文 | 楊萬里
它，被券商分析師稱為國內(nèi)領(lǐng)先的光電子核心芯片供應(yīng)商，今日股價大幅上漲，發(fā)生了什么？
4月21日開盤，仕佳光子的股價20CM漲停。截至午間發(fā)文，該公司股價為18.72元，總市值為85.89億元。
消息上，4月18日（上周五）晚，仕佳光子發(fā)布了2024年年度報告和2025年第一季度報告。
2024年全年，仕佳光子實(shí)現(xiàn)營收10.75億元，同比增長42.40%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤6493萬元，同比增長236.57%。
仕佳光子在2024年報中提到，業(yè)績增長的原因包括受AI算力需求驅(qū)動，數(shù)通市場快速增長；光芯片及器件、室內(nèi)光纜、線纜高分子材料訂單較上年同期增加，等等。
2025年一季度，仕佳光子實(shí)現(xiàn)營收4.362億元，同比增長120.57%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤9319萬元，同比增長1003.78%。
仕佳光子在2025年一季報中提到，凈利增長的原因包括營業(yè)收入增長；持續(xù)提高運(yùn)營管控能力，加強(qiáng)降本增效工作，提高產(chǎn)品良率，產(chǎn)品競爭力增強(qiáng)，盈利能力提高。
雖然仕佳光子業(yè)績增長強(qiáng)勁，其他數(shù)據(jù)表現(xiàn)如何？
2024年全年，仕佳光子的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2566萬元，同比下降67.49%。去年經(jīng)營現(xiàn)金流變動的原因包括為滿足產(chǎn)銷規(guī)模擴(kuò)大需要的重要的原材料備貨增加；營業(yè)收入增長較快，未到賬期的應(yīng)收賬款增加；收到的政府補(bǔ)助款同比減少。
2025年一季度，仕佳光子的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-5636萬元，同比下降1035.37%。仕佳光子稱是供應(yīng)鏈安全主動管理和業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大推動的階段性正常情況。
仕佳光子經(jīng)營什么業(yè)務(wù)？面臨什么機(jī)遇與挑戰(zhàn)？
資料顯示，仕佳光子的經(jīng)營業(yè)務(wù)涉及光芯片及器件、線纜高分子材料、室內(nèi)光纜等，截至2024年年末，上述三塊業(yè)務(wù)占當(dāng)期營收比重分別為56.43%、21.53%、20.36%。
以光芯片為例，它處于光通信產(chǎn)業(yè)鏈上游核心位置，技術(shù)要求高，工藝流程復(fù)雜，存在研發(fā)周期長、投入大、風(fēng)險高等特點(diǎn)，具有較高的進(jìn)入壁壘，該行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)。
展望未來，ChatGPT、Deepseek 等AI技術(shù)的突破推動算力基礎(chǔ)設(shè)施升級，光芯片作為核心器件需求增長空間大。
據(jù)市場研究機(jī)構(gòu) LightCounting預(yù)測，光通信芯片市場預(yù)計將在2025年-2030年間以17%的年復(fù)合增長率（CAGR）增長，總銷售額將從2024年的約35億美元（折合人民幣255.25億元）增至2030年的超110億美元（折合人民幣802.2億元）。
值得一提的是，仕佳光子表示該公司面臨市場競爭加劇風(fēng)險。
仕佳光子指出，若下游市場發(fā)展未達(dá)預(yù)期，通信、云計算等終端市場需求下降，數(shù)據(jù)流量需求下滑、應(yīng)用場景不成熟等因素導(dǎo)致5G建設(shè)、數(shù)據(jù)中心建設(shè)推遲，或者競爭對手采用低價競爭等策略激化市場競爭態(tài)勢，有可能導(dǎo)致產(chǎn)品價格出現(xiàn)大幅下降的情形，并最終造成盈利能力下降。
對于仕佳光子股價漲停一事，大家怎么看？
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