中央?yún)R金的 "能源棋局"：從傳統(tǒng)火電到新能源革命

作為掌控 1.5 萬億資產(chǎn)的 "國家隊" 主力，中央?yún)R金的持倉動向歷來是 A 股的 "風(fēng)向標"。從 2008 年抄底中國平安（累計收益 300%）到 2020 年重倉寧德時代（享受新能源爆發(fā)紅利），其精準布局能力堪稱 "點金圣手"。

2025 年一季度，中央?yún)R金再度出手，重倉六大電力股，涵蓋特高壓、核電、水電、新能源等核心賽道，平均市盈率不足 15 倍，股息率超 5%，疊加國家電網(wǎng) 6500 億投資、特高壓核準高峰等政策紅利，這些公司或?qū)?fù)制 "貴州茅臺式" 十年十倍行情！

六大

第 1 家：國電電力（600795）

中央?yún)R金持倉 2.094 億股，連續(xù) 8 季度加倉，當前股價 4.3 元對應(yīng)市盈率僅 8.7 倍。公司控股全球第二大水電站白鶴灘，疊加第四代核電商用牌照，釷基熔鹽堆技術(shù)突破打開萬億市場。

第 2 家：華電國際（600027）

中央?yún)R金持倉 7620 萬股，動態(tài)市盈率 12.5 倍。公司加速煤電靈活性改造，同時布局山東、新疆等地風(fēng)光大基地，規(guī)劃新增新能源裝機 500 萬千瓦。

第 3 家：國電南瑞（600406）

中央?yún)R金持倉 7640 萬股，市占率超 40%。公司深度參與國家電網(wǎng) "十四五" 特高壓規(guī)劃，中標張北 - 雄安、陜北 - 安徽等工程核心設(shè)備。此外，公司布局虛擬電廠、儲能系統(tǒng)，在數(shù)字電網(wǎng)領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，機構(gòu)預(yù)測 2025 年凈利潤增速達 25%。

第 4 家：內(nèi)蒙華電（600863）

中央?yún)R金持倉 4165 萬股，PB 僅 0.8 倍。公司壟斷蒙西電網(wǎng)，火電裝機占比 70%，同時擁有風(fēng)電、光伏裝機超 500 萬千瓦。2025 年綠電交易規(guī)模突破 6000 億千瓦時，公司作為蒙西最大綠電供應(yīng)商，溢價收益顯著。

第 5 家：上海電力（600021）

中央?yún)R金持倉 3380 萬股，動態(tài)市盈率 18 倍。公司控股上海核電商用牌照，參與建設(shè)的昌江核電二期預(yù)計 2025 年投產(chǎn)，同時布局江蘇如東、浙江岱山等海上風(fēng)電項目，規(guī)劃裝機超 300 萬千瓦。

第 6 家：最具爆發(fā)潛力黑馬

綜合能源平臺，抽水蓄能新貴

中央?yún)R金連續(xù) 8 季度增持 4600 萬股，湖北國資委斥資 2 億元增持 4174 萬股，持股比例達 5.64%。近三個月超 200 家機構(gòu)密集調(diào)研，聚焦抽水蓄能加速落地及煤電容量電價改革紅利。PB 僅 0.7 倍顯著破凈，動態(tài)市盈率9.4倍處于歷史低位，技術(shù)面突破關(guān)鍵壓力位，量價配合預(yù)示主升浪隨時開啟！