信用評級從AAA最高評級，下調(diào)到AA+，因?yàn)楫?dāng)時(shí)美國國會在提高債務(wù)上限的問題上僵持，引發(fā)對美國財(cái)政管理能力的擔(dān)憂。
在下調(diào)評級后的幾個交易日，美股被大規(guī)模拋售，標(biāo)普500指數(shù)一度暴跌7%。不過后來美股也很快企穩(wěn)修復(fù)了。
這次標(biāo)普只是發(fā)了警告，并不一定會真的下調(diào)，它取決于川普接下來到底會有什么瘋狂的舉動。加上美聯(lián)儲明確說不會給美股托底干預(yù)，市場可能易跌難漲。所以組合暫時(shí)先觀望一周再說。
而A股，目前看還是相對比較抗揍的。一是有托底力量在，比如昨天GJD又進(jìn)場護(hù)盤了，二是有政策預(yù)期支撐。
A股這塊主要加的還是自主可控和國產(chǎn)替代方向，寬基以中小盤風(fēng)格的中證1000為主，同時(shí)也用紅利低波來做了適度的風(fēng)格平衡，雖然只是小額定投，但每次發(fā)車也都不能讓風(fēng)格太走極端。
黃金和中債也繼續(xù)發(fā)車，分別占比20%。黃金這波很猛，定投并不是追漲，而是保持整體組合的大類占比，不然就要被稀釋了。何況，黃金的長期趨勢依然值得看好。
中債目前依然是收益性機(jī)會不明顯，更多的是組合的分散配置價(jià)值。
對了，順便提醒一下，因?yàn)橐d受難日及復(fù)活書假期，港股（包括港股通）從周五到下周一都休市，下周二開市。美股今晚照常交易，明晚休市。
AH股相關(guān)指數(shù)技術(shù)面走勢（僅為技術(shù)面現(xiàn)狀描述，并非趨勢預(yù)測）。暫時(shí)不變。
（數(shù)據(jù)來源：wind，截至2025.4.17下午2點(diǎn)）
風(fēng)險(xiǎn)提示：隔壁全球遠(yuǎn)航計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)等級為R3，適合C3及以上的投資者，請大家根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇投顧組合?；鹜顿Y組合策略為其他客戶創(chuàng)造的收益，并不構(gòu)成業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鹜顿Y組合策略的風(fēng)險(xiǎn)特征與單只基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征存在差異。投資者應(yīng)自行閱讀相關(guān)法律文件，自行作出投資選擇。本文的觀點(diǎn)僅代表本材料制作之時(shí)筆者結(jié)合當(dāng)時(shí)的市場行情作出的分析判斷，并不代表基金、投顧組合未來的長期實(shí)際投資方向，不構(gòu)成任何投資建議。本文所提個股也均為分析使用，不涉及任何投資建議。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
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