易方達(dá)基金發(fā)布了旗下基金2024年年報(bào)，張坤等頂流基金經(jīng)理隱形重倉股浮出水面。
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張坤隱形重倉股曝光
四季度，張坤對組合進(jìn)行了調(diào)整！調(diào)整了科技、消費(fèi)和醫(yī)藥等行業(yè)的持倉結(jié)構(gòu)。
從年報(bào)披露具體信息來看，張坤前20大持倉股分別為：騰訊控股、阿里巴巴-W、五糧液、貴州茅臺、洋河股份、瀘州老窖、山西汾酒、中國海洋石油、美團(tuán)-W、百勝中國、普拉達(dá)、攜程集團(tuán)-S、分眾傳媒、招商銀行、臺積電、SK海力士、三星電子、阿斯麥、華住集團(tuán)-S、富途控股。
張坤在四季度增持阿里巴巴-W、百勝中國、普拉達(dá)、攜程集團(tuán)-S、分眾傳媒、阿斯麥。
與中報(bào)數(shù)據(jù)對比，其中5家公司均已更替。
香港交易所、新秀麗、伊利股份、巨子生物、邁瑞醫(yī)療退出；百勝中國、攜程集團(tuán)-S、SK海力士、三星電子、富途控股新進(jìn)其中。
在年報(bào)中，張坤提到：
1.過去幾年，新建商品房銷售額從2021年的18.19萬億元下降到2024年的9.68萬億元，降幅為46.8%，部分影響了經(jīng)濟(jì)增長并帶來了一定程度的去杠桿效應(yīng)。
市場線性外推困難持續(xù)，體現(xiàn)在：30年國債收益率從2024年初的2.8%附近下行至年底的1.9%附近，股票市場青睞類似債券的資產(chǎn)，陸股通資金出現(xiàn)了開通以來第一次年度凈流出。這與2021年時(shí)市場對經(jīng)濟(jì)的極其樂觀預(yù)期形成了鮮明對比。
2.我們認(rèn)為，市場先生兩次都體現(xiàn)出了相當(dāng)?shù)姆抢硇浴Ｈ祟惔竽X對兩分法的天然青睞，使市場參與者更容易接受極端化的敘事模式，搖擺在“非常好”或者“非常差”之間。而事實(shí)上，這兩種極端的情況都很少發(fā)生，在“非常好”和“非常差”之間還充滿了很多可能。
3.在科技領(lǐng)域，特別是人工智能方面，我們很欣喜地看到，國內(nèi)人工智能創(chuàng)業(yè)公司和頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)最近推出的大模型都得到了好評，追近了與世界領(lǐng)先企業(yè)的距離。有意思的是，這些企業(yè)并不是人工智能浪潮之初市場最看好的企業(yè)，我們也無法預(yù)料它們一定能笑到最后。
4.在過去幾年，不少中國優(yōu)質(zhì)上市公司在股東回報(bào)方面有質(zhì)的提升，市場很可能低估了這對投資者回報(bào)的長期效應(yīng)。而且，我們認(rèn)為，公司治理的差距會越來越顯著地反映在估值差異上。市場先生從來不會因?yàn)閳?bào)價(jià)不被接受感到被冷落，相反，每天都會充滿熱情地提供新的報(bào)價(jià)。
5.理性投資者不應(yīng)受報(bào)價(jià)的影響，不管這家企業(yè)是上市公司還是非上市公司，選擇企業(yè)和看待價(jià)格的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)是統(tǒng)一的，自由現(xiàn)金流是投資者回報(bào)的唯一可靠來源。
我們認(rèn)為，不論是企業(yè)的信心、老百姓的信心，還是全球其他國家對中國上市公司的信心，這些信心的恢復(fù)很可能是共振的。中國優(yōu)秀上市公司扎實(shí)的基本面和很有吸引力的估值早晚會被察覺。
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社?；鹬貍}股來了！
隨著上市公司2024年年報(bào)披露，社?；?/a>持倉也陸續(xù)浮出水面。
在已披露2024年年報(bào)的上市公司十大流通股股東中，多家上市公司出現(xiàn)社?；鸬纳碛?。
目前已披露信息顯示，社保基金持倉市值前十的公司中，銀行占多數(shù)。其中，社?；饘r(nóng)業(yè)銀行的持倉市值排名第一，達(dá)1256.02億元，對工商銀行、中國人保的持倉市值居第二、第三，分別為853.35億元、427.15億元。此外，社?；饘煌ㄣy行持倉市值為241.27億元。
(本文內(nèi)容均為客觀數(shù)據(jù)信息羅列，不構(gòu)成任何投資建議）
銀行板塊迎來重磅消息，多家大型銀行宣布定向募集巨額資金。
從此次多家大型銀行發(fā)布的募資公告來看，定增都是千億級別，財(cái)政部是認(rèn)購的最大頭，擬認(rèn)購的金額上限剛好約為5000億元。
此外，公告里提到募集資金的用途是用于補(bǔ)充核心一級資本，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。
5000億給了銀行，銀行資產(chǎn)增加，信貸余額也會增加， 如果考慮貨幣乘數(shù)效應(yīng)，相當(dāng)于資金放大了很多倍流入經(jīng)濟(jì)。
也就是說，財(cái)政部給銀行注入流動性，銀行有更充足資本，能更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
值得一提的是，對比市場上很多折價(jià)定增方案，這次溢價(jià)10%。
二級市場方面，財(cái)政部發(fā)國債——銀行買國債——財(cái)政部再把發(fā)國債的錢用來買銀行股票，用2%國債置換成5%股息率資產(chǎn)，為股市提供增量資金。
同時(shí)，情緒面上釋放了“買入中國資產(chǎn)”的信號，市場信心扭轉(zhuǎn)后或?qū)⑽啻笮蜋C(jī)構(gòu)入場A股。
回顧歷史，國有大型銀行有幾次主要的注資：1998年財(cái)政部定向發(fā)行30年期特別國債，向工、農(nóng)、中、建四大行注資2700億元；2003—2008年財(cái)政部通過匯金公司，以外匯儲備向幾大銀行分別注資并實(shí)現(xiàn)AH兩地上市；2010年工、建、中、交四家國有大行通過配股補(bǔ)充資本，之后交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行和郵儲銀行，通過定增和IPO等方式募資。
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美元也無法避險(xiǎn)了？
上周五美股再現(xiàn)暴跌，納斯達(dá)克100指數(shù)在過去6周內(nèi)下跌了13%。高盛數(shù)據(jù)顯示，上周對沖基金拋售大量全球科技股票。
值得注意的是，該拋售規(guī)模為近5年來第二高，僅次于2024年8月初的拋售規(guī)模。其中，美國科技股占凈拋售的75%。
市場人士指出，即便是2022年那輪熊市初期，市場賣出這些股票的速度也沒有如此之快。
今年以來市場不斷刷新歷史，先是美股迎來大調(diào)整，美元更是一反常態(tài)。
BIS實(shí)際匯率顯示，自川普上任以來，美元短短兩個(gè)月時(shí)間貶值3.0%，也就是說2024年11月大選期間升值幅度已經(jīng)被抹除。開年以來，美元兌多數(shù)貨幣都出現(xiàn)下跌。
同是作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金，走勢則是一騎絕塵，風(fēng)頭蓋過美元。
在ETF資金流入超預(yù)期和央行購金潮的推動下，近期黃金強(qiáng)勢突破3000美元/盎司的關(guān)鍵點(diǎn)位，持續(xù)刷新歷史新高紀(jì)錄。
有機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，全球熱錢涌入黃金、歐洲股市等幾乎所有地方，除了美國。
德銀首席外匯策略師George Saravelos認(rèn)為，美元走弱主要源于美國財(cái)政風(fēng)向收緊以及市場對美國前景預(yù)期不確定性升溫。
同時(shí)Saravelos指出，特朗普關(guān)稅的本質(zhì)是對美國消費(fèi)者征稅，會對經(jīng)濟(jì)增長帶來阻力，而且美國并沒有任何對沖措施，比如在其他領(lǐng)域減稅或增加支出進(jìn)行補(bǔ)貼。
華爾街警告，特朗普的“汽車關(guān)稅”可能推高美國消費(fèi)者購買外國和本土制造汽車的價(jià)格。幾位分析師估計(jì)，消費(fèi)者支付的每輛汽車的價(jià)格可能會增加4000至15000美元，具體取決于汽車（零部件）的進(jìn)口比例。
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