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本周，美股繼續(xù)震蕩。不過(guò)目前市場(chǎng)最擔(dān)心的已不再是關(guān)稅戰(zhàn)升級(jí)（的確也沒(méi)有很大的升級(jí)空間了），而是特朗普會(huì)不會(huì)解雇美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾，破壞央行獨(dú)立性，進(jìn)一步影響美國(guó)國(guó)家信譽(yù)。

特朗普對(duì)鮑威爾不滿已久，競(jìng)選時(shí)就曾放言，上臺(tái)一定要撤換鮑威爾，原因是鮑威爾不聽(tīng)他的話，總是不愿意降息。

正常情況下，失業(yè)率與通貨膨脹率之間存在著一種此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，通貨膨脹率上升，失業(yè)率下降；推演一步，利率下降，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率上升。菲利普斯曲線正是表達(dá)了這種替代關(guān)系。當(dāng)然，這種替代關(guān)系只在一定范圍內(nèi)有效，如果通貨膨脹率太高，那么整個(gè)經(jīng)濟(jì)就會(huì)陷入混亂。

一般來(lái)講，總統(tǒng)為了政績(jī)，都希望美聯(lián)儲(chǔ)降息以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但是為了保持美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性，進(jìn)而維持美元的長(zhǎng)期信譽(yù)，不會(huì)強(qiáng)行施壓。

不過(guò)特朗普不是一般的總統(tǒng)，他不考慮美聯(lián)儲(chǔ)失去獨(dú)立性對(duì)美元長(zhǎng)期信譽(yù)的損毀，只考慮他當(dāng)下的政績(jī)。他要鮑威爾降息，以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

反諷的是，特朗普不知道或者不承認(rèn)，他上臺(tái)100天的各種操作，特別是打關(guān)稅戰(zhàn)，已經(jīng)讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入了滯脹。所謂滯脹，就是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯（stagnation），同時(shí)通貨膨脹高企（inflation），滯脹的英文stagflation就是這兩個(gè)詞stagnation和inflation的組合。

這不是正常情況，這是疑難雜癥。打一個(gè)不恰當(dāng)?shù)谋确剑帽纫粋€(gè)人腸道功能紊亂，腹瀉便秘交替出現(xiàn)。顯然這時(shí)，醫(yī)生既不能給他吃止瀉藥，也不能給他吃瀉藥。吃瀉藥，會(huì)瀉死；吃止瀉藥，會(huì)脹死。

換言之，這不是貨幣政策能夠解決的問(wèn)題，而且貨幣政策不當(dāng)，會(huì)適得其反，雪上加霜。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月16日，鮑威爾在芝加哥經(jīng)濟(jì)俱樂(lè)部發(fā)表講話，就表明了這個(gè)意思。他的原話比較官方、學(xué)術(shù)：“我們將平衡最大就業(yè)和價(jià)格穩(wěn)定雙重使命，同時(shí)牢記，沒(méi)有價(jià)格穩(wěn)定，我們就無(wú)法實(shí)現(xiàn)惠及所有美國(guó)人的長(zhǎng)期強(qiáng)勁勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況?！?/p>

鮑威爾還指出：“政府在貿(mào)易、移民、財(cái)政事務(wù)和監(jiān)管方面的許多政策仍在演變中，但通脹上升和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩可能即將到來(lái)?！?/p>

這讓特朗普暴跳如雷，他在社交媒體上大罵：“昨天他（鮑威爾）的發(fā)言又是典型的、徹頭徹尾的一團(tuán)糟！……現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)肯定應(yīng)該降息！立即解雇鮑威爾都不為過(guò)！”

如果鮑威爾陰損一點(diǎn)，就聽(tīng)從特朗普的話，馬上降息，這樣既保住了自己的飯碗，又讓特朗普脹死。

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當(dāng)被問(wèn)及美聯(lián)儲(chǔ)主席一職面臨政府的威脅時(shí)，鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性是由美國(guó)法律賦予的，政府不可以無(wú)故罷免聯(lián)儲(chǔ)官員。而特朗普則宣稱(chēng)他完全有罷免鮑威爾的權(quán)力。

美國(guó)總統(tǒng)到底有沒(méi)有罷免美聯(lián)儲(chǔ)主席的權(quán)力呢？

有人說(shuō)美國(guó)憲法規(guī)定，美國(guó)總統(tǒng)沒(méi)有這個(gè)權(quán)力。這其實(shí)是不正確的。

美國(guó)憲法于1789年3月4日生效時(shí)，婦女還沒(méi)有選舉權(quán)，奴隸制還盛行，黑人人口按五分之三折算。顯然，那時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)還沒(méi)有成立。在經(jīng)歷了無(wú)數(shù)次金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)衰退、社會(huì)動(dòng)蕩后，美國(guó)才于1913年成立了中央銀行—美聯(lián)儲(chǔ)。此后的修正案也沒(méi)有一條是規(guī)范政府與美聯(lián)儲(chǔ)、總統(tǒng)與美聯(lián)儲(chǔ)主席之間關(guān)系的。

憲法的規(guī)范總體來(lái)講是宏觀的、抽象的、理念性的，它不可能規(guī)范到社會(huì)生活的具體各個(gè)方面，它也無(wú)法預(yù)見(jiàn)到未來(lái)的發(fā)展。比如，它無(wú)法預(yù)見(jiàn)到220多年后出了一個(gè)特朗普。

我們現(xiàn)在都知道，憲法的解釋權(quán)歸屬三權(quán)分立中代表司法部門(mén)的最高法院。實(shí)際上，這也不是憲法規(guī)定的，而是最高法院通過(guò)一系列的巧妙博弈爭(zhēng)取來(lái)的。其中最令人拍案叫絕的是馬布里v.麥迪森案的審判（Marbury v. Madison），此處就不詳述了。

總之，特朗普到底有沒(méi)有權(quán)力解雇鮑威爾，現(xiàn)在我們不確定。如果他解雇了鮑威爾，鮑威爾起訴他，最高法院判鮑威爾勝訴，那么我們就知道總統(tǒng)沒(méi)有這個(gè)權(quán)力；如果鮑威爾敗訴，那么我們就知道總統(tǒng)有這個(gè)權(quán)力。當(dāng)然最高法院的判決也是可以通過(guò)新的司法審查、修改憲法等方式被推翻的，但是難度很大。

現(xiàn)在，律所在起訴特朗普違憲，哈佛等大學(xué)在起訴特朗普違憲，加州州政府在起訴特朗普違憲……

一個(gè)美國(guó)總統(tǒng)被這么多人起訴違憲，歷史上還是第一次。這些案子的判決將對(duì)人類(lèi)歷史產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

特朗普對(duì)外挑戰(zhàn)的是二戰(zhàn)以后建立的國(guó)際秩序，對(duì)內(nèi)挑戰(zhàn)的是美國(guó)的立國(guó)之本：法治、三權(quán)分立。

美國(guó)一位時(shí)政脫口秀明星在特朗普擊敗哈里斯再次當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)后，說(shuō)：“在一個(gè)履歷清白、善良干練的檢察官和一個(gè)破產(chǎn)六次、當(dāng)選不上就會(huì)鋃鐺入獄的犯罪分子之間，我們選擇了后者，還有什么好說(shuō)的呢？”